Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Daily / 27 Dec 2023




ภาพรวมตลาด

  • ตลาดสหรัฐบวกต่อหลังวันหยุดคริสต์มาส (+)

แนวโน้มตลาดวันนี้

  • หุ้นเอเชียเกือบทุกตลาดเปิดบวก ยกเว้นจีน A-Shares (+) ด้าน Futures สหรัฐเปิดลบอ่อนๆ (-)(ณ เวลา 9.30) XSpring AM ยังมองเห็น Style Rotation ในหุ้นสหรัฐคาดจะยังมีแรงขาย Magnificent-7 ตราบเท่าที่เงินเฟ้อลงแต่เศรษฐกิจยังดี ไปเข้ากลุ่มวัฏจักรและหุ้นขนาดกลางเล็กแถว 3 (Laggards-Play) เช่น ARKG (TMB-ES-GENOME)(+) มองกองทุนหุ้น Small-Cap อย่าง SCBUSSM ยังเป็น Laggards Play สำหรับ Q1 2024 เช่นกัน (+) 
  • นอกจาก US กลุ่มหุ้น Global Property & Infra, EU Growth, EU Small-Cap และ German Stock ยังเป็นกลุ่มที่น่าสนใจ (+)
  • XSpring AM แนะนำนักลงทุนเพิ่มการลงทุนในส่วนของ Private Credits สำหรับนักลงทุนรายใหญ่พิเศษ (UI) (+)

Daily Focus

  • ชนีราคาบ้านสหรัฐเทียบรายเดือนในเดือน ต.ค. เพิ่มขึ้นน้อยกว่าคาดที่ 0.3% (Exp. 0.5%) หากเทียบรายปีเพิ่มขึ้น 4.9% (Exp. 5.0%) ด้านดัชนีกิจกรรมทางเศรษฐกิจเฟดชิคาโก้พลิกกลับมาบวกอ่อนๆที่ 0.03 ในเดือน พ.ย. (ต.ค. -0.49) ส่วนดัชนีภาคการผลิตเฟดดัลลัสหดตัวลดลงที่ -9.3 ในเดือน ธ.ค. (พ.ย. -19.9) XSpring AM เห็นกิจกรรมทางเศรษฐกิจสหรัฐเกือบทุกยูนิตที่ยังแข็งแกร่งแต่ก็ไม่ได้ร้อนแรงเกินไปเหมือนช่วง 3 เดือนก่อน (+) รวมถึงเงินเฟ้อที่ลดลงต่อเนื่อง (+) รวมเป็นสภาวะที่ดีต่อหุ้นสหรัฐและสนับสนุนหุ้นทั่วโลกบวกมาเป็นสัปดาห์ที่ 9 (+) ด้านหุ้นอินเทล (หุ้นผู้ผลิตชิป) พุ่งกว่า 5% หลังอินเทลประกาศลงทุนกว่า 25,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐตั้งโรงงานในอิสราเอล ถือเป็นการลงทุนทางตรง (FDI) ครั้งที่มากที่สุดในอิสราเอล (+) ด้านหุ้นสโมสรฟุตบอล Manchester United ปรับตัวขึ้นกว่า +3% หลังมีผู้ถือหุ้นใหม่เข้ามาถือหุ้นกว่า 1 ใน 4 (+) XSpring AM มองว่าสามารถ Go-with-the-flow ได้ แต่หากจะเข้าลงทุนเพิ่มให้เลือกหุ้นที่ยัง Laggards คาดว่าจะยังมี Upside ที่สูงกว่าตลาด (+)
  • คณะกรรมการ BOJ หลายท่านยังมอง Path ดอกเบี้ยนโยบายญี่ปุ่นค่อนข้างผ่อนคลาย (+) โดยกรณีญี่ปุ่นจะต่างกับประเทศสหรัฐและยุโรป คือญี่ปุ่นทนเงินเฟ้อเพื่อให้มั่นใจว่าจะมีเงินเฟ้อในค่าจ้างค่าแรงในระยะยาว เพื่อจูงใจความต้องการบริโภคในระยะยาว (+) ซึ่งทำให้ BOJ อาจไม่ต้องรีบทำ Policy Normalization ใน Q1 2024 ก็ได้ (+) มองว่าหุ้นญี่ปุ่นขนาดกลาง/เล็กมี Expected Upside 3-12 เดือนข้างหน้าที่น่าสนใจกว่าหุ้นใหญ่ (+)
  • ยอดค้าปลีกเกาหลีใต้เพิ่มขึ้นในเดือนพ.ย. 8.7% ด้านดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเกาหลีใต้เพิ่มขึ้นมาที่ 99.5 ในเดือน ธ.ค. (Exp. 97.2) XSpring AM ชอบหุ้นเกาหลีใต้หลังติดตามตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญและเห็นการฟื้นตัวต่อเนื่องมากว่า 2-3 เดือน (+) โดยที่ราคาหุ้นยัง Laggards ในช่วง Q4 2023 แต่มองว่าในช่วง Q1 2024 น่าจะมี Upside ที่เยอะ (+) มองว่า Fund-Inflow เข้า Asia/EM ex China จะทำให้หุ้นเกาหลีใต้ทำผลตอบแทนโดดเด่นได้ในปีหน้า (+) แนะนำกองทุน SCBKEQTG (+)
  • บริษัทเกมออนไลน์จีนกว่า 8 แห่ง รวมถึงบริษัทเพอร์เฟค เวิลด์ ประกาศแผนซื้อหุ้นคืน (+) เป้าหมายเพื่อกู้ความเชื่อมั่นของนักลงทุน หลังรัฐบาลจีนประกาศแผนควบคุมธุรกิจเกมออนไลน์เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา ด้านการเลือกตั้งในไต้หวัน (ม.ค. 2024) ทางการจีนมองว่าเป็นกิจการภายในของจีน ซึ่งประเด็นจีน-ไต้หวัน เป็นประเด็นเปราะบางที่ทางการจีนจะไม่ยอมเสียไต้หวันไป (Strategic Area) (=) XSpring AM ขอย้ำความเชื่อมั่นในประเทศจีนในระยะยาว (+) แต่อยากให้นักลงทุนอดทนและบริหารความคาดหวังต่อหุ้นจีนที่อาจจะต้องเผชิญช่วงที่ยากลำบากไปอีกหลายปี (-) แนะนำว่าสำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ การลงทุนใน Emerging Market Equity Alpha Fund อย่างเช่นกองทุน M-EM (Baillie Gifford) จะดีกว่าการลงทุนใน Pure-Play จีน (+)
  • SET Index เห็นโมเมนตัมราคาที่ดีขึ้นต่อเนื่อง โดยประเด็นการโจมตีเรือบรรทุกสินค้าในทะเลแดง ส่งผลบวกต่อหุ้นกลุ่มน้ำมันและโรงกลั่นให้กลับมาบวกได้ดี (+) ด้านรายงานตัวเลขนักท่องเที่ยวในสัปดาห์ที่ผ่านมา สะท้อนภาพการฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยวได้ดี (+) คาด Alpha Fund ที่เน้น Services Sector, Tourism และ Consumer Product จะ Outperformed SET ใน Q1-Q2 2024 (+)

กลยุทธ์การลงทุน

  • Slightly Overweight Global Energy 
  • Slightly Overweight Global Property (Interest Rates Sensitive Theme) 
  • Slightly Overweight German & EU Alpha Stock (Laggards & Low Valuation Play) 
  • Slightly Overweight India & South Korea Stock
  • Slightly Overweight Japan Value Stock
  • Slightly Overweight Laggards Thematic ETF เช่น ARKG ETF
  • Slightly Overweight หุ้นสหรัฐ Small-Cap Blended มีโอกาสฟื้นตัว
  • Slightly Overweight หุ้นไทย Mid-Small Cap Stock มีโอกาสสำหรับกองทุนที่เลือกหุ้น Super Stock มองกองไทย Healthcare มองว่ายังเป็นภาคส่วนที่เป็น Growth Engine สำคัญของไทย

คำแนะนำ

  • KT-ENERGY กองทุนหุ้นพลังงาน
  • KKP-GINFRAEQ-H กองทุนหุ้นโครงสร้างพื้นฐานทั่วโลก และ K-GPROP-A(A) กองทุนอสังหาทั่วโลก
  • K-EUROPE กองทุนหุ้นยุโรป, SCBEUSM หุ้นขนาดกลางเล็กยุโรป, TMBGER หุ้นเยอรมัน
  • KT-INDIA, SCBKEQTG อินเดีย & เกาหลีใต้
  • ASP-NGF, TMBJPNAE หุ้นญี่ปุ่น
  • SCBUSSM, ABAGS หุ้นขนาดกลางเล็กสหรัฐ Blended Character
  • TMB-ES-GENOME ตอน ARKG ETF <33$
  • SCBPGF หุ้นโลก Value, UGD หุ้นกลางเล็ก Durable
  • ASP-SME, ABSM, ASP-T12, M-MIDSMALL, TLMSEQ เป็นกองหุ้นไทย Alpha , ONE-HOSPITAL

XSpring AM

Source: Bloomberg, Reuter

Download PDF