Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Daily 20 Oct 2023


ภาพรวมตลาด

US Sideway (Positive Earnings with Fed Hawkish)

แนวโน้มตลาดวันนี้

  • แนวโน้มตลาดหุ้นเอเชียคาดวันนี้อยู่ในโซนลบ โดยดัชนี NIKKEI 225 เปิดลบ -0.7%  (9.04 เวลาไทย) ยีลด์สหรัฐกลับมาเร่งตัวสูงขึ้นกดดัน Fund-Outflow จาก EM/Asia (-), สงครามยังคงคุกกรุ่น (-) ในขณะที่ US Earnings Momentum ยังดี (+)
  •  มองหุ้นไทยน่าสนใจมาก โดยเฉพาะ Domestic Play หากนักลงทุน Conservative มองกลุ่มโรงพยาบาลน่าสนใจ Risk/Reward คุ้มค่าน่าลงทุนในระยะกลาง (+)
  • ฟิวเจอร์สตลาดหุ้นสหรัฐอยู่ในโซนลบ (ตอน 9.04 ตามเวลาไทย) ในแง่พื้นฐาน XSpring AM มองเห็นโมเมนตั้มเชิงบวกจากการประกาศงบ Q3 2023 คาดว่าช่วงปลายสัปดาห์หน้าและสัปดาห์ถัดไป Earnings Large-Cap Tech สหรัฐจะออกมาดี (+) แต่แรงกดดันตลาดให้ Risk-Off จะมาจาก 1.) ยีลด์พันธบัตรเร่งตัว (-) 2.) สงครามที่ยังคุกกรุ่นมากขึ้น (-) ทำให้ตลาดยังแกว่งในกรอบ Sideway แทนที่จะฟื้นตัวตามผลประกอบการที่ออกมาดี ) หากกังวลให้จัดสรรการลงทุนแบบตั้งรับ เพิ่มทางเลือกการลงทุนในกลุ่ม Alternative Investment เช่น Private Asset และ Hedge Fund สำหรับนักลงทุนรายใหญ่ ส่วนการลงทุนในกองทุนหุ้นให้อยู่ในหุ้นที่เป็น Quality & Growth ที่ Valuation สมเหตุสมผล (+)

Daily Focus

  • คุณ เจอโรม พาวเวล กล่าวในงาน Economic Club of New York ว่าเศรษฐกิจสหรัฐยังแข็งแกร่งซึ่งอาจสนับสนุนให้เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก (-)(ท่าทาง Aggressive กว่าคณะกรรมการเฟดบางท่านเมื่อต้นสัปดาห์ก่อน) โดยตัวเลขการขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกออกมาต่ำคาดที่ 198,000 ตำแหน่ง (Exp. 212,000) สะท้อนตลาดงานสหรัฐยังแข็งแกร่ง (-) ซึ่งปัจจัยดังกล่าวเป็นปัจจัยกดดันตลาดเมื่อคืนที่ผ่านมา นอกนั้นเรื่องผลประกอบการซึ่งออกมาหลังตลาดปิดของเมื่อคืนก่อน สะท้อนไปในราคาหุ้นเมื่อคืน โดย Tesla ลบแรง -9.3% ในขณะที่ Netflix บวกแรง +16% 
  • คุณริชี ซูนัค นายกอังกฤษเตรียมเยือนอิสราเอลตามรอย ปธน. โจ ไบเดน โดยความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังมีสูงและยังไม่เห็นท่าทีที่จะบรรเทาลงในระยะสั้น ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันเพิ่มเติมต่อตลาดทุนทั่วโลก (-) 
  • หุ้น Consumer Product ยักษ์ใหญ่อย่าง Nestle กำไรต่ำคาด ราคาหุ้น -3.4% ด้านบริษัทรถยนต์ยุโรป Renault กำไรต่ำคาด ราคาหุ้น -7.3% รวมถึง Nokia -6.4% ผิดหวังงบเช่นกัน (-) ในขณะที่หุ้น IT Services อย่าง SAP บวกเด่น +5.1% ตามที่ XSpring AM คาด ตามรอยงบ Adobe และ Accenture ในฝั่งสหรัฐ เพราะ Business Model รายได้ขยายได้ มีความสามารถในการแข่งขัน และคุม Cost ได้ดี (+)
  • เงินเฟ้อญี่ปุ่นไม่รวมอาหารเทียบรายปีในเดือน ก.ย. ออกมาที่ 2.8% (Exp. 2.7%) ซึ่งญี่ปุ่นยังเป็นประเทศใหญ่เพียงประเทศเดียวที่ Real Rates หรือยีลด์พันธบัตรรัฐบาลหักกับเงินเฟ้อแล้วยังอยู่ในโซนติดลบ ซึ่งจูงใจให้นักลงทุนลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงมากกว่าสินทรัพย์ปลอดภัย (+) 
  • ผู้บริหารบริษัทยา Astellas Pharma ชาวญี่ปุ่นถูกตั้งข้อหาจารกรรมข้อมูลและถูกควบคุมตัว ซึ่งเพิ่มความตึงเครียดระหว่างญี่ปุ่น-จีน (-) โดยก่อนหน้านี้ความสัมพันธ์มีแรงกดดันประเด็นการที่ญี่ปุ่นปล่อยน้ำปนเปื้อนกัมมันตภาพรังสีรวมถึงการที่ญี่ปุ่นซ้อมรบร่วมกับเกาหลีใต้และสหรัฐ ทำให้จีนต้องระมัดระวังมากขึ้น (-) 
  • ดัชนีราคาบ้านในจีนเดือน ก.ย. ยังคงหดตัว -0.1% ซึ่งอสังหายังเป็นภาคส่วนที่เป็นปัญหาใหญ่และต้องใช้เวลาแก้ไขในระยะยาว (-) ในขณะที่ภาคส่วนอื่นๆเริ่มเห็นการปรับตัวขึ้นมาได้บ้างในระยะสั้น (+) ด้านราคาหุ้นจีนยังไหลลงต่อเนื่องแบบขาดความมั่นใจ กดดัน Fund-Flow ไหลออกต่อเนื่อง (-) จากปัจจัยทั้งเม็ดเงินไหลออกจาก EM, แรงกดดันสงคราม รวมถึง Chip-Act 2.0 (-) 
  • นายกรัฐมนตรีและรมว.คลังไทย หารือทวิภาคีกับประธานาธิบดีสี จิ้นผิง มุ่งหวังความร่วมมือด้านเศรษฐกิจ เพิ่มการค้าและการลงทุน โดยเฉพาะในอุตสาหกรรมเป้าหมาย ทั้งยานยนต์ไฟฟ้า แบตเตอรี่ เซมิคอนดักเตอร์ พลังงานสะอาด และอุตสาหกรรมที่เกี่ยวเนื่องกับโมเดลเศรษฐกิจ BCG ของไทย (+) พร้อมดันการท่องเที่ยวเนื่องจากเป็น Quick-Win (+) และสร้างความเชื่อมั่นหลังเหตุการณ์การยิงกันก่อนหน้านี้ รวมถึงการสนับสนุนกรอบความร่วมมือแม่โขง-ล้านช้าง (Mekong-Lancang Cooperation: MLC) อาเซียน-จีน และสหประชาชาติ (+) 
  • หุ้นไทยราคาปรับลงตามภูมิภาคหลังยีลด์พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปียังเร่งตัวสูงขึ้นใกล้ระดับ 5% เป็นปัจจัยหลักกดดันราคาหุ้น (-) แต่มองว่าหลังจากนี้หากหุ้นไทยเริ่มยืนระยะได้ หุ้นที่แนวโน้มกำไรดี และราคาลงมาเยอะ มีโอกาสที่ราคาจะปรับขึ้นมากกว่าตลาดได้ เพราะฉะนั้นยังแนะนำกองทุน Alpha Fund หากนักลงทุนรับความเสี่ยงได้ก็ถือเป็นโอกาสได้สะสมลงทุนในราคาที่ค่อนข้างน่าสนใจ (+) 

กลยุทธ์การลงทุน

  • Overweight หุ้น Large-Cap Growth สหรัฐ (Ex Tesla, NVIDIA) มีโอกาสสะสมลงทุนในระยะสั้นหลังราคาปรับตัวลงมาในช่วงก่อนหน้านี้
  • Overweight หุ้นไทย Mid-Small Cap Stock มีโอกาสสำหรับกองทุนที่เลือกหุ้น Super Stock คาดโมเมนตั้มกำไร Q3 2023 ยังน่าจะดี และคาดธุรกิจที่เกี่ยวกับภาคบริการยังเติบโตดี นอกจากนี้ยังชองกองไทย Healthcare มองว่ายังเป็นภาคส่วนที่เป็น Growth Engine สำคัญของไทย
  • Overweight Japan Value Stock
  • Slightly Overweight หุ้นสหรัฐ Small-Cap Growth มีโอกาสฟื้นตัว
  • Slightly Overweight หุ้น Semiconductor ทยอยสะสมลงทุน

คำแนะนำ

  •  ASP-NGF, TMBJPNAE หุ้นญี่ปุ่น
  • TMBINDAE, SCBKEQTG อินเดีย & เกาหลีใต้
  • SCBPGF หุ้นโลก Value, UGD หุ้นกลางเล็ก Durable
  • K-GHEALTH หุ้น Healthcare, ONE-HOSPITAL หุ้นไทยและหุ้นโลก Healthcare
  • ABAGS หุ้นขนาดกลางเล็กสหรัฐ Blended Character
  • ASP-SME, ABSM, ASP-T12, M-MIDSMALL, TLMSEQ เป็นกองหุ้นไทย Alpha 
  • TMB-ES-GCG, K-GTECH
  • SCBUSAA รับ 4.5 บาท, KF-US รับ 11.1 บาท, SCBROBOA รับ 13.4 บาท
  • เก็งกำไร M-META ที่ราคา METV ETF 9.5-9.6$ , TMB-ES-GINNO ที่ราคา ARKK ETF 38-39$ และ LHSEMI ที่ราคา SOXX ETF 450-470$

XSpring AM

Source: Bloomberg, Reuter

Download PDF