XAM Daily Xpresso / 9 May 2024

• Dow Jones Outperformed ดัชนีหุ้นสหรัฐ ด้าน Thematic ETF ยังย่อตัวอ่อนๆ พร้อมฟิวเจอรส์ที่เปิดลบ

• หุ้นเอเชียเปิดบวกลบผสมผสานโดยหุ้นจีนทั้ง A และ H Shares รวมถึงหุ้นญี่ปุ่นเปิดบวก ด้าน Futures สหรัฐเปิดบวกลบผสมผสาน (ค่อนข้างทรงตัว Flat) (ณ เวลา 9.10) 
• หุ้นยุโรปและเยอรมันยังน่าสนใจลงทุน (3 แรงส่งจากทั้ง 3-E ECON, ECB, Earnings)
• แนะนำ Tactical-Call ใน Mid-Cap Growth คาดรักษาโมเมนตัมฟื้นตัวต่อเนื่องจาก Giants Cap Stock ที่ประกาศงบไปเกือบครบแล้ว โดย Tactical High-Conviction Theme ได้แก่ EV, Cloud สำหรับฝั่ง Growth (High Beta Global Tech/China) (KF-US/ONEUGG-RA)

• FedWatch Tool สะท้อนนักลงทุนมองความน่าจะเป็น 67% ที่เฟดจะลดดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุมเดือนก.ย. 24 โดยดัชนี Dow Jones ปรับตัวบวกติดกันเป็นคืนที่ 6 Outperformed ดัชนีอื่นๆที่มีคาแรคเตอร์ความเป็นหุ้น Growth เนื่องจากตลาดยังระมัดระวังเงินเฟ้อ CPI เดือน เม.ย. ที่จะประกาศในคืนวันพุธหน้า (15 พ.ค.) ซึ่งหากเงินเฟ้อมากกว่าคาดติดกันเป็นเดือนที่ 4 ตลาดการเงินก็จะกลับมาผันผวน Dollar Index และ US 10Y Yield อาจเร่งตัวขึ้นมาอีก เพราะฉะนั้นสถานการณ์ที่ปลอดภัยคือลงทุนในหุ้นใหญ่ที่ราคายังไม่ได้ปรับขึ้นมามากเกินไป ด้านหุ้น Infrastructure อย่าง Vistra Corp กำไรออกมาดี +9% ดันหุ้นกลุ่มสาธารณูปโภคปรับขึ้นได้ดี ส่วนหุ้น Mag-7 เริ่มเผชิญแรงเทขายทำกำไรบ้าง โดย Tesla ผันผวนแรงกว่าจากความกังวลยอดขายในจีนที่ผิดหวังพร้อมกระแสชาตินิยมสนับสนุน EV Car จีน ส่วนกลุ่มกอง ARK ยังย่อตัวลงเมื่อคืนที่ผ่านมา (Neutral US/Tactical-Play Semiconductor ETF)
• หุ้นยุโรป All-Time High ต่อเนื่องจาก 3-E ตามคาด และ Bloomberg Analyst Consensus Upside 12 เดือนข้างหน้าของหุ้นยุโรปและเยอรมันยังอยู่ที่ระดับ 17-20% ซึ่งมากกว่าหุ้นสหรัฐและญี่ปุ่นที่ระดับ 10-15% โดย Econ, Earnings Momentum และ ECB Rate Expectations ยังเป็นปัจจัยหนุนหลักหุ้นยุโรปหลัง Valuation ถูกกดอยู่นานนับตั้งแต่ช่วง Q1 2022 ถึงปี 2023 ด้านกำไรบริษัท Siemens Energy บริษัทพลังงานและแก๊ซออกมาดีกว่าคาดดันหุ้น +12.8% XAM มองยุโรปยังให้ Risk/Reward ที่ดี (Slightly Overweight EU & DAX) 
• แบงค์ชาติญี่ปุ่นแถลงต่อรัฐสภายังมุ่งเป้ารักษาเสถียรภาพค่าเงินเยน เพื่อรักษาสมดุลเศรษฐกิจ XAM มองว่าสำหรับคนที่ชอบญี่ปุ่นรอสะสมเก็งกำไรในวันที่เปิดลบได้ (Neutral Japan/APAC Alpha Fund KF-ORTFLEX) 
• ยอดขายรถยนต์นั่งส่วนบุคคลในจีนเพิ่มขึ้น 9% ในช่วงเดือนม.ค.-เม.ย. 24 สะท้อนความต้องการบริโภคเริ่มฟื้นตัวขึ้นบางส่วน ซึ่งยอด EV Car เพิ่มขึ้นมากถึง 35% สะท้อนความต้องการรถยนต์ไฟฟ้าจีน ซึ่งสะท้อนในงบหุ้นจีนกลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือยที่จะเห็นผู้ผลิตรถยนต์หลายค่ายและรวมถึงหุ้นเครื่องใช้ไฟฟ้าที่เริ่มฟื้นตัว แต่อย่างไรก็ตามหุ้นจีนคาแรคเตอร์ Value ยังคง Outperformed เด่น แนะนำแบ่งลดสัดส่วน Active Fund ดั้งเดิมและปรับการลงทุนมายังกองทุน Value & Asia Alpha Fund (China Deleveraging Trend)/Over Allocated Investor Trim at HSCEI +/- 200 DMA switch to >>> EM/Asia Alpha Fund, Slightly Overweight India) 
• หุ้นไทยยังแกว่งตัวแคบ แต่คาดยกตัวซื้อขายในเรนจ์ 1,360-1,380 จุด จุดแข็งคือการที่ไตรมาสนี้งบดีกว่าคาดครั้งแรกในรอบ 1 ปีครึ่ง ประกอบกับเศรษฐกิจจีนเริ่มฟื้นตัว คาดรอปัจจัยเฟดเริ่มลดดอกเบี้ยและ Fund-Flow ไหลมา EM คาดหุ้นไทยจะรักษาระดับที่ 1,400 จุดขึ้นไปได้ (Neutral Thai/Over Allocated Investor Trim at SET 1,440+)

• Europe Equity (Econ & Earning Bottoming-Out/Discount Valuation) 
• US Cyclical (Strong Economy, Fed Dovish, Laggards-Play & Q1 24 Earning on 2nd Week April 24)
• Global Quality Growth/Well Diversified Tech Fund
• Global Value (Interest Rates Sensitive Theme)  
• Top Picks Asia - India, South Korea (US Rates Peak & Fund-Inflow to Asia)

• Public and Private Credits (Sea Change - Lender Win)

• ONE-EUROEQ, K-EUROPE Europe Equity
• ASP-USSMALL หุ้น US Small-Cap Blended, KF-US, ONEUGG-RA, Thematic ETF SCBSEMI (Semiconductor - SMH ETF), SCBEV, PRINCIPAL GCLOUD-A
• KKPGNP กองทุนหุ้นโลก Alpha Fund, K-GTECH (Best Risk/Reward & Diversified Tech Fund)
• SCBPGF กองทุน Global Value, KT-PRECIOUS (หุ้นเหมืองทองทั่วโลก Unhedged)
• KT-INDIA หุ้นอินเดีย และ PRINCIPAL-KEQ หุ้นเกาหลีใต้
• UGIS กองทุน Pimco Global Bond Flexible Duration และ ASP-SC-UI กองทุน Oaktree Private Credits

XSpring AM