Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Daily Xpresso / 5 กันยายน 2025




XAM Shot

  • “ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เดินหน้าทำจุดสูงสุดใหม่อีกครั้ง ท่ามกลางความคาดหวังลดดอกเบี้ย — หุ้นญี่ปุ่นสดใส หลังทรัมป์ลงนามคำสั่งลดภาษีรถยนต์จากญี่ปุ่น ตัวเลขการใช้จ่ายครัวเรือนดีขึ้น”

Things you need to know

  • 1. “ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เดินหน้าทำจุดสูงสุดใหม่อีกครั้ง ท่ามกลางความคาดหวังลดดอกเบี้ย” เมื่อคืนนี้ตลาดสหรัฐฯ โดยดัชนี S&P 500 ปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.83% ไปอยู่ที่ 6,502.08 จุด ทำจุดสูงสุดตลอดกาลอีกครั้งหนึ่ง หลังจากที่ตลาดคาดหวังว่าจะมีการลดดอกเบี้ยเนื่องจากตัวเลขแรงงานที่จะออกในคืนวันนี้ (Non-farm Payroll และอัตราการว่างงาน) จะออกมาเอื้อให้มีการลดดอกเบี้ย ด้านเมื่อคืนนี้มีตัวเลขการจ้างงานโดย ADP บริษัทให้บริการจ่ายเงินเดือนรายใหญ่ของสหรัฐอเมริกา โดยเพิ่มขึ้นเพียง 5.4 หมื่นตำแหน่งในเดือนสิงหาคม น้อยกว่าที่คาดไว้ ทำให้ตลาดตีความว่าตลาดแรงงานสหรัฐฯ กำลังอ่อนแอ และ FED จะต้องลดดอกเบี้ย
  • 2. “กองทุนรวมต่างชาติแห่ขายหุ้นเวียดนามทิ้งสูงที่สุดในประวัติศาสตร์” Bloomberg รวบรวมสถิติดังกล่าว โดยพบว่าเดือนสิงหาคมเป็นเดือนที่นักลงทุนสถาบันต่างชาติโดยเฉพาะกองทุนรวม แห่เทขายหุ้นเวียดนามสูงสุดเป็นประวัติศาสตร์ย้อนหลังไปถึงปี 2009 สาเหตุสำคัญมาจากค่าเงินดองที่อ่อนค่าอย่างหนักในช่วงหลัง รวมถึงการเทขายทำกำไรออกมาด้วย หุ้นที่ถูกเทขายมากที่สุดคือหุ้นของ Vingroup บริษัทประกอบกิจการหลายประเภทรายใหญ่ของเวียดนาม ทั้งนี้กองทุนต่างชาติหลายแห่งเริ่มไม่สนใจภูมิภาคเอเชีย และย้ายเงินไปยังตลาดเกิดใหม่ในภูมิภาคอื่น
  • 3. “หุ้นญี่ปุ่นสดใส หลังทรัมป์ลงนามคำสั่งลดภาษีรถยนต์จากญี่ปุ่น ตัวเลขการใช้จ่ายครัวเรือนดีขึ้น” การลดกำแพงภาษีดังกล่าวที่แต่เดิมเก็บ 27.5% และสร้างผลกระทบให้กับกลุ่มยานยนต์ของญี่ปุ่นอย่างมากเหลือ 15% แลกมาพร้อมกับข้อตกลงว่าญี่ปุ่นจะเข้าลงทุนในสหรัฐอเมริกากว่า 5.5 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐฯ นอกจากนี้การใช้จ่ายภาคครัวเรือนของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 1.4% YoY นับเป็นข่าวดีกับเศรษฐกิจของญี่ปุ่น ทำให้เช้านี้ดัชนี Nikkei 225 เปิดตลาดบวกถึง 1.39% และดัชนี TOPIX เปิดบวกถึง 0.86%
  • 4. “สีจิ้นผิงประกาศเป็นพันธมิตรที่แนบแน่นกับเกาหลีเหนือ” ท่าทีดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากการพบกันของผู้นำทั้งสองคนระหว่างงานเฉลิมฉลองความพ่ายแพ้ของญี่ปุ่นในสงครามโลกครั้งที่ 2 ครบรอบ 80 ปี และนับเป็นการพบกันของผู้นำทั้งสองคนในรอบ 6 ปี ทั้งสองฝ่ายตกลงที่จะกระชับความสัมพันธ์ให้มากขึ้น นอกจากนี้ยังเป็นครั้งแรกที่เกาหลีเหนือเปิดตัวลูกสาวของคิมจองอึนเป็นครั้งแรก และถูกคาดหมายว่าจะเป็นผู้นำในอนาคต
  • 5. “ตลาดหุ้นไทยปิดลบเมื่อวานนี้ หลังพรรคเพื่อไทยยื่นข้อเสนอสุดท้าย - อดีตนายกบินออกนอกประเทศ” เมื่อวานนี้ดัชนีตลาดหลักทรัพย์ไทยปิด -0.54% ยืนที่ระดับ 1,252.55 จุด โดยช่วงบ่ายปิดปรับตัวลดลงหนังจากพรรคเพื่อไทย นำโดยคุณชัยเกษม นิติสิริ ยื่นข้อเสนอสุดท้ายก่อนเลือกนายกรัฐมนตรีวันนี้ว่า หากเลือกนายกรัฐมนตรีจากพรรคเพื่อไทย จะยุบสภาทันที พร้อมกับมีข่าวว่าอดีตนายกรัฐมนตรีทักษิณ ชินวัตร บินออกนอกประเทศ ซึ่งเป็นความจริงตอนช่วงค่ำ โดยมีการเปลี่ยนเส้นทางจากเดิมสิงคโปร์เป็นดูไบ

Daily Trend

  • “กันยายนต้องระมัดระวัง” แม้ FED จะเปลี่ยนท่าทีอย่างชัดเจน และทำให้ตลาดปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง แต่ตามสถิติแล้วเดือนกันยายนเป็นช่วงที่ตลาดอาจปรับฐานลงได้จากสภาพคล่องที่น้อยกว่าปกติ ประกอบกับตลาดที่ยังขึ้นต่อเนื่อง ทำให้ตลาดยังมีความอ่อนไหวและเปราะบางอยู่ อย่างไรก็ตามการที่สหรัฐฯ ยังคงลงทุนด้านเทคโนโลยีมหาศาล ประกอบกับทิศทางผลประกอบการที่ยังดีกว่าคาด ทำให้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังได้เปรียบอยู่ หากปรับตัวลดลงมาในช่วงกันยายนถือเป็นจังหวะที่ดี ทั้งนี้ในตลาดเกิดใหม่ทิศทางของเงินที่ไหลเข้าตราสารหนี้มากขึ้นกว่าเดิม บ่งชี้ว่าตลาดเริ่มกลับมาให้ความสนใจการลดดอกเบี้ย ซึ่งจะชัดเจนตั้งแต่ช่วงกันยายนนี้เป็นต้นไป เราประเมินว่ากันยายนอาจมีการพักฐานสั้นๆ ได้ ก่อนที่ตลาดจะทำผลงานได้ดีช่วงไตรมาสสุดท้ายของปี
  • “ปัจจัยที่ต้องติดตาม” Non-farm Payrolls คาด 7.5 หมื่นราย, การว่างงานของสหรัฐฯ ที่ 4.2% YoY

Weekly Recommendation

  • X-FIXED6M1R (ความเสี่ยงระดับ 4) ลงทุนในตราสารหนี้ภาครัฐและเอกชนของไทย (ห้ามขายผู้ลงทุนรายย่อย)
  • X-EMBOND (ความเสี่ยงระดับ 4) ลงทุนในตราสารหนี้ภาครัฐของกลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่ทั่วโลก
  • KT-JAPANALL-A (ความเสี่ยงระดับ 6) ลงทุนในตราสารทุนของบริษัทในประเทศญี่ปุ่นที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ญี่ปุ่น

คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมเหล่านี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสาร กลุ่มอุตสาหกรรม หรือประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของ พอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | บริษัทมิได้รับประกันถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว และมีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ | ข้อมูล ความเห็น หรือคาดการณ์ การประเมิน และข้อความที่ปรากฎในเอกสารฉบับนี้ เป็นเพียงความเห็นเบื้องต้นและเป็นการทั่วไปเท่านั้น มิใช่คำมั่นสัญญา การรับประกัน หรือรับรองผลตอบแทนจากการลงทุนในผลิตภัณฑ์การลงทุนใดๆ แต่ประการใด และมิอาจตีความได้ว่าเป็นการให้คำแนะนำ หรือเป็นการเสนอซื้อ เสนอขาย หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์แก่บุคคลใดๆ โดยเฉพาะเจาะจง | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวม เอ็กซ์สปริง จำกัด ในฐานะบริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 08:30-17:30 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 080 6052

Download PDF