XAM Daily Xpresso / 18 ธันวาคม 2025

• “หุ้นสหรัฐฯ ยังถูกเทขายอย่างต่อเนื่องสี่วันติด ตลาดยังกังวลเรื่อง Oracle — คณะกรรมการนโยบายการเงินของไทย ประกาศลดดอกเบี้ยลง 0.25% ไปอยู่ที่ 1.25%”

• 1. “หุ้นสหรัฐฯ ยังถูกเทขายอย่างต่อเนื่องสี่วันติด ตลาดยังกังวลเรื่อง Oracle” ดัชนี S&P 500 ปิดเมื่อคืนนี้ปรับตัวลดลง -1.16% ไปอยู่ที่ 6,721.43 จุด จากความกังวลในการขยายตัวของการลงทุนโดย Oracle ที่ล่าสุด Blue Owl Capital หนึ่งในพันธมิตรที่ให้เงินทุนสนับสนุนกับบริษัทมายาวนานในการสร้างศูนย์ข้อมูลและโครงสร้างให้กับ Oracle ปฏิเสธที่จะให้เงินสนับสนุนเพิ่มเติม ทำให้หุ้นของบริษัทถูกเทขายคืนเดียว -5.4% และถ้าคิดทั้งปีนี้ มูลค่าหุ้นของ Oracle ปรับลดลงมาแล้วถึง 50% จากจุดสูงสุด 

• 2. “China Vanke ดิ้นเฮือกสุดท้าย เจรจาธนาคารขอเลื่อนจ่ายดอกเบี้ย” การเจรจาดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจาก Vanke บริษัทอสังหาริมทรัพย์รายใหญ่ที่สุดของจีนขอเจรจากับผู้ถือหุ้นกู้ชุดที่เพิ่งครบกำหนดชำระในวันที่ 15 ธันวาคมที่ผ่านมาและล้มเหลว โดยเจรจากับธนาคารเพื่อขอเลื่อนการจ่ายดอกเบี้ยออกไป นอกจากนั้นยังเจรจากับผู้ถือหุ้นกู้ชุดที่จะครบกำหนดชำระ 28 ธันวาคมนี้ เลื่อนการจ่ายออกไปอีก 12 เดือน และปรับข้อเสนอกับผู้ถือหุ้นกู้ชุดที่ครบกำหนดชำระแล้วในวันที่ 15 ธันวาคมที่ผ่านมาที่โหวตไม่ผ่าน โดยมีเวลาลงคะแนนถึงวันที่ 22 ธันวาคม เวลา 10 โมงเช้าตามเวลาในประเทศจีน ทั้งหมดเพื่อเลี่ยงการผิดนัดชำระหนี้ครั้งใหญ่ในโค้งสุดท้าย

• 3. “กนง. ประกาศลดดอกเบี้ยลง 0.25% ไปอยู่ที่ 1.25%” คณะกรรมการนโยบายการเงินของไทย ประกาศปรับลดดอกเบี้ยนโยบายของไทยลง 0.25% ด้วยมติเป็นเอกฉันท์ ทำให้อัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ 1.25% จากเดิมที่ 1.50% จากปัจจัยเศรษฐกิจชะลอตัวอย่างมีนัยสำคัญ ทั้งนี้คณะกรรมการยังเปิดเผยคาดการณ์ GDP ของไทยปี 2569 อยู่ที่ 1.5% และในปี 2570 อยู่ที่ 2.3% ตามลำดับ พร้อมกับเสนอการติดตามค่าเงินบาทอย่างใกล้ชิด 

• 4. “J.P. Morgan ถอนเงินฝากกับ FED กว่า 3.5 แสนล้านดอลลาร์ ซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ” ธุรกรรมดังกล่าวทยอยเกิดขึ้นตั้งแต่ช่วงปี 2023 จนถึงสิ้นไตรมาส 3 ของปีนี้ โดย JPM ถอนเงินที่ฝากไว้กับธนาคารกลางสหรัฐฯ ออกมาเพื่อซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อย่างต่อเนื่อง เพื่อรักษาผลตอบแทนที่ยืนในระดับสูง ขณะที่ดอกเบี้ยกำลังเริ่มเป็นขาลง ประกอบกับอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปัจจุบันยืนสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยที่ FED จ่ายให้กับธนาคาร ทำให้เกิดการเคลื่อนไหวของการลงทุนดังกล่าว

• 5. “Business Insider รายงาน Amazon ถอนตัวจากการซื้อพลังงานและศูนย์ข้อมูลของ Fermi” มูลค่าของสัญญาฉบับนี้อยู่ที่ 150 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ และการยกเลิกดังกล่าวทำให้โครงการของ Fermi ในเท็กซัสถูกตั้งคำถามจากนักลงทุนว่าสมเหตุผลหรือไม่ ทั้งนี้ Fermi ออกมาระบุว่ามีการเปลี่ยนแปลงข้อตกลงในนาทีสุดท้าย และบริษัทพิจารณาแล้วเห็นว่าเป็นเงื่อนไขที่รับไม่ได้ โดยไม่ระบุชื่อของคู่ค้าที่ฉีกสัญญาดังกล่าว ทั้งนี้บริษัทยังเจรจากับบริษัทอื่นๆ และมีแผนในการสร้างเตาปฏิกรณ์นิวเคลียร์สำหรับใช้ในพื้นที่ของตัวเอง

• "ช่วงลดดอกเบี้ยมาถึงแล้ว" การตัดสินใจลดดอกเบี้ยของ FED และคณะกรรมการนโยบายการเงินของไทย เป็นไปตามที่เราคาดไว้ซึ่งเปลี่ยนในโค้งสุดท้าย โดยยังคงมองว่าปีหน้า FED อาจไม่ได้ลดดอกเบี้ยเยอะในครึ่งปีแรก จนกว่าจะมีการเปลี่ยนตัวประธาน FED อีกครั้ง ซึ่งจะทำให้ทิศทางนโยบายเปลี่ยนไปในช่วงกลางปี ส่วน กนง. ของไทยจำเป็นต้องลดดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจด้วย อย่างไรก็ตามการที่หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีถูกเทขายยังเป็นปัจจัยกดดันสำคัญ และสัปดาห์นี้จะมีการประชุม BOJ ของญี่ปุ่น ทำให้เป็นอีกสัปดาห์ที่ยังผันผวน ก่อนเข้าสู่ช่วงคริสต์มาสอย่างเป็นทางการในช่วงสองอาทิตย์สุดท้ายของปีนี้

• “ปัจจัยที่ต้องติดตาม” ธนาคารกลางอังกฤษพิจารณาดอกเบี้ย คาดลดลง 0.25%, ECB คาดคงอัตราดอกเบี้ย, เงินเฟ้อสหรัฐฯ เดือนพฤศจิกายน คาด 0.3% MoM/3.0% YoY สำหรับเงินเฟ้อทั่วไป และ 0.2% MoM/3.0% YoY สำหรับเงินเฟ้อที่แท้จริง

• X-DATACENEQ (ความเสี่ยงระดับ 6) ลงทุนในบริษัทที่ทำธุรกิจเกี่ยวกับศูนย์ข้อมูลและโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลทั่วโลก
• X-NUCTECH (ความเสี่ยงระดับ 6) ลงทุนในกลุ่มเทคโนโลยีพลังงานนิวเคลียร์และยูเรเนียมทั่วโลก
• X-EMBOND (ความเสี่ยงระดับ 4) ลงทุนในตราสารหนี้ภาครัฐของกลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่ทั่วโลก

คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมเหล่านี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสาร กลุ่มอุตสาหกรรม หรือประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของ พอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | บริษัทมิได้รับประกันถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว และมีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ | ข้อมูล ความเห็น หรือคาดการณ์ การประเมิน และข้อความที่ปรากฎในเอกสารฉบับนี้ เป็นเพียงความเห็นเบื้องต้นและเป็นการทั่วไปเท่านั้น มิใช่คำมั่นสัญญา การรับประกัน หรือรับรองผลตอบแทนจากการลงทุนในผลิตภัณฑ์การลงทุนใดๆ แต่ประการใด และมิอาจตีความได้ว่าเป็นการให้คำแนะนำ หรือเป็นการเสนอซื้อ เสนอขาย หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์แก่บุคคลใดๆ โดยเฉพาะเจาะจง | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวม เอ็กซ์สปริง จำกัด ในฐานะบริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 08:30-17:30 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 080 6052