Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Daily Xpresso / 11 Jun 2024




XAM Shot

  • S&P 500 บวกต่อได้อีกเล็กน้อยก่อนปิดที่ 5,360 จุด ซึ่งค่อนข้างสูงหากอ้างอิงจาก Big Bank Index Target รวมถึงบนสถานการณ์ที่ Market Breadth และ Price Strength ของหุ้นในดัชนียังคงตึงตัว

Daily Trend

  • หุ้นเอเชียเปิดบวกลบผสมผสาน  คาด Dollar Index ที่แข็งค่าขึ้น รวมถึง US 10Y Yield ที่เร่งตัวขึ้นมาในคืนวันศุกร์ คาดจะกดดันหุ้น EM โดยเฉพาะ EM Growth และ High Beta Country ด้านหุ้นจีนการราคาย่อตัวลงมาราว 1/3 และยืนที่โซนดังกล่าวได้ สร้างความน่าสนใจให้กับหุ้นจีนกลุ่มที่กำไรเติบโตเด่นได้ดี ซึ่งช่วงที่ผ่านมาดัชนีหุ้นจีนขึ้นจาก Multiple Expansion (P/E แพงขึ้น) แต่หากเลือกหุ้นที่ขึ้นจาก Earnings Driven ไปด้วยคาดจะยิ่งมี Upside ที่ดีกว่า (แนะนำ Switch ไปกองที่ดีกว่าเดิม) ด้าน Futures สหรัฐเปิดลบ (ณ เวลา 8.00) 
  • หุ้นยุโรปและเยอรมันยังน่าสนใจลงทุน (3 แรงส่งจากทั้ง 3-E ECON, Earnings, ECB)
  • แนะนำกลุ่ม Diversified Global Growth ที่เป็น Alpha Fund และทำผลตอบแทนได้ดีในช่วงตลาดดี รวมถึงปรับตัวลงไม่มากยามตลาดแย่ เช่นกองทุน K-GTECH และ KT-TECHNOLOGY, SCBDIGI

Daily Focus

  • หุ้นสหรัฐยังได้อานิสงส์เชิงบวกจากหุ้นเซคเตอร์ Growth ต่อเนื่องจากสัปดาห์ก่อน นำโดย META +1.96% Alphabet +0.5% รวมถึงหุ้นชิปไมครอน +2.3% ในขณะที่หุ้น Apple -1.9% โดยพึ่งมีการประกาศอัพเกรด SIRI Voice Assistant ซึ่งจะใช้งานได้อยากดีขึ้นจากการ Adopt ใช้ AI แต่อย่างไรก็ตามพัฒนาการด้าน AI ของ Apple อาจจะผิดหวังตลาดเล็กน้อยบน Valuation ในปัจจุบันทำให้ตลาดเกิดแรงขายได้ง่ายก่อนการประชุมสำคัญ XAM เริ่มเห็นฟิวเจอร์หุ้นสหรัฐเปิดลบในวันนี้ก่อนการประกาศเงินเฟ้อในคืนพรุ่งนี้ (Neutral US/Hold Cash 5% to 15%) 
  • ราคาน้ำมันดิบ WTI พุ่งตัวขึ้น +2.93% ต่อเป็นคืนที่สอง หลังราคาปรับตัวลงมาจนกระทบโมเมนตัมราคาในระยะสั้น/กลาง แต่อย่างไรก็ตามสะท้อนว่าตราบเท่าที่เศรษฐกิจประเทศใหญ่ยังอยู่ในทิศทางขยายตัวยังเป็นตัวจำกัด Downside ในระยะสั้น โดย XAM มอง Risk/Reward กองทุน SCBPGF ที่ดีกว่าการ Speculative-Buy ในหุ้น Pure-Play Energy Sector (Slightly Overweight Global Value Alpha Fund)
  • คุณ เอ็มมานูเอล มาครง ปธน. ฝรั่งเศสยุบสภาพร้อมประกาศเลือกตั้งใหม่ หลังพรรคสายกลางแพ้ให้กับพรรค National Rally ซึ่งเป็นพรรคฝั่งขวาในการเลือกตั้งรัฐสภายุโรป ซึ่ง HSBC Economist คาดว่าพรรคการเมืองแนวทางฝั่งขวามีโอกาสเป็นแกนนำในการบริหารฝรั่งเศสหากการเลือกตั้งแล้วเสร็จซึ่งจะส่งผลต่อแนวทางการใช้งบประมาณ โดยก่อนหน้านี้ S&P ได้ Downgrade Long-term Credits Score ฝรั่งลงมาที่ระดับ AA- กดดันดัชนีหุ้นฝรั่งเศส CAC 40 -1.35% ในขณะที่ดัชนีรวมหุ้นยุโรป เยอรมัน และอังกฤษตอบรับเซ็นติเมนต์เชิงลบเล็กน้อยปิดลบราว -0.2% ซึ่งสถานการณ์ดังกล่าวกดดันหุ้น High Beta เช่นกลุ่มแบงค์ฝรั่งเศสลงแรงกว่าตลาดอย่างเช่นหุ้น BNP Paribas, Crédit Agricole และ Societe Generale ซึ่งสร้างความน่าสนใจในการซื้อหุ้นและตราสารหนี้ของบริษัทดังกล่าวในยามตกใจจากสถานการณ์การเมืองโดยที่ปัจจัยพื้นฐานบริษัทยังดีอยู่ ด้านดัชนีความเชื่อมั่นนักลงทุนยุโรปเดือน มิ.ย. พลิกจากติดลบในเดือนก่อนหน้าขึ้นมาที่โซนบวก (Slightly Overweight EU & DAX, EU Infra & Clean Energy)
  • ทางการญี่ปุ่น Revised-Up GDP Q1 24 ญี่ปุ่นจาก -2% ขึ้นมาที่ -1.8% จาก Capital Expenditure ที่หดตัวน้อยกว่าข้อมูลก่อนหน้านี้จาก -0.8% ดีขึ้นมาที่ -0.4% ทำให้ภาพรวมโมเมนตัมเศรษฐกิจดูค่อยๆมีทิศทางที่ดีขึ้น ในขณะที่การบริโภคภาคเอกชนยังไม่แข็งแรง -0.7% ด้านผลสำรวจสภาวะเศรษฐกิจญี่ปุ่นในปัจจุบัน เดือน พ.ค. ออกมาต่ำคาดที่ 45.7 (Exp. 48.9) ส่วนผลสำรวจความคาดหวังเศรษฐกิจในอนาคตชะลอตัวลงจากเดือนก่อนหน้า XAM มองเห็นความเหลื่อมล้ำของผลตอบแทนในหุ้นแต่ละ Character ทำให้การเลือกกองทุนที่ได้ประโยชน์จากสภาวะเศรษฐกิจจะสำคัญมาก โดยยังชอบกลุ่มหุ้น Value ทั้ง Large และ Mid Caps (Neutral Japan/APAC Alpha Fund KF-ORTFLEX) 
  • ByteDance บริษัทแม่ TikTok แพลนลงทุนกว่า 2,130 ล้านดอลลาร์ เพื่อขยายฐาน AI & Data Center ด้านหุ้นจีน XAM ยังย้ำให้ลงแค่กองทุนที่ Earnings Per Share Growth เติบโตเด่นและกองทุนหุ้นจีนรวมไต้หวัน (China Both Deleveraging & External Conflict/Switch to >>> Greater China, EM/Asia Alpha Fund >>> MEGA10CHINA, UOBSGC, UOBSA, KWI ASIAN SM)
  • หุ้นอินเดียเผชิญแรงเทขายเล็กน้อยหลังฟื้นตัวในช่วง 4 วันทำการที่ผ่านมาจากวันอังคารที่แล้ว หลังราคาระหว่างวันแตะระดับ All-Time High XAM มอง India เป็น Secular-Growth ไม่ใช่ Fast Fashion โดยหากต้องการกระจายความเสี่ยงสามารถเลือกลงทุนกองทุน Asia Alpha Fund อย่าง UOBSA ได้ (Slightly Overweight India) 
  • หุ้นเกาหลีใต้ปรับตัวลง -0.79% Priced-In US 10Y Yield เร่งตัว และค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าเมื่อคืนวันศุกร์ที่ผ่านมา ซึ่งกดดันสินทรัพย์ลงทุนในกลุ่ม EM อย่างไรก็ตาม XAM มองเป็นโอกาส Buy-On-Dip หากราคาย่อตัวลงมาซัก -2% จากราคาปิดวันจันทร์ (Slightly Overweight South Korea) 
  • หุ้นไทยยังเผชิญแรงขายออกจากหุ้นใหญ่ อย่างไรก็ตามเห็นการฟื้นตัวหลังลงไปแตะที่โซนต่ำในการเทรดช่วงเช้า (Neutral Thai)

Investment Strategy

Slightly Overweight 
  • Europe Equity (Econ & Earning Bottoming-Out/Discount Valuation) 
  • Strong Thematic Theme (Semiconductor, AI, Robotics, EU Infrastructure & Clean Energy)
  • Global Quality Growth/Well Diversified Tech Fund
  • Global Value (Interest Rates Sensitive Theme)  
  • Top Picks Asia (US Rates Peak & Fund-Inflow to Asia)
Overweight 
  • Public and Private Credits (Sea Change - Lender Win)

Fund Recommended

  • ONE-EUROEQ, K-EUROPE Europe Equity 
  • SCBSEMI, SCBROBOA, ES-GGREEN, ES-GINFRA-A 
  • KKPGNP, TMBGQG กองทุนหุ้นโลก Alpha Fund, K-GTECH & KT-TECHNOLOGY (Best Risk/Reward & Diversified Tech Fund)
  • SCBPGF กองทุน Global Value
  • KT-INDIA หุ้นอินเดีย, MEGA10CHINA, ES-INDONESIA, PRINCIPAL-VNEQ
  • UGIS (PIMCO Global Bond Flexible Duration), ASP-SC-UI (Oaktree Private Credits), MPCREDIT-UI (Apollo Private Credits)

XSpring AM

Download PDF