Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Daily / 26 Sep 2023


ภาพรวมตลาด

Rebound

แนวโน้มตลาดวันนี้

  • แนวโน้มตลาดหุ้นเอเชียคาดวันนี้แกว่งตัวในโซนลบตาม Global Sentiment Risk-Off โดยดัชนีหุ้นออสเตรเลียเปิดลบ -0.3% ด้านดัชนี TOPIX เปิดลบที่ -0.28% และ NIKKEI 225 -0.69% (8.46 เวลาไทย)
  • ฟิวเจอร์สตลาดหุ้นสหรัฐอยู่ในทิศทางลบ (ตอน 8.46 ตามเวลาไทย) มองเป็นโอกาสสำหรับนักลงทุนสายสวน (Contrarian) โดยเฉพาะในกลุ่มหุ้น Small-Cap Growth Stock มองปัจจัยยีลด์เร่งตัว, Government Shut-down จะยังกดดันบรรยากาศการลงทุนในหุ้นสหรัฐและหุ้นทั่วโลกในระยะสั้น 1-2 วันทำการนี้ รอจับตา GDP สหรัฐและถ้อยแถลงของคุณ เจอโรม พาวเวล หากไม่ได้ Hawkish เพิ่มเติมจากสัปดาห์ที่แล้วตลาดมีโอกาสบวกสลับฟื้นตัวบ้าง

Daily Focus

  • ยีลด์พันธบัตรยุโรปเร่งตัวขึ้นสูงกดดันตลาดยุโรปปิดลบ ในขณะที่ฝั่งสหรัฐซื้อขายผันผวนในช่วงแรก แต่กลับมาปิดบวกได้ โดยช่วงแรกมีแรงกดดันจากยีลด์เร่งตัวสูงขึ้น, ความผันผวนจากความเสี่ยงที่จะเกิด US Government Shut-down รวมถึง Moody’s คอมเมนท์ว่าหากเกิด Government Shut-down จะส่งผลต่ออันดับความน่าเชื่อถือของสหรัฐ
  • ตลาดหุ้นสหรัฐฟื้นตัวหลังปรับตัวลงมาหลายวันทำการ โดยหุ้นกลุ่มพลังงาน +1.3% หุ้นกลุ่มวัสดุ +0.8% ด้านหุ้นกลุ่มอุปโภคบริโภคมีแรงเทขายออกมา (หุ้น Character Defensive ปรับตัวลง ยามตลาด Rebound) 
  • Amazon +1.67% หลังประกาศลงทุน Generative AI ในบริษัท Start-Up ชื่อว่า Anthropic ตลาดคาดหวังเชิงบวกว่าจะเสริมความสามารถในการแข่งขันของบริษัททำให้หุ้นปรับตัวขึ้นได้ดี 
  • หุ้น Luxury Brand ยุโรป ปรับตัวลงแรงจากความกังวลเศรษฐกิจจีน โดย LVMH -2.6% ส่วน Kering (Gucci) -4.5% 
  • รัสเซียลดการส่งออกน้ำมันดีเซลและเบนซินทางทะเลลงเกือบ -30% (เหลือประมาณ 1.7 ล้านเมตริกตัน) ในช่วง 20 วันแรกของเดือนก.ย. และประกาศระงับการส่งออกน้ำมันเบนซินและดีเซลชั่วคราว ซึ่งจะยิ่งกดดัน Supply น้ำมัน
  • หุ้นญี่ปุ่นปรับตัวขึ้น แรงส่งจากการที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นคงอัตราดอกเบี้ยและมีท่าทีที่ยัง Dovish ในวันศุกร์ แม้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะข้างหน้าอาจมาถึงเร็วขึ้น แต่แรงกดดันด้านดอกเบี้ยยังต่ำในญี่ปุ่น ค่าเงินเยนยังคงอ่อนค่าและมีโอกาสอ่อนค่าต่อ การที่เศรษฐกิจญี่ปุ่นมีโอกาสฟื้นตัวจากภาวะเงินฝืดมาเป็นปกติดีกับแนวโน้มการขยายตัวของ GDP ญี่ปุ่น ซึ่งจะดีกับสัดส่วนหนี้สินต่อ GDP ซึ่งถ้าความคาดหวังเศรษฐกิจระยะข้างหน้าญี่ปุ่นดีขึ้น หุ้นแบงค์จะ Outperformed ซึ่งช่วงที่ผ่านมาแบงค์ญี่ปุ่นเลยขึ้นมาดีมาก และมีโอกาสขึ้นต่อ
  • ประเด็นไชน่า เอเวอร์แกรนด์ ไม่สามารถออกหุ้นกู้ใหม่ จากปัจจัยเฉพาะตัวที่บริษัทในเครือถูกทางการตรวจสอบอยู่ ได้กดดันตลาดหุ้นจีนกลับมาปิดลบวันจันทร์ หลังบวกได้ในวันศุกร์ที่ผ่านมา ซึ่งเอเวอร์แกรนด์กำลังอยู่ในช่วงปรับโครงสร้างหนี้ โดยมีการตัดขายสินทรัพย์มูลค่ากว่า 3.4 แสนล้านดอลลาร์เพื่อพยายามลดภาระหนี้ ซึ่ง Moody’s ก็ได้ลดอันดับเครดิตเรตติ้งอสังหาจีนสู่ระดับ ‘Negative’ ซึ่งยิ่งกดดันภาคอสังหาจีนในช่วงที่ผ่านมา
  • เจพีมอร์แกน เตรียมนำตราสารหนี้อินเดียเข้าคำนวณดัชนีตราสารหนี้ตลาดเกิดใหม่ ซึ่งเป็นการยกสัดส่วนการลงทุนตราสารหนี้อินเดียขึ้นมา และเป็นการลดสัดส่วนตราสารหนี้ประเทศเกิดใหม่อื่นๆ เช่น ไทย
  • อินโดนีเซียพยายามดึงดูดการลงทุน ในฐานะศูนย์กลางการผลิตแบตเตอรี่รถยนต์ EV โดยอินโดมีนิกเกิลคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 22% ของโลก รวมถึงโลหะมีค่าทั้งทองแดง โคบอลต์ และบอกไซต์ ซึ่งทำให้อินโดมีสภาพแวดล้อมที่เหมาะสมสำหรับภาคส่วนดังกล่าว
  • หุ้นไทยปรับตัวลงปัจจัยกดดันหลักยังคงเป็น Fund-Outflow โดยนักลงทุนต่างชาติไปเพิ่ม Allocation ในหุ้นประเทศอื่นในภูมิภาคตลาดเกิดใหม่ที่ Upside เยอะกว่า จับตารอมาตรการเศรษฐกิจไทยในวันนี้ คาดมีมาตรการพักหนี้เกษตรกร การแจกเงินดิจิทัลวอลเล็ต รอความคืบหน้าวงเงินงบประมาณกระตุ้นเศรษฐกิจหลังจากนี้

กลยุทธ์การลงทุน

  • Overweight หุ้นไทย Mid-Small Cap Stock มีโอกาสสำหรับกองทุนที่เลือกหุ้น Super Stock ที่มีโอกาสการเติบโตที่ดีในระยะสั้นและระยะกลาง
  • Overweight หุ้นเอเชียมากกว่ากลุ่มประเทศพัฒนาแล้วสำหรับการลงทุนในระยะกลาง ดอลลาร์อ่อนสนับสนุนหุ้น Growth ภูมิภาคตลาดเกิดใหม่ (EM)
  • Overweight หุ้นอินเดียเห็นแนวโน้มราคาปรับตัวขึ้นได้ดี
  • Overweight หุ้นสหรัฐ Small Cap Growth มีโอกาสฟื้นตัว
  • Slightly Overweight หุ้น Semiconductor ทยอยสะสมลงทุน
  • Slightly Overweight หุ้น Large-Cap Growth สหรัฐมีโอกาสสะสมลงทุนในระยะกลาง หลังราคาปรับตัวลงมาในช่วงก่อนหน้านี้

คำแนะนำ

  • KFHASIA, M-EM Asia/EM Tech
  • ASP-NGF, TMBJPNAE หุ้นญี่ปุ่น
  • TMBINDAE, SCBKEQTG อินเดีย & เกาหลีใต้
  • SCBPGF หุ้นโลก Value, UGD หุ้นกลางเล็ก Durable
  •  K-GHEALTH หุ้น Healthcare, ONE-HOSPITAL หุ้นไทยและหุ้นโลก Healthcare
  • ABAGS หุ้นขนาดกลางเล็กสหรัฐ Blended Character
  • ASP-SME, ABSM, ASP-T12, M-MIDSMALL, TLMSEQ เป็นกองหุ้นไทย Alpha 
  • SCBUSAA รับ 4.6 บาท, KF-US รับ 11.2 บาท, SCBROBOA รับ 13.4 บาท
  • เก็งกำไร M-META ที่ราคา METV ETF 9.3-9.5$ , TMB-ES-GINNO ที่ราคา ARKK ETF 38-40$ และ LHSEMI ที่ราคา SOXX ETF 450-470$

XSpring AM

Source: Bloomberg, Reuter

Download PDF