Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Daily Xpresso / 22 August 2024




XAM Shot

  • ตลาดจุดพลุท่าที FED อ่อนลง พร้อมลดดอกเบี้ย - จีนห้ามขายตราสารการเงินอ้างอิงหนี้รัฐบาลท้องถิ่น

Things you need to know

  • 1. “สำนักงานสถิติแรงงานของสหรัฐฯ ปรับแก้ไขตัวเลขผู้รับเงินเดือนในระบบลง 8.18 แสนตำแหน่ง ตั้งแต่ปีที่แล้ว จนถึงเดือนมีนาคมที่ผ่านมา” สาเหตุสำคัญคือตัวเลขจากการสำรวจที่ผ่านมานั้นไม่แม่นยำเท่ากับข้อมูลที่ออกมาหลังจากนั้น จึงทำให้เกิดการปรับแก้ ซึ่งทำให้ตลาดจับตามองว่ารษฐกิจสหรัฐฯ อาจหดตัวลงมากกว่าที่ธนาคารกลางสหรัฐคาด และอาจนำไปสู่การลดดอกเบี้ยในเดือนกันยายนของปีนี้
  • 2. “บันทึกการประชุม FOMC เผยท่าทีที่อ่อนลงของ FED” โดยบันทึกการประชุมเมื่อเดือนกรกฎาคมที่ผ่านมา ระบุอย่างชัดเจนว่าด้วยเงินเฟ้อที่ต่ำลงและการว่างงานที่เพิ่มขึ้น ทำให้มีโอกาสที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 bps (0.25%) ซึ่งจะต้องขึ้นอยู่กับข้อมูลที่จะออกมาหลังจากนี้ ท่าทีดังกล่าวทำให้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวเพิ่มขึ้นรับข่าวดี โดยดัชนี S&P 500 ปรับตัวเพิ่มขึ้น +0.42% ไปอยู่ที่ 5,620.85 จุด ส่วนอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปรับตัวลดลงแตะระดับ 3.799%
  • 3. “รัฐบาลจีนเข้าควบคุมการออกและขายหลักทรัพย์ของทรัสต์บางแห่งที่ใช้หนี้ของรัฐบาลท้องถิ่นเป็นสินทรัพย์อ้างอิง” การห้ามดังกล่าวมาจาก NFRA (เทียบเท่ากับ ก.ล.ต. ของไทย) ของจีน ที่ห้ามไม่ให้ทรัสต์บางแห่ง ขายผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีสินทรัพย์อ้างอิง (underlying assets) เป็นหนี้ของรัฐบาลท้องถิ่นในแต่ละมณฑลของจีน โดยตลาดดังกล่าวกำลังเติบโตในช่วงที่ผ่านมา Blomberg ประเมินว่ามีมูลค่ากว่า 3 พันล้านดอลลาร์ และหนี้รัฐบาลท้องถิ่นมีสูงถึง 11.5 ล้านล้านหยวน และกำลังเป็นปัญหาของรัฐบาลกลางที่ต้องจัดการกับหนี้ดังกล่าว
  • 4. “Ford ประกาศยกเลิกการทำรถยนต์ SUV ขับเคลื่อนด้วยพลังงานไฟฟ้าทั้งหมด” ทำให้บริษัทต้องตัดจำหน่ายการลงทุน (write off) ในส่วนนี้ถึง 1.9 พันล้านดอลลาร์ และเลื่อนการพัฒนารวมถึงส่งมอบรถกระบะไฟฟ้ารุ่นถัดไป และลดการลงทุนในรถยนต์ไฟฟ้าลงจากเดิมที่ 40% ของค่าใช้จ่ายเหลือ 30% ทั้งนี้ในช่วงที่ผ่านมาธุรกิจ EV ของ Ford ขาดทุนมาโดยตลอด ส่วนหนึ่งมาจากการแข่งขันที่สูงในตลาดโลก และการพัฒนาที่ล่าช้า
  • 5. “BNY Mellon ประเมินว่าดอลลาร์สหรัฐฯ อาจอ่อนตัวมากกว่าค่าเงินเยนหลังจากนี้” มุมมองดังกล่าวมาจาก Geoffrey Yu นักกลยุทธ์การลงทุนอาวุโสตลาดยุโรป ตะวันออกกลาง และแอฟริกาของ BNY ที่ประเมินว่าค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อาจอ่อนตัวไปตลอดทั้งปีที่เหลือจากการที่สภาพเศรษฐกิจสหรัฐฯ เริ่มชะลอตัว ซึ่งหากเทียบกับสกุลเงินเยน อาจอ่อนค่าไปได้ถึง 130 เยนต่อดอลลาร์สหรัฐฯ รวมถึงอาจทำให้เกิดการล้างสถานะของ Carry Trade เพิ่มได้อีก แม้จะไม่รุนแรงเท่าช่วงต้นเดือนที่ผ่านมา

Daily Trend

  • "สัปดาห์นี้ตลาดจะเฝ้าระวังท่าทีของธนาคารกลางทั่วโลก” แม้บันทึกการประชุม FOMC จะเผยให้เห็นถึงท่าทีที่อ่อนลง แต่ตลาดยังคงจับตามองเหตุการณ์ใหญ่ๆ โดยสัปดาห์นี้จะมีการขึ้นพูดของ Jerome Powell ในวันศุกร์  และมีการประชุม Jackson Hole ทำให้เราคาดว่าตลาดน่าจะเฝ้าระวังท่าทีของธนาคารกลางเป็นหลัก โดยให้ความสำคัญกับข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคมากกว่าข้อมูลจุลภาคในแต่ละตลาด
  • "ปัจจัยที่ต้องติดตามวันนี้" ตัวเลขการขอรับสวัสดิการผู้ว่างงานครั้งแรกของสหรัฐฯ คาดที่ 2.4 แสนราย และ S&P Global Composite PMI คาดที่ 53.3 หน่วยในวันนี้

Investment Strategy

  • Europe Equity : ES-EG
  • Benefit from Market Broadening Out : ES-USBLUECHIP, K-USA, K-US500X
  • Global Quality Growth/Well Diversified Tech Fund : KKPGNP, K-GTECH & KT-TECHNOLOGY 
  • Global Value (Interest Rates Sensitive Theme)  : SCBPGF
  • Top Picks Asia (US Rates Peak & Fund-Inflow to Asia)  : KT-INDIA, ASP-NGF, ES-JPNAE, KFJPSCAP-A
  • Public and Private Credits (Sea Change - Lender Win) : UGISFX, ABGFIX, ASP-SC-UI, MPCREDIT-UI 


XSpring AM 

Download PDF