Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Daily Xpresso / 31 Jan 2024




XAM Shot

  • Tesla ฟื้นตัวกว่า +4% ดัน S&P 500 ปิดที่ 4,927 จุด All-time high ต่อเนื่อง

Daily Trend

  • หุ้นเอเชียเปิดบวกเช้านี้ ยกเว้นหุ้นจีน ด้าน Futures สหรัฐเปิดลบอ่อนๆ ยกเว้น Nasdaq (ณ เวลา 9.10)
  • จับตาประกาศงบ Microsoft และ Alphabet หลังตลาดปิด คาดว่ากำไรและ Outlook ปี 2024 ดีกว่าคาด ด้านหุ้นชิพ AMD คาดกำไรดีกว่าคาด ส่วน Starbuck มีโอกาสที่อัตรากำไรจะดีขึ้นในปี 2024 จากต้นทุนที่ลดลงแต่ตั้งราคาเพิ่มขึ้น ส่วน Pfizer ซึ่งเป็นหุ้นใหญ่กลุ่ม Healthcare คาดกำไรดีกว่าคาดเล็กน้อย 

Daily Focus

  • Tesla พุ่งกว่า +4% ดันตลาดหุ้นสหรัฐบวกสดใส ฟื้นตัวหลังราคาปรับตัวลงแรงในช่วงก่อนหน้า โดย Tesla ยังเป็นหุ้น US-Large Cap ที่ความผันผวนสูงมาก เลยเป็นหุ้นที่โบรคเกอร์ชอบนำมาเป็นหุ้นอ้างอิงของ Structure Notes โดยเฉพาะตราสารประเภท Short Call 
  • หุ้นสหรัฐยังปรับตัวบวกต่อเนื่องในช่วงก่อนการประกาศงบหุ้น Mag-7 ช่วงหลังตลาดปิดคืนวันอังคารและคืนวันพฤหัสสัปดาห์นี้ คาดว่าวันพุธนี้เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยและบริหารความคาดหวังตลาดเรื่อง Path การลดดอกเบี้ย (Neutral)
  • หุ้นยุโรปปิดใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 2 ปี แรงกดดันด้าน Bond Yield น้อยกว่าสหรัฐ จากการที่เศรษฐกิจไม่ได้แข็งแกร่งมากแบบกรณีสหรัฐ ในขณะที่เงินเฟ้อปรับตัวลง มองหุ้นยุโรปขนาดกลางเล็กน่าสนใจ จาก Valuation ที่ค่อนข้างถูก Priced-In ความเสี่ยง Technical Recession ไปพอสมควรแล้ว (Slightly Overweight)
  • อัตราการว่างงานญี่ปุ่นต่ำคาด ที่ 2.4% (Exp. 2.5%) ในเดือน ธ.ค. สะท้อนตลาดงานที่แข็งแกร่งขึ้น ซึ่งการที่เศรษฐกิจญี่ปุ่นค่อยๆฟื้นตัว และหลุดจากกัปดักเงินเฟ้อถือเป็นสัญญาณที่ดีในระยะยาว รวมถึงการที่ค่าจ้างเริ่มปรับตัวเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะบางอุตสาหกรรม เช่น เทรดเดอร์กับโบรคเกอร์ที่ค่าจ้างปรับตัวขึ้นมากกว่าเงินเฟ้อภาคการบริโภค จะค่อยๆสร้างแรงกระเพื่อมในภาคการบริโภคซึ่งซบเซามานานในญี่ปุ่น มองหุ้น Value ญี่ปุ่นน่าสนใจจากการที่ทางการออกมาตรการที่จะทำให้บริษัทที่ P/BV ต่ำกว่า 1 ต้องเพิ่ม Productivity (Slightly Overweight) 
  • ศาลสูงฮ่องกงมีคำสั่งให้ไชน่า เอเวอร์แกรนด์ ขายสินทรัพย์และปิดกิจการ (Liquidation) กดดันราคาหุ้นเอเวอร์แกรนด์ มองเป็นการถอนรากถอนโคนจุดตั้งต้นของปัญหา ภาพใหญ่ทางการจีนต้องการลดการพึ่งพาภาคอสังหาที่คิดเป็นกว่า 25-30% ของ GDP และต้องการให้ภาคอสังหาใช้เพื่อเป็นที่อยู่อาศัยจริงๆเป็นวัตถุประสงค์หลัก ต้องการลดการเก็งกำไรและค่อยๆระบายสต๊อกอสังหาคงค้าง พร้อมพัฒนาภาคการผลิต ภาคการท่องเที่ยว และภาคเทคโนโลยี รวมถึงความเชื่อมั่นผู้บริโภคจีนขึ้นมา มองว่าไม่ใช่ข่าวใหม่ แต่มองว่าหุ้นจีน โดยเฉพาะ HSCEI จะผันผวนแรง ยามราคาฟื้นตัวมาระดับนึง จากการที่นักลงทุนที่ลงทุนจีนในต้นทุนที่สูงตัดขายขาดทุนออกมา (Neutral) 
  • รัฐบาลไทย-จีนร่วมเซ็นข้อตกลงฟรีวีซ่าระหว่างกัน ดันหุ้นใหญ่ที่ได้ประโยชน์จากนักท่องเที่ยวปรับขึ้นทั้ง AOT AWC MINT CPN CPALL คาดจะช่วยสนับสนุนภาคอสังหา ที่โพรดัคตอบโจทย์กลุ่มกำลังซื้อต่างชาติ รวมถึงการที่โมเมนตัมราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นมาดีกับหุ้นไทย จากการที่ SET Index มีน้ำหนักหุ้นพลังงานค่อนข้างเยอะ (Neutral)

Investment Strategy

Slightly Overweight 
  • Global Energy, Global Property, Global Value (Interest Rates Sensitive Theme) 
  • India, South Korea & Japan Value Stock (US Rates Peak & Fund-Inflow to Asia)
Overweight 
  • US Small-Cap Blended (Long-term Higher Expected Return)
  • Public and Private Credits (Sea Change - Lender Win)

Fund Recommended

  • KT-ENERGY กองทุนหุ้นพลังงานทั่วโลก, K-GPROP-A(A) กองทุนอสังหาทั่วโลก, SCBPGF หุ้น Value ทั่วโลก
  • KT-INDIA หุ้นอินเดีย, SCBKEQTG หุ้นเกาหลีใต้ และ TMBJPNAE หุ้นญี่ปุ่น
  • ABAGS หุ้นขนาดกลางเล็กสหรัฐ Blended Character
  • UGIS กองทุนตราสารหนี้ทั่วโลกและ ASP-SC-UI กองทุน Private Credits 

XSpring AM

Source: Bloomberg, Reuter

Download PDF