Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Daily Xpresso 26 July 2024




XAM Shot

  • ดัชนี Russell 2000 ปิดบวก พร้อม Futures ที่บวกแรง หลัง GDP Q2 24 สหรัฐมากกว่าคาด มองถ้าเศรษฐกิจยังแกร่ง เทรนด์ใหญ่จะยังเห็น Flow Rotation ไปหุ้น Mid/Small

Daily Trend

  • H-Shares และ KOSPI ฟื้นตัวเปิดบวก ในขณะที่ NIKKEI 225 -0.1% มาที่ระดับ 37,8xx จุด มองเป็นจุด Tactical-Play ASP-NGF โดย Futures สหรัฐบวกแรง โดยยังเห็นเทรนด์ Character Rotation ดัน Russell 2000 บวกต่อ (ณ เวลา 8.50) 
  • มองโอกาสเก็บหุ้น ASP-NGF ที่ NIKKEI 225 ที่ระดับ 37,8xx จุดและหุ้น Principal-KEQ วันนี้ รวมถึงหุ้นยุโรป Alpha Fund 
  • XAM ย้ำจุดยืนชอบกลุ่ม Chips จนกว่าจะเห็นแนวโน้มการลดการลงทุนในธุรกิจ AI Adoption จากบริษัทขนาดใหญ่ทั่วโลก ถึงจะกระทบงบกลุ่มชิพ คาดกลุ่มชิพยังไปได้อีกอย่างน้อยถึง Q4 24 โดยแนะนำกลุ่ม Diversified Global Growth ที่เป็น Alpha Fund และทำผลตอบแทนได้ดีในช่วงตลาดดี รวมถึงปรับตัวลงไม่มากยามตลาดแย่ เช่นกองทุน K-GTECH, KT-TECHNOLOGY โดยทั้งสองกองมีสัดส่วนหุ้น Mid-Caps ที่มีกำไรแล้วมากกว่า 1/4 ทำให้ไม่ตกรถขบวน Sector Rotation 

Daily Focus

  • SMH ETF (Semiconductor) -1.8% After Hours +0.24% ด้าน MAGS ETF (MAG-7) -1% After Hours +0.25% XAM คาดเห็นแนวโน้มการฟื้นตัวของ Semiconductor Stock (Reverse Trump-Trade) มองเป็นโอกาสซื้อ Tactical-Play (Neutral US/Diversified Global Growth>>>K-GTECH, KT-TECHNOLOGY/Tactical-Buy ASP-MAG7-AI)
  • Annualized GDP Q2 24 สหรัฐโตดีกว่าคาดที่ 2.8% (Exp. 2%) จากการบริโภคภาคเอกชนที่แข็งแรงขึ้นจากไตรมาสก่อน ด้านสต๊อกสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อนที่ระดับติดลบ รวมถึงการใช้จ่ายภาครัฐที่ขยายตัว ซึ่งแนวโน้มเศรษฐกิจที่ยังห่างไกล Recession แต่ไม่ร้อนแรงเกินไปดีกับความคาดหวังเงินเฟ้อและหุ้นกลุ่ม Russell 2000 & Dow Jones ด้านคำสั่งซื้อสินค้าคงทนไม่รวมภาคขนส่งเดือน มิ.ย. ขยายตัวขึ้น 0.5% (Exp. 0.2%) ด้านการขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกต่ำกว่าคาดเล็กน้อยที่ 235,000 ตำแหน่ง (Exp. 238,000) XAM เห็นภาพรวมเศรษฐกิจสหรัฐที่ยังขยายตัวได้ โดยรวมไม่ได้ต้องกังวลปัญหาในภาคเศรษฐกิจ ซึ่งทำให้ภาพรวม Earnings Momentum หุ้นสหรัฐ Cyclical Character น่าจะยังดีต่อเนื่อง โดยคืนนี้คาดว่า Russell 2000 จะยัง Outperformed ต่อเนื่อง โดย IWM ETF +1.25% After Hours +0.44% (Slightly Overweight Russell 2000)
  • หุ้นพลังงานสหรัฐ (XLE ETF) ราคาเริ่มยืนได้ +1.7% After Hours +0.27% หลังปรับตัวลงในช่วงต้นสัปดาห์ (SCBPGF and UGISFX as a Hedging Fund)
  • Hermes รายงานรายได้และอัตรากำไรแข็งแกร่ง แต่ราคาหุ้น -1.57% จากการที่นักลงทุนยัง Bearish กลุ่ม Luxury Goods มองโดนแรงกดดันจาก Fund Outflow แม้ Core Business ซึ่งเป็น Ultra Luxury Segment จะเผชิญแรงกดดันน้อยกว่า Indirect Competitor อย่าง LVMH, Kerings โดย EWQ ETF (MSCI France) YTD Return -2.96% Underperformed ดัชนีหุ้นยุโรปอย่างมาก ด้าน Soft Data ภาคการผลิตฝรั่งเศสเดือน ก.ค. ต่ำคาดที่ 95 (Exp. 99) ส่วนของเยอรมันต่ำคาดที่ 87 (Exp. 88.9) เช่นกัน แต่ปริมาณเงินในระบบยุโรป (Money Supply M3) ขยายตัวกว่าคาดในเดือน มิ.ย. เทียบรายปีที่ 2.2% (Exp. 1.8%) XAM มอง KT-EUROSM ยังดูดีในกลุ่ม Mid/Small ส่วนหุ้น All-Caps ES-EG และ ONE-EUROEQ Outperformed Peers ในช่วงที่ผ่านมา (Slightly Overweight EU & DAX)
  • ดัชนีเงินเฟ้อเมืองโตเกียวชะลอลงจากเดือนก่อนเล็กน้อย สะท้อนแรงกดดันเงินเฟ้อฝั่งต้นทุนที่ลดลง พร้อมการที่ค่าเงินเยนแข็งค่าซึ่งจะช่วยลดแรงกดดันเงินเฟ้อฝั่งต้นทุนสินค้านำเข้าซึ่งส่วนใหญ่คือพลังงาน จับตาการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินญี่ปุ่นในวันพุธหน้า (31 ก.ค.) เกี่ยวกับ Policy Normalized Path และวงเงิน QT (Neutral Japan/Buy-On-Dip ASP-NGF, ES-JPNAE/APAC Alpha Fund KF-ORTFLEX at NIKKEI 225 37,8xx) 
  • Money Supply M3 อินเดียรอบเดือน ก.ค. ขยายตัวขึ้น 10.7% (มิ.ย. 9.7%) XAM มองเห็นความน่าสนใจของหุ้นอินเดียในระยะกลาง/ยาว แม้ระยะสั้น Upside อาจจะตึงตัวเทียบ EM Peers (Slightly Overweight India)
  • CQQQ ETF (China Tech) -0.74% โดย After Hours ราคาเริ่มทรงตัว คาดราคาคืนนี้ฟื้นตัวตามแนวโน้มราคาฟิวเจอร์ในตลาดสหรัฐ โดย XAM ยังมองเห็นโอกาสในหุ้นไต้หวัน และเอเชีย (China Both Deleveraging & External Conflict/ Cut Active/Passive Fund China to >>> Greater China, EM/Asia Alpha Fund >>> MEGA10CHINA, UOBSGC, UOBSA, KWI ASIAN SM)
  • EWY ETF (South Korea) -0.7% After Hours ราคาทรงตัวคาดเห็นโมเมนตัมการฟื้นตัวใน 1-2 สัปดาห์หน้า โดย SK Hynix รายได้โตแกร่งจาก Edge ในด้านการผลิต High Quality Memory Chips คาด Demand จะสูงต่อเนื่องบนการขยายการลงทุนใน Infrastructure AI (Layer-2 Phase) มองเป็นโอกาสมากกว่าความเสี่ยง (Slightly Overweight South Korea)

Investment Strategy

Slightly Overweight 
  • Europe Equity (Econ & Earning Bottoming-Out/Discount Valuation) 
  • Strong Thematic Theme (Semiconductor, AI, Robotics)
  • Global Quality Growth/Well Diversified Tech Fund
  • Global Value (Interest Rates Sensitive Theme)  
  • Top Picks Asia (US Rates Peak & Fund-Inflow to Asia)
  • Public and Private Credits (Sea Change - Lender Win)

Fund Recommended

  • ES-EG, KT-EUROSM Europe Equity 
  • SCBSEMI, ASP-USSMALL, SCBRS2000
  • KKPGNP, ES-GQG กองทุนหุ้นโลก Alpha Fund, SCBDJI, K-GTECH & KT-TECHNOLOGY (Best Risk/Reward & Diversified Tech Fund)
  • SCBPGF กองทุน Global Value
  • KT-INDIA หุ้นอินเดีย, MEGA10CHINA, ES-INDONESIA, PRINCIPAL-KEQ, PRINCIPAL-VNEQ, ASP-NGF, ES-JPNAE
  • UOBSGC, UOBSA, KWI ASIAN SM
  • UGISFX (PIMCO Global Bond Flexible Duration), ABGFIX (Aberdeen Short Duration USD), ASP-SC-UI (Oaktree Private Credits), MPCREDIT-UI (Apollo Private Credits)


XSpring AM 

Download PDF