Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Daily Xpresso / 1 Mar 2024




XAM Shot

  • หุ้นสหรัฐฟื้นตัว Nasdaq ยังคง Outperformed ต่อ

Daily Trend

  • ตลาดเอเชียเปิดบวกลบผสมผสาน โดย Nikkei 225 เปิดบวกแรงเกือบแตะ 40,000 จุด! ด้าน Futures สหรัฐเปิดบวก (ณ เวลา 8.55)
  • หาหุ้น Laggards Play ซึ่งหากตลาดจะไปต่อได้ เพื่อให้ Market Breadth หุ้นสหรัฐดูดีขึ้น หุ้น Character Cyclical และ Defensive ต้องสนับสนุนตลาดขึ้นต่อ โดยหาก Play Safe อาจเลือกเป็นกองทุน SCBPGF, KGHEALTH หากรับความเสี่ยงได้ปานกลาง ABAGS, ASP-USSMALL

Daily Focus

  • การขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกรายสัปดาห์สหรัฐมากกว่าคาดเล็กน้อย ที่ 215,000 ตำแหน่ง (Exp. 210,000) สะท้อนปัญหาความร้อนแรงในตลาดแรงงานที่เริ่มชะลอลง สอดคล้องกับยอดการขอสวัสดิการว่างงานต่อเนื่องที่ออกมามากกว่าคาดที่ 1.905 ล้านตำแหน่ง (Exp. 1.874) นับถึง 16 ก.พ. 24 โดยดัชนียอดขายบ้านคงค้างรายเดือนสหรัฐในเดือน ม.ค. ออกมาต่ำคาด ด้านดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อชิคาโก้เดือน ก.พ. ออกมาหดตัวกว่าคาดเช่นกัน ในขณะที่ดัชนีภาคการผลิตแคนซัสเห็นการฟื้นตัวในเดือน ก.พ. ภาพรวมตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐสะท้อน Path เศรษฐกิจที่ขยายตัวในอัตราที่ร้อนแรงลดลง (Neutral US)
  • เงินเฟ้อ PCE & Core PCE สหรัฐ เทียบรายเดือนออกมาตามคาด ประกอบกับตัวเลขเศรษฐกิจที่ลดความร้อนแรงลง คาดทำให้ตลาดมีความคาดหวังเชิงบวกกับขนาดและความเร็วในการลดดอกเบี้ยของเฟดมากขึ้น (Selective Buy in Laggards Sector/Character) 
  • GDP ฝรั่งเศส Q4 23 พลิกขยายตัว 0.1% ดีกว่าคาด รอดจาก Recession ไปได้ (Exp. 0%) ด้านเงินเฟ้อฝรั่งเศสเทียบรายเดือนในเดือน ก.พ. พลิกมากกว่าคาดเล็กน้อย ในขณะที่เงินเฟ้อเยอรมันออกมาต่ำกว่าคาดเล็กน้อย ภาพรวมเศรษฐกิจยุโรปอยู่ในทิศทางที่ดีขึ้น ซึ่งโมเมนตัมหุ้นขนาดใหญ่ยุโรปอยู่ในทิศทางที่ดี และ Valuation ยังดูดีโดยเปรียบเทียบ (Slightly Overweight) 
  • คำสั่งซื้อภาคการก่อสร้างญี่ปุ่นขยายตัวแรงในเดือน ม.ค. จาก Base Effect สะท้อนโมเมนตัมการลงทุนในภาคอสังหาริมทรัพย์ญี่ปุ่นที่ดูดีขึ้น ส่วนตัวเลขการเริ่มต้นสร้างบ้านเทียบรายปีหดตัวน้อยกว่าคาดเช่นกัน ด้านตลาดแรงงานอัตราการว่างงานยังอยู่ในระดับต่ำโดยตัวเลขเดือน ม.ค. ออกมาตามคาดที่ 2.4% (Take Profit/Mid-term Slightly Overweight)
  • GDP อินเดียออกมามากกว่าคาดมาก โดย EM Economic Momentum ดูดีขึ้นในหลายประเทศสำคัญ โดย GDP อินเดียขยายตัวที่ 8.4% นับถึง Q3 23 เทียบรายปี (Exp. 6.6%) และมากกว่าไตรมาสก่อนที่ 7.6% สะท้อนการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งมาก ด้านดุลการค้าเกาหลีใต้ออกมาดีกว่าคาดมากในเดือน ก.พ. ส่วนดัชนีฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิตอินโดนีเซียขยายตัวที่ 52.7 ชะลอลงจากเดือนก่อนเล็กน้อย ด้าน Frontier Market อย่างเวียดนาม ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิตขยายตัวที่ 50.4 เห็นโมเมนตัมการฟื้นตัวที่ดีขึ้นในช่วง 2-3 เดือนที่ผ่านมา (Slightly Overweight Theme Diversification Away from China)
  • เช้านี้ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคบริการจีนโดย NBS ขยายตัวดีกว่าคาด ที่ 51.4 (Exp. 50. ในขณะที่ภาคการผลิตยังหดตัวตามคาดที่ระดับ 49.1 อย่างไรก็ตามสภาวะตลาดอสังหาจีนยังอยู่ในทิศทางที่น่าเป็นห่วงเนื่องจากยอดขายบ้านยังอยู่ในทิศทางที่ทรุดตัวค่อนข้างหนัก ทำให้คาดว่าภาพรวมการขยายตัวของเศรษฐกิจจีนในระยะกลางยาวน่าจะยังยากลำบาก (Neutral China/สำหรับคนที่ Over Allocated ในหุ้นจีน รอลดสัดส่วนตอนราคาใกล้เส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน) 
  • การลงทุนภาคเอกชนไทยขยายตัวในขณะที่การบริโภคภาคเอกชนไทยเดือน ม.ค. ทรงตัวอยู่กับที่ โดยไทยขาดดุลการค้าในเดือน ม.ค. ส่วนดุลบัญชีเดินสะพัดออกมาติดลบ ภาพรวมคาดการณ์หุ้นไทยแกว่งตัวในกรอบราคาที่แคบลงในระยะสั้น (Neutral Thai) 

Investment Strategy

Slightly Overweight 
  • Global Energy, Global Property, Global Value (Interest Rates Sensitive Theme) 
  • Europe Equity (Econ & Earning Bottoming-Out/Discount Valuation) 
  • India, South Korea & Japan Value Stock (US Rates Peak & Fund-Inflow to Asia)
Overweight 
  • US Small-Cap Blended (Long-term Higher Expected Return)
  • Public and Private Credits (Sea Change - Lender Win)

Fund Recommended

  • KT-ENERGY กองทุนหุ้นพลังงานทั่วโลก, K-GPROP-A(A) กองทุนอสังหาทั่วโลก, SCBPGF กองทุน Global Value, SCBEUSM EU Small-Cap Blended
  • KT-INDIA หุ้นอินเดีย, SCBKEQTG หุ้นเกาหลีใต้ และ TMBJPNAE หุ้น Japan Small-Cap Value
  • ABAGS หุ้น US Small-Cap Blended
  • UGIS กองทุน Pimco Global Bond Flexible Duration และ ASP-SC-UI กองทุน Oaktree Private Credits 

XSpring AM

Source: Bloomberg, Reuter

Download PDF