Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Daily / 17 Nov 2023




ภาพรวมตลาด

  • US Mixed (คาดจะเริ่ม Sideway จนกว่าจะมี Catalyst เชิงบวกใหม่ๆ)

แนวโน้มตลาดวันนี้

  • แนวโน้มตลาดหุ้นเอเชียคาดว่าวันนี้มีแรงเทขายทำกำไรในบางตลาด โดยหุ้นออสเตรเลีย และจีนเปิดลบ (-) แต่หุ้นญี่ปุ่นเปิดบวก (+) Futures สหรัฐเป็นบวกยกเว้น Nasdaq ณ เวลา 9.00 (+) XSpring AM มองว่าจะมี Fund-Inflow เข้า EM มากขึ้นหลังเงินเฟ้อ CPI และ PPI สหรัฐต่ำคาด (+) หุ้นไทยยัง Underperformed มองกองทุนหุ้น Alpha Fund และหุ้นปันผลที่ราคาต่ำกว่ามูลค่า (มี Margin of Safety) ถึงน่าสนใจ (+) 
  • แนะนำ Go With The Flow โค้งสุดท้ายหุ้น Mid/Small Growth สหรัฐ ซึ่งขึ้นมาช้ากว่าในช่วงที่ผ่านมา มองว่ากองทุนหลัก SCBUSAA ไม่น่าจะย่อต่ำกว่า 99-100$ ก่อนลุ้นปรับตัวขึ้นต่อได้อีก (+) 
  • XSpring AM แนะนำนักลงทุนเพิ่มการลงทุนในส่วนของ Private Credits สำหรับนักลงทุนรายใหญ่พิเศษ (UI) ส่วนการลงทุนในกองทุนหุ้นให้อยู่ในหุ้นที่เป็น Quality & Growth ที่ Valuation สมเหตุสมผล จะให้ Risk/Reward ที่ดีกว่า (+)

Daily Focus

  • US 10Y Yield อ่อนตัวลงมาที่ 4.437% โดยการขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกสัปดาห์ที่แล้วออกมามากกว่าคาดที่ 231,000 ตำแหน่ง (Exp. 220,000) ด้านดัชนีราคาสินค้าส่งออกหดตัวกว่าคาดที่ -1.1% เทียบรายเดือน ในเดือน ต.ค. (Exp. -0.5%) ดัชนีตลาดอสังหา NAHB ออกมาต่ำคาดที่ 34 ในเดือน พ.ย. (Exp. 40) ในขณะที่ดัชนีการผลิตภาคอุตสาหกรรมฟิลาเดเฟียหดตัวน้อยกว่าคาดที่ -5.9 (Exp. 9.0) รวมถึงดัชนีกิจกรรมการผลิตรัฐแคนซัสหดตัวน้อยลงในเดือน พ.ย. มาที่ -3 จาก -8 ในเดือน ต.ค. ภาพรวมเศรษฐกิจสหรัฐชะลอลงแต่ยังอยู่ในระดับที่ตลาดยังไม่ได้กังวลกับปัจจัย Recession เลยยังเป็น Sweet Spot กับตลาดหุ้นในระยะสั้น (+) ด้านงบบริษัทยักษ์ใหญ่ในธุรกิจโครงข่ายสหรัฐอย่าง Cisco Systems แม้งบดีกว่าคาดแต่ Outlook ต่ำคาดราคาเลยปรับตัวลงแรง (-) เช่นเดียวกับ Walmart ที่งบดีกว่าคาดเล็กน้อยแต่คาดว่ากำไรในอนาคตจะชะลอตัวลง (-) หุ้นที่ยัง Rally ได้แก่ Giants-Cap Growth ex Tesla (+) มองว่าตลาดสหรัฐตอนนี้รับรู้ปัจจัยตัวเลขเศรษฐกิจ (Slighly Negative Surprise) รวมถึงเงินเฟ้อต่ำคาด (Inflation Lower Than Expected) มาพอสมควรแล้ว ทำให้คาดการณ์ว่าระยะสั้น Downside US 10Y Yield จะเริ่มจำกัดที่ระดับ 4.4% ซึ่งจะทำให้โมเมนตัมตลาดในภาพรวมเริ่มตึงตัว โดยคาดว่าตลาดจะแกว่งตัวไซด์เวย์ก่อนซัก 1-2 สัปดาห์ ก่อนที่มีโอกาสจะขึ้นส่งท้ายในช่วง 3-6 สัปดาห์หน้า (โค้งสุดท้ายของปี 2023) ) 
  • คณะกรรมาธิการยุโรป (EC) คาดเศรษฐกิจยูเครนจะฟื้นตัวในปี 2023 และ 2024 (+) แต่อย่างไรก็ตามเศรษฐกิจปี 2025 คาดว่าจะยังต่ำกว่าก่อ่นเกิดสงครามในปี 2021 กว่า 20% 
  • ดัชนีอุตสาหกรรมขั้นที่สามของญี่ปุ่นหดตัว -1 เมื่อเทียบรายเดือน ในเดือน ก.ย. จากเดือน ส.ค. ที่ -0.1 ภาพรวมเศรษฐกิจญี่ปุ่นภาคส่งออกรวมถึงการใช้จ่ายภาคเอกชนยังชะลอตัวลง (-) แต่ภาคบริการดูดีขึ้นเรื่อยๆ รวมถึงญี่ปุ่นยังดึงดูดเม็ดเงินลงทุนในอสังหา, โรงแรมจากต่างชาติได้มากขึ้น ด้านนโยบายการเงินยังผ่อนคลายอย่างมาก (+) 
  • Alibaba กำไรต่อหุ้นต่ำคาด กดดันราคาหุ้นร่วงลงแรง (-) โดยส่วนธุรกิจ Cloud & AI ได้รับผลกระทบจาก US Chip Act 2.0 ในเดือน ต.ค. ทำให้ Alibaba อาจไม่สามารถ Spin-Off Business Unit ดังกล่าวออกมาตามความตั้งใจเดิม ) รวมถึงครอบครัวคุณแจ็คหม่าเตรียมขายหุ้น Alibaba ออกมากว่า 871 ล้านดอลลาร์ หลังลดบทบาทบริหารลงและคุณเอ็ดดี้ อู๋ ผู้ร่วมก่อตั้งจะเป็น CEO อาลีบาบาต่อไป (-) ประเด็นการเจรจาสหรัฐ-จีนนอกรอบยังไม่ได้มีปัจจัย Positive Surprise เพิ่มเติม ) ด้านดัชนีราคาบ้านในจีนเทียบรายเดือนที่หดตัวกว่าคาดมากในเดือน ต.ค. ยังกดดันตลาดจีนต่อเนื่องจากเมื่อวาน (-) 
  • คณะกรรมาธิการ (กมธ.) การต่างประเทศไทยจะผลักดันข้อตกลง FTA ไทย-อียู ซึ่งจะช่วยเพิ่มขีดความสามารถให้กับประเทศ โดยจะทำให้ผู้ประกอบการไทยได้รับการยกเว้นการจัดเก็บภาษีกับสินค้าไทย ดึงดูดการลงทุน สร้างรายได้ คาดจะช่วย GDP ไทยขยายตัวเพิ่มได้ 1.28% เพราะอียูเป็นคู่ค้าอันดับที่ 4 ของไทย รองจากจีน สหรัฐฯ และญี่ปุ่น (+) 

กลยุทธ์การลงทุน

  • Overweight หุ้น Large-Cap Growth สหรัฐ (Ex Tesla, NVIDIA) มีโอกาสสะสมลงทุนในระยะสั้นหลังราคาปรับตัวลงมาในช่วงก่อนหน้านี้
  • Overweight หุ้นไทย Mid-Small Cap Stock มีโอกาสสำหรับกองทุนที่เลือกหุ้น Super Stock คาดโมเมนตั้มกำไร Q3 2023 ยังน่าจะดี และคาดธุรกิจที่เกี่ยวกับภาคบริการยังเติบโตดี นอกจากนี้ยังชองกองไทย Healthcare มองว่ายังเป็นภาคส่วนที่เป็น Growth Engine สำคัญของไทย
  • Overweight Japan Value Stock
  • Slightly Overweight หุ้นสหรัฐ Small-Cap Growth มีโอกาสฟื้นตัว
  • Slightly Overweight หุ้น Semiconductor ทยอยสะสมลงทุน

คำแนะนำ

  • ASP-NGF, TMBJPNAE หุ้นญี่ปุ่น
  • TMBINDAE, SCBKEQTG อินเดีย & เกาหลีใต้
  • SCBPGF หุ้นโลก Value, UGD หุ้นกลางเล็ก Durable
  • K-GHEALTH หุ้น Healthcare, ONE-HOSPITAL หุ้นไทยและหุ้นโลก Healthcare
  • ABAGS หุ้นขนาดกลางเล็กสหรัฐ Blended Character
  • ASP-SME, ABSM, ASP-T12, M-MIDSMALL, TLMSEQ เป็นกองหุ้นไทย Alpha 
  • TMB-ES-GCG, K-GTECH
  • SCBUSAA รับ 4.5 บาท, KF-US รับ 11.1 บาท, SCBROBOA รับ 13.4 บาท
  • เก็งกำไร M-META ที่ราคา METV ETF 10$ , TMB-ES-GINNO ที่ราคา ARKK ETF 39$ และ LHSEMI ที่ราคา SOXX ETF 450-470$

XSpring AM

Source: Bloomberg, Reuter

Download PDF