Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Daily Xpresso / 15 August 2024




XAM Shot

  • “เงินเฟ้อสหรัฐออกมาตามคาด - GDP ญี่ปุ่นโตกว่าที่ตลาดคาด”

Things you need to know

  • 1. “เงินเฟ้อสหรัฐฯ เดือนกรกฎาคม ออกมาตามคาด - ตลาดจับตาลดดอกเบี้ยกันยายนนี้” โดยอัตราเงินเฟ้อที่แท้จริงของสหรัฐฯ (Core CPI) อยู่ที่ 0.2% MoM/3.2% YoY ส่วนเงินเฟ้อทั่วไป (CPI) อยู่ที่ 0.2% MoM/2.9% YoY (น้อยลงกว่าคาดเล็กน้อยในส่วนของ YoY) ส่วนที่เพิ่มของเงินเฟ้อมาจากค่าที่อยู่อาศัยเป็นหลัก เมื่อประกอบกับข้อมูลการจ้างงาน ทำให้ตลาดคาดว่า FED จะลดดอกเบี้ยภายในเดือนกันยายนนี้ที่ 25 bps ด้านตลาดหุ้นตอบรับข่าวในเชิงบวก โดยดัชนี S&P 500 ปิดปรับตัวเพิ่มขึ้น +0.38% มาอยู่ที่ 5,455.21 จุด
  • 2. “GDP ญี่ปุ่นไตรมาส 2 เบื้องต้น ออกมาดีกว่าที่คาด” โดยออกมาที่ +0.8% QoQ มากกว่าคาดการณ์ที่ 0.6% QoQ คิดเป็นต่อปีแล้วอยู่ที่ +3.1% QoQ โดยตัวเลขการบริโภคภาคเอกชนปรับตัวเพิ่มขึ้นครั้งแรกในรอบ 5 ไตรมาส อยู่ที่ 1.0% QoQ และตัวเลขการซื้อยานพาหนะใหม่เพิ่มขึ้นที่ 7% YoY สำหรับเดือนกรกฎาคม
  • 3. “J.P. Morgan เตรียมเริ่มขายตราสารหนี้แบบใหม่ ย้ายความเสี่ยงสินเชื่อบ้านไปสู่ผู้ลงทุน” เรียกว่า Deconsolidated Portfolio Risk Transfer โดยสินเชื่อบ้านกลุ่มนี้จะเป็นอัตราดอกเบี้ยลอยตัว ปรับตามอัตราดอกเบี้ยอ้างอิง ซึ่งแต่เดิมอยู่กับสถาบันการเงิน จะถูกย้ายไปยังนิติบุคคลพิเศษ (Special Vehicle) จากนั้นก็จะออกตราสารหนี้อ้างอิงออกมาในส่วนที่มีความเสี่ยงผิดนัดชำระสูงที่สุด โดยเก็บส่วนที่ความเสี่ยงต่ำกว่าเอาไว้ และตัวนิติบุคคลพิเศษนี้จะทำสัญญากู้เงินจาก J.P. Morgan จากส่วนที่เหลือเอาไว้ด้วย ซึ่งถือเป็นการลดความเสี่ยงและขนาดสินทรัพย์ของธนาคาร
  • 4. “WHO ประกาศการระบาดของโรค Mpox สายพันธุ์ใหม่ เป็นสถานการณ์ฉุกเฉิน” ซึ่งการระบาดในครั้งนี้เกิดขึ้นที่คองโก และเป็นสายพันธุ์ใหม่ โดยเริ่มตรวจเจอที่ประเทศเพื่อนบ้านข้างเคียงด้วย ปัจจุบันมีผู้ติดเชื้อกว่า 1.5 หมื่นราย และเสียชีวิตไปแล้ว 500 ราย ส่วนอัตราการเสียชีวิตของโรคดังกล่าวอยู่ที่ 3-6% ของผู้ป่วย
  • 5. “นายกรัฐมนตรีญี่ปุ่น ประกาศไม่ลงชิงตำแหน่งหัวหน้าพรรค LDP สมัยหน้า” ผลที่เกิดขึ้นทำให้ Fumio Kishida จะต้องลงจากตำแหน่งนายกรัฐมนตรีเมื่อได้หัวหน้าพรรค LDP คนใหม่ หลังจากที่มีกรณีอื้อฉาวในการใช้เงินของพรรค รวมถึงการที่หุ้นญี่ปุ่นลดลงมากที่สุดในรอบหลายสิบปี

Daily Trend

  •  "ตลาดยังตอบรับข่าวภาพรวมของเศรษฐกิจและการเมืองระหว่างประเทศมากกว่ารายละเอียด” โดยเรายังคาดว่าตลาดจะอยู่ในสภาวะผันผวนในไตรมาสที่ 3 ของปีนี้ เนื่องจากตลาดคาดว่าในช่วงนี้จะเป็นจังหวะที่ผลจากการขึ้นดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องในช่วงปี 2022 ของธนาคารกลางสหรัฐฯ จะเริ่มอย่างชัดเจน และมองว่าตลาดจะยังคงคาดว่ามีการลดดอกเบี้ยในช่วงปลายไตรมาส 3 เข้าสู่ไตรมาส 4
  • "ปัจจัยที่ต้องติดตามวันนี้" ตัวเลขค้าปลีกของจีนเดือนกรกฎาคม คาดอยู่ที่ 3% YoY และตัวเลขการผลิตของจีน คาดอยู่ที่ 5.0% YoY, ตัวเลขค้าปลีกของสหรัฐเดือนกรกฎาคม คาดอยู่ที่ 0.2% MoM

Investment Strategy

Slightly Overweight 
  • Europe Equity (Econ & Earning Bottoming-Out/Discount Valuation) : ES-EG, KT-EUROSM
  • Benefit from Market Broadening Out : ES-USBLUECHIP, K-USA, K-US500X
  • Global Quality Growth/Well Diversified Tech Fund : KKPGNP, ES-GQG, K-GTECH & KT-TECHNOLOGY 
  • Global Value (Interest Rates Sensitive Theme)  : SCBPGF
  • Top Picks Asia (US Rates Peak & Fund-Inflow to Asia)  : KT-INDIA, ASP-NGF, ES-JPNAE, KFJPSCAP-A
  • Public and Private Credits (Sea Change - Lender Win) : UGISFX, ABGFIX, ASP-SC-UI, MPCREDIT-UI 


XSpring AM

Download PDF