Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Daily Xpresso/ 4 กันยายน 2025




XAM Shot

  • “ตลาดหุ้นสหรัฐฯ กลับมาปิดบวก หลังตัวเลขการจ้างงานออกมาไม่ดี ตลาดคาดลดดอกเบี้ย — ราคาทองคำทำจุดสูงสุดใหม่ หลังทรัมป์โจมตี FED ต่อเนื่อง, J.P. Morgan มองยังขึ้นต่อ”

Things you need to know

  • 1. “ตลาดหุ้นสหรัฐฯ กลับมาปิดบวก หลังตัวเลขการจ้างงานออกมาไม่ดี ตลาดคาดลดดอกเบี้ย” 1. เมื่อคืนนี้ตลาดสหรัฐฯ โดยดัชนี S&P 500 ปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.51% ไปอยู่ที่ 6,448.26 จุด สาเหตุสำคัญคือตลาดตอบรับข่าวตัวเลขการจ้างงานที่ไม่ดีเป็นบวก โดยตัวเลข JOLTs Job Openings หรือตำแหน่งงานว่างเดือนกรกฎาคมออกมาที่ 7.181 ล้านตำแหน่ง ลดลงจากเดิมและต่ำกว่าคาดที่ 7.3 ล้านตำแหน่ง ตลาดจึงประเมินว่า FED ต้องลดดอกเบี้ยในเดือนกันยายนนี้ ทำให้เกิดแรงซื้อ ด้านอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปี ปรับตัวขึ้นไปแตะ 5% เพียงสั้นๆ ก่อนลดลง
  • 2. “ราคาทองคำทำจุดสูงสุดใหม่ หลังทรัมป์โจมตี FED ต่อเนื่อง, J.P. Morgan มองยังขึ้นต่อ” ราคาทองคำล่าสุดวิ่งขึ้นแตะระดับ 3,559.26 ดอลลาร์ต่อออนซ์เมื่อเช้านี้ ทำจุดสูงสุดใหม่เหนือระดับ 3,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังจากทรัมป์โจมตี FED อย่างต่อเนื่อง จนตลาดกังวลความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐฯ ประกอบกับการลดอัตราดอกเบี้ยของ FED ในยามที่มีความเสี่ยงเงินเฟ้อขาขึ้น ทำให้การถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ไม่น่าสนใจเท่ากับการถือทองคำ ด้าน J.P. Morgan ประเมินว่าราคาทองคำมีโอกาสแตะที่ระดับ 3,675 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในสิ้นปีนี้
  • 3. “การเมืองไทยถึงจุดระอุ หลังสำนักงานองคมนตรีตีกลับร่าง พรฎ. ยุบสภา - นัดเลือกนายกคนใหม่พรุ่งนี้” หลังจากมีกระแสข่าวเย็นวันอังคาร ล่าสุดเมื่อวานนี้ สำนักงานองคมนตรีส่งกลับร่าง พรฎ. ยุบสภา คืนมายังสำนักนายกรัฐมนตรี หลังส่งเรื่องไปเมื่อวันอังคาร เนื่องจากปัญหาข้อขัดแย้งเรื่องอำนาจในการยุบสภา ทำให้การกราบบังคมทูลร่างพระราชกฤษฎีกายุบสภาผู้แทนราษฎร ไม่เป็นไปตามระเบียบการนำเสนอเพื่อขอพระมหากรุณา ทำให้พรรคภูมิใจไทยแจ้งความเอาผิดกับนายภูมิธรรม เวชยชัย มาตรา 157 ด้านรัฐสภาเรียกประชุมในวันศุกร์นี้ เพื่อเลือกนายกรัฐมนตรีคนใหม่ หลังพรรคประชาชนประกาศสนับสนุนภูมิใจไทยแบบมีเงื่อนไขให้ยุบสภาใน 4 เดือน
  • 4. “HSBC ชี้กำไรตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังโตต่อ ปรับเป้าหมายขึ้นแตะ 6,500 จุดปีนี้” มุมมองดังกล่าวระบุว่ากำไรต่อหุ้น (EPS) ของดัชนียังคงดีต่อเนื่อง โดยเฉพาะในกลุ่มเทคโนโลยีและการเงิน นอกจากนั้นประเมินว่ากำแพงภาษีจะมีผลกระทบที่ไม่ได้รุนแรงจากท่าทีในการแถลงงบของบริษัทต่างๆ จึงปรับคาดการณ์ขึ้น อย่างไรก็ตามเป้าหมายของ HSBC นั้นมี upside หรือช่วงที่จะขึ้นไปแตะอีกเพียงเล็กน้อยเท่านั้น
  • 5. “รัฐบาลทรัมป์ยื่นฎีกาต่อศาลสูงสุดแล้ว หลังศาลอุทธรณ์ระบุไม่มีอำนาจ” การยื่นอุทธรณ์ดังกล่าวรัฐบาลระบุว่าหากยกเลิกกำแพงภาษีที่ใช้ตามกฎหมาย IEEPA แล้วจะกระทบกับอำนาจของประธานาธิบดีในความเป็นจริง ซึ่งทำให้การรักษาผลประโยชน์ของประเทศอาจเป็นไปได้ยากมาก ทั้งนี้ศาลอุทธรณ์ระบุว่าประธานาธิบดีไม่มีสิทธิในการขึ้นกำแพงภาษี โดยให้เป็นอำนาจของรัฐสภาในการขึ้นกำแพงภาษี ทั้งนี้สำนักข่าว CNBC ประเมินว่าคดีนี้อาจมีผลตัดสินจริงช่วงฤดูร้อนของสหรัฐฯ ในปีหน้า

Daily Trend

  • “กันยายนต้องระมัดระวัง” แม้ FED จะเปลี่ยนท่าทีอย่างชัดเจน และทำให้ตลาดปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง แต่ตามสถิติแล้วเดือนกันยายนเป็นช่วงที่ตลาดอาจปรับฐานลงได้จากสภาพคล่องที่น้อยกว่าปกติ ประกอบกับตลาดที่ยังขึ้นต่อเนื่อง ทำให้ตลาดยังมีความอ่อนไหวและเปราะบางอยู่ อย่างไรก็ตามการที่สหรัฐฯ ยังคงลงทุนด้านเทคโนโลยีมหาศาล ประกอบกับทิศทางผลประกอบการที่ยังดีกว่าคาด ทำให้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังได้เปรียบอยู่ หากปรับตัวลดลงมาในช่วงกันยายนถือเป็นจังหวะที่ดี ทั้งนี้ในตลาดเกิดใหม่ทิศทางของเงินที่ไหลเข้าตราสารหนี้มากขึ้นกว่าเดิม บ่งชี้ว่าตลาดเริ่มกลับมาให้ความสนใจการลดดอกเบี้ย ซึ่งจะชัดเจนตั้งแต่ช่วงกันยายนนี้เป็นต้นไป เราประเมินว่ากันยายนอาจมีการพักฐานสั้นๆ ได้ ก่อนที่ตลาดจะทำผลงานได้ดีช่วงไตรมาสสุดท้ายของปี
  • “ปัจจัยที่ต้องติดตาม” Retail Sales ของยุโรป ตลาดคาด -0.1% MoM/2.3% YoY, ADP Employment ที่ 6.5 หมื่นตำแหน่ง, Initial Jobless Claims ที่ 2.32 แสนตำแหน่ง, ISM Services PMI ที่ 50.2 หน่วย

Weekly Recommendation

  • X-FIXED6M1R (ความเสี่ยงระดับ 4) ลงทุนในตราสารหนี้ภาครัฐและเอกชนของไทย (ห้ามขายผู้ลงทุนรายย่อย)
  • X-EMBOND (ความเสี่ยงระดับ 4) ลงทุนในตราสารหนี้ภาครัฐของกลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่ทั่วโลก
  • KT-JAPANALL-A (ความเสี่ยงระดับ 6) ลงทุนในตราสารทุนของบริษัทในประเทศญี่ปุ่นที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ญี่ปุ่น

คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมเหล่านี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสาร กลุ่มอุตสาหกรรม หรือประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของ พอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | บริษัทมิได้รับประกันถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว และมีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ | ข้อมูล ความเห็น หรือคาดการณ์ การประเมิน และข้อความที่ปรากฎในเอกสารฉบับนี้ เป็นเพียงความเห็นเบื้องต้นและเป็นการทั่วไปเท่านั้น มิใช่คำมั่นสัญญา การรับประกัน หรือรับรองผลตอบแทนจากการลงทุนในผลิตภัณฑ์การลงทุนใดๆ แต่ประการใด และมิอาจตีความได้ว่าเป็นการให้คำแนะนำ หรือเป็นการเสนอซื้อ เสนอขาย หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์แก่บุคคลใดๆ โดยเฉพาะเจาะจง | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวม เอ็กซ์สปริง จำกัด ในฐานะบริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 08:30-17:30 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 080 6052.

Download PDF