Daily Focus
- ตัวเลขภาคแรงงานและเงินเฟ้อภาคแรงงานที่ต่ำคาด จำกัด Dollar Index ให้ทรงตัวที่ระดับ 103.77 แม้ ECB ลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย รวมถึง US 10Y Yield อ่อนตัวลงมาปิดที่ 4.301% ซึ่งเป็นโซนที่ค่อนข้างต่ำใน Q2 2024 โดยการขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกสหรัฐออกมามากกว่าคาดที่ 229,000 ตำแหน่ง (Exp. 220,000) รวมถึงต้นทุนแรงงานต่อหน่วยใน Q1 24 ขยายตัวน้อยกว่าคาดที่ 4% (Exp. 4.9%) XAM มองหุ้นกลุ่มที่เซ็นซิทีฟกับดอกเบี้ยขึ้นด้วย US 10Y Yield ที่อ่อนตัวลง โดยที่ภาพรวม Market Breadth ตลาดยังไม่ได้แข็งแกร่ง ทำให้มอง Upside ในระยะสั้นในหลายๆดัชนีใหญ่ยังค่อนข้างจำกัด แนะนำแบ่งขายทำกำไรบางส่วน (Neutral US/Hold Cash 5% to 15%)
- ราคาน้ำมันดิบ WTI +2% จากความคาดหวังหลังโอเปกพลัสกลับมาส่งสัญญาณว่าอาจมีการเปลี่ยนแปลงข้อตกลงด้านการผลิตน้ำมัน“ซึ่ง XAM มองเป็นการขึ้นด้วยความหวังปัจจัยฝั่ง Supply โดย XAM ยังมองว่าถ้าเทียบกับการ Speculative-Buy ในกลุ่ม Energy Stock, Oil ตรงๆ มองว่า Global Value จะให้ Risk/Reward ที่ดีกว่า (Hedged) (Wait and See in Energy Sector)
- ECB ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง -0.25% ตามคาด โดยยังไม่เผย Path การลดดอกเบี้ยในครั้งถัดไป และยังบริหารความคาดหวังตลาดส่งสัญญาณว่าภารกิจการจัดการกับเงินเฟ้อยังไม่สิ้นสุด ส่งผลให้ดอกเบี้ยเงินฝากอยู่ที่ 3.75% ดอกเบี้ยเงินกู้ที่ 4.50% และดอกเบี้ยรีไฟแนนซ์ที่ระดับ 4.25% โดยปรับเพิ่มคาดการณ์เงินเฟ้อในปี 2025 ขึ้นมาที่ 2.2% (Latest 2%) ซึ่งหุ้น Novo Nordisk ปิดพุ่ง +4% สู่ระดับ All-Time High รวมถึงหุ้นกลุ่มแบงค์ยุโรปซึ่งขึ้นมากกว่าตลาดในช่วงที่ผ่านมา หลังเห็นสัญญาณเศรษฐกิจที่ดูดีขึ้นและเป็นหุ้นที่ถูกกด Valuation ให้อยู่ในโซนต่ำมาเป็นเวลานาน ด้านหุ้นเครื่องจักรผลิตชิพ ASML +1.5% และ SAP (Large-Cap Software Co.) +3.6% อย่างไรก็ตามยอดค้าปลีกยุโรปเทียบรายเดือนในเดือน เม.ย. หดตัวมากกว่าคาด รวมถึงคำสั่งซื้อภาคโรงงานเยอรมันพลิกหดตัว ทำให้แม้ตลาดขึ้นด้วยความคาดหวังการลดดอกเบี้ย แต่สำหรับนักลงทุนที่ Conservative กองทุนหุ้น All-Caps ก็ยังเหมาะสมกว่า Mid/Small Cyclical Stock (Slightly Overweight EU & DAX)
- การขยายตัวของการใช้จ่ายภาคครัวเรือนญี่ปุ่นขยายตัวต่ำคาดเล็กน้อย โดย XAM ยังเห็นเทรนด์การ Outperformed ต่อเนื่องของหุ้น Japanese Quality Value เทียบกับ Growth/High Growth Equity ซึ่ง XAM แนะนำรอ Tactical-Play ASP-NGF ได้ยาม Nikkei 225 ย่อลงมาแตะระดับ 37,xxx จุด (Neutral Japan/APAC Alpha Fund KF-ORTFLEX)
- จับตาตัวเลขการส่งออกจีนช่วง 10.00 วันนี้ โดยมองการเก็บหุ้นที่โซนต่ำยังเป็น Strategy ที่ดีสำหรับการลงทุนหุ้นจีนซึ่งยังมี Catalyst เชิงลบปนอยู่ โดยเมื่อวานหุ้นอสังหาจีนปรับตัวลงแรงทั้งๆที่ไม่ได้มีปัจจัยลบใหม่ๆ แค่ลงเพราะว่าก่อนหน้านั้นขึ้นมาแรงเร็วด้วยความคาดหวัง (Hope) ซึ่งเมื่อนักลงทุนบางกลุ่มได้กำไรจากฐานต่ำก็เผชิญแรงขายเป็นธรรมดา XAM จึงเตือนนักลงทุนกลุ่มที่กำลังจะ Speculative-Buy บาง Sub-Sector ที่โซนสูง แต่กลับกันถ้าเลือกหุ้นก้นบุหรี่ที่มี Margin of Safety เช่น Quality State Owned Enterprise/Bank หรือรอ Tactical ยามราคาหุ้นจีนลงมาแตะแบนด์ล่างของกรอบราคาในกลุ่มกองทุน SCBCTECH คาดว่าจะดีกว่ากับนักลงทุน (China Both Deleveraging & External Conflict/Switch to >>> Greater China, EM/Asia Alpha Fund >>> MEGA10CHINA, UOBSGC, UOBSA, KWI ASIAN SM)
- XAM ย้ำว่าการเมืองอินเดียเป็นช็อคชั่วคราวบนเงื่อนไขในปัจจุบัน มองว่ายังยากที่ Budgets Allocation จะเปลี่ยนไป โดยยังมองเห็นแนวทาง Pro-Growth ทั้งส่งเสริมการลงทุนทางตรงต่างชาติ (FDI) รวมถึง Infrastructure & Capital Expenditure โดยอิงข้อมูลจาก Bloomberg Intelligence มองว่านโยบายเชิง Qualitative จะถูกประยุกต์ใช้อย่างระมัดระวังมากขึ้นทั้งเรื่องการปราศัยหรือนโยบายที่ขัดหลักความเชื่อทางศาสนาอื่นๆ ภาพรวมยังมอง India เป็น Secular Growth ไม่ใช่ Fast Fashion โดยหากต้องการกระจายความเสี่ยงสามารถเลือกลงทุนกองทุน Asia Alpha Fund อย่าง UOBSA ได้ (Slightly Overweight India)
- จับตาเงินเฟ้อไทยในวันนี้ คาดน่าจะออกมาในโซนต่ำ ด้านแรงกดดันค่าเงินบาทลดลง หลังดอลลาร์อ่อนค่าเทียบสกุลเงินหลักของโลก ส่วนหุ้นไทย ยังเผชิญแรงขายหุ้นใหญ่กดดัน เช่นหุ้น AOT PTT BBL KBANK CPALL สวนทางกับภูมิภาค XAM แนะนำ Wait and See รอลดสัดส่วนที่โซนสูงกว่านี้ (Neutral Thai)
|
|
ไทย
English
-0.83%
