Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Daily Xpresso/ 12 Jun 2024




XAM Shot

  • หุ้น Apple บวกเด่น สนับสนุนราคาหุ้น S&P 500 IT Sector Leads ดัชนี S&P 500 และ Nasdaq บวกต่อ

Daily Trend

  • คืนนี้จับตาเงินเฟ้อ CPI สหรัฐ คาดส่งผลกระทบต่อทิศทางตลาด ถ้าออกมามากกว่าคาดจะกดดันตลาด Risk-Off ถ้าต่ำคาดคาดว่าหุ้นกลางเล็กจะฟื้นตัวได้ดี ด้านหุ้นเอเชียเปิดลบเป็นส่วนใหญ่ตามเซ็นติเมนต์หุ้นจีน ซึ่ง Dollar Index ที่แข็งค่าขึ้น รวมถึง US 10Y Yield ที่เร่งตัวขึ้นมาตั้งแต่คืนวันศุกร์ที่แล้ว คาดจะกดดันหุ้น EM โดยเฉพาะ EM Growth และ High Beta Country โดยหุ้นจีน H-Shares เปิดลบแรงหลังเงินเฟ้อ CPI จีนต่ำคาด ตอกย้ำว่า Domestic Demand ยังคงอ่อนแอ โดย H-Shares จะผันผวนสูงกว่า A-Shared XAM ย้ำให้เลือกหุ้นที่ขึ้นจาก Earnings Driven ไปด้วยคาดจะยิ่งมี Upside ที่ดีกว่า (แนะนำ Switch ไปกองที่ดีกว่าเดิม) ด้าน Futures สหรัฐเปิดบวกลบผสมผสาน โดยโมเมนตัม S&P 500 และ Nasdaq ยังดูดีกว่า (ณ เวลา 9.10) 
  • หุ้นยุโรปและเยอรมันยังน่าสนใจลงทุน (3 แรงส่งจากทั้ง 3-E ECON, Earnings, ECB)
  • แนะนำกลุ่ม Diversified Global Growth ที่เป็น Alpha Fund และทำผลตอบแทนได้ดีในช่วงตลาดดี รวมถึงปรับตัวลงไม่มากยามตลาดแย่ เช่นกองทุน K-GTECH และ KT-TECHNOLOGY, SCBDIGI

Daily Focus

  • ดัชนีความเชื่อมั่นธุรกิจขนาดเล็ก NFIB สหรัฐขยายตัวกว่าคาดที่ 90.5 (Exp. 89. ด้าน Dollar Index แข็งค่าขึ้นเล็กน้อยไปที่ระดับ 105.31 ก่อนประกาศเงินเฟ้อ CPI คืนนี้ ด้าน US 10Y Yield ปิดที่ระดับ 4.41% คาดว่าถ้าเงินเฟ้อมากกว่าคาดจะพุ่งไปที่เรนจ์ 4.5-4.6% แต่หากมีบางเงินเฟ้อต่ำคาดจะลงมาที่กรอบ 4.2-4.3% โดยอ้างอิงข้อมูลจาก Bloomberg หุ้นสหรัฐจะผันผวนในวันที่ประกาศ CPI มากกว่าวันปกติถึง 30% ด้านหุ้น Apple จากที่พลิกลบช่วงย่อยข่าวผลกระทบประกาศฟีดเจอร์ AI ในคืนวันจันทร์ สามารถกลับมาบวกใกล้เคียง All-Time High ในคืนวันอังคาร จากความคาดหวังว่ายอดขาย IPhone 15 จะเพิ่มขึ้นจากการที่สามารถใช้ฟีดเจอร์ดังกล่าวได้และจากแรงซื้อเข้าหุ้นใหญ่กลุ่ม MAG-7 (Neutral US/Hold Cash 5% to 15%) 
  • สต๊อกน้ำมันดิบ API สหรัฐรอบสัปดาห์ที่แล้วลดลงมากกว่าคาดที่ -2.42 ล้านบาร์เรล (Exp. -1.75) โดยราคาน้ำมันดิบ WTI ปิดที่ 78.26$ สะท้อน Demand ที่ดีขึ้นเล็กน้อย โดย XAM มอง Risk/Reward กองทุน SCBPGF ที่ดีกว่าการ Speculative-Buy ในหุ้น Pure-Play Energy Sector (Slightly Overweight Global Value Alpha Fund)
  • สถานการณ์การเมืองที่พรรคการเมืองฝั่งขวาได้รับชัยชนะในการเลือกตั้งรัฐสภายุโรปจนทำให้ ปธน. ฝรั่งเศสคุณมาครงยุบสภา สร้างความไม่แน่นอนเชิงนโยบายให้กับยุโรป โดยเฉพาะฝรั่งเศส โดยกดดันหุ้นแบงค์ยุโรปปรับตัวลงแรงต่อเนื่องเป็นวันที่สอง XAM มองเห็นโอกาส Buy-On-Dip กลุ่ม Alpha Fund และ Infrastructure ในช่วงที่ตลาดกำลัง Underperformed DM Equity (Slightly Overweight EU & DAX, EU Infra & Clean Energy)
  • Nikkei Asia รายงานปริมาณการซื้อหุ้นคืนในตลาดหุ้นญี่ปุ่น Hit Record High ที่ระดับ 57,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการเพิ่ม Earnings Per Share ให้หุ้นญี่ปุ่นในช่วงที่ Cost of Fund ถูก XAM มองดีกับหุ้น Value/Quality มากที่สุด ด้านเงินเฟ้อผู้ผลิต PPI ญี่ปุ่นออกมามากกว่าคาดโดยเทียบรายเดือน +0.7% (Exp. 0.4%) เทียบรายปี +2.4% (Exp. 2%) ด้านคำสั่งซื้อเครื่องจักรขยายตัวขึ้นในเดือน พ.ค. เทียบรายปีที่ 4.2% จากระดับติดลบในเดือนก่อนหน้า XAM ยังชอบกลุ่มหุ้น Value ทั้ง Large และ Mid Caps (Neutral Japan/Buy-On-Dip ASP-NGF, TMBJPNAE /APAC Alpha Fund KF-ORTFLEX) 
  • เช้านี้เงินเฟ้อ CPI จีนเดือน พ.ค. เทียบรายเดือนออกมาต่ำคาดที่ -0.1% (Exp. 0%) รวมถึงเงินเฟ้อเทียบรายปีต่ำคาดที่ 0.3% (Exp. 0.4%) สะท้อน Domestic Demand ยังคงอ่อนแอ คาดหุ้น Consumption ซึ่งยัง Laggards Hang Seng Tech อยู่ค่อนข้างมาก จะยัง Underperformed ต่อเนื่อง ส่วนเงินเฟ้อ PPI เทียบรายปีหดตัวน้อยกว่าคาดที่ -1.4% (Exp. -1.5%) ด้าน CITI Economist คาด EU น่าจะขึ้นภาษี China EV Car จาก 10% ไปที่ระดับ 25-30% คาดจะกดดันราคาหุ้นผู้ผลิตรถยนต์ China EV & Supply Chain ระยะสั้น ในส่วนของธุรกิจ HUAWEI Cloud ทำรายได้ปี 2023 ได้ถึง 55,000 ล้านหยวน ซึ่งทำให้ HUAWEI เป็นหนึ่งในผู้ให้บริการคลาวด์ที่เติบโตเร็วที่สุดในโลก ตอกย้ำถึง Competitiveness ของบางบริษัทในจีน แม้จะเป็นบริษัทส่วนน้อย ซึ่ง XAM ยังย้ำให้ลงแค่กองทุนที่ Earnings Per Share Growth เติบโตเด่นและกองทุนหุ้นจีนรวมไต้หวัน (China Both Deleveraging & External Conflict/Switch to >>> Greater China, EM/Asia Alpha Fund >>> MEGA10CHINA, UOBSGC, UOBSA, KWI ASIAN SM)
  • หุ้นไทยยัง Underperformed Peers จากหลายปัจจัยภายในที่กดดัน Multiple หุ้นไทย โดยที่ Earnings Momentum ก็ไม่ค่อยดีอยู่แล้ว XAM มองไทยจะยังเผชิญสถานการณ์ที่ยากลำบาก รอทยอยลดสัดส่วนในช่วง Q4 24 หากสหรัฐเริ่มลดดอกเบี้ยและไทยเริ่มได้ Fund-Inflow ในฐานะ EM Laggards Country (Neutral Thai)

Investment Strategy

Slightly Overweight 
  • Europe Equity (Econ & Earning Bottoming-Out/Discount Valuation) 
  • Strong Thematic Theme (Semiconductor, AI, Robotics, EU Infrastructure & Clean Energy)
  • Global Quality Growth/Well Diversified Tech Fund
  • Global Value (Interest Rates Sensitive Theme)  
  • Top Picks Asia (US Rates Peak & Fund-Inflow to Asia)
Overweight 
  • Public and Private Credits (Sea Change - Lender Win)

Fund Recommended

  • ONE-EUROEQ, K-EUROPE Europe Equity 
  • SCBSEMI, SCBROBOA, ES-GGREEN, ES-GINFRA-A 
  • KKPGNP, TMBGQG กองทุนหุ้นโลก Alpha Fund, K-GTECH & KT-TECHNOLOGY (Best Risk/Reward & Diversified Tech Fund)
  • SCBPGF กองทุน Global Value
  • KT-INDIA หุ้นอินเดีย, MEGA10CHINA, ES-INDONESIA, PRINCIPAL-VNEQ
  • UGIS (PIMCO Global Bond Flexible Duration), ASP-SC-UI (Oaktree Private Credits), MPCREDIT-UI (Apollo Private Credits)

XSpring AM

Download PDF