Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Daily 10 Oct 2023


ภาพรวมตลาด

US พลิกกลับมาปิดบวก (2 คืนที่ผ่านมา)

แนวโน้มตลาดวันนี้

  • แนวโน้มตลาดหุ้นเอเชียคาดวันนี้แกว่งตัวบวกแรงในหลายดัชนี โดยดัชนีหุ้นออสเตรเลีย และ NIKKEI 225 เปิดบวกกว่า 1% และ 2% (9.01 เวลาไทย) เริ่มเห็นสัญญาณการฟื้นตัวหลังแรงกดดันบอนด์ยีลด์สหรัฐเริ่มลดลง (+)
  • มองหุ้นไทยน่าสนใจมาก โดยเฉพาะ Domestic Play หากนักลงทุน Conservative มองกลุ่มโรงพยาบาลน่าสนใจ Risk/Reward คุ้มค่าน่าลงทุนในระยะกลาง (+)
  • ฟิวเจอร์สตลาดหุ้นสหรัฐอยู่ในโซนบวก (ตอน 9.02 ตามเวลาไทย) XSpring AM มองว่าระยะสั้นหุ้น Large-Cap Growth มี Risk/Reward ที่น่าสนใจสุด และยังมีลมหนุนจากการประกาศงบ Q3 ในปลายเดือน ต.ค. นี้ ซึ่งคาดว่าจะออกมาดี (+) ในขณะที่ Small-Cap Growth คือ Big-Bet ถ้าแรงกดดันลดลง Expected Upside เยอะ (+) ถ้ายีลด์กลับมาเด้งยังมี Downside อีก ) 
  • คาดงบ Q3 2023 กลุ่ม US Bank และ US Healthcare จะออกมาดีกว่าคาด แต่ Outlook Bank อาจจะระมัดระวังมากขึ้น ตอกย้ำว่าขาเก็งกำไรกลุ่ม Large-Cap (หักหุ้น Tesla, NVIDIA ออก) ยังให้ Risk/Reward คุ้มสุด ไม่ว่าเงินเฟ้อสูงหรือมีแรงกดดันเศรษฐกิจและการเมืองระหว่างประเทศมาเพิ่มเติมก็ยังคาดว่าจะบวกได้ดี 2-4 สัปดาห์หน้า (+)

Daily Focus

  • ตลาดตึงเครียด VIX Index เร่งตัวขึ้นไปแตะระดับ 19 ช่วงแรกของตลาดสหรัฐ (-) ก่อนที่นักลงทุนจะลดความกังวลลง หลังซึมซับข่าวความขัดแย้ง โดยสหรัฐมีท่าทีไม่ต้องการให้ชาติอื่นๆเข้ามาผสมโรง จนอาจเกิดไฟลามทุ่งในสถานการณ์ปาเลสไตน์-อิสราเอล ) ปัจจัยสนับสนุนตลาดช่วงถัดไปหลังประธานเฟดดัลลัสเปิดเผยว่าหากยีลด์พันธบัตรคงตัวในโซนสูงก็ลดความจำเป็นที่เฟดต้องขึ้นดอกเบี้ยต่อในช่วงที่เหลือของปีนี้ ตลาดจึงตอบสนองเชิงบวก (+) หุ้นกลุ่มอาวุธปรับตัวขึ้นแรงกว่า 5-12% (+) หุ้นกลุ่มพลังงานปรับขึ้นกว่า 3-4% (+) ในขณะที่หุ้นสายการบินปรับตัวลงกว่า -3% ถึง -4% หลังต้นพลังงานสูงขึ้นและสถานการณ์สร้างความไม่มั่นใจในการเดินทาง (-) องค์ประกอบหลักดัชนีหุ้นสหรัฐเป็นหุ้นที่ไม่ได้ได้รับผลกระทบทางตรงจากความขัดแย้งและปัจจัยทางเศรษฐกิจ (+)
  • มองว่ากลุ่ม US Large-Cap Growth ยังน่าจะฟื้นตัวต่อเนื่องหลังปรับฐานลงมาแรงในเดือน ก.ย. (+) ด้าน Tesla ยอดขายรถในจีนเดือน ก.ย. ลดลงกว่า 10% ในขณะที่ยอดขายรถ BYD เพิ่มสูงขึ้น (-) XSpring AM ชอบกองทุนที่มีองค์ประกอบหุ้น Microsoft, Alphabet, Amazon และ SAAS เพราะคาดว่ากำไรดีต่อเนื่อง/คูเมืองทางธุรกิจสูง และราคาปรับตัวลงมาน่าสนใจแล้ว (+)
  • หุ้นยุโรปปิดลบอ่อนๆองค์ประกอบดัชนีเป็นหุ้นที่เกี่ยวข้องกับเศรษฐกิจเยอะกว่าฝั่งสหรัฐ ประกอบกับในระยะสั้น โมเมนตั้มเศรษฐกิจและกำไรบริษัทจดทะเบียนยุโรปยังดูน่าสนใจน้อยกว่าสหรัฐและญี่ปุ่นโดยเปรียบเทียบ (-)
  • ญี่ปุ่นเตรียมใส่การสนับสนุนด้าน AI ลงไปในแผนพัฒนาเศรษฐกิจแห่งชาติ โดยรัฐบาลจะสนับสนุนเงินทุนสำหรับการนำ AI ไปใช้งานในบริษัทขนาดกลางเล็ก รวมถึงในด้านการแพทย์ คาดว่านโยบายที่ญี่ปุ่นมุ่งดึงเงินลงทุนทางตรงครั้งใหม่จะเป็น Secular Trend ทำให้นักลงทุนสนใจญี่ปุ่นต่อเนื่อง และเพิ่มความสามารถในการแข่งขันในระยะยาว (+)
  • ประเด็นการที่สหรัฐเปิดให้ ซัมซุง และเอสเค ไฮนิกซ์สามารถส่งอุปกรณ์ผลิตชิปไปจีนโดยไม่ต้องขออนุญาติก่อน เป็นประเด็นบวกเหนือความคาดหมายก่อนหน้านี้ และคาดว่าจะส่งผลบวกต่อยอดส่งออกเกาหลีใต้ ซึ่งสอดคล้องกับปัจจัยด้านฤดูกาล โดยคาดว่ายอดขายกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับ Semiconductor น่าจะผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว คาดดีกับหุ้นเกาหลีใต้ในระยะถัดไป (+)
  • นักท่องเที่ยวจีนใช้จ่ายด้านการท่องเที่ยวในประเทศในช่วง Golden Week หยุดยาว 8 วันที่ผ่านมาเกือบ 98% ของค่าใช้จ่ายต่อหัวในปี 2019 (ก่อนโควิด) แต่ในแง่ปริมาณการท่องเที่ยวทางการจีนต้องการผลักดันการท่องเที่ยวในประเทศให้ไปไกลกว่าเดิม ซึ่งเป็นหนึ่งในนโยบาย Self-sufficient ของเศรษฐกิจจีน เผื่อหล่อเลี้ยงภาคการบริโภคในประเทศ ) 
  • มูดี้ส์ปรับลดความน่าเชื่อถือภาคอสังหาริมทรัพย์จีนสู่ระดับ "Negative" (-)
  • หุ้นไทยยังได้รับโมเมนตั้มเชิงลบด้านราคาต่อเนื่อง มองว่ากลุ่มโรงไฟฟ้ายังโดนแรงกดดันต่อเนื่องหลังราคาพลังงานกลับมาสูง (-) ส่วนกลุ่มโรงพยาบาลขนาดใหญ่ได้รับความกังวลเพราะฐานลูกค้าส่วนใหญ่เป็นชาวตะวันออกกลาง (-) XSpring AM มองเป็นโอกาสสำหรับหุ้นไทย Alpha Play และกลุ่ม Healthcare (+) แต่ในแง่การเก็งกำไรดัชนีมองยังไม่ได้เห็นสัญญาณการกลับตัว )

กลยุทธ์การลงทุน

  • Overweight หุ้น Large-Cap Growth สหรัฐ (Ex Tesla, NVIDIA) มีโอกาสสะสมลงทุนในระยะสั้นหลังราคาปรับตัวลงมาในช่วงก่อนหน้านี้
  • Overweight หุ้นไทย Mid-Small Cap Stock มีโอกาสสำหรับกองทุนที่เลือกหุ้น Super Stock คาดโมเมนตั้มกำไร Q3 2023 ยังน่าจะดี และคาดธุรกิจที่เกี่ยวกับภาคบริการยังเติบโตดี นอกจากนี้ยังชองกองไทย Healthcare มองว่ายังเป็นภาคส่วนที่เป็น Growth Engine สำคัญของไทย
  • Overweight Japan Large-Cap Value
  • Slightly Overweight หุ้นสหรัฐ Small-Cap Growth มีโอกาสฟื้นตัว
  • Slightly Overweight หุ้น Semiconductor ทยอยสะสมลงทุน

คำแนะนำ

  • ASP-NGF, TMBJPNAE หุ้นญี่ปุ่น
  • TMBINDAE, SCBKEQTG อินเดีย & เกาหลีใต้
  • SCBPGF หุ้นโลก Value, UGD หุ้นกลางเล็ก Durable
  • K-GHEALTH หุ้น Healthcare, ONE-HOSPITAL หุ้นไทยและหุ้นโลก Healthcare
  • ABAGS หุ้นขนาดกลางเล็กสหรัฐ Blended Character
  • ASP-SME, ABSM, ASP-T12, M-MIDSMALL, TLMSEQ เป็นกองหุ้นไทย Alpha 
  • TMB-ES-GCG, K-GTECH
  • SCBUSAA รับ 4.5 บาท, KF-US รับ 11.1 บาท, SCBROBOA รับ 13.4 บาท
  • เก็งกำไร M-META ที่ราคา METV ETF 9.5-9.6$ , TMB-ES-GINNO ที่ราคา ARKK ETF 38-39$ และ LHSEMI ที่ราคา SOXX ETF 450-470$

XSpring AM

Source: Bloomberg, Reuter

Download PDF