Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Daily Xpresso / 19 July 2024




XAM Shot

  • หุ้นสหรัฐย่อตัวต่อเป็นคืนที่ 2 ส่วน VIX Index พุ่งขึ้นแรง แต่ยังอยู่ในระดับปกติในระยะกลาง/ยาว โดยฟิวเจอร์เป็นบวกในคืนนี้ คาดเป็น Healthy Correction

Daily Trend

  • หุ้นเอเชียบวกลบผสมผสาน โดยเกาหลีใต้ ลบแรง Priced-In กลุ่มชิพราคาย่อตัวลง XAM มองเป็นโอกาส Buy-On-Dip โดยหุ้น Nikkei 225 เปิดบวกฟื้นตัว ด้าน Futures สหรัฐเปิดบวกเช่นกัน (ณ เวลา 8.35) 
  • ASML ย่อย้ำเป็นโอกาสลงทุน หุ้นยุโรป XAM ยังชอบหุ้นยุโรป, หุ้นกลางเล็ก Alpha Fund, หุ้นเยอรมัน (3 แรงส่งจาก 3-E ECON, Earnings, ECB)
  • XAM ย้ำจุดยืนชอบกลุ่ม Chips จนกว่าจะเห็นแนวโน้มการลดการลงทุนในธุรกิจ AI Adoption จากบริษัทขนาดใหญ่ทั่วโลก ถึงจะกระทบงบกลุ่มชิพ คาดกลุ่มชิพยังไปได้อีกอย่างน้อยถึง Q4 24 โดยแนะนำกลุ่ม Diversified Global Growth ที่เป็น Alpha Fund และทำผลตอบแทนได้ดีในช่วงตลาดดี รวมถึงปรับตัวลงไม่มากยามตลาดแย่ เช่นกองทุน K-GTECH, KT-TECHNOLOGY, SCBDIGI

Daily Focus

  • NETFLIX กำไรดีกว่าคาด โดยยอด Subscribers มากกว่าคาดมากแต่ราคายังย่อตัวลง จากการที่ Fund-Flow เข้าหุ้นใหญ่ลดลง ด้าน Domino's Pizza -13.6% หลังกำไรต่ำคาด ด้าน VIX Index พุ่งขึ้นต่อ +10% ปิดที่ 15.9 จุด ทำให้หุ้นสหรัฐปรับตัวลงต่อจากคืนวันพุธ ในขณะที่ SMH ETF (Semiconductor) +0.52% After Hours +0.6% รวมถึง S&P 500 Energy Sector ปรับบวกสวนเซคเตอร์อื่นๆ XAM เชื่อยังเห็นแนวโน้มการฟื้นตัวของ Semiconductor Stock มองเป็นโอกาสซื้อ Tactical-Play (Neutral US/Diversified Global Growth>>>K-GTECH, KT-TECHNOLOGY)
  • คาดการณ์ Earnings Growth Q2 S&P 500 ที่ 9% ส่วน Russell 2000 ที่ 5% แต่คาดการณ์ว่า Q3 24 S&P 500 โต 8% โดยที่ Russell 2000 จะโตถึง 27% ส่วนปี 2025 และปี 2026 คาด S&P 500 โต 14% และ 11% โดยมอง Russell 2000 จะโตที่ 17% และ 12.5% XAM มอง Base Case Russell 2000 จะเริ่ม Outperformed H2 2024 กรณี Downside Case คือ Tail Risk & US Negative Surprise ในอัตราเร่ง ทำให้ Russell 2000 ยังผันผวนและถูก Earnings Revised-Down (Slightly Overweight Russell 2000)
  • การขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกสหรัฐมากกว่าคาดที่ 243,000 ตำแหน่ง (Exp. 230,000) ซึ่งมากที่สุดในรอบเกือบ 1 ปีที่ผ่านมา สะท้อนตลาดแรงงานที่ชะลอลงช้าๆ ด้าน Dollar Index ทรงตัวที่ระดับ 104.2 จุด ค่าเงินบาทอยู่ที่ระดับ 36.17 บาทต่อดอลลาร์ (Neutral US Sector Fund / UGISFX, SCBPGF และ KT-PRECIOUS as a Hedging Tools)
  • ECB คงดอกเบี้ยนโยบายที่ 3.75% คาดลดดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือน ก.ย. 24 ด้านดัชนีผลผลิตภาคการก่อสร้างชะลอตัวลงในเดือน พ.ค. ที่ -0.9% (เม.ย. -0.4%) คาดสนับสนุนโมเมนตัมการลดดอกเบี้ยลงในระยะถัดไป โดยหุ้นยุโรปและหุ้นเยอรมันยังปิดลบ จากการที่หุ้น Europe Growth ปรับตัวลงต่อเป็นคืนที่ 4 ในขณะที่หุ้นฝรั่งเศสและอังกฤษเริ่มปิดบวก โดยหุ้นกลุ่มชิพยุโรป ASML, ASML และ BE Semiconductor ยังปรับตัวลงต่อ แต่เห็นโมเมตัมราคา After Hours คืนนี้ที่ดูดีขึ้น XAM มองเห็นผลตอบแทนหุ้นยุโรปที่เหลื่อมล้ำระหว่างแต่ละกองทุน โดยกองทุน KT-EUROSM ยังดูดีในกลุ่ม Mid/Small ส่วนหุ้น All-Caps ES-EG และ ONE-EUROEQ Outperformed Peers ในช่วงที่ผ่านมา (Slightly Overweight EU & DAX)
  • BOJ มีแนวโน้มที่จะประกาศลดการซื้อพันธบัตรมากขึ้นกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ เพื่อลดแรงกดดันต่อเงินเยน โดยมีโอกาสที่จะไม่ขึ้นดอกเบี้ยในเดือน ก.ค. นี้ ด้านแนวโน้มการส่งออกของญี่ปุ่นได้รับผลกระทบจากการที่เศรษฐกิจจีนชะลอตัวลงมากที่สุดในรอบ 5 ไตรมาส (Neutral Japan/Buy-On-Dip ASP-NGF, ES-JPNAE/APAC Alpha Fund KF-ORTFLEX) 
  • TSMC รายได้โต 40% เทียบรายไตรมาส โดยชิพขนาดเล็กกว่า 7 นาโนเมตร (ชิพคุณภาพสูง) คิดเป็นกว่า 2/3 ของรายได้ทั้งหมด ตอกย้ำความเป็นผู้นำในตลาดชิพคุณภาพสูง XAM ยังมองเห็นโอกาสในหุ้นไต้หวัน (China Both Deleveraging & External Conflict/ Cut Active/Passive Fund China to >>> Greater China, EM/Asia Alpha Fund >>> MEGA10CHINA, UOBSGC, UOBSA, KWI ASIAN SM)
  • EWY ETF (South Korea) After Hours +0.56% หลังย่อตัวมาสองวัน มองเป็นโอกาส (Slightly Overweight South Korea)
  • GAC Group เลือกลงทุนในไทยเป็นฐานการผลิต EV ของโลก ตอกย้ำตีม Diversification Away from China (Switch Single EM Country Fund into Asia Alpha Fund)

Investment Strategy

Slightly Overweight 
  • Europe Equity (Econ & Earning Bottoming-Out/Discount Valuation) 
  • Strong Thematic Theme (Semiconductor, AI, Robotics)
  • Global Quality Growth/Well Diversified Tech Fund
  • Global Value (Interest Rates Sensitive Theme)  
  • Top Picks Asia (US Rates Peak & Fund-Inflow to Asia)
  • Public and Private Credits (Sea Change - Lender Win)

Fund Recommended

  • ES-EG, KT-EUROSM Europe Equity 
  • SCBSEMI, ASP-USSMALL, SCBRS2000
  • KKPGNP, ES-GQG กองทุนหุ้นโลก Alpha Fund, SCBDJI, K-GTECH & KT-TECHNOLOGY (Best Risk/Reward & Diversified Tech Fund)
  • SCBPGF กองทุน Global Value
  • KT-INDIA หุ้นอินเดีย, MEGA10CHINA, ES-INDONESIA, PRINCIPAL-KEQ, PRINCIPAL-VNEQ
  • UOBSGC, UOBSA, KWI ASIAN SM
  • UGISFX (PIMCO Global Bond Flexible Duration), ABGFIX (Aberdeen Short Duration USD), ASP-SC-UI (Oaktree Private Credits), MPCREDIT-UI (Apollo Private Credits)

 XSpring AM

Download PDF