Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Daily Xpresso / 31 July 2024




XAM Daily Xpresso / 31 July 2024

  • Microsoft -0.89% After Hours -2.76% รายได้จากธุรกิจ Cloud ผิดหวังแม้รายได้และกำไรสุทธิจะมากกว่าคาด มองเป็นโอกาสซื้อ Structure Notes ที่ดี

Daily Trend

  • KOSPI ฟื้นตัวเปิดบวก ในขณะที่ NIKKEI 225 -0.8% มาที่ระดับ 38,xxx จุด มองเป็นจุด Tactical-Play ASP-NGF โดย Futures สหรัฐบวก โดยเห็น Nasdaq Futures บวกในอัตราที่ค่อนข้างสูง คาดมีโอกาสฟื้นตัวหลัง Underperformed มากว่า 3-4 สัปดาห์ แต่ภาพระยะกลางยังเห็นเทรนด์ Character Rotation ดัน Russell 2000 บวกต่อ (ณ เวลา 8.15)
  • XAM ย้ำจุดยืนชอบกลุ่ม Chips จนกว่าจะเห็นแนวโน้มการลดการลงทุนในธุรกิจ AI Adoption จากบริษัทขนาดใหญ่ทั่วโลก ถึงจะกระทบงบกลุ่มชิพ คาดกลุ่มชิพยังไปได้อีกอย่างน้อยถึง Q4 24 โดยแนะนำกลุ่ม Diversified Global Growth ที่เป็น Alpha Fund และทำผลตอบแทนได้ดีในช่วงตลาดดี รวมถึงปรับตัวลงไม่มากยามตลาดแย่ เช่นกองทุน K-GTECH, KT-TECHNOLOGY โดยทั้งสองกองมีสัดส่วนหุ้น Mid-Caps ที่มีกำไรแล้วมากกว่า 1/4 ทำให้ไม่ตกรถขบวน Sector Rotation

Daily Focus

  • AMD รายได้และกำไรมากกว่าคาด พร้อม Guidance ที่สดใส โดยรายได้จาก Data Center โตกว่า +115% ราคา After Hours +7.6% SMH ETF (Semiconductor) -3.8% After Hours +2.7% ด้าน MAGS ETF (MAG-7) -2% After Hours +1.17% XAM คาดเห็นแนวโน้มการฟื้นตัวของ Semiconductor Stock (Reverse Trump-Trade) มองเป็นโอกาสซื้อ Tactical-Play ด้าน Starbuck แม้รายได้และ Same Store Sales Growth ต่ำคาดแต่ After Hours +3.6% หลัง YTD 2024 ปรับตังลงมากว่า -20% คาดได้ประโยชน์ตีม Rotation to S&P 493 (S&P 500 Equal Weight Outperformed) ภาพรวม XAM เห็น Market Breadth และ Price Strength ของหุ้นในสหรัฐที่ดีขึ้น โดยผลตอบแทน Divergence เข้าหากัน ต่างกับ 2 เดือนก่อนที่เกิดจากการนำเดี่ยวโดยหุ้นไม่กี่บริษัท มองเป็น Healthy Correction (Neutral US/Diversified Global Growth>>>K-GTECH, KT-TECHNOLOGY/Tactical-Buy ASP-MAG7-AI)
  • Job Openings and Labor Turnover (JOLTs) มากกว่าคาดในเดือน มิ.ย. ที่ 8,184,000 ตำแหน่ง (Exp. 8,030,000) ส่วนดัชนีราคาบ้าน S&P Case-Shiller เดือน พ.ค. เทียบรายปีเพิ่มขึ้นมากกว่าคาดที่ 6.8% (Exp. 6.6) จับตาตัวเลขอัตราการว่างงาน (U-Rates) คืนวันศุกร์หากออกมาตามคาดที่ 4.1% คาดว่า Russell 2000 จะยัง Outperformed ต่อเนื่อง โดย IWM ETF +0.38% After Hours +0.04% (Slightly Overweight Russell 2000)
  • GDP Q2 24 ยุโรปและฝรั่งเศสเทียบรายไตรมาสมากกว่าคาดที่ 0.3% (Exp. 0.2%) ในขณะที่เยอรมันชะลอตัวลงต่ำคาดที่ -0.1% (Exp. 0.1%) ด้าน Soft Data แนวโน้มเศรษฐกิจยุโรปเดือน ก.ค. ดีกว่าคาดที่ 95.8 (Exp. 95.4) ในขณะที่เงินเฟ้อเยอรมันมากกว่าคาดเล็กน้อยโดย Core CPI เทียบรายปีออกมาที่ 2.6% (Exp. 2.4) ภาพรวม ECB ยังมีโอกาสลดดอกเบี้ยในเดือน ก.ย. 24 XAM มอง KT-EUROSM ยังดูดีในกลุ่ม Mid/Small ส่วนหุ้น All-Caps ES-EG และ ONE-EUROEQ Outperformed Peers ในช่วงที่ผ่านมา (Slightly Overweight EU & DAX)
  • ยอดค้าปลีกญี่ปุ่นเดือน มิ.ย. เทียบรายปีมากกว่าคาดที่ 3.7% (Exp. 3.3) ด้านดัชนีการผลิตภาคอุตสาหกรรมญี่ปุ่นเดือน มิ.ย. เทียบรายเดือนชะลอตัวลงน้อยกว่าคาดที่ -3.6% (Exp. -4.8) จับตาถ้อยแถลง BOJ ในวันนี้ (Neutral Japan/Buy-On-Dip ASP-NGF, ES-JPNAE/APAC Alpha Fund KF-ORTFLEX at NIKKEI 225 38,xxx จุด) 
  • เช้านี้ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต NBS จีน (บริษัทใหญ่) หดตัวน้อยกว่าคาดเล็กน้อยที่ 49.4 (Exp. 49.3) ส่วนดัชนีภาคบริการขยายตัวตามคาดที่ 50.2 โดย CQQQ ETF (China Tech) -1.57% After Hours -0.97% โมเมนตัมหุ้นจีนยังดูแย่โดยเปรียบเทียบกับดัชนีประเทศใหญ่ มองว่า Catalyst เชิงบวกจากการลดดอกเบี้ยไม่สามารถช่วยประคองราคาได้ จนกว่าทางการจะประกาศ Execution Plan กระตุ้นเศรษฐกิจที่ดูดีพอ โดย XAM ยังมองเห็นโอกาสในหุ้นไต้หวัน และเอเชีย (China Both Deleveraging & External Conflict/ Cut Active/Passive Fund China to >>> Greater China, EM/Asia Alpha Fund >>> MEGA10CHINA, UOBSGC, UOBSA, KWI ASIAN SM)
  • ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมเกาหลีใต้เดือน มิ.ย. เทียบรายปีมากกว่าคาดที่ 3.8% (Exp. 2.3) ด้านเศรษฐกิจภาคบริการฟื้นตัวในอัตรา 0.2% เทียบรายเดือนหลังหดตัว -0.8% ในเดือน พ.ค. XAM คาดว่า Memory Chips Demand จะสูงต่อเนื่องบนการขยายการลงทุนใน Infrastructure AI (Layer-2 Phase) มองเป็นโอกาสมากกว่าความเสี่ยง (Slightly Overweight South Korea)

Investment Strategy

Slightly Overweight 
  • Europe Equity (Econ & Earning Bottoming-Out/Discount Valuation) 
  • Strong Thematic Theme (Semiconductor, AI, Robotics)
  • Global Quality Growth/Well Diversified Tech Fund
  • Global Value (Interest Rates Sensitive Theme)  
  • Top Picks Asia (US Rates Peak & Fund-Inflow to Asia)
  • Public and Private Credits (Sea Change - Lender Win)

Fund Recommended

  • ES-EG, KT-EUROSM Europe Equity 
  • SCBSEMI, ASP-USSMALL, SCBRS2000
  • KKPGNP, ES-GQG กองทุนหุ้นโลก Alpha Fund, SCBDJI, K-GTECH & KT-TECHNOLOGY (Best Risk/Reward & Diversified Tech Fund)
  • SCBPGF กองทุน Global Value
  • KT-INDIA หุ้นอินเดีย, MEGA10CHINA, ES-INDONESIA, PRINCIPAL-KEQ, PRINCIPAL-VNEQ, ASP-NGF, ES-JPNAE
  • UOBSGC, UOBSA, KWI ASIAN SM
  • UGISFX (PIMCO Global Bond Flexible Duration), ABGFIX (Aberdeen Short Duration USD), ASP-SC-UI (Oaktree Private Credits), MPCREDIT-UI (Apollo Private Credits)

XSpring AM 

Download PDF