XAM Daily Xpresso / 16 ธันวาคม 2025

• “หุ้นสหรัฐฯ ยังถูกเทขายอย่างต่อเนื่อง หลังกลุ่ม AI ถูกเทขายเข้า Defensive — Oracle ลงนามเช่าศูนย์ข้อมูลเพิ่มเติมมูลค่าราว 1.5 แสนล้านดอลลาร์”

• 1. “หุ้นสหรัฐฯ ยังถูกเทขายอย่างต่อเนื่อง หลังกลุ่ม AI ถูกเทขายเข้า Defensive” ดัชนี S&P 500 ปิดเมื่อคืนนี้ปรับตัวลดลง -0.16% ไปอยู่ที่ 6,816.51 จุด โดยกลุ่มที่ถูกเทขายมากที่สุดคือกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรม AI และกลุ่มที่ถูกไล่ซื้อมากที่สุดคือกลุ่ม Defensive เช่นบริการสุขภาพและสาธารณูปโภค ขณะที่ดัชนี S&P 500 Equal Weight (น้ำหนักเท่ากันทุกตัว) ปรับเพิ่มขึ้น +0.12% จากการหมุนกลุ่มเล่นของตลาด โดยนักลงทุนต่างเฝ้ารอการประกาศตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Non-farm Payroll: NFP) ว่าจะอ่อนแอหรือไม่ ซึ่งตามคาดของตลาดอยู่ที่ 5.5 หมื่นรายสำหรับเดือนตุลาคม และ 2.5 หมื่นรายในเดือนพฤศจิกายน

• 2. “Oracle ลงนามเช่าศูนย์ข้อมูลเพิ่มเติมมูลค่าราว 1.5 แสนล้านดอลลาร์” การลงนามดังกล่าวเกิดขึ้นในช่วงเดือนกันยายน-พฤศจิกายนที่ผ่านมาอยู่ที่ 2.48 แสนล้านดอลลาร์ และเป็นตัวเลขที่ไม่เคยรายงานมาก่อน เพิ่มจากตัวเลขเดิมที่เคยรายงานไว้ที่ 9.98 หมื่นล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนสิงหาคมของปีนี้ เท่ากับว่าเพิ่มราว 1.5 แสนล้านดอลลาร์ ทั้งหมดเพื่อรองรับการใช้งานด้านคลาวด์ที่จะเพิ่มขึ้น พร้อมกับรายงานว่ามูลค่าสัญญาที่ลงนามไว้จากลูกค้าที่จะใช้บริการด้านคลาวด์ปัจจุบันอยู่ที่ 5.23 แสนล้านดอลลาร์ และจะเริ่มรับรู้ราว 10% ภายใน 12 เดือนข้างหน้านี้

• 3. “บริษัทบริหารความมั่งคั่งของจีนผิดนัดชำระหนี้มูลค่า 2 หมื่นล้านหยวน” Zhejiang Zhejin Asset Operation บริษัทบริหารความมั่งคั่งที่มีรัฐบาลจีนถือหุ้นบางส่วนผิดนัดชำระหนี้แก่ผู้ลงทุน โดยเกิดขึ้นเพราะผลิตภัณฑ์ตัวหนึ่งที่เป็นตราสารหนี้ที่ผูกกับหนี้สินที่บริษัทปล่อยกู้ให้กับ Sunriver บริษัทอสังหาริมทรัพย์อีกเจ้าหนึ่งของจีน ทำให้นักลงทุนหลายคนเร่งถอนเงินจนบริษัทต้องระงับการไถ่ถอนเนื่องจากสภาพคล่องหาย และเกิดการผิดนัดชำระขึ้น

• 4. “ตัวเลขเศรษฐกิจของจีนยังคงแย่” ตัวเลขค้าปลีกของจีนออกมาที่ 1.3% YoY ด้านการผลิตของภาคอุตสาหกรรมอยู่ที่ 4.8% YoY และการลงทุนในสินทรัพย์คงรูป (Fixed-Asset Investment) อยู่ที่ -2.6% YoY ต่ำกว่าคาดของตลาดทั้งหมด บ่งชี้ว่าเศรษฐกิจของจีนอยู่ในสถานการณ์ไม่ดีและย่ำแย่ และโดยเฉพาะตัวเลขค้าปลีกแย่ที่สุดนับตั้งแต่หลังช่วงการแพร่ระบาดของ COVID-19 บ่งชี้ถึงเศรษฐกิจที่อ่อนแอต่อเนื่อง

• 5. “ผลสำรวจภาคธุรกิจญี่ปุ่นมองบวกมากที่สุดในรอบ 4 ปี ตอกย้ำมุมมอง BOJ ขึ้นดอกเบี้ย” ผลสำรวจ Tankan ที่สำรวจกลุ่มธุรกิจญี่ปุ่นโดย BOJ ปรากฏว่ากลุ่มธุรกิจผู้ผลิตขนาดใหญ่อยู่ที่ 15 หน่วย สูงที่สุดในรอบ 4 ปี และตรงกับคาดการณ์ของตลาด ด้านภาคบริการอยู่ที่ 34 หน่วย สูงสุดนับตั้งแต่ช่วงต้นของ 1990 บ่งชี้ว่าภาคธุรกิจมองบวกกับเศรษฐกิจญี่ปุ่น และทำให้ BOJ คลายความกังวลเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยที่จะเกิดขึ้นในสัปดาห์นี้ เนื่องจากเศรษฐกิจยังแข็งแกร่ง

• "FED ลดดอกเบี้ยตามคาด แรงส่งท้ายหุ้นทั่วโลกปลายปี" การตัดสินใจลดดอกเบี้ยของ FED เป็นไปตามที่เราคาดไว้ซึ่งเปลี่ยนในโค้งสุดท้าย ทำให้บรรยากาศของตลาดทุนที่อึมครึมมาตลอดช่วงสองอาทิตย์ก่อนหน้าบรรเทาลง และส่งผลบวกกับตลาดหุ้นทั่วโลกในช่วงปลายปี โดยยังคงมองว่าปีหน้า FED อาจไม่ได้ลดดอกเบี้ยเยอะในครึ่งปีแรก จนกว่าจะมีการเปลี่ยนตัวประธาน FED อีกครั้ง ซึ่งจะทำให้ทิศทางนโยบายเปลี่ยนไปในช่วงกลางปี อย่างไรก็ตามการที่หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีถูกเทขายยังเป็นปัจจัยกดดันสำคัญ และสัปดาห์นี้จะมีการประชุมทั้ง กนง. ของไทย และ BOJ ของญี่ปุ่น ทำให้เป็นอีกสัปดาห์ที่ยังผันผวน ก่อนเข้าสู่ช่วงคริสต์มาสอย่างเป็นทางการในช่วงสองอาทิตย์สุดท้ายของปีนี้

•  “ปัจจัยที่ต้องติดตาม” Non-farm Payroll สหรัฐฯ คาด 2.5 หมื่นตำแหน่งเดือนพฤศจิกายน, 5.5 หมื่นตำแหน่งเดือนตุลาคม, ยอดค้าปลีกที 0.2% MoM สำหรับพฤศจิกายน และอัตราว่างงานที่ 4.6% สำหรับพฤศจิกายน

• X-DATACENEQ (ความเสี่ยงระดับ 6) ลงทุนในบริษัทที่ทำธุรกิจเกี่ยวกับศูนย์ข้อมูลและโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลทั่วโลก
• X-NUCTECH (ความเสี่ยงระดับ 6) ลงทุนในกลุ่มเทคโนโลยีพลังงานนิวเคลียร์และยูเรเนียมทั่วโลก
• X-EMBOND (ความเสี่ยงระดับ 4) ลงทุนในตราสารหนี้ภาครัฐของกลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่ทั่วโลก

คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมเหล่านี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสาร กลุ่มอุตสาหกรรม หรือประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของ พอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | บริษัทมิได้รับประกันถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว และมีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ | ข้อมูล ความเห็น หรือคาดการณ์ การประเมิน และข้อความที่ปรากฎในเอกสารฉบับนี้ เป็นเพียงความเห็นเบื้องต้นและเป็นการทั่วไปเท่านั้น มิใช่คำมั่นสัญญา การรับประกัน หรือรับรองผลตอบแทนจากการลงทุนในผลิตภัณฑ์การลงทุนใดๆ แต่ประการใด และมิอาจตีความได้ว่าเป็นการให้คำแนะนำ หรือเป็นการเสนอซื้อ เสนอขาย หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์แก่บุคคลใดๆ โดยเฉพาะเจาะจง |