Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Daily Xpresso / 11 July 2024




XAM Shot

  • S&P 500 All-Time High ต่อเนื่องเหนือระดับ 5,633 จุด เป็นคืนที่ 6 ส่วน Nasdaq ATH เป็นคืนที่ 7 หลังคุณเจอโรม พาวเวล Dovish

Daily Trend

  • NIKKEI บวกแรงเหนือระดับ 42,200 จุด XAM มองถ้าชอบญี่ปุ่นจริงๆให้เข้า ES-JPNAE (Value Tilt) ด้าน H-Shares และไต้หวันเปิดบวกสดใส มอง Greater China รวมไต้หวันดูดีกว่า (UOBSGC) แนะนำยังไงก็ต้องปรับกองทุนเดิมมา!! ส่วน Futures สหรัฐเปิดลบอ่อนๆคาดเป็นแรงเทขายทำกำไร (ณ เวลา 9.25) 
  • นาทีทองหุ้นยุโรป Upside สัปดาห์นี้คาดว่าจะมากกว่าปกติ ชอบหุ้นยุโรป, หุ้นกลางเล็ก Alpha, หุ้นเยอรมัน (3 แรงส่งจาก 3-E ECON, Earnings, ECB)
  • แนะนำกลุ่ม Diversified Global Growth ที่เป็น Alpha Fund และทำผลตอบแทนได้ดีในช่วงตลาดดี รวมถึงปรับตัวลงไม่มากยามตลาดแย่ เช่นกองทุน K-GTECH และ KT-TECHNOLOGY, SCBDIGI

Daily Focus

  • Key Message Fed ย้ำว่าไม่ได้มีเพียงเป้าหมายเงินเฟ้อที่ต้องบริหารจัดการ แต่รวมถึงการรักษาตลาดการจ้างงานและเศรษฐกิจ ซึ่งตลาด Implied เรื่องการลดดอกเบี้ยโดยไม่ต้องรอให้เงินเฟ้อเทียบรายปี ลดลงถึง 2% ทำให้ตลาดหุ้นปิด All-Time High โดย SMH ETF (Semiconductor) +2.35% สะท้อนกลุ่มชิพยังบวกเด่น โดย XAM ยังมองหุ้น Large/Giants-Cap Growth เป็น Character ที่ให้ Risk/Reward ที่ดี (Neutral US/Diversified Global Growth>>>K-GTECH, KT-TECHNOLOGY)
  • Apple +1.88% ปิด All-Time High ที่ Market Caps ระดับ 3.6 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ XAM มองตลาดปรับขึ้นมาร้อนแรงในระยะสั้น แนะนำขายทำกำไรในกองทุนหุ้นสหรัฐ และหุ้นโลกเติบโตออกบางส่วน“ (Cash 5% to 15%) 
  • ราคาน้ำมันดิบ WTI ปิดที่ 82.7$ เห็นโมเมนตัมราคาที่ดูดีขึ้นต่อเนื่องในช่วงสามสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยสต๊อกน้ำมันดิบ EIA สหรัฐในรอบสัปดาห์ก่อนออกมาน้อยกว่าคาดที่ -3.44 ล้านบาร์เรล (Exp. -3) ซึ่งสะท้อน Demand น้ำมันที่เพิ่มสูงขึ้น โดย XAM มอง Risk/Reward กองทุน SCBPGF ที่ดีกว่าการ Speculative-Buy ในหุ้น Pure-Play Energy Sector (Slightly Overweight Global Value Alpha Fund)
  • German 10Y Yield ปรับตัวลงแรง -0.67% มาที่ระดับ 2.53% หลัง US 10Y Yield อ่อนตัวลงจากระดับ 4.4% มาที่ 4.29% สนับสนุนหุ้นที่เซ็นซิทีฟกับดอกเบี้ยในยุโรปฟื้นตัวแรงอย่างเช่น เซคเตอร์อสังหา ซึ่งหุ้นยุโรปยังไม่ได้ปรับขึ้นได้ดีเท่ากับสหรัฐและญี่ปุ่นในระยะ 2-3 สัปดาห์นี้ จาก Catalyst เชิงลบการเมืองในฝรั่งเศสกดดันตลาด XAM ยังมองเห็น Upside ในกองทุนหุ้น Alpha Fund ที่ Selective-Buy ในหุ้นที่ Earnings คาดว่าจะดีกว่าตลาด (Slightly Overweight EU & DAX)
  • ต่างชาติยังคงซื้อสุทธิหุ้นและตราสารหนี้ญี่ปุ่นในสกุลเงินเยนในรอบสัปดาห์ก่อน โดย Fund-Inflow เข้าหุ้น 0.6 ล้านล้านเยน และเข้าตราสารหนี้ 0.23 ล้านล้านเยน เพิ่มขึ้นจากสองสัปดาห์ก่อน หลังโมเมนตัมราคาหุ้นญี่ปุ่นมาดี พร้อมความคาดหวังเยนแข็งค่าขึ้นในระยะสั้น/กลาง ด้านคำสั่งซื้อเครื่องจักรเดือน พ.ค. แม้เทียบรายเดือนชะลอตัวลงแต่เมื่อเทียบรายปีออกมามากกว่าคาดที่ 10.8% (Exp. 7.2%) XAM คาดว่ากองทุนกลุ่ม Value Tilt จะได้ประโยชน์ เช่นกอง ES-JPNAE (Neutral Japan/Buy-On-Dip ASP-NGF, ES-JPNAE/APAC Alpha Fund KF-ORTFLEX) 
  • เช้านี้ Bank of Korea คงดอกเบี้ยนโยบายที่ 3.5% ซึ่ง Bloomberg Economist คาดว่ามีโอกาสปรับลดดอกเบี้ยได้ในเดือน ส.ค. -0.25% โดยอย่างช้าอาจลดดอกเบี้ยใน Q4 24 XAM มองหุ้นเกาหลีใต้ยังน่าสนใจจาก Cycles สินค้าอิเล็กทรอนิกส์ที่ดูดีขึ้น โดยที่ YTD Return ยังไม่ได้ปรับขึ้นมามากเกินไป และยังมีลมหนุนจาก Fed Dovish ต่อเนื่อง ในฐานะ Top-Tier North Asia Country โดย Flow ต่างชาติในรูป USD ยังเข้าหุ้นเกาหลีใต้อย่างต่อเนื่อง (Slightly Overweight South Korea) 
  • อุตสาหกรรมโดรนจีนเติบโตกว่า 48% ในช่วงครึ่งปีแรก สะท้อนภาคอุตสาหกรรมและการผลิตยังเป็นฟันเฟืองสำคัญของการเติบโตแม่จะยังไม่สามารถขยายสัดส่วนขึ้นมาชดเชยผลจากภาคอสังหาและภาคการบริโภคได้ XAM แนะนำรอลดสัดส่วนยามหุ้นจีนขึ้นด้วยความคาดหวังนโยบายเพิ่มเติมที่คาดว่าจะมาในช่วง Q3 24 (China Both Deleveraging & External Conflict/ Cut Active/Passive Fund China to >>> Greater China, EM/Asia Alpha Fund >>> MEGA10CHINA, UOBSGC, UOBSA, KWI ASIAN SM)
  • มองเห็น Fund-Inflow ต่างชาติเริ่มกลับเข้าหุ้นอินโดนีเซียมากขึ้น ลุ้น Rebound บนทิศทางราคา Commodities ที่ดูดีขึ้น (Neutral Indonesia/Tactical-Play Rebound from Panic-Sell 1 month ago) 

Investment Strategy

Slightly Overweight 
  • Europe Equity (Econ & Earning Bottoming-Out/Discount Valuation) 
  • Strong Thematic Theme (Semiconductor, AI, Robotics)
  • Global Quality Growth/Well Diversified Tech Fund
  • Global Value (Interest Rates Sensitive Theme)  
  • Top Picks Asia (US Rates Peak & Fund-Inflow to Asia)
  • Public and Private Credits (Sea Change - Lender Win)

Fund Recommended

  • K-EUROPE, KT-EUROSM Europe Equity 
  • SCBSEMI, SCBROBOA
  • KKPGNP, TMBGQG กองทุนหุ้นโลก Alpha Fund, K-GTECH & KT-TECHNOLOGY (Best Risk/Reward & Diversified Tech Fund)
  • SCBPGF กองทุน Global Value
  • KT-INDIA หุ้นอินเดีย, MEGA10CHINA, ES-INDONESIA, PRINCIPAL-KEQ, PRINCIPAL-VNEQ
  • UOBSGC, UOBSA, KWI ASIAN SM
  • UGIS (PIMCO Global Bond Flexible Duration), ASP-SC-UI (Oaktree Private Credits), MPCREDIT-UI (Apollo Private Credits)


XSpring AM 

Download PDF