Daily Focus
- ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคบริการสหรัฐเดือน พ.ค. ทั้งของ ISM และ S&P Global ออกมาดีกว่าคาด ด้านการจ้างงานภาคเอกชน ADP ออกมาต่ำคาด ซึ่งภาพรวมการที่เศรษฐกิจเริ่มเผยตัวเลข Negative Surprise โดยที่เศรษฐกิจยังแข็งแกร่งแค่ชะลอความร้อนแรงลง เป็น Sweet Spot กับราคาหุ้น เนื่องจากตลาดจะคาดหวังเชิงบวกกับ Path การลดดอกเบี้ยของ Fed ในขณะที่ก็ยังไม่ได้เพิ่มคาดการณ์ความน่าจะเป็นที่จะเกิดเศรษฐกิจถดถอย ทำให้หุ้นปรับตัวบวกเด่นเมื่อคืนที่ผ่านมา โดย Market Cap NVIDIA ปิดที่ 3.012 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ (Neutral US)
- สต๊อกน้ำมันดิบ EIA สหรัฐสัปดาห์ที่แล้ว ออกมามากกว่าคาดที่ 1.23 ล้านบาร์เรล จากที่คาดว่าจะหดตัวลง -2.3 ล้านบาร์เรล ต่อเนื่องจากตัวเลข API เมื่อสองวันก่อน XAM มองน้ำมันยังโดนกดดันและยังไม่ Bottoming-Out ในภาพระยะสั้นจาก Demand ที่ต่ำคาด ส่วน Supply ก็ยังขาด Catalyst เชิงบวกจากการที่ไม่มีประกาศลดกำลังการผลิตเพิ่มเติม รวมถึงความตึงตัวทางการเมืองที่ลดลง (Wait and See in Energy Sector)
- ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อรวมและดัชนีภาคบริการยุโรปขยายตัวต่ำคาดเล็กน้อย ในขณะที่ทั้งสองดัชนีของเยอรมันขยายตัวมากกว่าคาด จับตา ECB ลดดอกเบี้ยคืนนี้ -0.25% ซึ่ง XAM คาด 3-E Econ, Earnings, ECB จะดันให้หุ้นยุโรปให้ Risk/Reward ที่ดีต่อเนื่องอีกระยะในช่วง Q2 2024 (Slightly Overweight EU & DAX)
- Fund-Flow จากนักลงทุนต่างชาติไหลเข้าหุ้นและตราสารหนี้ญี่ปุ่นในรอบสัปดาห์ที่แล้วเพิ่มขึ้นจากสัปดาห์ก่อน ที่ระดับ 0.28 ล้านล้านเยน และ 1.32 ล้านล้านเยน ด้านดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคบริการ Jibun Bank เดือน พ.ค. ญี่ปุ่นก็ขยายตัวขึ้นมากกว่าคาด แต่ด้วย Valuation ที่ค่อนข้างตึงตัว XAM ชอบหุ้น Quality Value ญี่ปุ่นมากกว่า Quality Growth หรือ High Growth โดย XAM แนะนำ Tactical-Play ASP-NGF ได้ยาม Nikkei 225 ย่อลงมาแตะระดับ 37,xxx จุด (Neutral Japan/APAC Alpha Fund KF-ORTFLEX)
- ราคาดัชนีหุ้นจีนเคลื่อนไหวหลุดจากแนวโน้มขาลงมาได้ในทุกดัชนียกเว้น China Star 50 แต่ Performance แตกต่างกันไปในแต่ละดัชนี นำโดย Hang Seng Tech, H-Shares ส่วน A-Shares ยังเผชิญแรงกดดันจากการบริโภคในประเทศที่ยังค่อยๆฟื้นตัว ด้าน Star 50 เห็นแนวโน้มที่ดีขึ้นในสัปดาห์ที่ผ่านมา แม้ยังไม่คอนเฟิร์มการกลับตัว ส่วน H-Shares ยังรอ Catalyst เชิงบวกใหม่ๆ โดยเฉพาะตัวเลขเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวต่อเนื่องและมาตรการสนับสนุนเพิ่มเติมจากทางการจีน XAM แนะนำรอ Tactical ยามราคาหุ้นจีนลงมาแตะแบนด์ล่างของกรอบราคาในกลุ่มกองทุน SCBCTECH (China Both Deleveraging & External Conflict/Switch to >>> Greater China, EM/Asia Alpha Fund >>> MEGA10CHINA, UOBSGC, UOBSA, KWI ASIAN SM)
- ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคบริการอินเดียขยายตัวต่ำคาด แต่ภาพรวมอัตราการขยายตัวยังสูงมากเทียบ Peers Emerging Market ด้าน Bloomberg Intelligence ยังเชื่อมั่นว่าแม้พรรค BJP นำโดยคุณโมดิ จะไม่ได้เป็นรัฐบาลเดี่ยว แต่แนวนโยบายเรื่องส่งเสริมการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน (Infrastructure & Capital Expenditure) จะยังคงเป็นแนวทางหลัก โดยคาดว่าจะเห็นความรอมชอมมากขึ้นในนโยบายที่เกี่ยวกับศาสนาและชาติพันธุ์ รวมถึงคาดว่านโยบายแนวประชานิยมและสนับสนุนการบริโภคจะออกมาในช่วงปลายสมัยรัฐบาลใหม่นี้ช่วงปี 2028-2029 ซึ่งคาดว่าจะไม่ได้เปลี่ยนแปลง Investment Landscape การลงทุนในหุ้นอินเดียแต่ละ Character อย่างมีนัยยะสำคัญ ซึ่ง XAM มองว่าคนละบริบทกับจีนที่วิธีการลงทุนในจีนต้องมองเปลี่ยนไปจาก 4-5 ปีก่อนอย่างมีนัยยะสำคัญ (Slightly Overweight India)
|
|
ไทย
English
-0.83%
