Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Daily / 23 Nov 2023




ภาพรวมตลาด

  • US กลับมาบวกหลังมีการเทขายสลับ (ราคาใกล้เป้าหมายระยะสั้น อาจมีการย่อเล็กน้อยก่อนไปต่อ)

แนวโน้มตลาดวันนี้

  • แนวโน้มตลาดหุ้นเอเชียคาดว่าวันนี้มีแรงเทขายทำกำไรในบางตลาด โดยหุ้นออสเตรเลียและจีนเปิดลบ (-) Futures สหรัฐเป็นบวก (ณ เวลา 9.08) XSpring AM มองว่าจะมี Fund-Inflow เข้า EM มากขึ้นหาก US 10Y Yield อยู่ในเรนจ์ 4.3-4.4% (+) หุ้นไทยยัง Underperformed มองกองทุนหุ้น Alpha Fund และหุ้นปันผลที่ราคาต่ำกว่ามูลค่า (มี Margin of Safety) ถึงน่าสนใจ (+) 
  • แนะนำ Go With The Flow โค้งสุดท้ายหุ้น Mid/Small Growth สหรัฐ ซึ่งขึ้นมาช้ากว่าในช่วงที่ผ่านมา มองว่ากองทุนหลัก SCBUSAA ไม่น่าจะย่อต่ำกว่า 99-100$ ก่อนลุ้นปรับตัวขึ้นต่อได้อีก มอง IWO ETF (Russell Growth 2000 ETF) ที่ระดับ 220$ ลงทุนได้ (+) 
  • XSpring AM แนะนำนักลงทุนเพิ่มการลงทุนในส่วนของ Private Credits สำหรับนักลงทุนรายใหญ่พิเศษ (UI) ส่วนการลงทุนในกองทุนหุ้นให้อยู่ในหุ้นที่เป็น Quality & Growth ที่ Valuation สมเหตุสมผล จะให้ Risk/Reward ที่ดีกว่า (+)

Daily Focus

  • คำสั่งซื้อสินค้าคงทนรวมเดือน ต.ค. หดตัวกว่าคาดที่ -5.4% (Exp. -3.1%) ด้านการขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกน้อยกว่าคาดที่ 209,000 ตำแหน่ง (Exp. 225,000) ส่วนความเชื่อมั่นผู้บริโภค ม.มิชิแกนสหรัฐเดือน พ.ย. ขยายตัวมากกว่าคาดที่ 61.3 (Exp. 60.5) ด้านความคาดหวังเงินเฟ้อ 5 ปีข้างหน้าในเดือน พ.ย. คงตัวที่ 3.2% ในส่วนของปริมาณการยื่นขอสินเชื่อที่อยู่อาศัยสหรัฐเพิ่มขึ้นมาที่ 3% ณ วันที่ 17 พ.ย. จากระดับ 2.8% ในสัปดาห์ก่อน XSpring AM มองว่าตลาดยังอยู่ใน Sweet-Spot ไม่ได้กังวลตัวเลขเศรษฐกิจบางตัวที่ออกมาดี เพราะตลาดมองว่ายังมีตัวที่ต่ำคาดอย่างตัวเลขคำสั่งซื้อสินค้าคงทน (+) โดย US 10Y Yield ยังอยู่ใน Optimal Range ที่ 4.3-4.4% (+) รวมถึง VIX Index อยู่ในระดับต่ำที่ 12.86 (+) ด้าน Fear & Greed Index อยู่ในโซนกล้ารับความเสี่ยง (Greed) ที่ระดับ 66 (+) ทำให้ตราบเท่าที่ยังไม่มี Catalyst เชิงลบเข้ามากดดัน มองตลาดยังเป็นการขึ้น (+) แต่ก็ต้องยอมรับแรงเทขายสลับบ้าง (-) โดยรวมอยากให้นักลงทุนแบ่งขายทำกำไรและเตรียมเงินสดไว้ให้เยอะขึ้น เพื่อตั้งรับหากมีการอ่อนตัวลงมา )
  • หุ้นยุโรปบวกปิดระดับสูงสุดในรอบสองเดือน (+) แม้ยัง Laggards สหรัฐแต่ก็ปรับขึ้นมาตาม Global Sentiment Risk-On หุ้นกลุ่มที่ Outperformed ใน 1 เดือนที่ผ่านมาคือกลุ่มที่ Sensitive กับยีลด์พันธบัตรที่ลดลง ซึ่งได้แก่หุ้นกลุ่มอสังหา (+) ด้านดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคยุโรปหดตัวน้อยกว่าคาดที่ -16.9 (Exp. -17.6) สะท้อนเศรษฐกิจกำลังทำ Bottoming-Out Process และจะเพิ่มความน่าสนใจให้กับหุ้นยุโรป โดยเฉพาะกลุ่ม High Beta Stock อย่างเช่น EU Growth-Stock ซึ่ง Laggards US Growth-Stock และ EU Small-Cap Stock (+) 
  • รัฐบาลญี่ปุ่นปรับลดมุมมองเศรษฐกิจในเดือนพ.ย. ครั้งแรกในรอบ 10 เดือน จากการบริโภคที่ยังไม่ได้แข็งแกร่งเท่าที่คาดและการลงทุนภาคเอกชนที่ยังชะลอตัว (-) มองกองทุนหุ้นญี่ปุ่นยังน่าสนใจจากการ Underwoned (ถูกถือครองน้อย) จากนักลงทุนทั่วโลกมาร่วมสิบปี ทำให้แม้ผลตอบแทนหุ้นญี่ปุ่น  Outperformed สหรัฐและยุโรปในปี 2023 แต่ยังมองว่าผลตอบแทนหุ้นญี่ปุ่นในระยะยาว 3-5 ปียังน่าสนใจ (+) XSpring AM แนะนำรอ Buy-On-Dip (+) 
  • ทางการจีนสั่งปรับบริษัทย่อย Foxconn ครั้งใหญ่มูลค่ากว่า 20,000 ล้านหยวนจากสาเหตุรายงานทางบัญชีไม่ตรงกับที่ทางการตรวจสอบ (-) เบื้องต้นอาจกดดันเซ็นติเมนต์หุ้นใน Supply Chain ที่เกี่ยวข้อง โดยทาง XSpring AM มองเห็นเทรนด์ที่ทางการจีน-สหรัฐจะตอบโต้กันในเชิงธุรกิจเป็นเรื่องปกติ รวมถึงเรื่องความสามารถในการแข่งขันในด้านเทคโนโลยีขั้นสูง และการมีบทบาทในเวทีการเมืองโลก ซึ่งข่าวที่จะออกมาตลอดทางในระยะยาวจะสร้างความผันผวนในระยะสั้น/ระยะกลางในหุ้นและธุรกิจที่เกี่ยวข้อง ) รอยเตอร์คาดว่ารัฐบาลจีนจะนำเสนอคาดการณ์ GDP จีนปี 2024 ที่ระดับ 4.5%-5.5% คาดการณ์ว่าทางการจีนกำลังหาแนวทางสร้างงานเพิ่มขึ้น ในระยะยาว โดยคาดว่ารัฐบาลจำเป็นจะต้องออกมาตรการกระตุ้นด้านการคลัง (+) Goldman Sachs มองว่ามีโอกาสสูงมากที่หุ้นจีนจะพลิกบวกในปี 2024 (+) หลังเผชิญช่วงเวลาที่ยากลำบากมา 3 ปี โดยมองว่ารัฐบาลจีนไม่ได้กระตุ้นเศรษฐกิจอย่างรุนแรงแต่เห็นแนวโน้มที่จะเพิ่มการกระตุ้นอย่างพอเหมาะมากขึ้น (+) XSpring AM มองว่ารัฐบาลจีนจะผลักดันโดยเฉพาะภาค AI และโครงสร้างพื้นฐานฐานพลังงานสะอาด , Smart City (+) 
  • ดัชนีหุ้นไทยยังมีแรงเทขาย มองว่า Upside ระยะสั้น ของดัชนีหุ้นไทยไม่ได้น่าสนใจเทียบภูมิภาค แต่มองเห็นโอกาสในหุ้นกลุ่มวัฏจักรและหุ้นขนาดกลางเล็กที่ราคาปรับตัวลงมามากโดยที่แนวโน้มการเติบโตของกำไรต่อ หุ้นยังดี (+) XSpring AM มองว่าจะลงทุนหุ้นไทยต้อง Selective-Buy เท่านั้น (+)

กลยุทธ์การลงทุน

  • Overweight หุ้น Large-Cap Growth สหรัฐ (Ex Tesla, NVIDIA) มีโอกาสสะสมลงทุนในระยะสั้นหลังราคาปรับตัวลงมาในช่วงก่อนหน้านี้
  • Overweight หุ้นไทย Mid-Small Cap Stock มีโอกาสสำหรับกองทุนที่เลือกหุ้น Super Stock คาดโมเมนตั้มกำไร Q3 2023 ยังน่าจะดี และคาดธุรกิจที่เกี่ยวกับภาคบริการยังเติบโตดี นอกจากนี้ยังชองกองไทย Healthcare มองว่ายังเป็นภาคส่วนที่เป็น Growth Engine สำคัญของไทย
  • Overweight Japan Value Stock
  • Slightly Overweight หุ้นสหรัฐ Small-Cap Growth มีโอกาสฟื้นตัว
  • Slightly Overweight หุ้น Semiconductor ทยอยสะสมลงทุน

คำแนะนำ

  • ASP-NGF, TMBJPNAE หุ้นญี่ปุ่น
  • TMBINDAE, SCBKEQTG อินเดีย & เกาหลีใต้
  • SCBPGF หุ้นโลก Value, UGD หุ้นกลางเล็ก Durable
  • K-GHEALTH หุ้น Healthcare, ONE-HOSPITAL หุ้นไทยและหุ้นโลก Healthcare
  • ABAGS หุ้นขนาดกลางเล็กสหรัฐ Blended Character
  • ASP-SME, ABSM, ASP-T12, M-MIDSMALL, TLMSEQ เป็นกองหุ้นไทย Alpha 
  • TMB-ES-GCG, K-GTECH
  • SCBUSAA รับ 4.5 บาท, KF-US รับ 11.1 บาท, SCBROBOA รับ 13.4 บาท
  • เก็งกำไร M-META ที่ราคา METV ETF <10.3$ , TMB-ES-GINNO ที่ราคา ARKK ETF <40$ และ LHSEMI ที่ราคา SOXX ETF <490$

XSpring AM

Source: Bloomberg, Reuter

Download PDF