Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Daily Xpresso/ 24 July 2024




XAM Shot

  • Tesla ราคา After Hours ปิดลบแรงหลังผิดหวังกำไรต่อหุ้นต่ำคาด ด้านหุ้น Russell 2000 บวกสวนตลาด พร้อมฟิวเจอร์ที่เปิดบวกสวนหุ้นใหญ่

Daily Trend

  • หุ้นไต้หวันบวกเด่นกว่า +2.7% รวมถึงหุ้นเทคเกาหลีใต้บวกแรง Theme Reverse Trump-Trade มองแรงซื้อกลับหลังพื้นฐานดี แต่ตลาดกังวลมากไปในระยะสั้น XAM มองเป็นโอกาส Buy-On-Dip โดย Futures สหรัฐเปิดลบ Priced-In แรงขาย Tesla และ Alphabets แต่ยังเห็นเทรนด์ Character Rotation ดัน Russell 2000 บวกต่อ (ณ เวลา 8.45) 
  • มองโอกาสเก็บหุ้น ASP-NGF ที่ NIKKEI 225 ที่ระดับ 38,xxx จุด รวมถึงหุ้นยุโรป Alpha Fund 
  • XAM ย้ำจุดยืนชอบกลุ่ม Chips จนกว่าจะเห็นแนวโน้มการลดการลงทุนในธุรกิจ AI Adoption จากบริษัทขนาดใหญ่ทั่วโลก ถึงจะกระทบงบกลุ่มชิพ คาดกลุ่มชิพยังไปได้อีกอย่างน้อยถึง Q4 24 โดยแนะนำกลุ่ม Diversified Global Growth ที่เป็น Alpha Fund และทำผลตอบแทนได้ดีในช่วงตลาดดี รวมถึงปรับตัวลงไม่มากยามตลาดแย่ เช่นกองทุน K-GTECH, KT-TECHNOLOGY โดยทั้งสองกองมีสัดส่วนหุ้น Mid-Caps ที่มีกำไรแล้วมากกว่า 1/4 ทำให้ไม่ตกรถขบวน Sector Rotation 

Daily Focus

  • Tesla -2% After Hours -7.7% โดนเทขายแรงจากสองประเด็น 1. แรงเทขายหลังปรับขึ้นมาแรงเกินไปจากคาแรคเตอร์ Trump-Trade ซึ่งตลาดคาดหวังการขึ้นกำแพงภาษีใส่รถยนต์ EV นำเข้าและตลาดคาดว่าจะปกป้องอัตรากำไรในอนาคต 2. กำไรสุทธิที่ต่ำคาดสะท้อนสภาวะการแข่งขันที่รุนแรง รวมถึงการยังขยายการลงทุนในธุรกิจที่อาจเป็นอนาคตแต่ก็ยังมีหลายความไม่แน่นอนทั้งระบบไร้คนขับและ Robotaxi ด้านหุ้น General Motors -6.4% ทั้งๆที่งบดีกว่าคาด ตอกย้ำตลาดใส่แรงเทขาย Reverse Trump-Trade XAM มองสัปดาห์นี้เห็นแนวโน้มการฟื้นตัวของ Semiconductor Stock (Reverse Trump-Trade) มองเป็นโอกาสซื้อ Tactical-Play (Neutral US/Diversified Global Growth>>>K-GTECH, KT-TECHNOLOGY)
  • Alphabet +0.14% After Hours -2.18% โดยรายได้มากกว่าคาดทั้งธุรกิจ Search Engines และธุรกิจ Cloud รวมถึงควบคุมต้นทุนได้ดีขึ้นทำให้อัตรากำไรขั้นต้นดูดีขึ้น คาดว่าราคาที่ปรับลงเกิดจากการ Sell-On-Fact ในช่วงที่ตลาด Rotate ไปหุ้น Russell 2000” มอง Mag-7 ยังน่าสนใจหากราคาปรับลงมาราว -5% ถึง -7% แต่ในระยะสั้นสัปดาห์นี้คาดว่า Russell 2000 จะยัง Outperformed ต่อในขนาดที่ลดลง (Slightly Overweight Russell 2000)
  • ยอดขายบ้านสหรัฐเดือน มิ.ย. ต่ำกว่าคาดที่ 3.89 ล้านหลัง (Exp. 3.99) ด้านหุ้นพลังงานยังปรับตัวลงเป็นคืนที่สอง ตกย้ำเทรนด์ Reverse Trump-Trade (UGISFX as a Bond Core Port)
  • SAP +7% หลังรายได้ดีกว่าคาด พร้อมควบคุมต้นทุนได้ดีขึ้น สนับสนุนกำไรมากกว่าคาด ด้านดัชนีความมั่นใจผู้บริโภคยุโรปเดือน ก.ค. หดตัวน้อยกว่าคาดที่ -13 (Exp. -13.2) กองทุน KT-EUROSM ยังดูดีในกลุ่ม Mid/Small ส่วนหุ้น All-Caps ES-EG และ ONE-EUROEQ Outperformed Peers ในช่วงที่ผ่านมา (Slightly Overweight EU & DAX)
  • บริษัทขนาดเล็กในดัชนี TOPIX Small รายงานรายได้และกำไรสุทธิต่อหุ้นมากกว่าคาดในอัตราที่มากกว่าหุ้นขนาดกลางเล็กสหรัฐ และยุโรปจากแรงกดดันฝั่งต้นทุนดอกเบี้ยจ่ายที่ต่ำกว่า มองเป็นโอกาสสำหรับหุ้นญี่ปุ่นยามดัชนีย่อลง ด้านรัฐบาลปรับลดคาดการณ์ GDP ปีงบประมาณ 2024 (นับ 1 ปีถึงเดือน มี.ค. 2025) ลงจาก 1.3% มาที่ 0.9% ปัจจัยจำกัด Upside ยังมาจากการบริโภคภายในประเทศที่ยังอ่อนแอ ทำให้หุ้นกลุ่ม Consumption-Play ส่วนใหญ่ยังไม่ค่อยน่าสนใจ (Neutral Japan/Buy-On-Dip ASP-NGF, ES-JPNAE/APAC Alpha Fund KF-ORTFLEX) 
  • อัตราการสร้างงานใหม่ในเขตเมืองครึ่งปีแรกปี 2024 ของจีนออกมาที่ 6.98 ล้านตำแหน่ง โดยอัตราการว่างงานอยู่ที่ระดับ 5% โดยทางการตั้งเป้าสร้างตำแหน่งงานเพิ่ม 12 ล้านตำแหน่งในปี 2024 ด้าน Berkshire Hathaway ขายทำกำไรหุ้น BYD ลงจากที่ถือครองอยู่ 7% มาเหลือ 4.9% หลังลงทุนมากว่า 16 ปี มองเป็นการลดความเสี่ยงบนอุตสาหกรรม EV ที่แข่งขันสูงรวมถึงความเสี่ยงจากการลงทุนในหุ้นจีน โดย XAM ยังมองเห็นโอกาสในหุ้นไต้หวัน และเอเชีย (China Both Deleveraging & External Conflict/ Cut Active/Passive Fund China to >>> Greater China, EM/Asia Alpha Fund >>> MEGA10CHINA, UOBSGC, UOBSA, KWI ASIAN SM)
  • Taiwan Semiconductor พุ่งแรง +4.2% เช้านี้ โดยที่ราคา 5 วันทำการยังติดลบ -2.59% แม้งบ Q2 24 โตเด่นหลังประกาศงบเมื่อวันพฤหัสที่แล้ว แต่ตลาดไปเล่นบนตีม Trump-Trade มากเกินไป โดยการขยายการลงทุนด้าน AI อย่างต่อเนื่องจะทำให้เกิดความต้องการใช้ชิพคุณภาพสูงที่ครองตลาดโดย TSMC ซึ่งราคาหุ้นขึ้นมาน้อยกว่า NVIDIA ค่อนข้างมาก ซึ่ง TSMC อยู่ใน Layer-2 ที่คาดว่าหุ้นจะขึ้นในอัตราเร่งในช่วง Q3 2024 (XAM แนะนำขายกองทุนจีน A-Shares ออกมากองทุนจีนรวมไต้หวัน)
  • EWY ETF (South Korea) คาดฟื้นตัวตีม Reverse Trump-Trade ใน 1-3 สัปดาห์นี้ ด้านเงินเฟ้อฝั่งต้นทุน PPI เกาหลีใต้ปรับตัวลง โดย Bloomberg Economist คาดแบงค์ชาติเกาหลีใต้ลดดอกเบี้ย ต.ค. 24 เพื่อรักษาสมดุลเงินเฟ้อในตลาดอสังหาในกรุงโซลพร้อมๆกับสนับสนุนเศรษฐกิจ (Slightly Overweight South Korea)

Investment Strategy

Slightly Overweight 
  • Europe Equity (Econ & Earning Bottoming-Out/Discount Valuation) 
  • Strong Thematic Theme (Semiconductor, AI, Robotics)
  • Global Quality Growth/Well Diversified Tech Fund
  • Global Value (Interest Rates Sensitive Theme)  
  • Top Picks Asia (US Rates Peak & Fund-Inflow to Asia)
  • Public and Private Credits (Sea Change - Lender Win)

Fund Recommended

  • ES-EG, KT-EUROSM Europe Equity 
  • SCBSEMI, ASP-USSMALL, SCBRS2000
  • KKPGNP, ES-GQG กองทุนหุ้นโลก Alpha Fund, SCBDJI, K-GTECH & KT-TECHNOLOGY (Best Risk/Reward & Diversified Tech Fund)
  • SCBPGF กองทุน Global Value
  • KT-INDIA หุ้นอินเดีย, MEGA10CHINA, ES-INDONESIA, PRINCIPAL-KEQ, PRINCIPAL-VNEQ
  • UOBSGC, UOBSA, KWI ASIAN SM
  • UGISFX (PIMCO Global Bond Flexible Duration), ABGFIX (Aberdeen Short Duration USD), ASP-SC-UI (Oaktree Private Credits), MPCREDIT-UI (Apollo Private Credits)

 XSpring AM

Download PDF