Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Daily / 24 Nov 2023




ภาพรวมตลาด

  • ตลาด US ปิด เศรษฐกิจยุโรปดีกว่าคาดติดๆ กัน

แนวโน้มตลาดวันนี้

  • ดัชนี VN Index ลงมาถึงกรอบรับที่น่าสนใจที่ระดับ 1,08x เช้านี้ (+) แนวโน้มตลาดหุ้นเอเชียคาดว่าวันนี้มีแรงเทขายทำกำไรในบางตลาด โดยหุ้นจีนเปิดลบ (-) แต่ออสเตรเลียและญี่ปุ่นเปิดบวก (+) ด้าน Futures สหรัฐบวกแรง (+,+) (ณ เวลา 9.05) XSpring AM มองว่าจะมี Fund-Inflow เข้า EM มากขึ้นหาก US 10Y Yield อยู่ในเรนจ์ 4.3-4.4% (+)
  • แนะนำ Go With The Flow โค้งสุดท้ายหุ้น Mid/Small Growth สหรัฐ ซึ่งขึ้นมาช้ากว่าในช่วงที่ผ่านมา มองว่ากองทุนหลัก SCBUSAA ไม่น่าจะย่อต่ำกว่า 99-100$ ก่อนลุ้นปรับตัวขึ้นต่อได้อีก มอง IWO ETF (Russell Growth 2000 ETF) ที่ระดับ 220$ ลงทุนได้ (+) 
  • XSpring AM แนะนำนักลงทุนเพิ่มการลงทุนในส่วนของ Private Credits สำหรับนักลงทุนรายใหญ่พิเศษ (UI) (+)

Daily Focus

  • ตลาดสหรัฐปิดทำการเมื่อคืนนี้เนื่องในวันขอบคุณพระเจ้า และจะเปิดการซื้อขายครึ่งวันในคืนวันนี้ เกิดเหตุท่อส่งน้ำมันใต้น้ำรั่วไหลของบริษัทเธิร์ด โคสต์ อินฟราสตรัคเจอร์ (Third Coast Infrastructure) ส่งผลให้ต้องหยุดการผลิตน้ำมันรายวันชั่วคราวประมาณ 61,165 บาร์เรลจากผู้ผลิตอย่างน้อย 6 ราย ซึ่งคิดเป็นประมาณ 3% ของปริมาณการผลิตน้ำมันดิบในอ่าวเม็กซิโก (-) ราคาน้ำมันดิบ WTI ปรับขึ้นเล็กน้อย แต่เหตุการณ์ที่จะทำให้น้ำมันปรับขึ้นได้เยอะต้องเกิดจากตลาดคาดการณ์การฟื้นตัวของความต้องการใช้น้ำมัน ผนวกกับคาดการณ์ Supply น้ำมันที่จะลดลงเร็วและแรง เช่นในช่วงไตรมาส 1 ปี 2022 ที่เหตุการณ์รัสเซีย-ยูเครนเกิดขึ้น (-)
  • ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต (PMI) ยุโรปหดตัวน้อยกว่าคาดที่ 43.8 (Exp. 43.4) ด้านดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคบริการหดตัวน้อยกว่าคาดเช่นกันที่ 48.2 (Exp. 48.1) 2-4 สัปดาห์ที่ผ่านมาเริ่มเห็นตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญยุโรปออกมาดีกว่าคาดต่อเนื่อง ซึ่งหากเศรษฐกิจยุโรปสามารถหลีกเลี่ยงการถดถอยรุนแรงไปได้ ในระยะถัดไปหุ้นยุโรปหลายกลุ่มจะน่าสนใจลงทุนมากขึ้น จากสถานการณ์ที่ดอกเบี้ยผ่านจุดสูงสุดไปแล้วเข้าสู่ทิศทางคงและลงดอกเบี้ย รวมถึงเศรษฐกิจจะไม่ได้อ่อนแอจนนักลงทุน Underweight โดยเฉพาะเมื่อเปรียบเทียบกับสหรัฐและญี่ปุ่น ทำให้เชื่อว่าไตรมาส 2-3 ปี 2024 หุ้นยุโรปโดยเฉพาะ High Beta Stock อย่างกลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือย (Luxury Brand), Growth Stock และ Small-Cap Stock จะ Outperformed (+) 
  • เงินเฟ้อ CPI ญี่ปุ่นเทียบรายปีในเดือน ต.ค. ขยายตัวมาที่ 3.3% (ก.ย. 3%) ด้าน Core CPI ลดลงมาที่ 4% ในเดือน ต.ค. (ก.ย. 4.2%) ด้านดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต Jibun Bank เดือน พ.ย. หดตัวมากกว่าคาดที่ 48.1 (Exp. 48. ด้านดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคบริการ Jibun Bank ขยายตัวขึ้นมาที่ 51.7 ในเดือน พ.ย. (ต.ค. 51.6) XSpring AM มองว่าเงินเฟ้อญี่ปุ่นไม่ได้กดดันแบงค์ชาติญี่ปุ่นให้ต้องเร่งขึ้นดอกเบี้ยจนเกินไป ผนวกกับเศรษฐกิจที่ดูดีขึ้นแม้เริ่มเห็นการชะลอตัวในบางภาคส่วน โดยมองดัชนีหุ้นญี่ปุ่นยังน่าสนใจในระยะกลาง 2-3 ปีขึ้นไป เพราะฉะนั้นยามตลาดญี่ปุ่นมีย่อตัวจากแรงเทขายโดยหาก Nikkei 225 อ่อนตัวลงมาต่ำกว่า 32,000 จุด ส่วนดัชนี Topix อ่อนตัวลงมาต่ำกว่า 2,300 จุด จะเป็นจุดเข้าสะสมที่ดี โดยมองญี่ปุ่นเป็นตลาดที่ให้ Risk/Reward ที่ดีสำหรับการลงทุนในระยะสั้น/กลาง (+) 
  • การค้าระหว่างประเทศของมณฑลกานซู่กับกลุ่มประเทศสมาชิกอาเซียน ช่วงเดือน ม.ค.-ต.ค. ของปี 2023 เติบโต 70.2% เมื่อเทียบปีต่อปี (+) สะท้อนเศรษฐกิจหลายภาคส่วนของจีนฟื้นตัวได้ดี (+) ด้านเมืองเซินเจิ้นประกาศลดข้อกำหนดการจ่ายเงินดาวน์สำหรับผู้ซื้อบ้านหลังที่ 2 ซึ่งคาดว่าจะเป็นปัจจัยกระตุ้นยอดขายบ้าน (+) โดยเซินเจิ้นเป็นเมืองที่ 2 ที่ดำเนินการผ่อนคลายข้อกำหนดหลังเมืองกว่างโจวได้ประกาศใช้นโยบายไปช่วงต้นปี (+) XSpring AM มองว่าหุ้นจีนจะขึ้นได้เยอะต่อเมื่อเศรษฐกิจจีนดูดีโดยเปรียบเทียบกับเศรษฐกิจประเทศใหญ่ รวมถึงนโยบายการเงิน การคลัง และกฏระเบียบในประเทศจีนผ่อนคลายลงเพื่อสนับสนุนธุรกิจ แต่ ณ ตอนนี้ยังไม่เห็นทิศทางดังกล่าว จึงมองว่าหุ้นจีนจะยัง Sideway อยู่อีกพักใหญ่ ) 
  • SET Index อยู่ที่ระดับ 1,400 Underperformed ภูมิภาคต่อเนื่อง แรงขายหุ้น AOT กดดันตลาด หลังกำไรต่ำกว่าคาด และแรงขายจากความกังวล AOT ออกมาตรการช่วยเหลือผู้ประกอบการภายในสนามบินรวมถึงการปรับลดคาดการณ์จำนวนผู้โดยสารปี 2024 (ต.ค. 23 - ก.ย. 24) จากเดิม 140 ล้านคน เป็น 120-130 ล้านคน กระทบคาดการณ์กำไรในอนาคต (-) โดยหุ้น AOT มี Impact ต่อดัชนีราว 5 จุด (-)
  • ดัชนีหุ้นเวียดนามเปิดลบกว่า -2% ทำให้ VN Index ซื้อกันอยู่ที่กรอบราคา 1,080-1,090 ซึ่งเป็นระดับราคาที่น่าสนใจ (+) โดยเวียดนามยังถูกปรับเพิ่มคาดการณ์ GDP Growth ปี 2024 จากทางการเวียดนาม รวมถึงตัวเลขการลงทุนทางตรง (FDI) ยังเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง (+) เวียดนามถูกปรับเพิ่มแนวโน้มการเติบโตของกำไรต่อหุ้นในปี 2024 (EPS Growth) (+) 

กลยุทธ์การลงทุน

  • Overweight หุ้น Large-Cap Growth สหรัฐ (Ex Tesla, NVIDIA) มีโอกาสสะสมลงทุนในระยะสั้นหลังราคาปรับตัวลงมาในช่วงก่อนหน้านี้
  • Overweight หุ้นไทย Mid-Small Cap Stock มีโอกาสสำหรับกองทุนที่เลือกหุ้น Super Stock คาดโมเมนตั้มกำไร Q3 2023 ยังน่าจะดี และคาดธุรกิจที่เกี่ยวกับภาคบริการยังเติบโตดี นอกจากนี้ยังชองกองไทย Healthcare มองว่ายังเป็นภาคส่วนที่เป็น Growth Engine สำคัญของไทย
  • Overweight Japan Value Stock
  • Slightly Overweight หุ้นสหรัฐ Small-Cap Growth มีโอกาสฟื้นตัว
  • Slightly Overweight หุ้น Semiconductor ทยอยสะสมลงทุน

คำแนะนำ

  • ASP-NGF, TMBJPNAE หุ้นญี่ปุ่น
  • TMBINDAE, SCBKEQTG อินเดีย & เกาหลีใต้
  • SCBPGF หุ้นโลก Value, UGD หุ้นกลางเล็ก Durable
  • K-GHEALTH หุ้น Healthcare, ONE-HOSPITAL หุ้นไทยและหุ้นโลก Healthcare
  • ABAGS หุ้นขนาดกลางเล็กสหรัฐ Blended Character
  • ASP-SME, ABSM, ASP-T12, M-MIDSMALL, TLMSEQ เป็นกองหุ้นไทย Alpha 
  • TMB-ES-GCG, K-GTECH
  • SCBUSAA รับ 4.5 บาท, KF-US รับ 11.1 บาท, SCBROBOA รับ 13.4 บาท
  • เก็งกำไร M-META ที่ราคา METV ETF <10.3$ , TMB-ES-GINNO ที่ราคา ARKK ETF <40$ และ LHSEMI ที่ราคา SOXX ETF <490$

XSpring AM

Source: Bloomberg, Reuter

Download PDF