Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Daily Xpresso/ 11 กันยายน 2025




XAM Shot

  • “หุ้นสหรัฐฯ ยังไปต่อ หลังกระแส AI และลดดอกเบี้ยยังผลักดันดัชนี — เม็กซิโกเตรียมขึ้นกำแพงภาษีกับสินค้าจีนและชาติในเอเชีย 50% ตามสหรัฐฯ”

Things you need to know

  • 1. “หุ้นสหรัฐฯ ยังไปต่อ หลังกระแส AI และลดดอกเบี้ยยังผลักดันดัชนี” ดัชนี S&P 500 เมื่อคืนนี้ปิดปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.30% ไปอยู่ที่ 6,532.04 จุด ทำจุดสูงสุดใหม่อีกครั้งหนึ่ง หลังจากการรายงานงบของ Oracle ออกมาพบว่าหน่วยธุรกิจ Cloud Computing ที่บริษัททำศูนย์ข้อมูลให้กับ OpenAI เติบโตขึ้นมาจนดันราคาหุ้นของบริษัทขึ้นไปถึง 35.95% ภายในคืนเดียว ด้านตัวเลข PPI หรือราคาสินค้าหน้าโรงงานสหรัฐฯ ออกมาที่ -0.1% MoM/2.6% YoY สำหรับ PPI ทั่วไป และ -0.1% MoM/2.8% YoY สำหรับ PPI ที่แท้จริง น้อยกว่าคาดทั้งหมด ทำให้ตลาดคาดว่า FED น่าจะลดดอกเบี้ยในเดือนนี้เป็นที่แน่นอนแล้ว เป็นอีกหนึ่งแรงส่งสำหรับหุ้นสหรัฐฯ ด้วยเช่นกัน
  • 2. “เม็กซิโกเตรียมขึ้นกำแพงภาษีกับสินค้าจีนและชาติในเอเชีย 50% ตามสหรัฐฯ” มาตรการดังกล่าวจะกระทบประเทศจีน เกาหลีใต้ และอินเดีย โดยจะกระทบทั้งชิ้นส่วนรถยนต์ เหล็ก ของเล่น ของตกแต่งบ้าน โดยอัตราภาษีจะมีตั้งแต่ 10-50% แล้วแต่รายการและเขตการค้า รัฐบาลเม็กซิโกระบุว่าสาเหตุที่ขึ้นภาษีเนื่องจากสินค้าหลายรายการมีราคานำเข้าที่ถูกกว่าความเป็นจริงจากราคาอ้างอิง ทำให้เม็กซิโกต้องปกป้องอาชีพและการจ้างงานของประเทศจากสินค้าราคาถูกเหล่านี้ ทั้งนี้กำแพงภาษีจะต้องผ่านสภาเพื่ออนุมัติก่อนบังคับใช้จริง
  • 3. “กองทุนบริหารความเสี่ยงเริ่มเก็งกำไร คาดว่าค่าเงินเยนจะแข็งค่า” กองทุนบริหารความเสี่ยง (Hedge Fund) เริ่มเปิดสถานะ (position) ในออปชั่นค่าเงินเยน โดยคาดว่าเงินเยนจะแข็งขึ้นหลัง BOJ ยังส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยต่อ แม้สถานการณ์การเมืองจะยังมีความไม่แน่นอน โดยสถานะที่ถูกเปิดมากที่สุดคือพุทออปชั่น (ออปชั่นสำหรับขาลง) ของค่าเงินสหรัฐฯ ต่อเยนที่มีราคาใช้สิทธิ 142.35 เยนต่อดอลลาร์สหรัฐฯ หมดอายุเดือนตุลาคมปีนี้ คิดเป็นปริมาณถึง 22% ในการซื้อขายเมื่อวันอังคารที่ผ่านมา
  • 4. “Fitch Ratings ประเมินโลกปีนี้เติบโตขึ้น เพราะยุโรปและจีนช่วยไว้” โดยประเมินว่า GDP ของโลกสิ้นปีจะอยู่ที่ 2.4% เพิ่มขึ้น 0.2% แต่ยังเติบโตช้ากว่าปีที่แล้วที่ 2.9% สาเหตุสำคัญมาจากการเติบโตของเศรษฐกิจจีนที่คาดว่า GDP จะเติบโต 4.7% และยุโรปอยู่ที่ 1.1% สำหรับปีนี้ ซึ่งช่วยหนุน GDP ของโลกให้เติบโตต่อท่ามกลางการเติบโตที่ช้าลงของ GDP สหรัฐอเมริกาที่ 1.6% ในปีนี้ ทั้งนี้บริษัทชี้ว่ากำแพงภาษีทำให้โลกชะลอตัว
  • 5. “พันธบัตรรัฐบาลจีนถูกเทขายอย่างหนัก หลังกองทุนแห่เข้าลงทุนหุ้น รัฐบาลบังคับเปลี่ยนค่าธรรมเนียม” การเทชายดังกล่าวกระทบกับพันธบัตรตัวยาวอายุ 30 ปีของจีนที่พุ่งแตะ 2.21% สูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว ด้านอายุ 10 ปีอยู่ที่เกือบ 1.9% สาเหตุสำคัญมาจากการเทขายเพื่อเข้าลงทุนในหุ้น นอกจากนั้นยังมีการบังคับเปลี่ยนค่าธรรมเนียมของรัฐบาล โดยเฉพาะเพิ่มค่าธรรมเนียมสำหรับนักลงทุนที่ลงทุนระยะสั้นในกองทุนรวม ซึ่งเป็นที่นิยมสำหรับลูกค้าของธนาคาร

Daily Trend

  • “กันยายนต้องระมัดระวัง” แม้ FED จะเปลี่ยนท่าทีอย่างชัดเจน และทำให้ตลาดปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง แต่ตามสถิติแล้วเดือนกันยายนเป็นช่วงที่ตลาดอาจปรับฐานลงได้จากสภาพคล่องที่น้อยกว่าปกติ ประกอบกับตลาดที่ยังขึ้นต่อเนื่อง ทำให้ตลาดยังมีความอ่อนไหวและเปราะบางอยู่ อย่างไรก็ตามการที่สหรัฐฯ ยังคงลงทุนด้านเทคโนโลยีมหาศาล ประกอบกับทิศทางผลประกอบการที่ยังดีกว่าคาด ทำให้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังได้เปรียบอยู่ หากปรับตัวลดลงมาในช่วงกันยายนถือเป็นจังหวะที่ดี ทั้งนี้ในตลาดเกิดใหม่ทิศทางของเงินที่ไหลเข้าตราสารหนี้มากขึ้นกว่าเดิม บ่งชี้ว่าตลาดเริ่มกลับมาให้ความสนใจการลดดอกเบี้ย ซึ่งจะชัดเจนตั้งแต่ช่วงกันยายนนี้เป็นต้นไป เราประเมินว่ากันยายนอาจมีการพักฐานสั้นๆ ได้ ก่อนที่ตลาดจะทำผลงานได้ดีช่วงไตรมาสสุดท้ายของปี
  • “ปัจจัยที่ต้องติดตาม” อัตราดอกเบี้ยของยุโรป คาด ECB คงอัตราดอกเบี้ยที่ 2.0%, เงินเฟ้อสหรัฐฯ โดยเงินเฟ้อทั่วไปอยู่ที่ 0.3% MoM/2.% YoY และเงินเฟ้อที่แท้จริงอยู่ที่ 0.3% MoM/3.1% YoY, Initial Jobless Claims อยู่ที่ 2.4 แสนตำแหน่ง

Weekly Recommendation

  •  X-NUCTECH (ความเสี่ยงระดับ 6) ลงทุนในกลุ่มเทคโนโลยีพลังงานนิวเคลียร์และยูเรเนียมทั่วโลก
  • X-EMBOND (ความเสี่ยงระดับ 4) ลงทุนในตราสารหนี้ภาครัฐของกลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่ทั่วโลก
  • KT-JAPANALL-A (ความเสี่ยงระดับ 6) ลงทุนในตราสารทุนของบริษัทในประเทศญี่ปุ่นที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ญี่ปุ่น

คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมเหล่านี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสาร กลุ่มอุตสาหกรรม หรือประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของ พอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | บริษัทมิได้รับประกันถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว และมีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ | ข้อมูล ความเห็น หรือคาดการณ์ การประเมิน และข้อความที่ปรากฎในเอกสารฉบับนี้ เป็นเพียงความเห็นเบื้องต้นและเป็นการทั่วไปเท่านั้น มิใช่คำมั่นสัญญา การรับประกัน หรือรับรองผลตอบแทนจากการลงทุนในผลิตภัณฑ์การลงทุนใดๆ แต่ประการใด และมิอาจตีความได้ว่าเป็นการให้คำแนะนำ หรือเป็นการเสนอซื้อ เสนอขาย หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์แก่บุคคลใดๆ โดยเฉพาะเจาะจง | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวม เอ็กซ์สปริง จำกัด ในฐานะบริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 08:30-17:30 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 080 6052

Download PDF