Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Daily 11 Oct 2023


ภาพรวมตลาด

Rebound (คืนที่สาม)

แนวโน้มตลาดวันนี้

  • แนวโน้มตลาดหุ้นเอเชียคาดวันนี้แกว่งตัวบวก โดยดัชนีหุ้นออสเตรเลีย และ NIKKEI 225 เปิดบวกกว่า 0.5%  (9.09 เวลาไทย) เริ่มเห็นสัญญาณการฟื้นตัวหลังแรงกดดันบอนด์ยีลด์สหรัฐเริ่มลดลง (+)
  • มองหุ้นไทยน่าสนใจมาก โดยเฉพาะ Domestic Play หากนักลงทุน Conservative มองกลุ่มโรงพยาบาลน่าสนใจ Risk/Reward คุ้มค่าน่าลงทุนในระยะกลาง (+)
  • ฟิวเจอร์สตลาดหุ้นสหรัฐมีทั้งบวกและลบ (Mixed Signal) (ตอน 9.10 ตามเวลาไทย) จับตารายงานการประชุมเฟดและเงินเฟ้อผู้ผลิต PPI คืนนี้ 
  • XSpring AM มองว่าระยะสั้นหุ้น Large-Cap Growth มี Risk/Reward ที่น่าสนใจสุด และยังมีลมหนุนจากการประกาศงบ Q3 ในปลายเดือน ต.ค. นี้ ซึ่งคาดว่าจะออกมาดี (+) ในขณะที่ Small-Cap Growth คือ Big-Bet ถ้าแรงกดดันลดลง Expected Upside เยอะ (++) ถ้ายีลด์กลับมาเด้งยังมี Downside อีก (-) 
  • คาดงบ Q3 2023 กลุ่ม US Bank และ US Healthcare จะออกมาดีกว่าคาด (+) แต่ Outlook Bank อาจจะระมัดระวังมากขึ้น ตอกย้ำว่าขาเก็งกำไรกลุ่ม Large-Cap (หักหุ้น Tesla, NVIDIA ออก) ยังให้ Risk/Reward คุ้มสุด (+) ไม่ว่าเงินเฟ้อสูงหรือมีแรงกดดันเศรษฐกิจและการเมืองระหว่างประเทศมาเพิ่มเติมก็ยังคาดว่าจะบวกได้ดี 2-4 สัปดาห์หน้า

Daily Focus

  • IMF เพิ่มคาดการณ์ GDP สหรัฐขึ้นเป็น 2.1% ในปีนี้ (เดิม 1.8%) และ 1.5% ในปี 2024 (เดิม 1%) ซึ่งถือว่าปรับเพิ่มคาดการณ์ในอัตราที่เยอะสำหรับสเกลประเทศเศรษฐกิจอันดับ 1 อย่างสหรัฐ (+) ในขณะที่ปรับลด GDP ยุโรปลงเหลือ 0.7% ในปีนี้ (เดิม 0.9%) และเหลือ 1.2% ในปี 2024 (เดิม 1.5%) รวมถึงลด GDP จีนลงเหลือ 5% (เดิม 5.2%) และปี 2024 เหลือ 4.2% (เดิม 4.5%) รวมถึงลด GDP ไทยลงเหลือ 2.7% และ 3.2% (ปีนี้และปีหน้า) (-)
  • ประธานเฟดแอตแลนตามองเฟดไม่ต้องขึ้นดอกเบี้ยอีกต่อไปเมื่อคืนที่ผ่านมา (+) ซึ่งมุมมองสอดคล้องกับประธานเฟดดัลลัสเมื่อคืนวันจันทร์ ทำให้ตลาดสหรัฐ Risk-On ฟื้นตัวต่อเนื่องเป็นคืนที่สาม ดัชนีความเชื่อมั่นธุรกิจขนาดเล็กสหรัฐออกมาต่ำคาดเล็กน้อย ลดแรงกดดันเศรษฐกิจสหรัฐร้อนแรง ด้านหุ้นสินค้าบริโภคอย่าง Pepsi กำไรออกมาดีกว่าคาดปิดบวก +1.9%  
  • หุ้นยุโรปฟื้นตัวแรงเกือบ 2% ตามเซ็นติเมนต์สหรัฐ แต่เนื่องจากยุโรปเป็นกลุ่มที่ถูก Underweight มาต่อเนื่อง เมื่อตลาดกลับมา Risk-On Upside ระยะสั้นเลยสูง แต่อย่างไรก็ตามทาง XSpring AM มองยุโรปจะน่าสนใจในเฟสถัดไป (อีก 2 เดือนข้างหน้า หากเศรษฐกิจผ่านจุดยากลำบากไปแล้ว) 
  • Eco Watcher Outlook เศรษฐกิจญี่ปุ่นอ่อนตัวลงเล็กน้อย (-) แต่ XSpring AM ยังเห็นปัจจัยสนับสนุนในภาพใหญ่ ผลกระทบจากการที่ญี่ปุ่นเริ่มกลับมามีเงินเฟ้อจากเดิมที่เผชิญเงินฝืดมองเป็นข้อดี นอกนั้นนโยบายการเงินแม้มีโอกาสตึงตัวขึ้นแต่มองว่าไม่ได้ตึงตัวขึ้นได้มาก ซึ่งจะทำให้ต้นทุนทางการเงินในญี่ปุ่นยังอยู่ในระดับต่ำ คาดดึงดูดความน่าสนใจให้เกิดการลงทุนในญี่ปุ่นต่อเนื่อง (+) รวมถึงปัจจัยสนับสนุนที่เงินเยนอยู่ในโซนต่ำในรอบกว่า 40 ปี ทำนักลงทุนต่างชาติสนใจลงทุนในอสังหาญี่ปุ่นมากขึ้นมาก (+)
  • หุ้นจีนปิดลบเมื่อวานนี้ แม้ผ่านช่วง Golden Week และเห็นตัวเลขการใช้จ่ายท่องเที่ยวในประเทศต่อหัวที่เพิ่มสูงขึ้น (+) เนื่องจาก Catalyst เชิงลบที่ยังกดดันให้เงินลงทุนไหลออกจากหุ้นและตราสารหนี้จีน คือความเสี่ยงผิดนัดชำระหนี้ของบริษัทอสังหาจีนซึ่งคาดว่าจะมีข่าวดังกล่าวออกมาเป็นระยะ เมื่อใกล้ถึงกำหนดชำระดอกเบี้ยโดยเฉพาะในสกุลเงินดอลลาร์ (-)
  • Goldman Sachs มองว่าปัจจัยหลักที่ทำให้เกิดแรงเทขายหุ้นเอเชียมากกว่าปกติในเดือน ก.ย. ที่ผ่านมาเกิดจากการที่เงินไหลออกไปสู่ฝั่งสหรัฐที่ให้ผลตอบแทนที่สูงกว่า (ยีลด์ปรับตัวสูงขึ้น) (-)
  • นายกอินเดียยืนยันว่าอินเดียจะอยู่เคียงข้างอิสราเอล มองว่าด้วยความที่ขนาดเศรษฐกิจอินเดียใหญ่ขึ้นเรื่อยๆและมีนัยยะสำคัญต่อเศรษฐกิจโลก อินเดียจะเข้าสู่การเมืองโลกมากขึ้นหลังจากนี้ )
  • XSpring AM มองสินทรัพย์ลงทุนไทยทั้งหุ้นและตราสารหนี้ซึมซับปัจจัยลบเรื่องบอนด์ยีลด์สหรัฐเร่งตัวไปค่อนข้างมากแล้ว รวมถึงซึมซับความกังวลนโยบายที่อาจเร่งหนี้สาธารณะต่อ GDP ในระยะสั้น ) กลับกันหลังจากนี้หากรัฐบาลสามารถกระตุ้นความเชื่อมั่นมีโอกาสลุ้น Positive Upside (+) โดย XSpring AM ยังชอบเฉพาะ Alpha Play ที่เลือกหุ้นผู้ชนะเท่านั้น (+)

กลยุทธ์การลงทุน

  • Overweight หุ้น Large-Cap Growth สหรัฐ (Ex Tesla, NVIDIA) มีโอกาสสะสมลงทุนในระยะสั้นหลังราคาปรับตัวลงมาในช่วงก่อนหน้านี้
  • Overweight หุ้นไทย Mid-Small Cap Stock มีโอกาสสำหรับกองทุนที่เลือกหุ้น Super Stock คาดโมเมนตั้มกำไร Q3 2023 ยังน่าจะดี และคาดธุรกิจที่เกี่ยวกับภาคบริการยังเติบโตดี นอกจากนี้ยังชองกองไทย Healthcare มองว่ายังเป็นภาคส่วนที่เป็น Growth Engine สำคัญของไทย
  • Overweight Japan Large-Cap Value
  • Slightly Overweight หุ้นสหรัฐ Small-Cap Growth มีโอกาสฟื้นตัว
  • Slightly Overweight หุ้น Semiconductor ทยอยสะสมลงทุน

คำแนะนำ

  • ASP-NGF, TMBJPNAE หุ้นญี่ปุ่น
  • TMBINDAE, SCBKEQTG อินเดีย & เกาหลีใต้
  • SCBPGF หุ้นโลก Value, UGD หุ้นกลางเล็ก Durable
  • K-GHEALTH หุ้น Healthcare, ONE-HOSPITAL หุ้นไทยและหุ้นโลก Healthcare
  • ABAGS หุ้นขนาดกลางเล็กสหรัฐ Blended Character
  • ASP-SME, ABSM, ASP-T12, M-MIDSMALL, TLMSEQ เป็นกองหุ้นไทย Alpha 
  • TMB-ES-GCG, K-GTECH
  • SCBUSAA รับ 4.5 บาท, KF-US รับ 11.1 บาท, SCBROBOA รับ 13.4 บาท
  • เก็งกำไร M-META ที่ราคา METV ETF 9.5-9.6$ , TMB-ES-GINNO ที่ราคา ARKK ETF 38-39$ และ LHSEMI ที่ราคา SOXX ETF 450-470$

XSpring AM

Source: Bloomberg, Reuter

Download PDF