Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Daily/ 29 Sep 2023


ภาพรวมตลาด

Rebound

แนวโน้มตลาดวันนี้

  • แนวโน้มตลาดหุ้นเอเชียคาดวันนี้แกว่งตัวบวกลบสลับกัน (Mixed) โดยดัชนีหุ้นออสเตรเลียเปิดบวก +0.3% ด้านดัชนี TOPIX เปิดลบที่ -0.61% และ NIKKEI 225 -0.22% (9.04 เวลาไทย) 
  • ฟิวเจอร์สตลาดหุ้นสหรัฐอยู่ในทิศทางลบรอประกาศเงินเฟ้อ PCE คืนนี้ (ตอน 9.04 ตามเวลาไทย) มองเป็นโอกาสสำหรับนักลงทุนสายสวน (Contrarian) โดยเฉพาะในกลุ่มหุ้น Small-Cap Growth Stock มองปัจจัยยีลด์เร่งตัว, Government Shut-down จะยังกดดันบรรยากาศการลงทุนในหุ้นสหรัฐและหุ้นทั่วโลกในระยะสั้น

Daily Focus

  • เมื่อคืนตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐออกมาในจุด Sweet Spot ต่อตลาดหุ้น คือไม่ดีเกินไป และลดความร้อนแรงลงเล็กน้อย สะท้อนว่าเศรษฐกิจกำลังชะลอลงแบบสมดุล โดย GDP Q2 2023 ออกมาที่ 2.1% ตามคาด (GDP เป็น Lacking Indicators) ด้านตัวเลขผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกเพิ่มขึ้น 2,000 ราย สู่ระดับ 204,000 รายในสัปดาห์ที่แล้ว (Exp. 214,000) แม้มากกว่าคาดแต่เห็นความร้อนแรงที่ลดลง (+)
  • Fed ยังย้ำจุดยืน Higher-For-Longer ตลาดไม่ได้ตอบรับเชิงลบเพิ่มเติมโดยยีลด์พันธบัตร 10 ปียังอยู่ระดับ 4.6% รวมถึงหุ้นสามารถรีบาวนด์ได้ หลังปรับตัวลงมาหลายวัน (+)
  • สัญญาน้ำมันดิบ WTI -2.1% ปิดที่ 91.71 ดอลลาร์/บาร์เรล ซึ่งเป็นการพักตัวหลังปรับขึ้นมามากในช่วงที่ผ่านมา แต่ยังมีความเสี่ยงที่น้ำมันดิบจะไปถึง 100 ดอลลาร์/บาร์เรล หากความต้องการซื้อจากประเทศเศรษฐกิจใหญ่ยังเพิ่มขึ้น ในขณะที่ Supply ยังตึงตัว (+)
  • เงินเฟ้อเยอรมันเทียบรายเดือนออกมาต่ำกว่าคาด ลดแรงกดดันเงินเฟ้อในยุโรปลง ด้านดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจของยูโรโซนแม้ปรับตัวลงสู่ระดับ 93.3 (Exp. 92.5) แต่ยังมากกว่าคาด ภาพรวมหุ้นยุโรปฟื้นตัวตามเซ็นติเมนต์ตลาดโลก (+)
  • เงินเฟ้อ Core Inflation ญี่ปุ่นเทียบรายปีออกมา 2.5% (Exp. 2.6%) ลดแรงกดดันเงินเฟ้อลง แต่ยังไม่ได้กดดันว่าจะกลับไปเผชิญสภาวะเงินฝืดสำหรับเศรษฐกิจญี่ปุ่น ด้านยอดค้าปลีกเทียบรายปีออกมาที่ 7% (Exp. 6.6%) ดีกว่าคาดเช่นกัน มีเพียงอัตราการว่างงานที่ออกมาน้อยกว่าคาดเล็กน้อย (+)
  • โตโยต้ารายงานยอดขายรถยนต์ทั่วโลกเพิ่มขึ้น 9.8% สู่ระดับ 853,285 คันในเดือนส.ค. สูงสุดเป็นประวัติการณ์สำหรับเดือนส.ค. โดยยอดขายในจีนลดลงประมาณ -7% ในเดือนส.ค. ในขณะที่ยอดขายในญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 46% และยอดขายในสหรัฐเพิ่มขึ้น 15% (+)
  • ข้อมูลเศรษฐกิจเกาหลีใต้ ซึ่งเป็น ส่วนหนึ่งของ Leading Indicators หุ้นชิป พบว่าความเชื่อมั่นทางธุรกิจสำหรับเดือนต.ค.ยังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ย เนื่องจากการส่งออกชิป, รถยนต์, อุปกรณ์สื่อสาร และสินค้าส่งออกสำคัญยังชะลอตัว แต่คาดว่ามีโอกาสผ่านช่วงต่ำสุดไปได้ในปีนี้ (Bottoming-Out) ซึ่งคาดการณ์การเติบโตของกำไรต่อหุ้นหุ้นเกาหลีใต้จะสูงกว่า 50% ในปี 2024 (+)
  • หุ้นจีน A-Shares ปิดบวกอ่อน ในขณะที่ H-Shares ปิดลบหลัง Evergrande ถูก Suspends Trade ตลาดยังไม่เห็นสัญญาณการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนจนกว่าจะเห็นผลของการฟื้นตัวจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจช่วงที่ผ่านมา (-)
  • จีนเปิดบริการทางรถไฟความเร็วสูงข้ามอ่าวที่แล่นเลียบชายฝั่งในมณฑลฝูเจี้ยนโซนภาคตะวันออกจีน ใกล้กับช่องแคบไต้หวัน คาดสนับสนุนการท่องเที่ยว การลงทุน และการเดินทางมากขึ้น (+)
  • Huawei ร่วมมือกับบริษัท ไชน่า เรลเวย์ คอมมูนิเคชันส์ แอนด์ ซิกแนลลิง จำกัด (CRSC) รถไฟความเร็วสูงที่เชื่อมกรุงจาการ์ตา และนครบันดุง เมืองสำคัญทางชวาตะวันตกของอินโดนีเซีย สะท้อนการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานของอินโดนีเซียเพื่อการเติบโตในระยะยาว (+)
  • หุ้นไทยปิดต่ำ 1,500 ต่อเนื่อง Fund-Outflow ยังซ้ำเติมหุ้นไทย รอดอกเบี้ยสหรัฐพีค ดอลลาร์พีค และเม็ดเงินเริ่มไหลกลับมาฝั่งประเทศตลาดเกิดใหม่ (EM) รวมถึงให้นักลงทุนในตลาดคาดหวังกำไรต่อหุ้นปี 2024 (Earnings Growth 16%) หุ้นไทยถึงดึงดูดความน่าสนใจจนจะทำให้กลับไปซื้อขายที่ระดับ 1,550 ขึ้นไป รวมถึงหากตลาด Risk-On คาดคนจะให้ Valuation หุ้นไทยเพิ่ม (Multiple Expansion) (-)

กลยุทธ์การลงทุน

  • Overweight หุ้นไทย Mid-Small Cap Stock มีโอกาสสำหรับกองทุนที่เลือกหุ้น Super Stock ที่มีโอกาสการเติบโตที่ดีในระยะสั้นและระยะกลาง
  •  Overweight หุ้นเอเชียมากกว่ากลุ่มประเทศพัฒนาแล้วสำหรับการลงทุนในระยะกลาง ดอลลาร์อ่อนสนับสนุนหุ้น Growth ภูมิภาคตลาดเกิดใหม่ (EM)
  • Overweight หุ้นอินเดียเห็นแนวโน้มราคาปรับตัวขึ้นได้ดี
  • Overweight หุ้นสหรัฐ Small Cap Growth มีโอกาสฟื้นตัว
  • Slightly Overweight หุ้น Semiconductor ทยอยสะสมลงทุน
  •  Slightly Overweight หุ้น Large-Cap Growth สหรัฐมีโอกาสสะสมลงทุนในระยะกลาง หลังราคาปรับตัวลงมาในช่วงก่อนหน้านี้

คำแนะนำ

  • KFHASIA, M-EM Asia/EM Tech
  • ASP-NGF, TMBJPNAE หุ้นญี่ปุ่น
  • TMBINDAE, SCBKEQTG อินเดีย & เกาหลีใต้
  • SCBPGF หุ้นโลก Value, UGD หุ้นกลางเล็ก Durable
  • K-GHEALTH หุ้น Healthcare, ONE-HOSPITAL หุ้นไทยและหุ้นโลก Healthcare
  • ABAGS หุ้นขนาดกลางเล็กสหรัฐ Blended Character
  • ASP-SME, ABSM, ASP-T12, M-MIDSMALL, TLMSEQ เป็นกองหุ้นไทย Alpha 
  • SCBUSAA รับ 4.6 บาท, KF-US รับ 11.2 บาท, SCBROBOA รับ 13.4 บาท
  • เก็งกำไร M-META ที่ราคา METV ETF 9.3-9.5$ , TMB-ES-GINNO ที่ราคา ARKK ETF 38-40$ และ LHSEMI ที่ราคา SOXX ETF 450-470$

XSpring AM

Source: Bloomberg, Reuter

Download PDF