Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Daily Xpresso / 6 Feb 2024


XAM Shot

  • Fed บริหารความคาดหวังตลาด จะไม่รีบลดดอกเบี้ย

Daily Trend

  • หุ้นเอเชียเปิดลบเช้านี้ ยกเว้นจีน H-Shares รวมถึง Futures สหรัฐเปิดบวก ยกเว้น Dow Jones (ณ เวลา 8.45)
  • จับตาประกาศงบ Spotify คืนนี้ และประกาศงบ Ford, Enphase, Snap, Amgen และ Gilead หลังตลาดปิดคืนนี้ ซึ่งเป็นหุ้นยอดฮิตในกอง US Growth Equity

Daily Focus

  • Estée Lauder กำไรดีกว่าคาด มาก ดันราคาบวกเด่นในรอบ 13 ปี พร้อมประกาศแพลนลดคนลดคอสต์กว่า 3-5% ของพนักงาน ด้าน Caterpillar หุ้นอุตสาหกรรมเก่าแก่กำไรดีกว่าคาดราคา All-time high เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ส่วน On Semiconductor กำไรดีกว่าคาดดันราคาบวกต่ออีก +9.5% มีเพียง McDonald's รายได้ต่ำคาดราคา -3.7% ส่วน Leading Indicator หุ้น Mid/Small Growth ที่ประกาศงบหลังตลาดปิดเมื่อคืนอย่าง Palantir Technologies รายได้เติบโตดีกว่าคาด ดันราคา After Hours +17.2%
  • เมื่อคืนนี้ประธานเฟดย้ำว่าเฟดจะยังไม่รีบลดดอกเบี้ยในอนาคตอันใกล้ ความเสี่ยงหลักจะเกิดจากการลดดอกเบี้ยช้าและน้อยครั้งกว่าตลาดคาด หากเศรษฐกิจสหรัฐแข็งแกร่งกว่าคาดต่อเนื่อง ซึ่งคาดว่า 1-2 สัปดาห์นี้ US 10Y Yield จะยืนในกรอบ 4.1-4.2% ซึ่งเป็นอัตราผลตอบแทนที่น่าสนใจและ Downside จำกัดสำหรับการลงทุนในกองทุน Global Bond Long Duration และถือลงทุน 2-3 ปีขึ้นไป ด้านดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ ISM ภาคบริการสหรัฐขยายตัวมากกว่าคาดมากในเดือน ม.ค. Econ Revised-Up/ Earning Beats Broad Sectors/High Valuation (Neutral)
  • PMI ยุโรปหดตัวเท่ากับคาดการณ์ ในเดือน ม.ค. ด้านความเชื่อมั่นนักลงทุนติดลบน้อยลงในเดือน ก.พ. ส่วนเงินเฟ้อฝั่งต้นทุนต่ำคาดในเดือน ธ.ค. เทียบรายปี สะท้อนยุโรปเห็นพัฒนาการที่ตัวเลขเศรษฐกิจเริ่มแย่น้อยกว่าคาด (Positive Surprise) ต่อเนื่อง 1-2 เดือนที่ผ่านมาทั้งตัวเลข Hard Data และ Soft Data ในขณะที่ Valuation Cheap Relative to DM Equity (Slightly Overweight)
  • การใช้จ่ายภาคครัวเรือนญี่ปุ่นหดตัวกว่าคาดในเดือน ธ.ค. เทียบรายปี รวมถึงเงินเฟ้อค่าจ้างที่เป็นเงินสดของแรงงานญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นน้อยกว่าคาด ทำให้แบงค์ชาติญี่ปุ่นไม่ต้องรีบกลับทิศขึ้นดอกเบี้ยนโยบาย แม้ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ Jibun Bank เดือน ม.ค. ขยายตัวขึ้นจากเดือนก่อน Japanese Value Stock มี Valuation ที่น่าสนใจ ให้ Expected Return จากทั้งปันผล, แนวโน้มอัตรากำไรดูดีขึ้น และ Expected FX Gain หากถือลงทุน 2-3 ปีขึ้นไป (Slightly Overweight)
  • ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อไฉซิน PMI จีนเดือน ม.ค.ขยายตัวน้อยลงจากเดือนก่อน ทั้งนี้นักลงทุนรอมาตรการกระตุ้นตลาดทุนจากทางการจีนเป็นหลัก (Neutral)
  • GDP อินโดโตกว่าคาดใน Q4 23 ที่ 5.04% (Neutral)
  • เงินเฟ้อไทยหดตัวกว่าคาดที่ -1.1% เทียบรายปีในเดือน ม.ค. สะท้อนการบริโภคยังไม่แข็งแกร่ง-การท่องเที่ยวยังไม่กลับมาเท่าที่คาดหวัง (Neutral)

Investment Strategy

Slightly Overweight 

  • Global Energy, Global Property, Global Value (Interest Rates Sensitive Theme) 
  • India, South Korea & Japan Value Stock (US Rates Peak & Fund-Inflow to Asia)

Overweight 

  • US Small-Cap Blended (Long-term Higher Expected Return)
  • Public and Private Credits (Sea Change - Lender Win)

Fund Recommended

  • KT-ENERGY กองทุนหุ้นพลังงานทั่วโลก, K-GPROP-A(A) กองทุนอสังหาทั่วโลก, SCBPGF หุ้น Value ทั่วโลก
  • KT-INDIA หุ้นอินเดีย, SCBKEQTG หุ้นเกาหลีใต้ และ TMBJPNAE หุ้นญี่ปุ่น
  • ABAGS หุ้นขนาดกลางเล็กสหรัฐ Blended Character
  • UGIS กองทุนตราสารหนี้ทั่วโลกและ ASP-SC-UI กองทุน Private Credits

Download PDF