Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Daily / 8 Nov 2023


ภาพรวมตลาด

US Large-Cap Rebound 7 คืนติดกัน (แต่ Russell 2000 ปิดลบสองคืน)

แนวโน้มตลาดวันนี้

  • แนวโน้มตลาดหุ้นเอเชียคาดว่าวันนี้บวกลบผสมผสาน (Mixed) โดยตลาดออสเตรเลีย ญี่ปุ่น เปิดบวก ในขณะที่จีนเปิดลบ (-)
  • คาดคืนนี้ดัชนีหุ้นสหรัฐมีโอกาสปิดลบจากฟิวเจอรส์ที่เริ่มอยู่ในโซนลบ (8.50 เวลาไทย) คาดเป็นแรงเทขายทำกำไรหลังตลาดปรับตัวบวกมากว่า 7-8 วันทำการ (-) แนะนำนักลงทุนทยอยลด Positions ในสัปดาห์นี้) 
  • XSpring AM แนะนำนักลงทุนเพิ่มการลงทุนในส่วนของ Private Credits สำหรับนักลงทุนรายใหญ่พิเศษ (UI) ส่วนการลงทุนในกองทุนหุ้นให้อยู่ในหุ้นที่เป็น Quality & Growth ที่ Valuation สมเหตุสมผล (+) จะให้ Risk/Reward ที่ดีกว่า และไม่ต้องกังวล Tail-Risk ระหว่างที่ลงทุน)

Daily Focus

  • การปรับตัวขึ้นของหุ้นสหรัฐในรอบนี้ 5 วันแรกอาจจะดูดี เพราะหุ้นขึ้นทั้งตลาด แต่สองวันมานี้หุ้นเล็กยังปิดลบทำให้ Stock Price Strength ยังไม่แข็งแรง (-) นักลงทุนต้องแบ่งลดสัดส่วนเพื่อบริหารความเสี่ยงในช่วงสัปดาห์นี้ถึงสองสัปดาห์หน้า ด้าน US 10Y Yield อ่อนตัวลงมาที่ 4.567% ซึ่งเป็นปัจจัยหลักขับเคลื่อนตลาด Risk-On (+) แต่ทาง XSpring AM มองเห็นความเสี่ยงจากการที่เมื่อคืนที่ผ่านมาคณะกรรมการเฟดยังมีความเห็นว่าเฟดอาจต้องขึ้นดอกเบี้ยต่อ แต่ตลาด Priced-In ว่าเฟดจะไม่ขึ้นดอกเบี้ยอีกแล้ว แถมยังน่าจะลดดอกเบี้ยครั้งแรกกลางปี 2024 ซึ่งการที่ตลาด Dovish กว่าเฟดมาก พอตัวเลขเศรษฐกิจและเงินเฟ้อออกมาแกร่ง ตลาดจะกลับมาเทขายได้อีก แต่ถ้าเงินเฟ้อ CPI อังคารหน้าตามคาดหรือต่ำคาด หุ้นสหรัฐอาจจะบวกต่อได้อีกสัปดาห์ (+) หุ้น UBER บวกแรงหลังกำไรดีกว่าคาด ด้านหุ้นพลังงานยังปิดลบตามราคาน้ำมัน ) 
  • เงินเฟ้อฝั่งผู้ผลิต PPI ยุโรปเทียบรายเดือน ในเดือน ก.ย. ออกมาที่ 0.5% ตามคาดการณ์ ไม่ได้เพิ่มแรงกดดันเงินเฟ้อ ) ด้านหุ้นพลังงานและเหมืองแร่ยังเป็นปัจจัยฉุดรั้งหุ้นยุโรปให้ Underperformed 2 วันที่ผ่านมา รวมถึงยุโรปยังขาดโมเมนตัมเชิงบวกจากหุ้น Giants Cap Stock โดยหุ้น Luxury Brand ยุโรปอย่าง LVMH และ Kering โมเมนตัมยังไม่กลับมา (-) 
  • Nintendo กำไรดีกว่าคาดมาก ปัจจัยสนับสนุนหลังกระแสหนัง Super Mario ดีมาก ส่งผลกับยอดขายเกม (+) XSpring AM แนะนำรอสะสมหุ้นญี่ปุ่น Large-Cap Value ยามราคาย่อตัว (+) มองว่าสอดคล้องไปกับเทรนด์เศรษฐกิจมหภาพ และได้ประโยชน์จากการที่ Japan 10Y Yield มีโอกาสเพิ่มขึ้นในอนาคต รวมถึงนโยบายการกระตุ้นเศรษฐกิจญี่ปุ่น เพื่อให้แน่ใจว่าญี่ปุ่นจะหลุดจากกับดักเงินฝืดอย่างถาวร (+) 
  • ยอดส่งออกจีนในเดือน ต.ค. เทียบรายปีหดตัวมากกว่าคาดที่ -6.4% (Exp. -3.1%) ในขณะที่การนำเข้ามากกว่าคาดที่ 3% (Exp. -5.4%) ภาพรวมจีนเกินดุลการค้าลดลงเทียบกับเดือนก่อน ) ในงานประชุม Belt and Road Conference ที่ผ่านมาจีนต้อนรับหลายประเทศทั่วโลก พร้อมตอกย้ำศักยภาพด้านเทคโนโลยี โดย เมืองที่ติด 10 อันดับท็อปใน Top 100 Science and Technology Clusters มีทั้งเมืองปักกิ่ง เซี่ยงไฮ้ และซูโจว สะท้อนความเข้มเข็งอย่างก้าวกระโดดของจีน นอกจากนี้จีนยังมีความได้เปรียบทั้งในเรื่องฐานข้อมูลในปริมาณมหาศาลเพื่อป้อน Data Base ให้ AI, การสร้างและพัฒนาเมืองแห่งอนาคต รวมถึงการสนับสนุน Hard Tech รวมถึงกลุ่มวัสดุ Hi-Tech และพลังงานสะอาด (+) 
  • หุ้นไทยยังบวกอ่อนแอกว่าภูมิภาคแต่ยังยืนเหนือ 1,400 จุด โดยคาดว่าจะยังเผชิญแรงเทขายทำกำไร มองปัจจัยราคาน้ำมันที่ปรับตัวลง จะส่งผลต่อแรงเทขายหุ้นกลุ่มพลังงาน แนะนำให้รอประกาศผลประกอบการมองว่า Alpha Fund ที่เลือกหุ้นดาวรุ่งน่าจะ Outperformed ตลาดได้ในอีก 2-4 สัปดาห์หน้า (+) 

กลยุทธ์การลงทุน

  • Overweight หุ้น Large-Cap Growth สหรัฐ (Ex Tesla, NVIDIA) มีโอกาสสะสมลงทุนในระยะสั้นหลังราคาปรับตัวลงมาในช่วงก่อนหน้านี้
  • Overweight หุ้นไทย Mid-Small Cap Stock มีโอกาสสำหรับกองทุนที่เลือกหุ้น Super Stock คาดโมเมนตั้มกำไร Q3 2023 ยังน่าจะดี และคาดธุรกิจที่เกี่ยวกับภาคบริการยังเติบโตดี นอกจากนี้ยังชองกองไทย Healthcare มองว่ายังเป็นภาคส่วนที่เป็น Growth Engine สำคัญของไทย
  • Overweight Japan Value Stock
  • Slightly Overweight หุ้นสหรัฐ Small-Cap Growth มีโอกาสฟื้นตัว
  • Slightly Overweight หุ้น Semiconductor ทยอยสะสมลงทุน

คำแนะนำ

  • ASP-NGF, TMBJPNAE หุ้นญี่ปุ่น
  • TMBINDAE, SCBKEQTG อินเดีย & เกาหลีใต้
  • SCBPGF หุ้นโลก Value, UGD หุ้นกลางเล็ก Durable
  • K-GHEALTH หุ้น Healthcare, ONE-HOSPITAL หุ้นไทยและหุ้นโลก Healthcare
  • ABAGS หุ้นขนาดกลางเล็กสหรัฐ Blended Character
  • ASP-SME, ABSM, ASP-T12, M-MIDSMALL, TLMSEQ เป็นกองหุ้นไทย Alpha 
  • TMB-ES-GCG, K-GTECH
  • SCBUSAA รับ 4.5 บาท, KF-US รับ 11.1 บาท, SCBROBOA รับ 13.4 บาท
  • เก็งกำไร M-META ที่ราคา METV ETF 9.5-9.6$ , TMB-ES-GINNO ที่ราคา ARKK ETF 38-39$ และ LHSEMI ที่ราคา SOXX ETF 450-470$

XSpring AM

Source: Bloomberg, Reuter

Download PDF