Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Daily 13 Sep 2023


ภาพรวมตลาด

Sell-Off (ก่อนประกาศเงินเฟ้อ)

แนวโน้มตลาดวันนี้

  • แนวโน้มตลาดหุ้นเอเชียคาดวันนี้มีการบวกลบผสมผสาน โดยดัชนีหุ้นออสเตรเลีย -0.6% ด้าน TOPIX +0.05% และ NIKKEI +0.07% 
  • คาดหุ้นจีนเคลื่อนไหวในกรอบแคบ ยังไม่มีปัจจัยกดดันเพิ่มเติม ปัจจัยกดดันหลายๆอย่างที่เริ่มดีขึ้น อาจจะยังไม่มีนัยยะสำคัญพอที่จะทำให้ตลาดกลับทิศเป็นขาขึ้นที่ชัดเจน รอตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญในวันศุกร์
  • ฟิวเจอร์สตลาดหุ้นสหรัฐอยู่ในทิศทางลบเล็กน้อย (ตอน 8.45 ตามเวลาไทย) เมื่อคืนที่ผ่านมามีแรงเทขายตามคาด ส่วนคืนนี้คาดตัวเลขเงินเฟ้อมีโอกาสมากกว่าคาดจากฐานความคาดหวังต่ำ (มีโอกาสมากกว่าความคาดหวังสูง) เป็นโอกาสสะสมการลงทุนหุ้น Growth สำหรับวันนี้จนถึงวันศุกร์สัปดาห์นี้

Daily Focus

  • หุ้นสหรัฐไม่ได้ลบจากตัวเลขเศรษฐกิจแต่เป็นแรงขายหลังการปรับขึ้นได้แรง (Positive Surprise) จากความคาดหวังเชิงบวกของหุ้น Large-Cap Tech สหรัฐ เมื่อคืนวันจันทร์ รวมถึงแรงขายก่อนประกาศตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญโดยเฉพาะเงินเฟ้อ Core CPI เทียบรายเดือนซึ่งมีโอกาสออกมามากกว่าคาด (คาดไว้ที่ 0.2%) นักลงทุนในตลาดกว่า 93% คาดเฟดคงดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 19-20 ก.ย. 2023 แต่นักลงทุนกว่า 44% คาดเฟดมีโอกาสขึ้นดอกเบี้ยอีก 0.25% ในเดือน พ.ย. 2023
  • Oracle -13.5% หลังกำไรต่อหุ้นต่ำกว่าคาดและคาดการณ์รายได้ต่ำกว่าความคาดหวังนักวิเคราะห์ ด้านหุ้น Apple -1.71% หลังไม่ได้มีการปรับเพิ่มราคา iPhone 15 รอติดตามกระแสความนิยมหลังจากนี้ ซึ่งจะส่งผลต่อการเพิ่มขึ้นของราคาในระยะสั้นหากมีความคาดหวังเชิงบวก
  • นักลงทุนคาดมีโอกาส 50% ที่ ECB  (ธนาคารกลางยุโรป) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 0.25% สู่ระดับ 4% ในคืนวันพรุ่งนี้ (14 ก.ย. 2023) ด้านดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจของเยอรมนีออกมาดีกว่าคาดที่ -11.4 ในเดือน ก.ย. จากระดับ -12.3 ในเดือน ส.ค. และคาดว่าจะออกมาที่ -15.0 เศรษฐกิจยุโรปแม้อ่อนแอกว่าสหรัฐแต่นักลงทุนก็คาดว่าจะไม่เกิดการชะลอตัวลงแรง และราคาหุ้นยุโรปก็ถูกซื้อขายกันที่ระดับถูกกว่าค่าเฉลี่ยในระยะยาว 10 ปีที่ระดับ -1 S.D. (ราคารับรู้ปัจจัยลบไประดับนึงแล้ว)
  • นักลงทุนคาดมีโอกาส 50% ที่ ECB  (ธนาคารกลางยุโรป) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 0.25% สู่ระดับ 4% ในคืนวันพรุ่งนี้ (14 ก.ย. 2023) ด้านดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจของเยอรมนีออกมาดีกว่าคาดที่ -11.4 ในเดือน ก.ย. จากระดับ -12.3 ในเดือน ส.ค. และคาดว่าจะออกมาที่ -15.0 เศรษฐกิจยุโรปแม้อ่อนแอกว่าสหรัฐแต่นักลงทุนก็คาดว่าจะไม่เกิดการชะลอตัวลงแรง และราคาหุ้นยุโรปก็ถูกซื้อขายกันที่ระดับถูกกว่าค่าเฉลี่ยในระยะยาว 10 ปีที่ระดับ -1 S.D. (ราคารับรู้ปัจจัยลบไประดับนึงแล้ว)
  • Country Garden ขยายระยะเวลาวันครบกำหนดชำระหนี้หุ้นกู้ในประเทศจำนวน 6 ชุดออกไป 3 ปี ซึ่งการปรับโครงสร้างการชำระดอกเบี้ยดังกล่าวเป็นส่วนหนึ่งของการจำกัดปัญหาให้ไม่เลวร้ายลงไปกว่าสถานการณ์ที่เป็นอยู่ ทั้งนี้นักลงทุนยังรอมาตรการที่มุ่งแก้ปัญหาเชิงโครงสร้างเพิ่มเติมจากทางการจีน 
  • ครั้งนี้จะเป็นครั้งแรกที่ iPhone 15 รุ่นประกอบในอินเดียจะวางจำหน่ายในวันเปิดตัว เหมือนกับ iPhone ที่ผลิตในจีน มองเป็นจุดเริ่มต้นที่สวยงามของภาคการผลิตอุตสาหกรรมขั้นสูงในอินเดีย คาดแรงหนุนจากเทรนด์ใหญ่การกระจายความเสี่ยงฐานการผลิตออกจากจีนจะเพิ่มโอกาสในอินเดียและรักษาโมเมนตั้มเชิงบวกหุ้นอินเดีย ตราบเท่าที่ยังไม่มีปัจจัยลบที่มีนัยยะสำคัญเข้ามา
  • งินเฟ้อ CPI อินเดียลดลงสู่ระดับ 6.83% ในเดือนส.ค. เทียบรายปี จากระดับ 7.44% ในเดือนก.ค. จากการที่เงินเฟ้อฝั่งราคาอาหารปรับตัวลดลง ซึ่งถือเป็นทิศทางที่ดีขึ้น ลดแรงกดดันการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางอินเดียได้
  • หุ้นไทยปรับตัวขึ้นเล็กน้อยแรงหนุนจากหุ้น Delta ด้านมาตรการที่คาดว่าจะออกมา ได้แก่ การลดค่าไฟและราคาน้ำมัน การพักหนี้เกษตรกร และ ฟรีวีซ่านักท่องเที่ยวจีน คาดจะส่งผลเชิงบวกต่อหุ้นขนาดกลางเฉพาะกลุ่ม ส่วนผลเชิงลบต่อหุ้นใหญ่กลุ่มพลังงานและโรงไฟฟ้าตลาดรับรู้ปัจจัยเชิงลบไปแล้วพอสมควร

กลยุทธ์การลงทุน

  • Overweight หุ้นไทย Mid-Small Cap Stock มีโอกาสสำหรับกองทุนที่เลือกหุ้น Super Stock ที่มีโอกาสการเติบโตที่ดีในระยะสั้นและระยะกลาง
  • Overweight หุ้นเอเชียมากกว่ากลุ่มประเทศพัฒนาแล้วสำหรับการลงทุนในระยะกลาง ดอลลาร์อ่อนสนับสนุนหุ้นภูมิภาคตลาดเกิดใหม่
  • Overweight หุ้นอินเดียเห็นแนวโน้มราคาปรับตัวขึ้นได้ดี
  • Overweight หุ้นสหรัฐ Small Cap Growth มีโอกาสฟื้นตัวในระยะสั้น 1-2 สัปดาห์ถัดจากนี้ 
  • Slightly Overweight หุ้น Semiconductor ทยอยสะสมลงทุน
  • Slightly Overweight หุ้น Large-Cap Growth สหรัฐมีโอกาสสะสมลงทุนในระยะกลาง หลังราคาปรับตัวลงมาในช่วงก่อนหน้านี้ 

คำแนะนำ

  • KFHASIA, M-EM Asia/EM Tech
  • ASP-NGF, TMBJPNAE หุ้นญี่ปุ่น
  • TMBINDAE, SCBKEQTG อินเดีย & เกาหลีใต้
  • SCBPGF หุ้นโลก Value, UGD หุ้นกลางเล็ก Durable
  • K-GHEALTH หุ้น Healthcare, ONE-HOSPITAL หุ้นไทยและหุ้นโลก Healthcare
  • ABAGS หุ้นขนาดกลางเล็กสหรัฐ Blended Character
  • ASP-SME, ABSM, ASP-T12 เป็นกองหุ้นไทย Alpha ส่วนหุ้นไทยหุ้นใหญ่กอง SCBDA
  • SCBUSAA รับ 4.7 บาท, KF-US รับ 12.0 บาท, SCBROBOA รับ 14.1 บาท 
  •  เก็งกำไร M-META ที่ราคา METV ETF 9.8$ , TMB-ES-GINNO ที่ราคา ARKK ETF 41.5$-42.5$ และ LHSEMI ที่ราคา SOXX ETF 470-480

XSpring AM

Source: Bloomberg, Reuter

Download PDF