Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Daily/ 12 Jan 2024




ภาพรวมตลาด

  • เงินเฟ้อ CPI มากกว่าคาด! แต่หุ้นใหญ่ราคายืนได้ หลังมีแรงเทขายเล็กน้อยในช่วงก่อนหน้านี้ไปแล้ว แนะนำ Follow-Buy!

แนวโน้มตลาดวันนี้

  • หุ้นเอเชียมีทั้งบวกและลบ (+,-) ด้าน Futures สหรัฐเปิดลบ (-)(ณ เวลา 9.30) XSpring AM ยังมองเห็น Style Rotation ในหุ้นสหรัฐคาดจะยังมีแรงขาย Magnificent-7 ตราบเท่าที่เงินเฟ้อลงแต่เศรษฐกิจยังดี ไปเข้ากลุ่มวัฏจักร (Cyclical Stock) และหุ้นขนาดกลางเล็ก (Laggards-Play) เช่น ARKG (TMB-ES-GENOME)(+) มองกองทุนหุ้น Small-Cap อย่าง SCBUSAA, SCBUSSM ยังเป็น Laggards Play สำหรับ Q1 2024 เช่นกัน (+) แม้ระยะสั้นหุ้น Nasdaq จะ Outperformed ตลอด 7 วันทำการที่ผ่านมา (+) 
  • นอกจาก US กลุ่มหุ้น Mid/Small Japan, Global Property & Infra, EU Growth, EU Small-Cap และ German Stock ยังเป็นกลุ่มที่น่าสนใจ (+)
  • XSpring AM แนะนำนักลงทุนเพิ่มการลงทุนในส่วนของ Private Credits สำหรับนักลงทุนรายใหญ่พิเศษ (UI) (+)

Daily Focus

  • เงินเฟ้อ CPI สหรัฐเทียบรายเดือนในเดือน ธ.ค. ออกมามากกว่าคาดที่ 0.3% (Exp. 0.2%) ด้าน Core CPI ออกมาตามคาดที่ 0.3%  ส่วน CPI เทียบรายปีมากกว่าคาดที่ 3.4% (Exp. 3.2%) และ Core CPI เทียบรายปีมากกว่าคาดที่ 3.9% (Exp. 3.8%) ด้านตลาดแรงงานสหรัฐยังคงแข็งแกร่งต่อเนื่อง โดยการขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกสหรัฐต่ำคาดที่ 202,000 ตำแหน่ง (Exp. 210,000) คณะกรรมการเฟดบางท่านแสดงความเห็นว่าเฟดต้องการข้อมูลเพิ่มเติมก่อนที่จะตัดสินใจปรับลดอัตราดอกเบี้ยกดดันหุ้นขนาดกลางเล็กสหรัฐ (-) แต่หุ้นใหญ่ราคาค่อนข้างทรงตัว รอประกาศงบแบงค์ใหญ่สหรัฐและ UnitedHealth คืนนี้  โดยหุ้น CITI Group ปรับตัวลงจากคาดการณ์ขาดทุนจากค่าเงินเปโซและค่าใช้จ่ายช่วงปรับโครงสร้างองค์กรมากกว่าคาด กดดันหุ้น US Bank ปรับตัวลงหลังก่อนหน้านี้ปรับตัวขึ้นมาได้ดี (-) ด้านหุ้นที่ Related กับ Blockchain และ BITCOIN ปรับตัวลงแรง จากแรงขาย Sell-on-fact หลัง BITCOIN ETF Approved แล้ว (-)
  • หุ้นยุโรปกลุ่มที่เซ็นซิทีฟกับ 10Y Bond Yield ปรับตัวลงมากกว่าตลาดทั้งกลุ่มการเงิน กลุ่มสาธารณูปโภค และกลุ่มอสังหา XSpring AM ยังมองเป็น Healthy Correction
  • ดัชนีทางเศรษฐกิจญี่ปุ่น Coincident Index เดือน พ.ย. ลดลงมาที่ 114.5 (ต.ค. 115.9) ด้านดัชนีชี้นำเศรษฐกิจญี่ปุ่น เดือน พ.ย. ลดลงมาที่ 107.7 (ต.ค. 108.9) ด้านอัตราการปล่อยกู้โดยภาคธนาคาร เดือน ธ.ค. เทียบรายปีขยายตัวกว่าคาดที่ 3.1% (Exp. 2.7%) โดยรายงานสรุปภาวะเศรษฐกิจญี่ปุ่นจากแบงค์ชาติญี่ปุ่นสะท้อนเศรษฐกิจญี่ปุ่นกำลังฟื้นตัว (+) แม้มีเหตุการณ์แผ่นดินไหว ด้านค่าจ้างบริษัทขนาดเล็กยังไม่ได้ฟื้นตัวมั่นคงแบบบริษัทขนาดใหญ่ ทำให้คาดการณ์ความจำเป็นในการเร่งขึ้นดอกเบี้ยว่าจะยังไม่ใช่ในเร็วๆนี้ (+) ส่งผลให้หุ้นญี่ปุ่นดูดีโดยเปรียบเทียบกับหุ้นสหรัฐและยุโรปในระยะสั้นคล้ายช่วง Q2 23 (+)
  • เงินเฟ้อ CPI ของจีนที่ประกาศเช้านี้เทียบรายเดือนในเดือน ธ.ค. ออกมาต่ำคาดที่ 0.1% (Exp. 0.2%) ด้าน CPI เทียบรายปีหดตัวน้อยกว่าคาดที่ -0.3% (Exp. -0.4) เงินเฟ้อผู้ผลิต PPI เทียบรายปีหดตัวกว่าคาดที่ -2.7% (Exp. -2.6%) โดยจีนยังเป็นประเทศที่เงินเฟ้อต่ำคาดต่อเนื่อง สะท้อนเศรษฐกิจในประเทศที่ยังต้องใช้เวลาในการฟื้นฟูความต้องการบริโภค (-) 
  • หุ้นไทยยังปรับตัวลงต่อเนื่องโดยเฉพาะกลุ่ม JMART และกลุ่มค้าปลีก เช่น COM7 GLOBAL และ SINGER รวมถึงกลุ่มธนาคารก็ปรับตัวลงจากคาดการณ์การตั้งสำรองหนี้ที่น่าจะเพิ่มสูงขึ้นในเฟสถัดไป (-)

กลยุทธ์การลงทุน

  • Slightly Overweight Global Energy 
  • Slightly Overweight Global Property (Interest Rates Sensitive Theme) 
  • Slightly Overweight German & EU Alpha Stock (Laggards & Low Valuation Play) 
  • Slightly Overweight Vietnam Alpha Fund
  • Slightly Overweight India & South Korea Stock
  • Slightly Overweight Japan Value Stock
  • Slightly Overweight Laggards Thematic ETF เช่น ARKG ETF
  • Slightly Overweight หุ้นสหรัฐ Small-Cap Blended มีโอกาสฟื้นตัว
  • Slightly Overweight หุ้นไทย Mid-Small Cap Stock มีโอกาสสำหรับกองทุนที่เลือกหุ้น Super Stock มองกองไทย Healthcare มองว่ายังเป็นภาคส่วนที่เป็น Growth Engine สำคัญของไทย

คำแนะนำ

  • KT-ENERGY กองทุนหุ้นพลังงาน
  • KKP-GINFRAEQ-H กองทุนหุ้นโครงสร้างพื้นฐานทั่วโลก และ K-GPROP-A(A) กองทุนอสังหาทั่วโลก
  • K-EUROPE กองทุนหุ้นยุโรป, SCBEUSM หุ้นขนาดกลางเล็กยุโรป, TMBGER หุ้นเยอรมัน
  • PRINCIPAL-VNEQ
  • KT-INDIA, SCBKEQTG อินเดีย & เกาหลีใต้
  • ASP-NGF, TMBJPNAE หุ้นญี่ปุ่น
  • SCBUSSM, ABAGS หุ้นขนาดกลางเล็กสหรัฐ Blended Character
  • TMB-ES-GENOME ตอน ARKG ETF <31$
  • SCBPGF หุ้นโลก Value, UGD หุ้นกลางเล็ก Durable
  • ASP-SME, ABSM, ASP-T12, M-MIDSMALL, TLMSEQ เป็นกองหุ้นไทย Alpha , ONE-HOSPITAL

Spring AM

Source: Bloomberg, Reuter

Download PDF