XAM Daily Xpresso / 24 ธันวาคม 2025

• “เศรษฐกิจสหรัฐฯ ไตรมาส 3 โตมากกว่าคาด ดันดัชนีหุ้นเป็นบวกต่อเนื่อง แตะจุดสูงสุดใหม่ — ภาครัฐไทยตั้งมาตรการควบคุมการค้าทองคำ สกัดบาทแข็ง หลังมูลค่าซื้อขายต่อวันมากกว่าหุ้น”

• 1. “เศรษฐกิจสหรัฐฯ ไตรมาส 3 โตมากกว่าคาด ดันดัชนีหุ้นเป็นบวกต่อเนื่อง” เมื่อคืนนี้มีการประกาศตัวเลข GDP ไตรมาส 3 ของสหรัฐฯ โดยเป็นตัวเลขปรับปรุงรอบสอง ปรากฏว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ เติบโตขึ้น 4.3% QoQ สูงกว่าที่ตลาดคาดเกือบทั้งหมด จากการเติบโตด้านการลงทุน (capex) ที่เกี่ยวกับ AI และการใช้จ่ายของชาวอเมริกันที่มีอย่างต่อเนื่องทำให้เศรษฐกิจเติบโต ทำให้ดัชนี S&P 500 ปิดเมื่อคืนปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.46% ไปอยู่ที่ 6,909.79 จุด แตะจุดสูงสุดตลอดกาลอีกครั้งหนึ่งอย่างเป็นทางการ แม้ตลาดจะเริ่มประเมินโอกาสลดดอกเบี้ยลดลงจากเดิมหลังเศรษฐกิจแข็งแกร่ง ด้านราคาทองคำพุ่งแตะระดับสูงสุดตลอดกาลทะลุ 4,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์อีกครั้ง จากความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และเวเนซูเอลา

• 2. “ราคาทองแดงพุ่งขึ้นแตะจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์อีกครั้งที่ 1.2 หมื่นเหรียญต่อตัน” ราคาแร่ทองแดงในตลาด London Metal Exchange เมื่อคืนนี้พุ่งแตะระดับ 12,159.50 ดอลลาร์ต่อตัน ทำลายสถิติสูงที่สุดในประวัติศาสตร์อีกครั้งหนึ่ง สาเหตุสำคัญนอกจากกำลังการผลิตที่ไม่เพียงพอต่อความต้องการแล้ว ยังมีการกักตุนสินค้าจากฝั่งสหรัฐอเมริกา หลังจากทรัมป์พยายามสร้างกำแพงภาษีกับแร่โลหะทองแดง ทำให้ผู้นำเข้าจากสหรัฐฯ ต้องนำเข้าทองแดงมากขึ้นกว่าปกติเพื่อใช้ในการผลิตและรับมือกับความไม่แน่นอน โดยปีนี้ทองแดงพุ่งสูงขึ้นถึง 35% สูงสุดนับตั้งแต่ 2009 ด้านดัชนี S&P Latin America 40 ของภูมิภาคละตินอเมริกา แหล่งผลิตทองแดงรายใหญ่ ปิดตลาดปรับเพิ่มขึ้น 1.53%

• 3. “หน่วยงานตรวจสอบกระทรวงกลาโหมเผย เครื่องบิน F-35 สหรัฐฯ เฉลี่ยพร้อมบินครึ่งเดียว” สาเหตุสำคัญที่ทำให้เกิดปัญหาดังกล่าวไม่ได้มาจากกระทรวงกลาโหมหรือตัวเครื่องบินมีปัญหาในการออกแบบ แต่เป็นการให้บริการหลังการขายของ Lockheed Martin บริษัทผู้ผลิตและพัฒนาเครื่องบิน F-35 ทั้งที่กระทรวงกลาโหมของสหรัฐฯ ยังต้องมีภาระจ่ายค่าบำรุงรักษาตามโครงการในปี 2024 อยู่ที่ 1.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ทั้งนี้โครงการเครื่องบิน F-35 ถือเป็นหนึ่งในโครงการพัฒนาอาวุธที่แพงที่สุดของสหรัฐฯ โครงการหนึ่ง ด้วยเทคโนโลยีที่ทันสมัยจำนวนมาก อย่างไรก็ตาม Lockheed Martin ถูกวิจารณ์ว่าไม่ตั้งใจส่งมอบและพัฒนาเครื่องบิน จนทำให้โครงการล่าช้าออกไปและงบประมาณบวม

• 4. “ภาครัฐไทยตั้งมาตรการควบคุมการค้าทองคำ สกัดบาทแข็ง” โดยการแถลงร่วมเมื่อวานนี้ระหว่างกระทรวงการคลัง ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) และสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ออกมาตรการควบคุมการซื้อขายทองคำ โดยให้ผู้ค้าทองคำผ่านออนไลน์ส่งธุรกรรมทุกรายการที่กระทำผ่านออนไลน์ให้กรมสรรพากร รวมถึงพิจารณาจัดเก็บภาษีธุรกิจเฉพาะสำหรับทองคำที่ซื้อขายผ่านออนไลน์ รวมถึงให้ ธปท. พิจารณาเรื่องของเพดานและวงเงินทำธุรกรรม เพื่อไม่ให้ค่าเงินบาทแข็งค่าจากธุรกรรมทองคำ ทั้งนี้ปัจจุบันทองคำมีมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันที่ 6.5 หมื่นล้านบาท สูงกว่าตลาดหลักทรัพย์ไทยที่ 4.2 หมื่นล้านบาทต่อวัน

• "ปีใหม่ที่มองไปข้างหน้า" เราประเมินว่ากิจกรรมการซื้อขายต่างๆ ตั้งแต่สัปดาห์นี้ไปจนถึงช่วงหลังปีใหม่สัปดาห์แรกจะเต็มไปด้วยความซบเซา เนื่องจากติดช่วงวันหยุดทั้งคริสต์มาสและปีใหม่ ทำให้ตลาดในช่วงนี้จะไม่มีความเคลื่อนไหวที่สำคัญ อย่างไรก็ตามการที่กระแส AI กลับมาอยู่ในความสนใจ ประกอบกับการที่เงินเฟ้อสหรัฐฯ ปรับลดลง เป็นปัจจัยสำคัญที่จะทำให้ตลาดในช่วงปีใหม่เกิดความคึกคักขึ้น สัปดาห์นี้จะมีการประกาศตัวเลข GDP สหรัฐฯ ครั้งที่ 2 ที่มีการเปลี่ยนแปลง (revise) ในสัปดาห์นี้ จะเป็นปัจจัยสำคัญที่อาจมีผลข้ามไปถึงปีหน้าในช่วงปีใหม่

• “ปัจจัยที่ต้องติดตาม” ตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการคนว่างงานครั้งแรก (Initial Jobless Claims) ของสหรัฐอเมริกาคาดอยู่ที่ 2.23 แสนราย

• X-DATACENEQ (ความเสี่ยงระดับ 6) ลงทุนในบริษัทที่ทำธุรกิจเกี่ยวกับศูนย์ข้อมูลและโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลทั่วโลก
• X-NUCTECH (ความเสี่ยงระดับ 6) ลงทุนในกลุ่มเทคโนโลยีพลังงานนิวเคลียร์และยูเรเนียมทั่วโลก
• X-EMBOND (ความเสี่ยงระดับ 4) ลงทุนในตราสารหนี้ภาครัฐของกลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่ทั่วโลก

คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมเหล่านี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสาร กลุ่มอุตสาหกรรม หรือประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของ พอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | บริษัทมิได้รับประกันถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว และมีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ | ข้อมูล ความเห็น หรือคาดการณ์ การประเมิน และข้อความที่ปรากฎในเอกสารฉบับนี้ เป็นเพียงความเห็นเบื้องต้นและเป็นการทั่วไปเท่านั้น มิใช่คำมั่นสัญญา การรับประกัน หรือรับรองผลตอบแทนจากการลงทุนในผลิตภัณฑ์การลงทุนใดๆ แต่ประการใด และมิอาจตีความได้ว่าเป็นการให้คำแนะนำ หรือเป็นการเสนอซื้อ เสนอขาย หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์แก่บุคคลใดๆ โดยเฉพาะเจาะจง | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวม เอ็กซ์สปริง จำกัด ในฐานะบริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 08:30-17:30 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 080 6052