Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Weekly X-Ray/ 12-16 Feb 2024




XAM Shot

  • S&P 500 ปิดวันศุกร์เหนือ 5,000 จุด สัปดาห์นี้คาดเงินเฟ้อจะออกมาตามคาด

Weekly Trend

  • คืนวันอังคารนี้มีประกาศเงินเฟ้อ CPI เดือน ม.ค. ซึ่งเป็นเงินเฟ้อชุดแรกของปี 2024 ที่ออกมา โดย Consensus คาดเงินเฟ้อ CPI เดือน ม.ค. เทียบรายปีออกมาที่ 3% คิดเป็นเพิ่มขึ้น 0.2% เทียบรายเดือน ส่วน Core CPI เทียบรายปี 3.8% เมื่อเทียบเป็นรายเดือนที่ 0.3% หากเงินเฟ้อออกมาตามคาดหรือต่ำคาด คาดว่าจะดันตลาดอยู่ในโซน Extreme Greed ไปต่อได้อีกอย่างน้อย 2-4 สัปดาห์และจะเป็น Golden Week ของหุ้น Russell 2000 Growth 
  • คาด S&P 500 แกว่งตัวในกรอบแคบ หลังดัชนีปิดที่ 5,026จุด แม้ Market Breadth ดูดีขึ้นแต่ดรอปลงจากช่วง เดือน ธ.ค. 23
  • งบหุ้นเติบโตสูงขนาดกลางเล็กสหรัฐ ออกมาดีกว่าคาดเป็นส่วนใหญ่ คาดจะทำให้โมเมนตั้มหุ้นขนาดกลางเล็กสหรัฐดูดีขึ้น แม้ว่าหุ้นกลุ่ม US Regional Bank จะฉุดเซ็นติเมนต์ Russell 2000 Value 

Weekly Focus

  • บริษัทดีไซน์ชิป ARM ราคาปรับขึ้นกว่า +62% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา หลังกำไรดีกว่าคาดและปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรปีนี้ ดันกลุ่ม Semiconductor ขึ้นต่อ โดย SOXX ETF +5.5% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ปิดที่ 629$ (Slightly Overweight/Buy-On-Dip)
  • ราคา BITCOIN ขึ้นมาเหนือระดับ 48,000$ ในสัปดาห์ที่ผ่านมาดันราคา DAPP ETF ปรับขึ้นกว่า +19.7% ปิดที่ 9.15$ ด้าน ARKK ETF ปรับขึ้นกว่า 6.2$ ปิดที่ 49.5$ ลุ้นผ่าน 50$ และยืนราคาได้ในสัปดาห์นี้ที่จะทยอยประกาศงบหุ้นในกอง ARKK ETF โดยกว่า 1 ใน 5 ของหุ้นในกอง ARKK ETF กำไรออกมามากกว่าคาด ประกอบกับ Market Sentiment ที่อยู่ในโซน Extreme Greed ทำให้หุ้นกลุ่ม High Beta ปรับขึ้นมาได้แรงกว่า (Russell 2000 Growth +3%)(Trading)
  • ราคาน้ำมันปรับขึ้นจาก Supply Side โดย EIA ปรับลดคาดการณ์กำลังการผลิตน้ำมันสหรัฐ พร้อมกับการที่มีแรงกดดันในตะวันออกกลางดันราคาน้ำมันในสัปดาห์ที่ผ่านมา คาดว่า S&P 500 Energy (XLE ETF) จะเริ่มปรับขึ้นในสัปดาห์นี้ ด้านดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ ISM ภาคบริการสหรัฐเดือน ม.ค. ขยายตัวกว่าคาดที่ 53.4 (Exp. 52.0) สะท้อนโมเมนตัมเศรษฐกิจสหรัฐที่ยังแข็งแกร่ง (Slightly Overweight Global Value Equity) 
  • Consensus ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรหุ้นญี่ปุ่นทำให้ Forward PE Nikkei 225 ปรับลดจาก 25x มาที่ 20.9x โดยหุ้นญี่ปุ่น Nikkei 225 หลังประกาศงบกว่า 82% กำไรสุทธิต่อหุ้นดีกว่าคาดมากถึง 15% (Slightly Overweight Japan Value Equity) 
  • หุ้นจีน Star 50 บวกแรงกว่า +8.9% หลัง SMIC ผู้ผลิตชิปจีนกำไรดีกว่าคาด ด้าน CSI 300 +4.5% Outperformed ทั้ง MSCI China และ Hang Seng Tech เนื่องจากหุ้น H-Shares ยังถูกเทขายจากนักลงทุนต่างชาติที่รอขายยามราคาหุ้นจีนปรับตัวขึ้นมาด้วยความคาดหวังนโยบายพยุงราคาหุ้น (Neutral) 
  • เงินเฟ้อไทยต่ำคาด สะท้อนกำลังซื้อฐานรากไทยยังน่าเป็นห่วง โดยเศรษฐกิจไทยที่อ่อนแอลงโดยเปรียบเทียบกับเศรษฐกิจสหรัฐกดดันเงินบาทอ่อนค่าเกือบแตะ 36 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ ด้านหุ้นไทยในเดือน ม.ค. 24 กลุ่มที่ปรับตัวดีกว่า SET Index ได้แก่ กลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภค กลุ่มทรัพยากร กลุ่มบริการ กลุ่มเกษตรและอาหาร และกลุ่มเทคโนโลยี โดยสถิติ 10 ปีย้อนหลังสะท้อนว่า Fund Flow ต่างชาติจะกลับมาเข้าหุ้นไทยในปีที่มีการ Revised-Up คาดการณ์กำไรต่อหุ้นอย่างมีนัยยะสำคัญ เช่นปี 2022 ทำให้ยังคาดหวังได้ยากในปี 2024 XAM ยังมองกองทุน Alpha Fund ดูดีกว่า จากแนวโน้มกำไรหุ้นในกองทุนที่ดีกว่า SET (Neutral) 

Investment Strategy

Slightly Overweight 
  • Global Energy, Global Property, Global Value (Interest Rates Sensitive Theme) 
  • India, South Korea & Japan Value Stock (US Rates Peak & Fund-Inflow to Asia)
Overweight 
  • US Small-Cap Blended (Long-term Higher Expected Return)
  • Public and Private Credits (Sea Change - Lender Win)

Fund Recommended

  • KT-ENERGY กองทุนหุ้นพลังงานทั่วโลก, K-GPROP-A(A) กองทุนอสังหาทั่วโลก, SCBPGF หุ้น Value ทั่วโลก
  • KT-INDIA หุ้นอินเดีย, SCBKEQTG หุ้นเกาหลีใต้ และ TMBJPNAE หุ้นญี่ปุ่น
  • ABAGS หุ้นขนาดกลางเล็กสหรัฐ Blended Character
  • UGIS กองทุนตราสารหนี้ทั่วโลกและ ASP-SC-UI กองทุน Private Credits 

XSpring AM

Source: Bloomberg, Reuter

ดาวน์โหลด

XAM Weekly X-Ray / 12-16 Feb 2024