Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Daily Xpresso / 2 กันยายน 2025




XAM Shot

  • “หุ้นยุโรปปรับตัวขึ้น หลังถูกเทขายเพราะการเมืองฝรั่งเศสไม่นิ่งตลอดสัปดาห์ที่แล้ว — ทรัมป์เผยอินเดียพร้อมลดกำแพงภาษีสินค้าสหรัฐฯ เหลือ 0% ด้านโมดีพบปูตินชื่นมื่น”

Things you need to know

  • 1. “หุ้นยุโรปปรับตัวขึ้น หลังถูกเทขายเพราะการเมืองฝรั่งเศสไม่นิ่งตลอดสัปดาห์ที่แล้ว” เมื่อวานนี้ตลาดหุ้นยุโรปปรับตัวเพิ่มขึ้น โดยดัชนี STOXX 600 ปรับตัวขึ้น 0.23% มาอยู่ที่ 551.43 จุด หลังจากถูกเทขายมาตลอดสัปดาห์เนื่องจากสถานการณ์การเมืองของฝรั่งเศสที่ไม่มีเสถียรภาพ สาเหตุสำคัญที่ทำให้หุ้นยุโรปกลับมาบวกอีกครั้งเกิดจากดีลข้อตกลงระหว่างรัฐบาลนอร์เวย์และอังกฤษ โดยนอร์เวย์สั่งซื้อเรือรบฟริเกตประเภท 26 ที่เป็นเรือรบขนาดเบาและติดอาวุธรบได้หลายแบบจากอังกฤษ มูลค่ารวม 1 หมื่นล้านปอนด์ โดย BAE Systems จะเป็นผู้ต่อเรือครั้งนี้ ทำให้กลุ่มอาวุธยุทโธปกรณ์ปิดบวกหนุนตลาด
  • 2. “ตัวเลขภาคการผลิตของจีนปรับเพิ่มขึ้น ฝั่งเอเชียอื่นผสม” โดย RatingDog Manufacturing PMI ที่เป็นผลการสำรวจผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อดำเนินการโดยภาคเอกชน (เดิมคือ Caixin - ทำโดย S&P Global) สำหรับเดือนสิงหาคมอยู่ที่ 50.5 หน่วย ปรับเพิ่มขึ้นจากเดือนกรกฎาคมที่ 49.5 หน่วย และมากกว่าที่ตลาดคาด 49.7 หน่วย อย่างไรก็ตามคำสั่งซื้อใหม่ยังคงหดตัว ด้านอินโดนีเซียอยู่ที่ 51.5 หน่วย และไทยที่ 52.7 หน่วย เพิ่มขึ้นมากสุดในรอบ 13 เดือน ส่วนเกาหลีใต้ ญี่ปุ่น และไต้หวัน อยู่ที่ระดับต่ำกว่า 50 หน่วย ที่ถือเป็นระดับขยายตัวของเศรษฐกิจ
  • 3. “สถานการณ์ในอินโดนีเซียยังรุนแรง กดดันตลาดหุ้น-ค่าเงิน” สุดสัปดาห์ที่ผ่านมาอินโดนีเซียเกิดการประท้วงอย่างรุนแรงหลังรัฐสภาสภาอนุมัติงบค่าบ้านให้กับสมาชิกสภาต่อราย เดือนละ 50 ล้านริงกิต (ราว 3 พันดอลลาร์ ประมาณ 1 แสนบาทไทย) มากกว่าค่าแรงขั้นต่ำของประเทศมากกว่า 10 เท่า ท่ามกลางเศรษฐกิจที่ยังไม่ดี ทำให้เกิดการประท้วงและมีผู้เสียชีวิตจากการปราบปราม 1 ราย และรัฐบาลยังจัดการสถานการณ์ไม่ได้ ด้านตลาดหุ้นอินโดนีเซียปรับตัวลดลง -1.21% มาอยู่ที่ 7,736.07 จุด ส่วนค่าเงินอ่อนค่าลงอยู่ที่ 16,443.0 อินโดนีเซียรูปีต่อดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อเช้านี้
  • 4. “ทรัมป์เผยอินเดียพร้อมลดกำแพงภาษีสินค้าสหรัฐฯ เหลือ 0% ด้านโมดีพบปูตินชื่นมื่น” ทรัมป์ออกมาระบุบนสื่อสังคมออนไลน์ของเขาว่า อินเดียพร้อมลดกำแพงภาษีสินค้าสหรัฐฯ เหลือ 0% แต่ระบุว่ามาช้าเกินไป ซึ่งจนถึงขณะนี้ยังไม่แน่นอนว่าจะมีการเจรจาครั้งใหม่หรือไม่ ด้านนายกรัฐมนตรีนเรนทรา โมดี ของอินเดีย เข้าพบปูติน ผู้นำรัสเซียที่จีน โดยสวมกอดทักทายและระบุว่าทั้งสองชาติจะเป็นพันธมิตรระหว่างกัน
  • 5. “บริษัทยักษ์ใหญ่ประเมิน หุ้นอเมริกา-ยุโรป จะปรับตัวขึ้นอีก” Evercore ISI วานิชธนกิจรายใหญ่ของสหรัฐอเมริการะบุว่าหุ้นสหรัฐฯ มีโอกาสขึ้นต่ออีก 20% จนถึงสิ้นปี 2026 แตะระดับ 7,750 จุด หลังจากกระแสพัฒนา AI ยังเป็นแรงส่งให้ตลาด ด้าน Goldman Sachs และ J.P. Morgan ประเมินว่าหุ้นยุโรปจะยังคงไปต่อ โดย GS มองว่า STOXX 600 มีโอกาสจบปีที่ 560 จุด ส่วน JPM ประเมินว่าช่วงเวลาซื้อหุ้นยุโรปกำลังใกล้เข้ามาจากการปรับฐานและการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจีน

Daily Trend

  • “กันยายนต้องระมัดระวัง” แม้ FED จะเปลี่ยนท่าทีอย่างชัดเจน และทำให้ตลาดปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง แต่ตามสถิติแล้วเดือนกันยายนเป็นช่วงที่ตลาดอาจปรับฐานลงได้จากสภาพคล่องที่น้อยกว่าปกติ ประกอบกับตลาดที่ยังขึ้นต่อเนื่อง ทำให้ตลาดยังมีความอ่อนไหวและเปราะบางอยู่ อย่างไรก็ตามการที่สหรัฐฯ ยังคงลงทุนด้านเทคโนโลยีมหาศาล ประกอบกับทิศทางผลประกอบการที่ยังดีกว่าคาด ทำให้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังได้เปรียบอยู่ หากปรับตัวลดลงมาในช่วงกันยายนถือเป็นจังหวะที่ดี ทั้งนี้ในตลาดเกิดใหม่ทิศทางของเงินที่ไหลเข้าตราสารหนี้มากขึ้นกว่าเดิม บ่งชี้ว่าตลาดเริ่มกลับมาให้ความสนใจการลดดอกเบี้ย ซึ่งจะชัดเจนตั้งแต่ช่วงกันยายนนี้เป็นต้นไป เราประเมินว่ากันยายนอาจมีการพักฐานสั้นๆ ได้ ก่อนที่ตลาดจะทำผลงานได้ดีช่วงไตรมาสสุดท้ายของปี
  • “ปัจจัยที่ต้องติดตาม” เงินเฟ้อของยุโรป คาดเงินเฟ้อทั่วไปที่ 0.2% MoM/2.1% YoY และเงินเฟ้อที่แท้จริง 2.3% YoY, ISM Manufacturing PMI คาด 48.2 หน่วย

Weekly Recommendation

  • X-FIXED6M1R (ความเสี่ยงระดับ 4) ลงทุนในตราสารหนี้ภาครัฐและเอกชนของไทย (ห้ามขายผู้ลงทุนรายย่อย)
  • X-EMBOND (ความเสี่ยงระดับ 4) ลงทุนในตราสารหนี้ภาครัฐของกลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่ทั่วโลก
  • KT-JAPANALL-A (ความเสี่ยงระดับ 6) ลงทุนในตราสารทุนของบริษัทในประเทศญี่ปุ่นที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ญี่ปุ่น

คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมเหล่านี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสาร กลุ่มอุตสาหกรรม หรือประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของ พอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | บริษัทมิได้รับประกันถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว และมีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ | ข้อมูล ความเห็น หรือคาดการณ์ การประเมิน และข้อความที่ปรากฎในเอกสารฉบับนี้ เป็นเพียงความเห็นเบื้องต้นและเป็นการทั่วไปเท่านั้น มิใช่คำมั่นสัญญา การรับประกัน หรือรับรองผลตอบแทนจากการลงทุนในผลิตภัณฑ์การลงทุนใดๆ แต่ประการใด และมิอาจตีความได้ว่าเป็นการให้คำแนะนำ หรือเป็นการเสนอซื้อ เสนอขาย หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์แก่บุคคลใดๆ โดยเฉพาะเจาะจง | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวม เอ็กซ์สปริง จำกัด ในฐานะบริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 08:30-17:30 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 080 6052

Download PDF