Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Daily Xpresso 28 Mar 2024




XAM Shot

  • หุ้นสหรัฐนำโดย Russell 2000 ปรับตัวขึ้นแรง คาดคืนนี้อาจมีอ่อนตัวเล็กน้อย แต่ถ้าเศรษฐกิจแข็งแกร่งรวมถึง US 10Y อ่อนตัว ตลาดมีโอกาสไปต่อ

Daily Trend

  • ตลาดเอเชียเปิดบวกลบผสมผสานโดยหุ้น Nikkei 225 และ Topix เปิดลบมากกว่า -1% แม้ค่าเงินเยนอยู่ที่ระดับ 151 เยนต่อดอลลาร์แต่มีโอกาสอ่อนค่าเต็มที่และอาจเริ่มกลับตัวกดดันหุ้นใหญ่ญี่ปุ่นโดยเฉพาะกลุ่มส่งออก ด้านหุ้นเกาหลีใต้อ่อนตัวเล็กน้อยเป็นโอกาสสะสมหากย่อติดกัน 2 วันทำการขึ้นไป ด้าน Futures สหรัฐเปิดลบก่อนประกาศ GDP คืนนี้หลังตลาดปรับขึ้นมาดีช่วงหลายวันทำการที่ผ่านมา (ณ เวลา 8.30)
  • คาดหุ้นกลุ่ม Cyclical ex Energy เช่น กลุ่มการเงินและกลุ่มอุตสาหกรรมปรับขึ้นได้ดีโดยที่ Drawdown ไม่สูง จับตาประกาศ GDP Q4 23 คืนวันนี้ คาดสนับสนุนโมเมนตัมหุ้นกลุ่มดังกล่าวไปต่อ โดยการประกาศงบ Q1 24 จะเริ่มต้นขึ้นในสัปดาห์ที่ 2 ของเดือน เม.ย. 24 หรืออีกราว 2-3 สัปดาห์ข้างหน้า พร้อมๆกับระกาศเงินเฟ้อ CPI เดือน มี.ค. มองกลุ่ม Financial น่าสนใจสุดใน US Sector Fund ระยะ 2-3 สัปดาห์หน้า
  • คาดหุ้นยุโรปจะไปต่อหลังแบงค์ชาติประเทศใหญ่ยุโรป Dovish Tone มองโมเมนตัมยังไปต่อได้ใน 1-3 สัปดาห์ (Tactical/Trading)

Daily Focus

  • ปริมาณน้ำมันดิบในคลังสำรอง EIA รอบสัปดาห์ออกมามากกว่าคาด ซึ่งอาจเป็นตัวจำกัดอัพไซด์ราคาพลังงานเนื่องจาก Demand เริ่มตึงตัว จับตารอท่าทีจาก OPEC+ ถึงจะสามารถสนับสนุนราคาน้ำมันไปต่อ แนะนำแบ่งขายทำกำไรกลุ่มกองทุน Energy ด้าน US 10Y Yield อ่อนตัวลงมาที่ระดับ 4.19% สนับสนุนหุ้นกลุ่มที่เซ็นซิทีฟกับดอกเบี้ยปรับตัวขึ้นแรงทั้งกลุ่ม Utilities & Real Estate ด้าน XAM มองหุ้น Financial จะแข็งแกร่งต่อเนื่องบนเศรษฐกิจที่แข็งแรงและเฟดที่ค่อนข้าง Dovish (Tactical-Play US Cyclical ex Energy/Neutral US)

  • STOXX 600 ปิด All-time High โดย Soft Data เศรษฐกิจยุโรปทั้งด้าน Economic Sentiment, ความเชื่อมั่นธุรกิจ, ความเชื่อมั่นผู้บริโภค, ความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรมดีขึ้นต่อเนื่อง ด้านความเชื่อมั่นภาคบริการขยายตัวขึ้นแม้ขยายตัวในอัตราที่น้อยกว่าคาด ส่วนหุ้น H&M +15.2% หลังงบดีกว่าคาด ด้านแบงค์ชาติสวีเดนคงดอกเบี้ยที่ 4% และสะท้อนมุมมองลดดอกเบี้ยในอนาคตอันใกล้ XAM มอง Stoxx 600, Stoxx 200 Small-Cap & Dax Index จะให้ Risk/Reward ที่ดีกว่าหุ้น Developed Market ประเทศอื่นๆ (Slightly Overweight)

  • Foreign Outflow ออกจากหุ้นญี่ปุ่น -0.89 ล้านล้านเยนในขณะที่ Foreign Inflow เข้าตราสารหนี้ญี่ปุ่น +0.76 ล้านล้านเยนในรอบสัปดาห์นับถึงวันที่ 22 มี.ค. 24 ในขณะที่ Nikkei 225 YTD Return โดดเด่นหลัง BOJ ย้ำจุดยืนด้านนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายต่อไปอีกระยะหนึ่ง (Take Profit from Nikkei 225 & Big Cap Equity/Rotate to Mid/Small Cap in Mid-term)

  • ประธานาธิบดี สี จิ้น ผิง ได้พบกับนักธุรกิจชาวอเมริกันที่กรุงปักกิ่งเพื่อกู้ความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจและรักษาความสัมพันธ์กับสหรัฐ โดยมีทั้ง CEO Blackstone, Qualcomm, Chubb, FedEx เป็นต้น ด้านกำไรบริษัทในภาคอุตสาหกรรมจีนปรับขึ้นกว่า 10.2% ในเดือนม.ค.-ก.พ. เมื่อเทียบรายปี ด้าน Foreign Investor ขายออกสุทธิกว่า 9,000 ล้านหยวนหลังหุ้นจีนปรับตัวขึ้นมาในระยะก่อนหน้านี้ (China Deleveraging Trend)(Trading (Sell High Buy Low)/Over Allocated Investor Trim at HSCEI +/- 200 DMA switch to >>> EM/Asia Alpha Fund, Slightly Overweight India)

  • SET Index เห็นโมเมนตัมที่ดีขึ้นรับแรงส่งจากการที่งบประมาณปี 2024 ผ่านวุฒิสภาแล้ว โดยตัวเลขภาคการท่องเที่ยวดีขึ้นต่อเนื่อง ด้านการอนุมัติกฎหมายสมรสเท่าเทียมคาดหนุนภาคบริการต่อเนื่อง เชื่อกลุ่มกองทุนหุ้นขนาดกลางเน้น Consumer Product จะฟื้นตัวในเฟสถัดไป (Neutral Thai/Over Allocated Investor Trim at SET 1,440+)

Investment Strategy

Slightly Overweight

  • Global Value (Interest Rates Sensitive Theme)
  • US Cyclical ex Energy (Strong Economy, Fed Dovish, Laggards-Play & Q1 24 Earning on 2nd Week April 24)
  • Europe Equity Growth & Small-Cap Blended (Econ & Earning Bottoming-Out/Discount Valuation)
  • India, South Korea (US Rates Peak & Fund-Inflow to Asia)
  • Trading China CSI 300 (A-Shares)

Overweight

  • US Small-Cap Blended (Long-term Higher Expected Return)
  • Public and Private Credits (Sea Change - Lender Win)

Fund Recommended

  • Trading SCBCHA (CSI 300), Trading ASP-EUG, SCBEUSM EU Small-Cap Blended, SCBPGF กองทุน Global Value, KT-FINANCE (กลุ่มการเงิน)
  • KT-INDIA หุ้นอินเดีย และ SCBKEQTG หุ้นเกาหลีใต้
  • ABAGS หุ้น US Small-Cap Blended
  • UGIS กองทุน Pimco Global Bond Flexible Duration และ ASP-SC-UI กองทุน Oaktree Private Credits

XSpring AM

Download PDF