Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Daily Xpresso / 3 July 2024




XAM Shot

  • S&P 500 ปิดเหนือระดับ 5,500 จุดได้ โดย S&P 500 เซคเตอร์อื่นๆต้องปรับตัวขึ้นเพื่อรักษาระดับราคาดัชนีไว้ คาดระยะสั้นๆมีแรงซื้อเก็งงบ US Big Bank

Daily Trend

  • หุ้นญี่ปุ่นเปิดบวกต่อเนื่อง Nikkei 225 มาที่เหนือระดับ 40,000 จุด!! หลังเยนอ่อนค่าและคาดงบ Q2 2024 Positive Surprise ในอัตราที่ค่อนข้างสูง รวมถึง H-Shares เปิดบวกหลังปรับลงมาแรงหลายสัปดาห์  รวมถึงเกาหลีใต้และไต้หวันเปิดบวกเช่นกัน XAM ย้ำว่า Greater China รวมไต้หวันดูดีกว่า (UOBSGC) แนะนำยังไงก็ต้องปรับกองทุนเดิมมา!! ด้าน Futures สหรัฐเปิดลบ (ณ เวลา 9.00) 
  • นาทีทองหุ้นยุโรป Upside สัปดาห์นี้คาดว่าจะมากกว่าปกติ ชอบหุ้นยุโรป,เยอรมัน,โครงสร้างพื้นฐานเน้นหุ้นยุโรปยังน่าสนใจลงทุน (3 แรงส่งจากทั้ง 3-E ECON, Earnings, ECB)
  • แนะนำกลุ่ม Diversified Global Growth ที่เป็น Alpha Fund และทำผลตอบแทนได้ดีในช่วงตลาดดี รวมถึงปรับตัวลงไม่มากยามตลาดแย่ เช่นกองทุน K-GTECH และ KT-TECHNOLOGY, SCBDIGI

Daily Focus

  • Tesla +10.2% หลังยอดการส่งมอบรถยนต์ใน Q2 24 สูงกว่าที่ Consensus คาดการณ์ ทำให้ S&P 500 Consumer Discretionary ยังดันตลาดบวกต่อจน S&P 500 ปิดเหนือ 5,500 จุดเป็นครั้งแรก ในขณะที่ NVIDIA -1.31% after hours -0.47% ยังไร้แรงส่งเพิ่มเติมจาก Biggest Semiconductor Stock ซึ่งตั้งแต่การดีเบตแคนดิเดตผู้นำสหรัฐในคืนวันพฤหัสสัปดาห์ก่อนหลังจากเห็นทิศทางความนิยมคุณทรัมป์ที่เพิ่มขึ้นจะเห็นการกลับตัวของหุ้น Tesla อย่างแข็งแกร่งจากการที่ตลาดคาดว่าสหรัฐมีโอกาสขึ้นกำแพงภาษีกับรถยนต์ EV จีนและจะรักษา Competitiveness Tesla ในตลาดสหรัฐไว้ XAM ยังมั่นใจในกองทุน Alpha Fund Growth แนะนำ Buy-On-Dip ยามอ่อนตัวลงราว -3% (Neutral US/Diversified Global Growth>>>K-GTECH, KT-TECHNOLOGY)
  • ดัชนีการเปิดรับตำแหน่งงานใหม่ JOLTs มากกว่าคาดที่ 8.14 ล้านตำแหน่งในเดือน มิ.ย. (Exp. 7.91) โดย US 10Y Yield ยืนที่ระดับ 4.43% ส่วน Dollar Index ที่ระดับ 105.69 จุด XAM เห็นตัวเลขในตลาดแรงงานสหรัฐที่ดูเหมือนไม่สอดคล้องกัน จากความไม่สมดุลในตลาดแรงงานแต่ละเซคเตอร์รวมถึงการนับซ้ำในกลุ่มพนักงานพาร์ทธามและปัจจัยด้านฤดูกาลจากความต้องการจ้างพนักงานในภาคการท่องเที่ยวในช่วงซัมเมอร์ ทำให้การเปิดรับสมัครงานที่มากกว่าคาดเพียงตัวเลขเดียวอาจใช้สรุปเรื่อง Fed Rates Path ไม่ได้ (Neutral US Financial/Short-term Outperform) 
  • Novo Nordisk -1.7% Eli Lilly -0.8% หลังปธน.โจ ไบเดน และวุฒิสมาชิกคุณเบอร์นี แซนเดอร์ส เรียกร้องให้บริษัทปรับลดราคายาโอเซมปิก (Ozempic) ซึ่งใช้รักษาโรคเบาหวาน และยาวีโกวี (Wegovy) ซึ่งเป็นยาควบคุมน้ำหนัก คาดกดดันราคาหุ้นบริษัทยาทั้งสองให้เกิด Mini Correction แต่ XAM ยังมองความเสี่ยงในการบังคับลดราคายายังค่อนข้างจำกัด ส่วนกลุ่ม Healthcare มักจะเป็นกลุ่มที่ Underperformed ช่วงก่อนการเลือกตั้งโดยช่วงปี 2015-2016 Drawdown -20% ส่วนปี 2019-2020 Drawdown -7% ซึ่ง XAM มองความน่าสนใจของกลุ่ม Healthcare อีกทีหลังเลือกตั้งและช่วงที่เริ่มเห็นสัญญาณเศรษฐกิจชะลอตัวลงจนตลาดเริ่มกลับมามอง Recession Scenario (Neutral Global Healthcare Sector) 
  • ราคาน้ำมันดิบ WTI ปิดที่ 83$ เห็นโมเมนตัมราคาที่ดูดีขึ้นต่อเนื่องในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยสต๊อกน้ำมันดิบ API สหรัฐในรอบสัปดาห์ก่อนออกมาน้อยกว่าคาดที่ -9.16 ล้านบาร์เรล (Exp. -0.15) ซึ่งสะท้อน Demand น้ำมันที่เพิ่มสูงขึ้น โดย XAM มอง Risk/Reward กองทุน SCBPGF ที่ดีกว่าการ Speculative-Buy ในหุ้น Pure-Play Energy Sector (Slightly Overweight Global Value Alpha Fund)
  • เงินเฟ้อ Core CPI ยุโรปเดือนมิ.ย. เทียบรายปีมากกว่าคาดที่ 2.9% (Exp. 2.8%) แต่ยังต่ำกว่าระดับสำคัญทางจิตวิทยาที่ 3% นอกนั้นตัวเลขรายเดือนและ CPI ออกมาตามคาดทุกชุดตัวเลข ซึ่งคาดว่า ECB ยังน่าจะสามารถปรับลดดอกเบี้ยได้ใน เดือน ก.ย. หากเงินเฟ้อยังค่อยๆลดลงตามลำดับ ด้านอัตราการว่างงานยุโรปเดือน พ.ค. ออกมาตามคาดที่ 6.4% XAM ยังมองเห็นความน่าสนใจใน Alpha Fund หุ้นยุโรปที่ไม่ได้ Concentrated ในหุ้นฝรั่งเศส (Slightly Overweight EU & DAX, EU Infra & Clean Energy)
  • Reuter Consensus คาดการณ์ว่า BOJ จะลดการซื้อพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นลงเกือบ 1 แสนล้านดอลลาร์ในปีแรก ภายใต้การทำ QT (การดูดซับสภาพคล่องออกจากระบบ) ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการทำ Policy Normalization นอกเหนือจากการขึ้นดอกเบี้ยนโยบาย ด้านโมเมนตัมราคาก่อนประกาศงบคาด Nikkei 225 ลุ้นกลับขึ้นไปที่ High เดิมของปี 2024 ที่ระดับ 41,000 จุด (Neutral Japan/Buy-On-Dip ASP-NGF, TMBJPNAE /APAC Alpha Fund KF-ORTFLEX) 
  • SK Hynix เผยแพลนลงทุนวงเงินกว่า 75,000 ล้านดอลลาร์ จนถึงปี 2028 สะท้อนมุมมองเชิงบวกต่อ High-Quality Memory Chip Supply-Chain ซึ่งใช้งานร่วมกับ Layer-1 ของอุตสาหกรรมอย่าง NVIDIA ได้ ซึ่งคาดการณ์การเติบโตของรายได้บริษัทจะเพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่นในอีก 2-3 ปีข้างหน้าสอดคล้องไปกับการขยายการลงทุนใน AI & Semiconductor อย่างต่อเนื่อง (Slightly Overweight South Korea) 
  • เช้านี้ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคบริการไฉซินออกมาต่ำกว่าคาดที่ 51.2 (Exp. 53.4) สะท้อนธุรกิจขนาดกลางลงมายังไม่ได้ขยายตัวแข็งแกร่ง ด้านรองนายกจีน ย้ำว่าต้องการปรับปรุงสภาพแวดล้อมทางธุรกิจและสนับสนุนตลาดทุนเพื่อดึงดูดเม็ดเงินลงทุนทางตรงเข้ามาในจีนกลับมา (FDI) รวมถึงพัฒนาเขตการค้าเสรีนำร่องและเสริม Competitiveness ด้านต่างๆ“ ด้านกลุ่มบริษัทพลังงานจีนกำลังร่วมมือกับรัฐวิสาหกิจจีนเพื่อยกระดับการขุดน้ำมันใต้ชั้นหินลึก ซึ่งต้องใช้เทคโนโลยีขั้นสูงในการขุดเจาะและต้นทุนค่อนข้างสูง เพื่อความมั่นคงทางพลังงานในระยะยาวจากที่ตอนนี้จีนนำเข้าน้ำมันสุทธิกว่า 3/4 ของปริมาณที่ใช้ทั้งประเทศ XAM มองว่าการแก้ปัญหาเศรษฐกิจจีนและความเชื่อมั่นต่อตลาดทุนจีนต้องใช้เวลานานหลายปีกว่าที่หุ้นยอดฮิต High PE ในอดีตจะกลับมา แนะนำปรับการลงทุนมากองที่ Expected Return ต่อปีดีกว่าในระยะกลาง/ยาว (China Both Deleveraging & External Conflict/ Cut Active/Passive Fund China to >>> Greater China, EM/Asia Alpha Fund >>> MEGA10CHINA, UOBSGC, UOBSA, KWI ASIAN SM)

Investment Strategy

  • Europe Equity (Econ & Earning Bottoming-Out/Discount Valuation) 
  • Strong Thematic Theme (Semiconductor, AI, Robotics, EU Infrastructure & Clean Energy)
  • Global Quality Growth/Well Diversified Tech Fund
  • Global Value (Interest Rates Sensitive Theme)  
  • Top Picks Asia (US Rates Peak & Fund-Inflow to Asia)
Overweight 
  • Public and Private Credits (Sea Change - Lender Win)

Fund Recommended

  • K-EUROPE, KT-EUROSM Europe Equity
  • SCBSEMI, SCBROBOA, ES-GGREEN, ES-GINFRA-A
  • KKPGNP, TMBGQG กองทุนหุ้นโลก Alpha Fund, K-GTECH & KT-TECHNOLOGY (Best Risk/Reward & Diversified Tech Fund)
  • SCBPGF กองทุน Global Value
  • KT-INDIA หุ้นอินเดีย, MEGA10CHINA, ES-INDONESIA, PRINCIPAL-KEQ, PRINCIPAL-VNEQ
  • UOBSGC, UOBSA, KWI ASIAN SM
  • UGIS (PIMCO Global Bond Flexible Duration), ASP-SC-UI (Oaktree Private Credits), MPCREDIT-UI (Apollo Private Credits)
XSpring AM

Download PDF