Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Weekly Xray / 8 กันยายน 2025




XAM Shot

  • “ตัวเลขการจ้างงานสหรัฐฯ อ่อนแอ ทำตลาดกังวลแม้จะเชื่อว่าการลดดอกเบี้ยมาถึงแล้ว — นายกรัฐมนตรีญี่ปุ่นประกาศลาออกจากตำแหน่ง เปิดทางเลือกนายกใหม่”

Things you need to know

  • 1. “ตัวเลขการจ้างงานสหรัฐฯ อ่อนแอ ทำตลาดกังวลแม้จะเชื่อว่าการลดดอกเบี้ยมาถึงแล้ว” ดัชนี S&P 500 เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาปิดปรับตัวลง -0.32% ไปอยู่ที่ 6,481.50 จุด เนื่องจากความกังวลด้านสภาพเศรษฐกิจที่อ่อนแอ โดยตัวเลขการจ้างงานนอกภาคการเกษตร (Non-farm Payroll) ออกมาที่ 2.2 หมื่นตำแหน่งสำหรับเดือนสิงหาคม ต่ำกว่าคาดการณ์ของตลาดไปมาก ด้านตัวเลขการว่างงานอยู่ที่ 4.3% มากกว่าคาดเล็กน้อย ด้านอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปรับตัวลดลงเหลือ 4.086% ท่ามกลางคาดการณ์ว่า FED ต้องลดอัตราดอกเบี้ย
  • 2. “นายกรัฐมนตรีญี่ปุ่นประกาศลาออกจากตำแหน่ง เปิดทางเลือกนายกใหม่” นายกรัฐมนตรีชิเงรุ อิชิบะ ประกาศลาออกจากตำแหน่งนายกรัฐมนตรีและหัวหน้าพรรค LDP ที่เป็นพรรครัฐบาลญี่ปุ่นในปัจจุบัน หลังจากเกิดความขัดแย้งในพรรคที่เป็นผลมาจากการเลือกตั้งทั้งสภาบนและสภาล่างซึ่งพรรค LDP แพ้การเลือกตั้ง ทั้งนี้สื่อมวลชนท้องถิ่นคาดว่า Sanae Takaichi รัฐมนตรีที่รับผิดชอบด้านเศรษฐกิจจะได้เป็นนายกรัฐมนตรีคนใหม่แทนที่ และจะเป็นนายกรัฐมนตรีหญิงคนแรกของญี่ปุ่น ทั้งนี้จะต้องมีการเลือกในระดับพรรคก่อน จากนั้นจึงค่อยไปผ่านสภาอีกครั้งหนึ่ง ทำให้การเลือกนายกคนใหม่ยังมีความไม่แน่นอนสูง
  • 3. “OPEC+ เพิ่มกำลังการผลิตต่อแต่เริ่มช้าลง มุ่งเป้าเพิ่มส่วนแบ่งในตลาด” การประชุม OPEC+ สุดสัปดาห์ที่ผ่านมาตกลงว่าจะเพิ่มกำลังการผลิตเดือนตุลาคมนี้อีก 1.37 แสนบาร์เรลต่อวัน เพิ่มขึ้นแต่ช้าลงกว่าที่ผ่านมา สาเหตุสำคัญคือชาติสมาชิกต้องการแย่งส่วนแบ่งในตลาดน้ำมันมาจากชาตินอกกลุ่ม OPEC+ มากขึ้น ทั้งนี้จากคาดการณ์ของ CNBC ระบุความเห็นนักวิเคราะห์ว่าชาติที่สามารถเพิ่มกำลังการผลิตได้ในตอนนี้มีเพียงซาอุดิอาระเบียและสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์เท่านั้น เนื่องจากกำลังการผลิตของชาติอื่นๆ ถึงขีดจำกัดแล้ว
  • 4. “Anthropic หยุดบริการปัญญาประดิษฐ์ให้แก่บริษัทในจีน” บริษัทประกาศเรื่องดังกล่าวโดยระบุว่าต้องการให้ช่องโหว่การใช้ AI โดยบริษัทในรัสเซีย อิหร่าน และเกาหลีเหนือ ผ่านบริษัทเหล่านี้หมดไป และเป็นการส่งเสริมเป้าหมายการเป็นผู้นำด้านปัญญาประดิษฐ์ของสหรัฐฯ โดยประเมินผลกระทบด้านรายได้ไว้ประมาณร้อยล้านดอลลาร์
  • 5. “อนุทิน ชาญวีรกูล ขึ้นเป็นนายกรัฐมนตรีคนที่ 32 ของประเทศ” เมื่อวานนี้มีพิธีรับสนองพระบรมราชโองการโปรดเกล้าฯ แต่งตั้งให้นายอนุทิน ชาญวีรกุล เป็นนายกรัฐมนตรี จากการเลือกของสภาผู้แทนราษฎรเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา โดยนายอนุทินระบุอย่างชัดเจนว่าคณะรัฐมนตรีของตนเองจะอยู่ในวาระ 4 เดือนเพื่อแก้ไขปัญหาต่างๆ ก่อนยุบสภาและจัดการเลือกตั้งใหม่อีกครั้งหนึ่ง ทั้งนี้นอกจากการแต่งตั้งรัฐมนตรีคนนอกแล้ว อาจมีการฟื้นนโยบายอย่าง “คนละครึ่ง” อีกครั้งหนึ่งด้วย

Daily Trend

  • “กันยายนต้องระมัดระวัง” แม้ FED จะเปลี่ยนท่าทีอย่างชัดเจน และทำให้ตลาดปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง แต่ตามสถิติแล้วเดือนกันยายนเป็นช่วงที่ตลาดอาจปรับฐานลงได้จากสภาพคล่องที่น้อยกว่าปกติ ประกอบกับตลาดที่ยังขึ้นต่อเนื่อง ทำให้ตลาดยังมีความอ่อนไหวและเปราะบางอยู่ อย่างไรก็ตามการที่สหรัฐฯ ยังคงลงทุนด้านเทคโนโลยีมหาศาล ประกอบกับทิศทางผลประกอบการที่ยังดีกว่าคาด ทำให้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังได้เปรียบอยู่ หากปรับตัวลดลงมาในช่วงกันยายนถือเป็นจังหวะที่ดี ทั้งนี้ในตลาดเกิดใหม่ทิศทางของเงินที่ไหลเข้าตราสารหนี้มากขึ้นกว่าเดิม บ่งชี้ว่าตลาดเริ่มกลับมาให้ความสนใจการลดดอกเบี้ย ซึ่งจะชัดเจนตั้งแต่ช่วงกันยายนนี้เป็นต้นไป เราประเมินว่ากันยายนอาจมีการพักฐานสั้นๆ ได้ ก่อนที่ตลาดจะทำผลงานได้ดีช่วงไตรมาสสุดท้ายของปี
  • “ปัจจัยที่ต้องติดตาม” GDP ไตรมาส 2 ของญี่ปุ่น คาด 0.3% QoQ ปรับเต็มปี 1.0%, ตัวเลขนำเข้าของจีนที่ 5.0% YoY และส่งออก 6.6% YoY สำหรับเดือนสิงหาคม, รายงานงบ Oracle

Weekly Recommendation

  •  X-NUCTECH (ความเสี่ยงระดับ 6) ลงทุนในกลุ่มเทคโนโลยีพลังงานนิวเคลียร์และยูเรเนียมทั่วโลก
  • X-EMBOND (ความเสี่ยงระดับ 4) ลงทุนในตราสารหนี้ภาครัฐของกลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่ทั่วโลก
  • KT-JAPANALL-A (ความเสี่ยงระดับ 6) ลงทุนในตราสารทุนของบริษัทในประเทศญี่ปุ่นที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ญี่ปุ่น

คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมเหล่านี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสาร กลุ่มอุตสาหกรรม หรือประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของ พอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | บริษัทมิได้รับประกันถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว และมีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ | ข้อมูล ความเห็น หรือคาดการณ์ การประเมิน และข้อความที่ปรากฎในเอกสารฉบับนี้ เป็นเพียงความเห็นเบื้องต้นและเป็นการทั่วไปเท่านั้น มิใช่คำมั่นสัญญา การรับประกัน หรือรับรองผลตอบแทนจากการลงทุนในผลิตภัณฑ์การลงทุนใดๆ แต่ประการใด และมิอาจตีความได้ว่าเป็นการให้คำแนะนำ หรือเป็นการเสนอซื้อ เสนอขาย หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์แก่บุคคลใดๆ โดยเฉพาะเจาะจง | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวม เอ็กซ์สปริง จำกัด ในฐานะบริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 08:30-17:30 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 080 6052