XAM Daily Xpresso/ 22 กรกฎาคม 2025

• 1. “ดัชนี S&P 500 ปิดทำจุดสูงสุดเหนือ 6,300 จุดครั้งแรก” เมื่อคืนนี้ดัชนี S&P 500 ปิดปรับตัวเหนือระดับ 6,300 จุดเป็นครั้งแรก ไปอยู่ที่ 6,305.60 จุด เพิ่มขึ้น 0.14% จากปัจจัยผลประกอบการของบริษัทในสหรัฐอเมริกาออกมาดีกว่าคาดแม้จะมีแรงกดดันจากการเจรจาการค้าที่ยังไม่เสร็จสิ้นก็ตาม โดยปัจจุบันดัชนีซื้อขายที่ระดับ 22 เท่าของประมาณการกำไรดัชนีในอีก 12 เดือนข้างหน้า (P/E Ratio) ซึ่งถือว่าอยู่ในระดับสูงกว่าปกติ ด้านพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 30 ปีเมื่อคืนนี้ปรับตัวลดลง 4 bps ไปอยู่ที่ 4.95% ส่วนดัชนีค่าเงินดอลลาร์อ่อนตัวลง -0.57% ไปอยู่ที่ 97.85 จุด

• 2. “สมาชิกสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐฯ ยื่นเรื่องถึงกระทรวงยุติธรรม ขอให้สอบสวน Powell” Anna Paulina Luna สมาชิกสภาผู้แทนราษฎรจากมลรัฐฟลอริดา ยื่นเรื่องให้กระทรวงยุติธรรมเปิดการสอบสวนทางอาญากรณีที่ FED ทำการปรับปรุงอาคารสำนักงาน โดยระบุว่า Powell จงใจปกปิดและบิดเบือนข้อมูลที่แถลงไว้กับรัฐสภาในระหว่างการตอบคำถามและรายงานประจำปี ทั้งนี้จากสถิติของ Polymarket พบว่าปัจจุบันตลาดประเมินว่า Powell จะมีโอกาสถูกปลดจากตำแหน่งในปีนี้ราว 21%

• 3. “บราซิลยอมรับอาจไม่ได้ดีลการค้าทันภายใน 1 สิงหาคมนี้” รัฐมนตรีคลังของบราซิลออกมาให้สัมภาษณ์กับสื่อท้องถิ่นและระบุเรื่องดังกล่าว แม้ว่าบราซิลจะส่งข้อเสนอใหม่ไปให้กับสหรัฐฯ แล้ว และมีแผนสำรองในกรณีที่ไม่คาดคิด ปัจจุบันสหรัฐฯ นำเข้าน้ำมัน เหล็ก กาแฟ น้ำส้ม และเครื่องบิน จากบราซิล ซึ่งหากกำแพงภาษที่ 50% มีผลใช้ จะกระทบกับราคาสินค้าที่ชาวอเมริกันจะบริโภคอย่างมีนัยสำคัญ

• 4. “สงครามการค้าระหว่างยุโรปกับจีนระอุอีกครั้ง หลังยุโรปคว่ำบาตรบริษัทเอี่ยวสงครามยูเครน” เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา สหภาพยุโรปโดยคณะมนตรีแห่งสหภาพยุโรป อนุมัติมาตรการคว่ำบาตรบริษัทที่เกี่ยวกับสงครามในยูเครนเพิ่มเติม ซึ่งรวมถึง Heihe Rural Commercial Bank และ Heilongjiang Suifenhe Rural Commercial Bank สองธนาคารท้องถิ่นของจีน และบริษัทจีนอีก 5 แห่ง ทำให้ทางการจีนไม่พอใจอย่างมาก และออกคำเตือนว่าจีนพร้อมจะสู้และใช้ทุกมาตรการในการปกป้องผลประโยชน์ของบริษัทและสถาบันการเงินจีน ก่อนการประชุมสุดยอดผู้นำระหว่างจีนและสหภาพยุโรปที่จะมีขึ้นสัปดาห์นี้

• 5. “Stellantis รายงานครึ่งปีแรก ขาดทุนสุทธิ 2.3 พันล้านยูโร” โดยระบุว่าภูมิภาคที่เคยทำกำไรมากที่สุดให้บริษัทอย่างอเมริกาเหนือ ยอดขายลดลงถึง 25% ในไตรมาสที่ 2 ของปีนี้ หลังจากมาตรการตัดค่าใช้จ่ายของประธานเจ้าหน้าที่บริหารคนก่อนหน้า ทำให้ดีลเลอร์และสหภาพไม่พอใจจนนำมาสู่การเปลี่ยนตัวผู้บริหาร ทั้งนี้บริษัทมีฐานปฏิบัติการที่สำคัญในเมือง Detroit เมืองอุตสาหกรรมของการผลิตรถยนต์ในสหรัฐฯ และเผชิญหน้ากับการแข่งขันมากขึ้นเรื่อยๆ แต่ยังไม่สามารถปรับตัวได้

• “ดอกเบี้ยสหรัฐฯ ไม่ลงง่ายๆ” แม้ Christopher Waller หนึ่งในผู้ว่าการของ FED ออกมาระบุว่าถึงเวลาที่ในการประชุม FOMC เดือนนี้จะต้องปรับลดดอกเบี้ยแล้ว อย่างไรก็ตามตัวเลขเงินเฟ้อที่เริ่มเร่งตัวขึ้น บ่งชี้ถึงผลของกำแพงภาษีที่เริ่มสะท้อนในเงินเฟ้อแล้ว ประเมินแล้วมองว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายสหรัฐฯ มีโอกาสค้างสูง ยกเว้นจะเกิดเหตุตัวเลขจ้างงานที่ลดลงมากกว่าคาดที่เป็นปัจจัยสำคัญทำให้ FED อาจต้องลดดอกเบี้ยลง เรายังคงมองตราสารหนี้โลกในระยะสั้นเป็นสำคัญและให้โฟกัสกับตราสารหนี้ในตลาดเกิดใหม่เป็นพิเศษ เนื่องจากดอกเบี้ยมีโอกาสลงได้มากกว่า

• “ปัจจัยที่ต้องติดตาม” การขึ้นปาฐกถาของ Jerome Powell ประธาน FED

XSpring AM