Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Daily Xpresso / 02 August 2024




XAM Shot

  • ตลาดหุ้นสหรัฐฯ พลิกติดลบหนัก หลังตัวเลขภาคการผลิตอ่อนแอ ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานพุ่งบอนด์ยีลด์สหรัฐฯ ไหลไม่หยุด ล่าสุดร่วงหลุด 4% ส่งสัญญาณความกังวลเศรษฐกิจถดถอย

Daily Trend

  • ดัชนีหุ้นเอเชียปรับตัวลดลงเป็นส่วนใหญ่ ยกเว้นเกาหลีใต้ปิดบวกเล็กน้อย ได้แรงหนุนจากการส่งสัญญาณปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ FED หุ้นจีนปิดลบ -0.2% จากตัวเลข PMI ภาคการผลิตที่หดตัว หุ้นญี่ปุ่นปิดลบแรงกว่า 3% จากความกังวลค่าเงินเยนแข็งค่าหลุดแนว 150 มองโอกาสเก็บหุ้น ASP-NGF ที่ NIKKEI 225 และหุ้น Principal-KEQ รวมถึงหุ้นยุโรป Alpha Fund ในขณะที่หุ้นจีนและเอเชียแนะนำกองทุน UOBSGC, UOBSA  
  • XAM ยังชอบกลุ่ม Chips จนกว่าการลดการลงทุนในธุรกิจ AI Adoption จากบริษัทขนาดใหญ่ทั่วโลกจะลดลงและมีผลต่องบกลุ่มชิพ คาดกลุ่มนี้ยังไปได้อีกอย่างน้อยถึง Q4 24 โดยแนะนำกลุ่ม Diversified Global Growth ที่เป็น Alpha Fund และทำผลตอบแทนได้ดีในช่วงตลาดดี รวมถึงปรับตัวลงไม่มากยามตลาดแย่ เช่นกองทุน K-GTECH, KT-TECHNOLOGY

Daily Focus

  • ตลาดหุ้นสหรัฐฯ พลิกติดลบหนัก วิตกเศรษฐกิจถดถอยหลังตัวเลขการผลิตและตลาดแรงงานอ่อนแอ (S&P500 5,446 -1.37%, NASDAQ 17,194 -2.30%) โดยหุ้นตัวเล็กอย่างดัชนี Russell 2000 ปรับตัวลงแรงกว่า 3% หลังการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดทำให้นักลงทุนกังวลว่าเศรษฐกิจอาจชะลอตัวลงรวดเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ ในขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงดอกเบี้ยไว้ในระดับที่สูง ดัชนีภาคการผลิตของสหรัฐปรับตัวลงสู่ระดับ 46.8 ในเดือนก.ค. ต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 48.8 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพ.ย.2566 จากระดับ 48.5 ในเดือนมิ.ย. ด้านตัวเลขผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรก เพิ่มขึ้น 14,000 ราย สู่ระดับ 249,000 รายในสัปดาห์ที่แล้ว ทำให้ตลาดกังวลมากขึ้นว่า FED จะบรรลุเป้าหมายในการประคองเศรษฐกิจให้ Soft Landing ได้สำเร็จหรือไม่ ทั้งนี้ XAM อยากให้จับตาตัวเลขอัตราการว่างงานที่จะประกาศในคืนนี้ ซึ่งตลาดคาดการณ์ว่าที่ 4.1% แต่หากทะลุ 4.2% เป็นได้ที่จะเพิ่มความกังวลต่อการเกิด Recession มากขึ้นไปอีก นักลงทุนจำเป็นต้องกระจายการลงทุนไปยังหุ้น defensive หรือสินทรัพย์อื่นๆ เพื่อรองรับการผันผวนที่อาจเกิดขึ้น (US Equity: Neutral, กองทุนแนะนำ K-GTECH, KT-TECHNOLOGY, AFMOAT-HA, ES-USBLUESHIP)
  • บอนด์ยีลด์ไหลไม่หยุด ล่าสุดร่วงหลุด 4%  (US 10Y Bond Yield: 3.949%) ราคาพันธบัตรสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปี ร่วงต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 2 ก.พ. โดยตลาดประเมินไปแล้วว่า FED อาจลดดอกเบี้ยได้ถึง 3 ครั้งในปีนี้ สะท้อนความกังวลต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ ว่าจะเข้าสู่ Recession ทั้งนี้ประธาน FED คาดว่าจะเห็นตลาดแรงงานกลับเข้าสู่ภาวะปกติ แต่หากเริ่มมีสัญญาณ’ที่มากกว่านั้น’ ก็พร้อมตอบสนอง ยิ่งต้องติดตามเศรษฐกิจสหรัฐฯ อย่างใกล้ชิด
  • ตลาดหุ้นจีนปิดลบเล็กน้อย หลังตัวเลข Caixin Manufacturing PMI ต่ำกว่าคาด (Hang Seng 17,304 -0.23%, CSI300 3,419 -0.66%) หุ้นจีนปิดลบ หลังจากที่ไฉซินและเอสแอนด์พี โกลบอล เปิดเผยว่า ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตเดือน ก.ค. ลดลงสู่ระดับ 49.8 ซึ่งต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ที่ 51.5 นับเป็นการหดตัวลงครั้งแรกในรอบ 9 เดือน นอกจากนี้คณะกรรมการพัฒนาและปฏิรูปแห่งชาติจีน (NDRC) เผยว่าจีนไม่มีแผนที่จะกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมในช่วงครึ่งหลังของปี 2567 แม้ต้องเจ็บปวดระหว่างที่จีนพัฒนาเชิงคุณภาพ(high-quality development) ก็ตาม (CHINA Equity: Neutral, กองทุนแนะนำ UOBSGC, XAM ชอบหุ้นเอเชียอื่นๆ มากกว่า เช่น เกาหลีใต้ (Principal KEQ, SCBKEQTG) หรือกองทุนเอเชียที่มีหุ้นอินเดียรวมอยู่ด้วย เช่น UOBSA)  
  • ภาวะตลาดหุ้นโตเกียว: นิกเกอิพลิกปิดร่วงลง 975.49 จุด โดยปรับตัวลงหลุด -3% ในระหว่างวัน (Nikkei225 38,126 -2.49%) ตลาดหุ้นถูกเทขายหนัก โดยเฉพาะหุ้นกลุ่มยานยนต์และอิเล็กทรอนิกส์ เพราะเงินเยนที่แข็งค่าขึ้นจะทำให้กำไรจากต่างประเทศลดลงเมื่อแลกกลับมาเป็นเงินเยน โดยล่าสุด USD/JPY แข็งค่าต่อเนื่องจนหลุดแนวรับ 150 เยนต่อดอลลาร์  XAM ยังมองว่ามี rebound ในระยะสั้นได้ โดยประเมินแนวต้านแรกของ NIKKEI 225 ไว้ที่ 40,500 – 41,000 จุด และประเมินแนวรับบริเวณ 37,000 ถึง 38,000 จุด (JAPAN Equity: Neutral,  กองทุนแนะนำ: ASP-NGF, ES-JPNAE)

Investment Strategy

Slightly Overweight 
- Europe Equity (Econ & Earning Bottoming-Out/Discount Valuation) : ES-EG, KT-EUROSM
- Strong Thematic Theme (Semiconductor, AI, Robotics) : SCBSEMI, ASP-USSMALL, SCBRS2000
- Global Quality Growth/Well Diversified Tech Fund : KKPGNP, ES-GQG, K-GTECH & KT-TECHNOLOGY 
- Global Value (Interest Rates Sensitive Theme)  : SCBPGF
- Top Picks Asia (US Rates Peak & Fund-Inflow to Asia)  : KT-INDIA, PRINCIPAL-KEQ, PRINCIPAL-VNEQ, ASP-NGF, ES-JPNAE, UOBSGC, UOBSA, KWI ASIAN SM
- Public and Private Credits (Sea Change - Lender Win) : UGISFX, ABGFIX, ASP-SC-UI, MPCREDIT-UI 

XSpring AM 

Download PDF