XAM Daily Xpresso / 25 มีนาคม 2026




XAM Shot

“ตลาดหุ้นสหรัฐฯ อ่อนตัว ท่ามกลางความไม่แน่นอนเจรจาอิหร่าน / PMI สหรัฐฯ ชะลอ แตะต่ำสุดรอบ 11 เดือน หุ้นซอฟต์แวร์อ่อนตัวจากความกังวล AI ขณะมาตรการจำกัดไถ่ถอนกดดัน Private Credit”

Things you need to know

  • 1.ความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยังคงกดดันบรรยากาศการลงทุนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ท่ามกลางรายงานข่าวที่ขัดแย้งกันเกี่ยวกับความคืบหน้าการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน แม้ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์จะส่งสัญญาณเชิงบวก โดยระบุว่าอิหร่านตกลงไม่พัฒนาอาวุธนิวเคลียร์ แต่ถ้อยแถลงดังกล่าวถูกปฏิเสธโดยประธานรัฐสภาอิหร่าน สะท้อนความไม่ชัดเจนของสถานการณ์ ขณะเดียวกัน แรงขายในหุ้นกลุ่มสื่อสาร รวมถึงแรงกดดันในกลุ่มสินเชื่อภาคเอกชน (Private Credit) ยังคงฉุดความเชื่อมั่นของนักลงทุน ส่งผลให้ดัชนี S&P 500 ปรับลดลง 0.3% ปิดที่ 6,556.34 จุด ส่วนดัชนี Nasdaq ลดลง 0.8% ปิดที่ 21,761.89 จุด และดัชนี Dow Jones ลดลง 0.2% ปิดที่ 46,124.06 จุด โดยหุ้นรายตัวอย่าง Meta และ Alphabet A ปรับตัวลดลง 1.84% และ 3.86% ตามลำดับ
  • 2. หุ้นกลุ่มซอฟต์แวร์ร่วง ขณะที่กลุ่มสินเชื่อภาคเอกชน (Private Credit) เผชิญแรงกดดัน หุ้นกลุ่มซอฟต์แวร์ปรับตัวลดลงจากความกังวลเกี่ยวกับการถูก Disrupt โดยเทคโนโลยี AI Agent หลังมีรายงานว่า Amazon กำลังพัฒนาโซลูชัน AI สำหรับงานธุรกิจหลายด้านที่เดิมเป็นหน้าที่ของซอฟต์แวร์องค์กร ส่งผลให้แรงขายขยายไปยังกลุ่มสื่อสาร (Communication Services) ขณะเดียวกัน หุ้นในกลุ่มสินเชื่อภาคเอกชน (Private Credit) ของสหรัฐฯ เผชิญแรงกดดันต่อเนื่อง หลังผู้เล่นรายใหญ่เริ่มจำกัดการไถ่ถอนเงินจากกองทุน โดย Apollo Global Management และ Ares Management ดำเนินมาตรการดังกล่าวภายหลังคำขอไถ่ถอนพุ่งสูง ต่อเนื่องจากกรณีของ Blue Owl Capital ในเดือนกุมภาพันธ์ ส่งผลให้ราคาหุ้น Ares Management และ Blue Owl Capital ปรับลดลง 1.0% และ 1.5% ตามลำดับ ขณะที่ Apollo Global Management ปรับเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.7%
  • 3. ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ของสหรัฐฯ ส่งสัญญาณความเสี่ยงต่อภาวะ Stagflation โดยดัชนี S&P Global Composite PMI (รวมภาคการผลิตและบริการ) ปรับลดลงสู่ระดับ 51.4 จาก 51.9 ในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 11 เดือน ทั้งนี้ ดัชนี PMI ภาคการผลิตปรับตัวเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 52.4 จาก 51.6 ขณะที่ดัชนี PMI ภาคบริการปรับลดลงสู่ระดับ 51.1 จาก 51.7 ในเดือนกุมภาพันธ์
  • 4. อิหร่านเปิดฉากโจมตีอิสราเอลด้วยขีปนาวุธหลายระลอกในวันที่ 24 มีนาคม ท่ามกลางสถานการณ์ตึงเครียดที่ยังไม่มีสัญญาณคลี่คลาย โดยฝั่งอิหร่านปฏิเสธคำกล่าวของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เกี่ยวกับการเจรจา พร้อมระบุว่า “ไม่มีการเจรจากับสหรัฐฯ และเป็นข่าวปลอมที่ใช้บิดเบือนตลาดการเงินและราคาน้ำมัน” ความไม่แน่นอนดังกล่าวกลับมากดดันตลาดพลังงานอีกครั้ง โดยราคาน้ำมันดิบมีการเคลื่อนไหวผันผวนก่อนปิดทรงตัว โดยราคาน้ำมันดิบ Brent และราคาน้ำมันดิบ WTI ปิดที่ระดับ 99.9 และ 88.3 ดอลลาร์/บาร์เรลตามลำดับ

Daily Trend

  • ภาพรวมการลงทุนทั่วโลกยังคงอยู่ในภาวะผันผวนสูง โดยถูกกดดันจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่ยกระดับขึ้นต่อเนื่อง หลังการปะทะกันยืดเยื้อมานานกว่า 3 สัปดาห์ ส่งผลให้ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบกว่า 3 ปีครึ่ง ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน สะท้อนความกังวลต่อแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจากราคาพลังงานที่เพิ่มสูงขึ้น ด้านธนาคารกลางหลัก ได้แก่ BoE, BoJ, ECB และ Fed ต่างมีมติคงอัตราดอกเบี้ย เพื่อประเมินผลกระทบของสถานการณ์ดังกล่าวต่อแนวโน้มเศรษฐกิจและทิศทางเงินเฟ้อ กลยุทธ์การลงทุนยังคงเน้นการกระจายการลงทุนในหลากหลายสินทรัพย์ (Asset Allocation) ควบคู่กับการรักษาสภาพคล่องในระดับที่เหมาะสม เพื่อบริหารความเสี่ยงจากความผันผวนของตลาด
  • “ปัจจัยที่ต้องติดตาม” [GBP] CPI (Feb) ตลาดคาด 0.4% MoM และ 3.0% YoY

Weekly Recommendation

  • X-JPTOPTECH (IPO 23-30 มี.ค.) (ความเสี่ยงระดับ 7) ลงทุนใน 20 บริษัทชั้นนำด้านเทคโนโลยีของญี่ปุ่นที่มีศักยภาพการเติบโตสูง
  • X-DATACENEQ (ความเสี่ยงระดับ 6) ลงทุนในบริษัทที่ทำธุรกิจเกี่ยวกับศูนย์ข้อมูลและโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลทั่วโลก
  • X-NUCTECH (ความเสี่ยงระดับ 6) ลงทุนในกลุ่มเทคโนโลยีพลังงานนิวเคลียร์และยูเรเนียมทั่วโลก
คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมเหล่านี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสาร กลุ่มอุตสาหกรรม หรือประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของ พอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | บริษัทมิได้รับประกันถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว และมีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ | ข้อมูล ความเห็น หรือคาดการณ์ การประเมิน และข้อความที่ปรากฎในเอกสารฉบับนี้ เป็นเพียงความเห็นเบื้องต้นและเป็นการทั่วไปเท่านั้น มิใช่คำมั่นสัญญา การรับประกัน หรือรับรองผลตอบแทนจากการลงทุนในผลิตภัณฑ์การลงทุนใดๆ แต่ประการใด และมิอาจตีความได้ว่าเป็นการให้คำแนะนำ หรือเป็นการเสนอซื้อ เสนอขาย หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์แก่บุคคลใดๆ โดยเฉพาะเจาะจง | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวม เอ็กซ์สปริง จำกัด ในฐานะบริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 08:30-17:30 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 080 6052