Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Daily Xpresso/ 20 สิงหาคม 2025




XAM Shot

  • “ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ถูกเทขาย หลังมูลค่าหุ้นขึ้นมาสูง ตัวเลขสร้างบ้านใหม่ยังมีปัญหา — ธนาคารกลางของจีนอัดฉีดสภาพคล่องเพิ่มเติม หลังตลาดตราสารหนี้กำลังเจอปัญหา”

Things you need to know

  • 1. “ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ถูกเทขาย หลังมูลค่าหุ้นขึ้นมาสูง ตัวเลขสร้างบ้านใหม่ยังมีปัญหา” ดัชนี S&P 500 ของสหรัฐฯ เมื่อคืนนี้ปิดปรับตัวลดลง -0.59% มาอยู่ที่ 6,411.37 จุด มาจากการเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่อย่างเช่น Nvidia ที่ -2.07% หลังมูลค่าหุ้นกลุ่มนี้ขึ้นมาสูงในช่วงที่ผ่านมา ประกอบกับความกังวลในเรื่องของตัวเลขบ้านใหม่ ที่แม้จะเริ่มสร้างในเดือนกรกฎาคมเกินคาดที่ 1.428 ล้านหลัง แต่ตัวเลขขออนุญาตใหม่กลับอยู่ที่ 1.354 ล้านหลัง และชะลอตัวอย่างชัดเจนสำหรับบ้านเดี่ยวครอบครัวเดียว บ่งชี้ถึงการชะลอตัวเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยยืนอยู่ในระดับสูง
  • 2. “ธนาคารกลางของจีนอัดฉีดสภาพคล่องเพิ่มเติม หลังตลาดตราสารหนี้กำลังเจอปัญหา” โดยการอัดฉีดสภาพคล่องในครั้งนี้ทำผ่านกลไกรับซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลในระยะสั้น (reverse repo) สำหรับนักลงทุนสถาบัน ขนาดอยู่ที่ 4.657 แสนล้านหยวน และเป็นการอัดฉีดสภาพคล่องที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 25 กรกฎาคมที่ผ่านมา การอัดฉีดในครั้งนี้เพื่อรักษาอัตราดอกเบี้ยในตลาดไม่ให้ดีดขึ้น รวมถึงรองรับการจ่ายภาษีรายเดือนด้วย ทั้งนี้ในช่วงที่ผ่านมาพันธบัตรและตราสารหนี้ของจีนถูกตลาดเทขายอย่างหนัก ทำให้ธนาคารกลางจีนต้องแทรกแซงเพื่อประคองตลาดเอาไว้ ไม่ให้ลุกลามไปถึงตลาดหุ้น
  • 3. “รัฐมนตรีพาณิชย์สหรัฐฯ ยอมรับ กำลังหารือแผนถือหุ้นอินเทลจริง” แผนการถือหุ้นดังกล่าวจะเป็นการแปลงเงินสนับสนุนตามรัฐบัญญัติ CHIPS Act กลายเป็นเงินเพิ่มทุน โดยหุ้นที่รัฐบาลสหรัฐฯ ได้รับจะไม่มีสิทธิในการลงคะแนนเสียง และไม่สามารถเข้าไปมีส่วนร่วมในการบริหารได้ เพื่อรักษาความเป็นอิสระของบริษัทเอาไว้ ด้านราคาหุ้นของอินเทลปิดตลาดเมื่อคืนนี้ปรับตัวเพิ่มขึ้นถึง 6.97% ทำให้มูลค่าหุ้นของบริษัทวัดจากอัตราส่วนราคาหุ้นต่อกำไรต่อหุ้น (P/E Ratio) พุ่งขึ้นไปแตะระดับช่วงปี 1999-2000 หรือ Dot Com Bubble อีกครั้งหนึ่ง
  • 4. “ทรัมป์เรียกร้องให้รัสเซียและยูเครนยืดหยุ่นในการเจรจา” ท่าทีดังกล่าวออกมาหลังจากที่ทรัมป์พยายามเจรจาหาทางออกสำหรับสงครามระหว่างยูเครนและรัสเซีย หลังจากทั้งสองฝ่ายพยายามเจรจาต่อทว่าท่าทีของทั้งสองฝ่ายกลับเฉยชา โดยขู่ว่าหากรัสเซียและยูเครนไม่พยายามหาทางออก ก็จะเจอมาตรการตอบโต้ ทั้งนี้ผู้นำของสหภาพยุโรปตอบรับแผนของทรัมป์ รวมถึงการอนุญาตให้กองกำลังของยุโรปเข้าลาดตระเวนในยูเครนได้ด้วย
  • 5. “ตัวเลขการส่งออกของจีนมายังเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ละตินอเมริกา และตะวันออกกลาง เพิ่มขึ้น 2 เท่าในรอบ 10 ปี” รายงานข่าวดังกล่าวอ้างอิงเปเปอร์จาก S&P Global เผยให้เห็นว่าจีนส่งออกมายังภูมิภาคเหล่านี้มากขึ้นในรอบ 10 ปีที่ผ่านมา โดยการส่งออกไปสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้นไม่มากเท่า เมื่อรวม 3 ภูมิภาคนี้ พบว่ามูลค่าการค้าของจีนคิดเป็นราว 20% ของ GDP ของประเทศในภูมิภาคเหล่านี้ และจีนได้ดุลการค้าในปี 2024 จากชาติกลุ่มนี้คิดเป็น 54.5% ในขณะที่ยุโรปอยู่ที่ 23.5% และสหรัฐฯ ที่ 36.4%

Daily Trend

  • “ตลาดระวังการปรับฐานในไตรมาสนี้” ตัวเลขการจ้างงานของสหรัฐอเมริกาที่ออกมาแย่กว่าที่คาด ทำให้ตลาดประเมินภาพเศรษฐกิจของโลกใหม่อีกครั้งหนึ่ง หลังประเมินว่า FED จะเผชิญหน้ากับสถานการณ์ที่ยากลำบาก นั่นก็คือ การจ้างงานที่ต่ำ และเงินเฟ้อที่มีโอกาสเพิ่มสูงขึ้นและค้างนาน เรายังคงมองว่า FED อาจลดดอกเบี้ยได้ไม่มากนักเมื่อเทียบกับตลาดเกิดใหม่ ยังคงมองบวกสำหรับสินทรัพย์เสี่ยงนอกสหรัฐอเมริกา และตราสารหนี้ในตลาดเกิดใหม่ สำหรับสหรัฐอเมริกาอาจมีความเสี่ยงที่จะเข้าสู่สภาวะ Recession แบบเบาบางได้ ก่อนที่จะฟื้นตัวกลับขึ้นมาอีกครั้งหนึ่ง โดยอาจมีความเสี่ยงจากการปรับฐานในระยะสั้นสำหรับไตรมาสนี้เกิดขึ้น
  • “ปัจจัยที่ต้องติดตาม” ตัวเลขส่งออกและนำเข้าของญี่ปุ่นสำหรับกรกฎาคม และการเปิดเผยบันทึกการประชุม FOMC คืนนี้

Weekly Recommendation

  • X-EMBOND (ความเสี่ยงระดับ 4) ลงทุนในตราสารหนี้ตลาดเกิดใหม่ทั่วโลก (IPO 13-26 สิงหาคม 2568)
  • DAOL-GOLD (ความเสี่ยงระดับ 7) ลงทุนในบริษัทที่มีธุรกิจเกี่ยวข้องกับการสำรวจ พัฒนา และผลิตทองคำและโลหะเงิน
  • KT-JAPANALL-A (ความเสี่ยงระดับ 6) ลงทุนในตราสารทุนของบริษัทในประเทศญี่ปุ่นที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ญี่ปุ่น 


คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมเหล่านี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสาร กลุ่มอุตสาหกรรม หรือประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของ พอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | บริษัทมิได้รับประกันถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว และมีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ | ข้อมูล ความเห็น หรือคาดการณ์ การประเมิน และข้อความที่ปรากฎในเอกสารฉบับนี้ เป็นเพียงความเห็นเบื้องต้นและเป็นการทั่วไปเท่านั้น มิใช่คำมั่นสัญญา การรับประกัน หรือรับรองผลตอบแทนจากการลงทุนในผลิตภัณฑ์การลงทุนใดๆ แต่ประการใด และมิอาจตีความได้ว่าเป็นการให้คำแนะนำ หรือเป็นการเสนอซื้อ เสนอขาย หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์แก่บุคคลใดๆ โดยเฉพาะเจาะจง | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวม เอ็กซ์สปริง จำกัด ในฐานะบริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 08:30-17:30 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 080 6052

Download PDF