Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Daily Xpresso/ 6 Mar 2024




XAM Shot

  • หุ้นสหรัฐปิดลบ พักตัวเป็นคืนที่สอง แม้ Fear & Greed Index จะอยู่ที่ระดับ 74 โซน Greed คาดคืนนี้แกว่งตัวแคบต่อเนื่อง รอปัจจัยชี้ชะตาเงินเฟ้อค่าจ้างวันศุกร์

Daily Trend

  • ตลาดเอเชียเปิดบวกลบผสมผสาน โดย H-Shares ฟื้นตัวบวกเล็กน้อยในขณะที่ CSI300 เปิดลบ ด้าน Futures สหรัฐเปิดบวกลบผสมผสานโดย Dow Jones และ Russell 2000 เปิดลบในขณะที่ S&P 500 และ Nasdaq เปิดบวก (ณ เวลา 9.05)
  • หาหุ้น Laggards Play ซึ่งหากตลาดจะไปต่อได้ เพื่อให้ Market Breadth หุ้นสหรัฐดูดีขึ้น หุ้น Character Cyclical และ Defensive ต้องสนับสนุนตลาดขึ้นต่อ โดยหาก Play Safe อาจเลือกเป็นกองทุน SCBPGF, KGHEALTH, UGD หากรับความเสี่ยงได้ปานกลาง ABAGS, ASP-USSMALL

Daily Focus

  • หุ้นสหรัฐปรับตัวย่อตัวเป็นคืนที่สองหลังปิดที่ระดับสูงเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา โดยกลุ่ม Tech ปรับตัวลงมากที่สุด แต่เห็นแรงซื้อหุ้นกลุ่ม Laggards เช่นหุ้น Value อย่างกลุ่มพลังงานและหุ้นที่ Sensitive กับดอกเบี้ยอย่างกลุ่มอสังหาและสาธารณูปโภค ด้านราคาทองคำเห็นโมเมนตัมราคาปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง คาดเป็นแรงซื้อในช่วงก่อนเฟดเริ่มลดดอกเบี้ย คาดสนับสนุนราคากองทุน Precious Metal ในเฟสถัดไป (Neutral US/Buy-On-Dip) 
  • ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ ISM ภาคบริการสหรัฐขยายตัวลดลงที่ 52.6 (Exp. 53/ม.ค. 53.4) โดยการจ้างงานภาคบริการลดความร้อนแรงลงมาอยู่ที่ระดับ 48 (ม.ค. 50.5) ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิตสหรัฐโดย S&P ขยายตัวกว่าคาดที่ระดับ 52.5 (Exp. 51.4) โดย XAM คาดว่าจากตัวเลขเศรษฐกิจในช่วง 2-3 สัปดาห์ที่ผ่านมาเห็นสัญญาณการชะลอตัวลงของเศรษฐกิจภาคบริการ รวมถึงการลดความร้อนแรงในภาคการจ้างงานในภาคบริการ ซึ่งจะช่วยจำกัดความเสี่ยงเงินเฟ้อที่อาจเร่งตัวขึ้นมาในรอบเดือน ก.พ. ได้ (ประกาศเงินเฟ้ออังคารหน้า) ในขณะที่ภาคการผลิตเห็นทิศทางการฟื้นตัวที่ดีขึ้น (Slightly Overweight Global Value/Mid-Small Cap Blended Character)
  • ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อรวมยุโรปหดตัวน้อยกว่าคาดในเดือน ก.พ. ที่ 49.2 (Exp. 48.9/ม.ค. 48.9) เห็นโมเมนตัมการฟื้นตัวที่ดีขึ้นต่อเนื่อง รวมถึงดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อเยอรมันก็เห็นโมเมนตัมการ Positive Surprise เช่นกัน คาดสนับสนุนความน่าสนใจหุ้นยุโรป และคาดว่าจะให้ Risk/Reward ที่ดีบนระดับ Valuation ในปัจจุบันประกอบกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและนโยบายการเงินในยุโรปที่ยังค่อนข้างจำกัด (Slightly Overweight EU)
  • ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อรวมอินเดียขยายตัวที่ 60.6 (ม.ค. 61.5) โดยดัชนีภาคบริการขยายตัวลดลงแต่ยังคงตัวในโซนสูงที่ 60.6 (Exp. 62/ม.ค. 62) XAM มองเป็นโอกาสของหุ้นอินเดียในระยะสั้น 2-3 สัปดาห์นี้ในช่วงที่หุ้นจีนอาจจะมีการแกว่งตัว Sideway หลังขาดปัจจัยสนับสนุนราคาให้ปรับตัวขึ้นต่อในรอบปัจจุบัน คาดจะมี Fund Flow เข้าหุ้นอินเดียต่อเนื่อง (Slightly Overweight)
  • ทางการจีนเผยนโยบายขาดดุลงบประมาณน้อยกว่าปี 2023 ที่ระดับขาดดุล 3% คาดแรงหนุนเศรษฐกิจยังคงเบาบาง มองว่าหุ้น H-Shares จะยังผันผวนสูงต่อไป เนื่องจากนักลงทุนต่างชาติที่เข้ามาเก็งกำไรในโซนต่ำ จะขายลดสัดส่วนยามราคาฟื้นตัวแรงในระยะสั้น ในขณะที่หุ้นจีน A-Shares ที่ทางการสนับสนุนให้สถาบันในประเทศเพิ่มสัดส่วนการลงทุนมองจะเป็นการลงทุนในระยะยาวมากกว่า (Trading (Sell High Buy Low)/Over Allocated Investor Trim at 200 DMA) 
  • เงินเฟ้อ Core CPI เทียบรายปีในเดือน ก.พ. ไทยออกมาต่ำคาดที่ 0.43 (Exp. 0.5) สะท้อนกำลังซื้อยังอ่อนแอ โดยราคาอาหารสด เนื้อสัตว์ ค่าไฟ และราคาน้ำมัน ลดลงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ตลาดหุ้นไทยกลับมาซื้อขายที่โซนต่ำ มองมี Upside ที่ดัชนีระดับ 1,350 จุด (Neutral Thai/Over Allocated Investor Trim at SET 1,440+)

Investment Strategy

Slightly Overweight 
  • Global Energy, Global Property, Global Value (Interest Rates Sensitive Theme) 
  • Europe Equity (Econ & Earning Bottoming-Out/Discount Valuation) 
  • India, South Korea & Japan Value Stock (US Rates Peak & Fund-Inflow to Asia)
Overweight 
  • US Small-Cap Blended (Long-term Higher Expected Return)
  • Public and Private Credits (Sea Change - Lender Win)

Fund Recommended

  • KT-ENERGY กองทุนหุ้นพลังงานทั่วโลก, K-GPROP-A(A) กองทุนอสังหาทั่วโลก, SCBPGF กองทุน Global Value, SCBEUSM EU Small-Cap Blended
  • KT-INDIA หุ้นอินเดีย, SCBKEQTG หุ้นเกาหลีใต้ และ TMBJPNAE หุ้น Japan Small-Cap Value
  • ABAGS หุ้น US Small-Cap Blended
  • UGIS กองทุน Pimco Global Bond Flexible Duration และ ASP-SC-UI กองทุน Oaktree Private Credits

XSpring AM

Source: Bloomberg, Reuter

Download PDF