Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Daily Xpresso / 21 Jun 2024




XAM Shot

  • ตลาดสหรัฐย่อลงเล็กน้อย คาดเป็นแรงแบ่งขายทำกำไร พร้อม VIX Index +6.24% ขึ้นมาที่ระดับ 13.27 แต่ยังอยู่ในระดับต่ำมาก

Daily Trend

  • หุ้นเอเชียเปิดลบเป็นส่วนใหญ่นำโดย H-Shares ในขณะที่ TOPIX บวกอ่อนๆ XAM ย้ำว่า Greater China รวมไต้หวันดูดีกว่า (UOBSGC) แนะนำยังไงก็ต้องปรับกองทุนเดิมมา!! ด้าน Futures สหรัฐเปิดบวกลบผสมผสาน โดยโมเมนตัมราคา Nasdaq ยังคงดูดีสุด (ณ เวลา 9.05) 
  • นาทีทองหุ้นยุโรป Upside 4 วันทำการนี้คาดว่าจะมากกว่าปกติ ชอบหุ้นยุโรป,เยอรมัน,โครงสร้างพื้นฐานเน้นหุ้นยุโรปยังน่าสนใจลงทุน (3 แรงส่งจากทั้ง 3-E ECON, Earnings, ECB)
  • แนะนำกลุ่ม Diversified Global Growth ที่เป็น Alpha Fund และทำผลตอบแทนได้ดีในช่วงตลาดดี รวมถึงปรับตัวลงไม่มากยามตลาดแย่ เช่นกองทุน K-GTECH และ KT-TECHNOLOGY, SCBDIGI

Daily Focus

  • ตัวเลขภาคอสังหาสหรัฐสะท้อนความร้อนแรงที่ลดลง โดยตัวเลขการเริ่มต้นสร้างบ้าน, การขออนุมัติสร้างบ้านออกมาต่ำคาดในเดือน พ.ค. รวมถึงการขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกที่ออกมามากกว่าคาด ด้านดัชนีภาคการผลิตฟิลาเดเฟียเดือน มิ.ย. ขยายตัวต่ำคาด ในขณะที่ US 10Y Yield เริ่มตึงตัวที่ระดับ 4.26% หลัง Priced-In US Economy Negative Surprise ไปแล้วประมาณนึงทำให้ไม่ได้ปรับตัวลงต่อ ด้าน Dollar Index แข็งค่ามาที่ระดับ 105.64 จากทั้งสถานการณ์การเมืองในยุโรปประกอบกับความเสี่ยงเศรษฐกิจจีนทำให้การถือครองดอลลาร์สหรัฐยังเป็นทางเลือกที่น่าสนใจ (Neutral US/Hold Cash 5% to 15%)
  • NVIDIA -3.54% ราคา After Hours -0.45% คาดเป็นแรงเทขายทำกำไรหลัง RSI14 วันและ RSI 30 วันแตะระดับ Overbought XAM แนะนำให้นักลงทุนหาโอกาสในหุ้นที่ได้ประโยชน์จากเทรนด์ Adopted ใช้ AI และ Chip Supply Chain ที่ราคายังไม่ Fully Reflected (Diversified Global Growth)
  • สต๊อกน้ำมันดิบ EIA ลดลงมากกว่าคาดที่ -2.54 ล้านบาร์เรล (Exp. -2) ทำให้ราคาน้ำมันดิบ WTI ยืนที่ระดับ 81.5$ ได้ ซึ่งสร้างแนวโน้มราคาที่ดีขึ้น โดยที่ XAM มอง Risk/Reward กองทุน SCBPGF ที่ดีกว่าการ Speculative-Buy ในหุ้น Pure-Play Energy Sector (Slightly Overweight Global Value Alpha Fund)
  • Bank of England คงดอกเบี้ยนโยบายที่ระดับ 5.25% ด้วยมติ 7:2 โดยมีโอกาส 46.5% ที่ BoE จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงในเดือนส.ค. 24 โดยหุ้นยุโรปฟื้นตัวเด่นตามคาด โดยกลับมา Outperformed สหรัฐและญี่ปุ่นในสัปดาห์นี้ หลัง Priced-In ความตกใจปัจจัยการเมืองฝรั่งเศสเข้าไปแล้ว ซึ่ง XAM ยังเห็น Gap ผลตอบแทนระหว่างดัชนีหุ้นยุโรป โดยเฉพาะหุ้น Giants-Cap คุณภาพดีในยุโรปเทียบกับหุ้นประเทศพัฒนาแล้วทั้งสหรัฐและญี่ปุ่นโดยเชื่อว่ายุโรปจะยังมีอัพไซด์ที่ดีกว่าในระยะสั้น/กลาง (Slightly Overweight EU & DAX, EU Infra & Clean Energy)
  • เงินเฟ้อไม่รวมอาหารของญี่ปุ่นเดือน พ.ค. เทียบรายปีต่ำคาดเล็กน้อยที่ 2.5% (Exp. 2.6%) คาด BOJ จะสามารถค่อยๆทำ Policy Normalization ได้ใน 6-12 เดือนข้างหน้า ด้านยอดขายร้านสะดวกซื้อในญี่ปุ่นปรับตัวขึ้น 1.2% ในเดือนพ.ค. เทียบรายปีแรงหนุนจากต่างชาติ โดย XAM ยังชอบกลุ่มหุ้น Value ทั้ง Large และ Mid Caps (Neutral Japan/Buy-On-Dip ASP-NGF, TMBJPNAE /APAC Alpha Fund KF-ORTFLEX)
  • TSMC 1D -1.43% แรงกดดันเซนติเมนต์จาก NVIDIA แต่อย่างไรก็ตามยังมีโอกาสเติบโตที่ค่อนข้างดีโดย Fund-Flow ต่างชาติยังไหลเข้าหุ้นไต้หวันอย่างแข็งแกร่ง XAM แนะนำให้ทำการสับเปลี่ยนไปกองทุนที่ดี โดยไม่ Over Allocated ในจีน (China Both Deleveraging & External Conflict/Switch to >>> Greater China, EM/Asia Alpha Fund >>> MEGA10CHINA, UOBSGC, UOBSA, KWI ASIAN SM)
  • ธนาคารกลางจีนคงดอกเบี้ยเงินกู้ LPR 1 ปีที่ระดับ 3.45% และคงดอกเบี้ย LPR 5 ปีไว้ที่ระดับ 3.95% ท่ามกลางราคาอสังหาที่ยังร่วงลงในอัตราเร่ง ซึ่งเศรษฐกิจยังต้องการมาตรการสนับสนุนเพิ่มเติมทั้งจากนโยบายการคลังและนโยบายการเงิน ด้านอัตราการว่างงานฮ่องกงออกมาที่ 3% ในเดือน พ.ค. เท่ากับเดือนก่อน โดย XAM แนะนำสับเปลี่ยนกองทุนไป Greater China Fund พร้อมลดสัดส่วนอย่าให้ลงทุนในจีนเยอะเกินไป
  • ราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นคาดสนับสนุนหุ้นไทยกลุ่มพลังงานต้นน้ำและกลางน้ำ (โรงกลั่น) พร้อมคาดว่าวันนี้มีแรงซื้อ FTSE Rebalance ราว 2,000 ล้านบาทหนุน XAM แนะนำ Selective-Buy หุ้นรายตัวโดยเฉพาะหุ้นใหญ่ปันผลที่ P/E, P/BV ถูกและผ่านวิกฤติ 2540 มาได้ (Neutral Thai/Selective-Buy in High Dividend)
  • แบงค์ชาติอินโดนีเซียคงดอกเบี้ยนโยบายที่ระดับ 6.25% ตามคาด ย้ำต้องการเน้นรักษาเสถียรภาพสกุลเงินรูเปียห์ โดยอินโดเกินดุลการค้าเพิ่มขึ้นในเดือน พ.ค. ซึ่งเป็นการเกินดุล 49 เดือนติดกัน โดยเกินดุลการค้ากับประเทศอินเดีย สหรัฐอเมริกา และญี่ปุ่นมากที่สุด สะท้อนสถานะการค้าที่แข็งแกร่ง โดย XAM มองโมเมนตัมราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่เริ่มดูดีขึ้นจะช่วยจำกัดดาวนไซด์หุ้นอินโดนีเซียในระยะสั้นกลาง (Neutral Indonesia)

Investment Strategy

Slightly Overweight 
  • Europe Equity (Econ & Earning Bottoming-Out/Discount Valuation) 
  • Strong Thematic Theme (Semiconductor, AI, Robotics, EU Infrastructure & Clean Energy)
  • Global Quality Growth/Well Diversified Tech Fund
  • Global Value (Interest Rates Sensitive Theme)  
  • Top Picks Asia (US Rates Peak & Fund-Inflow to Asia)
Overweight 
  • Public and Private Credits (Sea Change - Lender Win)

Fund Recommended

  • ONE-EUROEQ, K-EUROPE Europe Equity
  • SCBSEMI, SCBROBOA, ES-GGREEN, ES-GINFRA-A
  • KKPGNP, TMBGQG กองทุนหุ้นโลก Alpha Fund, K-GTECH & KT-TECHNOLOGY (Best Risk/Reward & Diversified Tech Fund)
  • SCBPGF กองทุน Global Value
  • KT-INDIA หุ้นอินเดีย, MEGA10CHINA, ES-INDONESIA, PRINCIPAL-KEQ, PRINCIPAL-VNEQ
  • UGIS (PIMCO Global Bond Flexible Duration), ASP-SC-UI (Oaktree Private Credits), MPCREDIT-UI (Apollo Private Credits)

XSpring AM


Download PDF