Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Daily Xpresso / 3 May 2024




XAM Shot

  • หุ้น US ฟื้นตัว ลดความกังวล Fed จับตาเงินเฟ้อค่าจ้างแรงงานกับการจ้างงานนอกภาคเกษตรคืนนี้ แต่คาดราคา Apple ที่ปรับบวก After Hours ช่วยหนุนดัชนีหุ้นใหญ่

Daily Trend

  • หุ้นเอเชียเปิดบวกเป็นส่วนใหญ่โดยเฉพาะ H-Shares ที่บวกเกือบ +2% ด้าน Futures สหรัฐเปิดบวกแรง โดยเฉพาะ Nasdaq (Priced-In ราคาหุ้น Apple) ในขณะที่ Russell 2000 ราคายังอ่อนตัว (Flat) หลัง FED ไม่พูดถึงโอกาสพลิกกลับมาขึ้นดอกเบี้ยนโยบาย (ณ เวลา 9.00) 
  • แนะนำ Tactical-Call ใน Mid-Cap Growth คาดรักษาโมเมนตัมฟื้นตัวต่อเนื่องจาก Giants Cap Stock ที่ประกาศงบไปเกือบครบแล้ว โดย Tactical High Conviction Theme ได้แก่ EV, Cloud สำหรับฝั่ง Growth (High Beta Global Tech/China) (KF-US/ONEUGG-RA)

Daily Focus

  • 5-day average put/call ratio ซึ่งเป็น 1 ใน 7 Indicators ใน CNN Fear & Greed Index เริ่มสะท้อนสภาวะเปิดรับความเสี่ยง (Greed) โดยนักลงทุนมีการลดสถานะ Puts ต่อ Call ลงมาเหลือ 0.77 จากก่อนหน้านี้พุ่งขึ้นไปที่ระดับ 0.99 แต่อย่างไรก็ตามตลาดยังมีอัพไซด์อยู่จากการที่ยังไม่ฟื้นตัวกลับไปเหนือ High ปี 2024 ซึ่ง US 10Y Yield เองอ่อนตัวลงมาที่ 4.58% ส่วน VIX Index ก็ย่อปิดที่ระดับ 14.67 ซึ่งการปิดต่ำกว่าระดับ 15 ค่อนข้างสะท้อนตลาดเปิดรับความเสี่ยงมากขึ้น XAM มองว่าหลังจากเฟดยังไม่แสดงท่าที Hawkish ในคืนวันพุธ ตลาดจะเคลื่อนไหวด้วยตัวเลขเศรษฐกิจและกำไรบริษัทจดทะเบียนเป็นหลัก (Neutral US/Tactical-Play Semiconductor ETF)
  • Apple รายได้ในประเทศจีนพลิกมากกว่าคาดดันราคา +2% และ After Hours +6% นับเป็น Mag-7 ตัวที่ 6 ที่ประกาศงบออกมา เหลือเพียง NVIDIA ประกาศงบวันที่ 22 พ.ค. 24 คาดหลังจากนี้เป็นโมเมนตัมของหุ้นกลาง/เล็กงบดี โดยเฉพาะกลุ่ม Cloud, AI, Semiconductor (Slightly Overweight Well Diversified  Tech Fund มากกว่า Mag-7) 
  • OECD Revised-Up GDP Growth สหรัฐ, ยุโรป และจีน ในขณะที่ Revised-Down GDP ญี่ปุ่นในปี 2024 โดยภาพรวม Revised-Up Global GDP ขึ้นมาที่ 3.2% จากคาดการณ์เดิมที่ 3% พร้อมมอง Base Case ทั้ง FED และ ECB จะเริ่มลดดอกเบี้ยใน Q3 ปี 2024 นี้ (Slightly Overweight Diversified Global Value) 
  • ยอดขายยาควบคุมน้ำหนัก Wegovy ของหุ้นยักษ์ใหญ่ Novo Nordisk โต 2 เท่าแต่ยังออกมาต่ำคาดจากฐานความคาดหวังที่สูงมากกดดันราคาหุ้น -4% และ After Hours -1% ด้านดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิตยุโรปและเยอรมันออกมาหดตัวน้อยกว่าคาด XAM ยังมองเห็นโมเมนตัมเศรษฐกิจและกำไรบริษัทจดทะเบียนที่ดูดีขึ้นในยุโรป รวมถึงเงินเฟ้อที่ดูดีขึ้น ประกอบกับนักลงทุนที่เคย Under-Owned เริ่มมองลบกับยุโรปในอัตราที่ลดลง (Slightly Overweight EU & DAX) 
  • ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคญี่ปุ่นออกมาต่ำคาด และญี่ปุ่นเป็นประเทศใหญ่ประเทศเดียวที่โดนปรับลดคาดการณ์ GDP ปีนี้จาก OECD สะท้อนทางการญี่ปุ่นยังต้องรักษาสมดุลระหว่างสเถียรภาพค่าเงินและการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องในทุกภาคส่วนเศรษฐกิจ XAM มองว่าการบริโภคในประเทศยังไม่เห็นการฟื้นตัวที่แข็งแกร่ง แม้ว่าการส่งออก การท่องเที่ยว และการลงทุนในอสังหาและ Seniconductor Sectors จะดูดีขึ้น (Neutral Japan/APAC Alpha Fund KF-ORTFLEX) 
  • หุ้นไทยดูน่าสนใจมากขึ้นบนเทรนด์ Higher For Longer ซึ่งการที่ราคาพลังงานคงตัวในโซนสูงส่งผลบวกกับหุ้นกลุ่มพลังงาน รวมถึงมาตรการรัฐคาดจะส่งผลดีต่อกำไรบริษัทจดทะเบียน และรวมถึงการอ่อนค่าของเงินบาทส่งผลบวกต่อหุ้นส่งออก XAM มองว่าหุ้น Dividend-Play ซึ่งส่วนใหญ่เป็น Big Bank & Energy Sector จะดูน่าสนใจบนเงื่อนไขเศรษฐกิจในปัจจุบัน ส่วนหุ้น Mid/Small Cap คาดว่ายังต้องใช้เวลากว่าตลาดจะกลับมาลงทุนกลุ่มนี้ (Neutral Thai/Over Allocated Investor Trim at SET 1,440+)
  • เงินเฟ้ออินโดนีเซียเทียบรายเดือนในเดือนเม.ย.ออกมามากกว่าคาดเล็กน้อย รวมถึง Core CPI มากกว่าคาดเล็กน้อยเช่นกัน ด้านดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต S&P Global เดือน เม.ย.ขยายตัวแต่ในอัตราที่ลดลงจากเดือนก่อน ด้าน Seeking Alpha Quant Rating Indonesia ETF อาจยังไม่อยู่ในเกณฑ์ที่น่าสนใจ ซึ่งรวมถึงโมเมนตัมราคาที่ยังไม่ถึงจุดให้เข้าลงทุนในระยะสั้น/กลาง (Neutral Indonesia)

Investment Strategy

Slightly Overweight 
  • Europe Equity (Econ & Earning Bottoming-Out/Discount Valuation) 
  • US Cyclical (Strong Economy, Fed Dovish, Laggards-Play & Q1 24 Earning on 2nd Week April 24)
  • Global Quality Growth/Well Diversified Tech Fund
  • Global Value (Interest Rates Sensitive Theme)  
  • Top Picks Asia - India, South Korea (US Rates Peak & Fund-Inflow to Asia)
Overweight 
  • Public and Private Credits (Sea Change - Lender Win)

Fund Recommended

  • ONE-EUROEQ, K-EUROPE Europe Equity 
  • ASP-USSMALL หุ้น US Small-Cap Blended, KF-US, ONEUGG-RA, Thematic ETF SCBSEMI (Semiconductor - SMH ETF), SCBEV, PRINCIPAL GCLOUD-A
  • KKPGNP กองทุนหุ้นโลก Alpha Fund, K-GTECH (Best Risk/Reward & Diversified Tech Fund)
  • SCBPGF กองทุน Global Value, KT-PRECIOUS (หุ้นเหมืองทองทั่วโลก Unhedged)
  • KT-INDIA หุ้นอินเดีย และ PRINCIPAL-KEQ หุ้นเกาหลีใต้
  • UGIS กองทุน Pimco Global Bond Flexible Duration และ ASP-SC-UI กองทุน Oaktree Private Credits

XSpring AM

Download PDF