Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Daily 02 Nov 2023


ภาพรวมตลาด

  • Rebound 3 คืนติดกัน (Apple ประกาศงบหลังตลาดปิด)

แนวโน้มตลาดวันนี้

  • แนวโน้มตลาดหุ้นเอเชียคาดวันนี้บวกต่อ โดยทั้งตลาดออสเตรเลีย ญี่ปุ่น และฮ่องกง บวกสดใส (+) โดยดัชนี NIKKEI 225 บวก +1.2%  (9.45 เวลาไทย) Hang Seng Index เองก็มีแรงซื้อ ตาม Global Sentiment Risk-On (ระยะสั้น) แม้ Caixin PMI จีนภาคการผลิตจะออกมาต่ำคาดเมื่อวานนี้ )
  • คาดคืนนี้หุ้นสหรัฐบวกสดใสต่อ (+) คาดงบ Apple มีโอกาสผิดหวังเล็กน้อยแต่น่าจะส่งผลกับราคาวันศุกร์ ซึ่งคาดว่าปัจจัยบวกจะกลบปัจจัยลบเนื่องจาก Fed Less Hawkish ทำให้ US Bond Yield อ่อนตัวลง เป็นปัจจัยหลักขับเคลื่อนตลาดใน 1-2 สัปดาห์ข้างหน้า (+) 
  • XSpring AM แนะนำนักลงทุนเพิ่มการลงทุนในส่วนของ Private Credits สำหรับนักลงทุนรายใหญ่พิเศษ (UI) ส่วนการลงทุนในกองทุนหุ้นให้อยู่ในหุ้นที่เป็น Quality & Growth ที่ Valuation สมเหตุสมผล (+) จะให้ Risk/Reward ที่ดีกว่า และไม่ต้องกังวล Tail-Risk ระหว่างที่ลงทุน )

Daily Focus

  • ตลาดหุ้นสหรัฐ Rebound หลังปรับตัวลงมาเยอะในช่วงที่ผ่านมา โดย US 10Y Bond Yield ปรับตัวลงจากระดับ 4.88% มาที่ 4.71% ซึ่งลดแรงกดดันต่อหุ้นสหรัฐ (Risk-On) (+) โดยการจ้างงานภาคเอกชน ADP สหรัฐเดือน ต.ค. เทียบรายเดือน เพิ่มขึ้น 113,000 ตำแหน่ง (Exp. 150,000) น้อยกว่าคาด รวมถึงดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิตสหรัฐเดือน ต.ค. ออกมาหดตัวมากกว่าคาดที่ 46.7 (Exp. 49) มีเพียงตัวเลขตำแหน่งงานว่างเปิดใหม่จาก JOLTs ที่ออกมามากกว่าคาดที่ 9,553,000 ตำแหน่ง (Exp. 9,250,000) ภาพรวมตัวเลขเศรษฐกิจที่้เริ่มเห็นสัญญาณความร้อนแรงที่ลดลง ลดแรงกดดัน US Bond Yield (+) ซึ่งเมื่อรวมกับการที่เฟดคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 5.25-5.50% และส่งเมสเสจในทิศทางที่จะคำนึงถึงการจ้างงานและการจัดการเงินเฟ้อ และตัดสินใจบนตัวเลขเศรษฐกิจ ณ ขณะนั้นๆ ไม่ได้ตัดสินใจล่วงหน้าด้วยข้อมูลเก่า ทำให้นโยบายยืดหยุ่นและโอกาสดำเนินนโยบายผิดพลาดน้อยลง ตลาดตีความในทิศทางค่อนข้างบวก (Less Hawkish) เพราะหาก Fed Aggressive กว่านี้ Fed จะย้ำจุดยืนถึงการต้องขึ้นดอกเบี้ยในครั้งถัดไปมากกว่านี้ (+) เฟดจะใช้วิธีลดสภาพคล่องในระบบผ่านการลดขนาดงบดุล (QT) อย่างเหมาะสมในระยะหลังจากนี้ )
  • หุ้นกลุ่ม Defensive ยุโรปปรับตัวบวกจากปัจจัยผลประกอบการทั้งหุ้นกลุ่มค้าปลีกและ Healthcare เพราะตลาดปิดก่อน Priced-In ปัจจัยบวกด้านเฟดซึ่งทำให้ US Bond Yield อ่อนตัวลง คาดว่าคืนนี้ยุโรปมีโอกาสบวกต่อ(+) 
  • รายงานปริมาณเงินญี่ปุ่นเพิ่มสูงขึ้น (Monetary Base) ญี่ปุ่นเทียบรายปีในเดือน ต.ค. ขยายตัว 9% (Exp. 5.9%) ซึ่งปริมาณเงินที่เพิ่มขึ้นจะช่วยสนับสนุนการใช้จ่ายและเงินเฟ้อในระยะ 1-3 เดือนข้างหน้า ด้านดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต Jibun Bank ญี่ปุ่นหดตัวน้อยกว่าคาดที่ 48.7 (Exp. 48.5) ด้านรัฐบาลญี่ปุ่นมีโอกาสที่จะใช้มาตรการเพื่อสกัดการอ่อนค่าของเยน ) ด้าน Toyota กำไรดีกว่าคาดดันหุ้นพุ่ง +6% ราคา After Hours บวกต่ออีก +0.66% (+) 
  • ดุลการค้าเกาหลีใต้พลิกเป็นบวกมากกว่าคาดการณ์ ด้านดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิตหดตัวลงเล็กน้อยเทียบเดือนก่อน ส่วนเงินเฟ้อ CPI เทียบรายเดือน ในเดือน ต.ค. ออกมามากกว่าคาดที่ 0.3% (Exp. 0.15%) มองว่าเศรษฐกิจประเทศเกาหลีใต้เป็นอีกหนึ่งประเทศที่น่าสนใจในระยะ 3-6 เดือนข้างหน้า (+) 
  • ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ Caixin จีนออกมาต่ำกว่าคาดที่ 49.5 (Exp. 50. ด้าน Goldman Sachs Economist คาดการณ์ว่าทางการจีนจะสนับสนุนสภาพคล่องทางการเงินเท่าที่จำเป็นให้กับบริษัทผู้พัฒนาอสังหาจีนทั้งรัฐและเอกชน และเห็นว่าทางการไม่ได้มีการกล่าวถ้อยคำที่กดดันตลาดอสังหาแบบที่เคยกล่าวก่อนหน้านี้เช่น อสังหามีไว้อยู่ไม่ได้ไว้เก็งกำไร โดยรวมความต้องการปรับโครงสร้างอุตสาหกรรมจะเป็นไปเพื่อเสถียรภาพเศรษฐกิจจีนในระยะยาวในเฟสการลดวงจรหนี้ (Deleveraging)(+) 
  • ดัชนีความเชื่อมั่นทางธุรกิจไทยโดยรวมในเดือนต.ค. ปรับลดมาที่ระดับ 48.9 จากระดับ 50.4 (-) แต่มองไปข้างหน้าหลังจากที่รัฐบาลไทยมีมติเห็นชอบการเปิดวีซ่าฟรีเพิ่มอีกสองประเทศคืออินเดียและไต้หวัน คาดจะสร้างโมเมนตัมเชิงบวกต่อธุรกิจภาคบริการและหุ้นที่เกี่ยวข้อง (+)

กลยุทธ์การลงทุน

  • Overweight หุ้น Large-Cap Growth สหรัฐ (Ex Tesla, NVIDIA) มีโอกาสสะสมลงทุนในระยะสั้นหลังราคาปรับตัวลงมาในช่วงก่อนหน้านี้
  • Overweight หุ้นไทย Mid-Small Cap Stock มีโอกาสสำหรับกองทุนที่เลือกหุ้น Super Stock คาดโมเมนตั้มกำไร Q3 2023 ยังน่าจะดี และคาดธุรกิจที่เกี่ยวกับภาคบริการยังเติบโตดี นอกจากนี้ยังชองกองไทย Healthcare มองว่ายังเป็นภาคส่วนที่เป็น Growth Engine สำคัญของไทย
  • Overweight Japan Value Stock
  • Slightly Overweight หุ้นสหรัฐ Small-Cap Growth มีโอกาสฟื้นตัว
  • Slightly Overweight หุ้น Semiconductor ทยอยสะสมลงทุน

คำแนะนำ

  • ASP-NGF, TMBJPNAE หุ้นญี่ปุ่น
  • TMBINDAE, SCBKEQTG อินเดีย & เกาหลีใต้
  • SCBPGF หุ้นโลก Value, UGD หุ้นกลางเล็ก Durable
  • K-GHEALTH หุ้น Healthcare, ONE-HOSPITAL หุ้นไทยและหุ้นโลก Healthcare
  • ABAGS หุ้นขนาดกลางเล็กสหรัฐ Blended Character
  • ASP-SME, ABSM, ASP-T12, M-MIDSMALL, TLMSEQ เป็นกองหุ้นไทย Alpha 
  • TMB-ES-GCG, K-GTECH
  • SCBUSAA รับ 4.5 บาท, KF-US รับ 11.1 บาท, SCBROBOA รับ 13.4 บาท
  • เก็งกำไร M-META ที่ราคา METV ETF 9.5-9.6$ , TMB-ES-GINNO ที่ราคา ARKK ETF 38-39$ และ LHSEMI ที่ราคา SOXX ETF 450-470$

XSpring AM

Source: Bloomberg, Reuter

Download PDF