Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Daily 03 Oct 2023


ภาพรวมตลาด

  • Mixed

แนวโน้มตลาดวันนี้

  • แนวโน้มตลาดหุ้นเอเชียคาดวันนี้แกว่งตัวในโซนลบ โดยดัชนีหุ้นออสเตรเลีย, NIKKEI 225 และ HSCEI เปิดลบกว่า -1.3% ถึง -1.5% (8.48 เวลาไทย) แรงกดดันจาก Global Sentiment รวมถึงการที่ US 10Y Bond Yield ยังเร่งตัวสูงขึ้นแตะระดับ 4.7% ซึ่งเป็นระดับสำคัญทางจิตวิทยาที่ยังกดดันความน่าสนใจของสินทรัพย์เสี่ยงให้ลดลง
  • ฟิวเจอร์สตลาดหุ้นสหรัฐอยู่ในทิศทางบวกเล็กน้อย (ตอน 8.51 ตามเวลาไทย) มองเป็นโอกาสสำหรับนักลงทุนสายสวน (Contrarian) โดยเฉพาะในกลุ่มหุ้น Small-Cap Growth Stock มองปัจจัยยีลด์เร่งตัว, Government Shut-down จะยังกดดันบรรยากาศการลงทุนในหุ้นสหรัฐและหุ้นทั่วโลกในระยะสั้น รอติดตามตัวเลขการจ้างงานภาคเอกชนในคืนวันพุธและเงินเฟ้อค่าจ้างรายชั่วโมงในคืนวันศุกร์ถ้าออกมาใกล้ๆกับคาดการณ์และยีลด์พันธบัตรสหรัฐเริ่มทรงตัวและปรับตัวลงเล็กน้อย คาดว่าหุ้นเติบโตจะฟื้นตัวได้ดี

Daily Focus

  • ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ ISM ภาคการผลิตออกมาดีกว่าคาดที่ 49.0 (Exp. 47.7) และตัวเลขเดือน ส.ค. ที่ 47.6 โดยยีลด์พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีพุ่งขึ้นแตะระดับ 4.7% กดดันหุ้นที่เซ็นซิทีฟกับดอกเบี้ยอย่างกลุ่มสาธารณูปโภคลบแรงกว่า -4% ด้านหุ้นกลุ่มพลังงานยังปรับตัวลงตามราคาน้ำมันที่พักตัว รวมถึงหุ้นขนาดกลางเล็กสหรัฐที่ย่อตัวลงเมื่อคืนจากปัจจัยดังกล่าวเช่นกัน (-)
  • NVIDIA ยังถูกปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรต่อเนื่องทำให้ราคาบวกต่อเมื่อคืนนี้ +2.9% (+) 
  • หุ้นยุโรปโดยรวมยังน่าสนใจน้อยกว่าโดยเปรียบเทียบกับสหรัฐและญี่ปุ่นในระยะสั้น เศรษฐกิจอยู่ในทิศทางชะลอตัวลง ในขณะที่เงินเฟ้อแม้ลดลงต่อเนื่องแต่ก็ยังอยู่ในโซนสูง ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตเยอรมันออกมาน้อยกว่าคาดเล็กน้อยเมื่อคืน ส่วน PMI ภาคการผลิตอังกฤษออกมาดีกว่าคาดเล็กน้อย ด้าน PMI ภาคการผลิตยุโรปออกมาตามคาด (-)
  • หุ้น Large-Cap ญี่ปุ่นแม้จะไม่ได้มี Upside ในระยะสั้นสูงมากเพราะปรับตัวขึ้นมาระดับนึงแล้ว แต่ยังมีปัจจัยสนับสนุนต่อเนื่องซึ่งคาดจะดึงดูดเม็ดเงินลงทุนของนักลงทุนต่างชาติได้  มองว่าหุ้นญี่ปุ่นจากที่ถูกจดจำว่าเป็น Sunset Country เริ่มเห็น New-S Curve หลังเงินเฟ้อเริ่มกลับมาอ่อนๆ ทำให้หลุดกัปดักเงินฝืดซึ่งเป็นปัญหาเรื้อรังมานาน รวมถึงการที่ตลาดหลักทรัพย์ต้องการเพิ่ม Productivity บริษัทจดทะเบียนในญี่ปุ่นและยกมาตรฐานต่างๆขึ้นมา ที่สำคัญมากคือการที่ Berkshire Hathaway เพิ่มการลงทุนในหุ้น Top-5 Conglomorate ญี่ปุ่นต่อเนื่อง ทำให้หลายโบรคต่างชาติยัง Revised-Up ความน่าสนใจตลาดหุ้นญี่ปุ่นขึ้นต่อเนื่อง (+)
  • ยอดส่งออกเกาหลีใต้ลดลงน้อยกว่าคาดที่ -4.4% (Exp. -9.1%) โดยยอดส่งออกเซมิคอนดัคเตอร์ยังลดลง -13.6% แต่คาดว่าใกล้ฟื้นตัวในระยะถัดไป ด้านการส่งออกรถยนต์ เครื่องจักร และเหล็กขยายตัวได้ดี ซึ่งแม้ยอดการส่งออกไปจีนจะลดลง -17% แต่การส่งออกไปยุโรปและสหรัฐขยายตัวกว่า 6-8% ภาพรวมมองหุ้นเกาหลีใต้มีโอกาสขยายตัวโดดเด่นในปี 2024  (+)
  • Goldman Sachs เผยข้อมูลความต้องการใช้น้ำมัน, เหล็ก และทองแดงในจีนเพิ่มขึ้น 6-8% ในปี 2023 ซึ่งมากกว่าคาดการณ์เดิมของ GS สาเหตุจากการที่ทางการจีนขยายการลงทุนใน Green Economy ต่อเนื่อง รวมถึงการลงทุนในโครงข่ายไฟฟ้าเผื่อสนับสนุนการใช้ EV Car & Automation ในอนาคต (+)
  • Google จะเริ่มผลิตแล็ปท็อป Chromebook ในอินเดีย เป็นการเคลื่อนไหวครั้งสำคัญของ Giants- Cap Firm ที่ต้องการขยายฐานการผลิตไปยังอินเดียที่กำลังเติบโต สะท้อนความสำเร็จของนโยบายส่งเสริมเศรษฐกิจมูลค่ากว่า 2 พันล้านดอลลาร์ของนายกอินเดียคุณนเรนทรา โมดี (+)
  • World Bank ปรับลดคาดการณ์ GDP ไทยปี 2023 มาที่ 3.4% จากคาดการณ์เดิมที่ 3.9% แม้มีแรงหนุนจากการฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยวและการบริโภคภาคเอกชน แต่การส่งออกยังเป็นปัจจัยฉุดรั้งจากปัจจัยเศรษฐกิจโลก และคาด GDP ไทยปี 2024 ขยายตัวที่ 3.5% จากเดิม 3.6% คาดว่าตัวเลข Government Debt to GDP ไทยจะสูงกว่า 60% ในปีนี้ รวมถึงคาดว่าไทยจะกลับมาเกินดุลบัญชีเดินสะพัดในปีนี้ได้ (-)
  • ไทยประกาศใช้ Visa Exemption และเห็นกระแสตอบรับจนกลายเป็น Talk of China โดยยอดผู้เข้าชมเว็บไซต์เพื่อท่องเที่ยวในประเทศไทยเพิ่มขึ้นหลายเท่าตัว ซึ่งคาดว่านโยบายให้สิทธิ์ฟรีวีซ่าชั่วคราวแก่ชาวจีนเพื่อกระตุ้นการท่องเที่ยวนั้นจะทำให้เงินสะพัดกว่า 140,300 ล้านบาท (+)
  • GDP Q3 2023 เวียดนามขยายตัว 5.3% ฟื้นตัวดีขึ้นจากภาคการท่องเที่ยว แต่คาดว่า GDP ปี 2023 จะโตไม่ถึง 6.5% ด้านดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิตหดตัวเล็กน้อยที่ระดับ 49.7 จากเดือนก่อนหน้าที่ 50.5 แนะนำรอราคาที่เหมาะสมที่ราว 1,120 สำหรับ VN Index

กลยุทธ์การลงทุน

  • Overweight หุ้นไทย Mid-Small Cap Stock มีโอกาสสำหรับกองทุนที่เลือกหุ้น Super Stock ที่มีโอกาสการเติบโตที่ดีในระยะสั้นและระยะกลาง
  • Overweight หุ้นเอเชียมากกว่ากลุ่มประเทศพัฒนาแล้วสำหรับการลงทุนในระยะกลาง ดอลลาร์อ่อนสนับสนุนหุ้น Growth ภูมิภาคตลาดเกิดใหม่ (EM)
  • Overweight หุ้นอินเดียเห็นแนวโน้มราคาปรับตัวขึ้นได้ดี
  • Overweight หุ้นสหรัฐ Small Cap Growth มีโอกาสฟื้นตัว
  • Slightly Overweight หุ้น Semiconductor ทยอยสะสมลงทุน
  • Slightly Overweight หุ้น Large-Cap Growth สหรัฐมีโอกาสสะสมลงทุนในระยะกลาง หลังราคาปรับตัวลงมาในช่วงก่อนหน้านี้

คำแนะนำ

  • KFHASIA, M-EM Asia/EM Tech
  • ASP-NGF, TMBJPNAE หุ้นญี่ปุ่น
  • TMBINDAE, SCBKEQTG อินเดีย & เกาหลีใต้
  • SCBPGF หุ้นโลก Value, UGD หุ้นกลางเล็ก Durable
  • K-GHEALTH หุ้น Healthcare, ONE-HOSPITAL หุ้นไทยและหุ้นโลก Healthcare
  • ABAGS หุ้นขนาดกลางเล็กสหรัฐ Blended Character
  • ASP-SME, ABSM, ASP-T12, M-MIDSMALL, TLMSEQ เป็นกองหุ้นไทย Alpha 
  • SCBUSAA รับ 4.6 บาท, KF-US รับ 11.2 บาท, SCBROBOA รับ 13.4 บาท
  • เก็งกำไร M-META ที่ราคา METV ETF 9.3-9.5$ , TMB-ES-GINNO ที่ราคา ARKK ETF 38-40$ และ LHSEMI ที่ราคา SOXX ETF 450-470$

XSpring AM

Source: Bloomberg, Reuter

Download PDF