Daily Focus
- Bid-to-Cover Ratio หรือ Demand ต่อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 5 ปีและ 7 ปีลดลงจากระดับ 2.3x จากค่าเฉลี่ย 2.45x สะท้อนดีมานด์ต่อพันธบัตรสหรัฐที่ลดลง ประกอบกับ Beige Book Data กดดัน US 10Y Yield เร่งตัวปิดที่ 4.62%“ หลังขึ้นไปแตะระดับ 4.68% เมื่อคืนที่ผ่านมา ซึ่งดัชนีวัดความผันผวน VIX Index พุ่งขึ้นแรง +10% หลังอยู่ในโซนต่ำมาก บนสภาวะยีลด์สหรัฐที่ยังผันผวนสูง กดดันสินทรัพย์เสี่ยง ด้านรายงาน Fed Beige Book สะท้อนเศรษฐกิจสหรัฐยังแข็งแกร่งในช่วงตั้งแต่ต้นปีที่ผ่านมา โดยเงินเฟ้อยังไม่ค่อยปรับตัวลง ในขณะที่บริษัทต่างๆมีมุมมองเชิงลบต่อแนวโน้มในอนาคตมากขึ้น ทำให้ตลาดค่อนข้างระมัดระวังในการลงทุน XAM แนะนำไม่ต้องกังวลการลงทุนใน Global Equity, Global Tech Alpha และ Semiconductor แต่มองว่าคนที่ลงทุนใน Software Growth & Non-profit Tech จะโดนแรงกดดันมากขึ้น (Neutral US)
- Big Deal กลุ่มพลังงาน ConocoPhillips-Marathon Oil ดันราคา Marathon Oil +8% ในขณะที่ผู้เข้าซื้อ Conoco -3% จากการต้องจัดสรรเงินไว้ทำดีลดังกล่าว ด้านราคาน้ำมันยังคงยืนที่กรอบ 77-79$ ซึ่งยังขาดปัจจัยผลักดันราคาเพิ่มเติมทั้งจากฝั่ง Demand, Supply และ Event Driven ซึ่ง XAM มองว่าการลงทุน Global Value Alpha Fund จะคุ้ม Risk/Reward มากกว่าการลง Sub-Sector Commodity Fund (Slightly Overweight Global Value Alpha Fund >>> SCBPGF)
- เงินเฟ้อ Core CPI เยอรมันเทียบรายปีเดือน พ.ค. มากกว่าคาดที่ 2.8% (Exp. 2.7%) ดัน German 10Y Yield เร่งตัวปิดที่ 2.68% จากสัปดาห์ก่อนที่ระดับ 2.5% กดดันให้ตลาด STOXX 600 ปิดต่ำสุดในรอบ 3 สัปดาห์ ด้าน Economist Consensus จาก LSEG มองโอกาสกว่า 90% ที่ ECB จะลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายครั้งแรกในสัปดาห์หน้าลง -0.25% ซึ่งหากพลิกโผไม่ลดดอกเบี้ยหุ้นขนาดกลางเล็ก (Stoxx Small 200) จะกระทบมากที่สุด แต่อย่างไรก็ตาม XAM คาด 3-E Econ, Earnings, ECB จะดันให้หุ้นยุโรปให้ Risk/Reward ที่ดี (Slightly Overweight EU & DAX)
- หุ้นญี่ปุ่นเปิดลบแรง เนื่องจาก Valuation ตึงตัวสุดในหุ้น DM ประเทศใหญ่ที่ไม่ใช่หุ้น Tech โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 5 ปี และค่าเงินเยนยังเซ็นซิทีฟบนทิศทาง Fed Less Dovish XAM แนะนำ Tactical-Play ASP-NGF ได้ยาม Nikkei 225 ย่อลงมาแตะระดับ 37,xxx จุด (Neutral Japan/APAC Alpha Fund KF-ORTFLEX)
- เมืองใหญ่ในจีนทั้ง เซี่ยงไฮ้ เซินเจิ้น และกว่างโจว ประกาศลดเงินดาวน์บ้านหลังแรกลง 5% เหลือ 15-20% และลดดอกเบี้ยกู้บ้านลง เพื่อจูงใจความต้องการกลับมาซื้ออสังหาของคนจีน แต่อย่างไรก็ตาม XAM ยังมองว่ายังต้องใช้เวลากว่าที่คนจีนซึ่งพึ่งผ่านเหตุการณ์คล้ายๆ Great Depression หรือ Asian Financial Crisis มา กว่าที่จะกลับมามั่นใจและทำให้เครื่องจักรเศรษฐกิจเป็นปกติทั้งระบบ ทำให้แนะนำเป็น Tactical-Play หุ้นจีนยามราคาแตะในกรอบล่างของราคา อาจเลือกลงทุนใน Structure Notes หุ้นขนาดใหญ่ของจีนที่มี Competitiveness & MOAT ทางธุรกิจสูงๆ (China Both Deleveraging & External Conflict/Switch to >>> Greater China, EM/Asia Alpha Fund)
- ยอดการลงทุนทางตรง (FDI) จากต่างชาติเข้าเวียดนาม 5 เดือนแรกปี 2024 เพิ่มขึ้น +7.8% เทียบเป็นรายปี แตะระดับ 8,250 ล้านดอลลาร์ สูงสุดในรอบ 5 ปี! ซึ่งภาคการผลิตและแปรรูปคิดเป็นมูลค่ารวมกว่า 6,500 ล้านดอลลาร์ หรือเกือบ 80% ของการลงทุนทั้งหมด โดยสิงค์โปร์มาลงทุนมากที่สุดกว่า 36% จากประเทศทั้งหมด ด้านเงินเฟ้อ CPI เวียดนามเดือน เม.ย. เทียบรายปีปรับตัวเพิ่มขึ้นมาที่ 4.4% ใกล้ขอบบนของกรอบเป้าหมายเงินเฟ้อของทางการเวียดนาม (4.5%) ส่วนยอดส่งออกเวียดนามเพิ่มขึ้น 15.8% ในเดือนพ.ค.จากปีก่อนคิดเป็นมูลค่ากว่า 32,810 ล้านดอลลาร์ นำโดยสินค้ากลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ (Samsung มีโรงงานขนาดใหญ่มากในเวียดนาม และบริษัทเกาหลีใต้ขยายการลงทุนในเวียดนามอย่างมาก) XAM มองเวียดนามยังมีการเติบโตของภาคการผลิตและการลงทุนจากต่างชาติอย่างแข็งแกร่ง อย่างไรก็ดียังมีความท้าทายจากกำลังซื้อในประเทศ ส่วน Consensus คาดกำไรหุ้นเวียดนามจะฟื้นตัวดีในปี 2025 มองว่าสำหรับคนรับความเสี่ยงสูงมากสามารถมีสัดส่วนในหุ้นเวียดนามได้ (Neutral Vietnam)
|
|
ไทย
English
-0.83%
