Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Weekly Xray / 8 ธันวาคม 2025




XAM Shot

  • “หุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้น หลังเงินเฟ้อประกาศออกมาชะลอตัว คาด FED ลดดอกเบี้ยคืนวันพุธนี้ — Netflix ประกาศเข้าซื้อกิจการ Warner Brothers มูลค่า 8.27 หมื่นล้านดอลลาร์”

Things you need to know

  • 1. “หุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้น หลังเงินเฟ้อประกาศออกมาชะลอตัว” เมื่อคืนวันศุกร์ที่ผ่านมาดัชนี S&P 500 ปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อย +0.19% มาอยู่ที่ 6,870.40 จุด หลังจากตัวเลขค่าใช้จ่ายส่วนบุคคลที่แท้จริง (Core PCE) ที่ถือเป็นดัชนีชี้วัดอัตราเงินเฟ้อของ FED ประกาศออกมาอยู่ที่ 0.3% MoM/2.8% YoY ทำให้ตลาดคาดว่า FED จะปรับลดดอกเบี้ยลงในการประชุม FOMC วันที่ 10 ธันวาคมนี้ เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อไม่มีการดีดขึ้น และอยู่ในทิศทางขาลง ด้านคาดการณ์การลดดอกเบี้ยของ CME FedWatch ที่พิจารณาจากเครื่องมือทางการเงินในตลาด พบว่าตลาดคาดว่า FED จะลดดอกเบี้ยในวันที่ 10 ธันวาคมนี้ที่ 88.4%

  • 2. “ราคาแร่ทองแดง-โลหะเงิน ยังพุ่งขึ้นทำลายสถิติอย่างต่อเนื่อง” ราคาของแร่ทองแดงในตลาดซื้อขายล่วงหน้าที่กรุงลอนดอน ประเทศอังกฤษ ยังคงร้อนแรง โดยปิดตลาดไปอยู่ที่ 11,653.07 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อตัน สำหรับงวดส่งมอบเดือนนี้ สาเหตุมาจากความต้องการแร่ทองแดงที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ขณะที่ในภาคของการผลิตและถลุงแร่กลับยังทำได้น้อยและไม่เพียงพอต่อความต้องการจากผู้ผลิตทั่วโลก ส่วนโลหะเงิน (Silver) ยังทำจุดสูงสุดใหม่เช่นกัน โดยไปอยู่ที่ 58.50 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยนักลงทุนเพิ่มการลงทุนผ่านกองทุน ETF ทำให้กองทุนเหล่านี้ต้องซื้อโลหะเงินเพิ่มขึ้น

  • 3. “Netflix ประกาศเข้าซื้อกิจการ Warner Brothers มูลค่า 8.27 หมื่นล้านดอลลาร์” คำเสนอซื้อกิจการดังกล่าวจะเกิดขึ้นหลังจาก Warner Brothers Discovery Inc. แยกส่วนกิจการฝั่ง Discovery ที่เป็นส่วนของทีวีเสร็จสิ้นแล้ว โดย Netflix จะซื้อส่วนที่ทำภาพยนตร์รวมถึงสตูดิโอและอื่นๆ ที่นอกเหนือจากทีวีมาทั้งหมด คาดว่าการควบรวมกิจการจะเกิดขึ้นใน 12-18 เดือนจากนี้ ทั้งนี้ทรัมป์ระบุว่าดีลนี้อาจมีปัญหาในมิติการผูกขาดได้ เนื่องจาก Netflix มีส่วนแบ่งการตลาดสูงอยู่แล้ว

  • 4. “GDP ไตรมาส 3 ญี่ปุ่นออกมาอ่อนแอกว่าคาด เปิดทางมาตราการกระตุ้นเศรษฐกิจ” รัฐบาลญี่ปุ่นเปิดเผยรายงาน GDP ไตรมาส 3 ฉบับแก้ไข พบว่า GDP ออกมา -2.3% YoY ต่ำกว่าที่รายงานไปตอนแรกที่ -1.8% YoY เนื่องจากตัวเลขการใช้จ่ายในภาคธุรกิจและการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ลดลง ข้อมูลดังกล่าวสนับสนุนแผนกระตุ้นเศรษฐกิจของ Takaichi มูลค่ารวมกว่า 1.14 แสนล้านดอลลาร์ ด้านตลาดประเมินว่า BOJ อาจขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนธันวาคมนี้ 

  • 5. “GDP ของยุโรปดีกว่าคาด ออกมาอยู่ที่ 0.3% QoQ/1.4% YoY” ปัจจัยการเติบโตดังกล่าวมาจากลงทุนและการบริโภคของภาคเอกชน ในขณะที่การค้าสุทธิเป็นตัวเดียวที่กดดัน GDP ของยุโรป ด้านอัตราผลตอบแทนจากการจ้างงานเพิ่มขึ้น 4% YoY ในช่วงระหว่างเดือนกรกฎาคมถึงกันยายน ทำให้ตลาดประเมินว่า ECB อาจไม่มีการลดดอกเบี้ยอีก

Daily Trend

  • "FED เตรียมลดดอกเบี้ย หลังเงินเฟ้อออกมาดีกว่าคาด" เราปรับประมาณการของเรา จากเดิมที่มองว่า FED อาจไม่ลดดอกเบี้ย เป็นการลดดอกเบี้ยที่ 0.25% ในการประชุมวันที่ 10 ธันวาคมนี้ เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อหลักที่ FED ใช้พิจารณาซึ่งก็คือ Core PCE นั้นลดลงแม้จะเป็นสำหรับเดือนกันยายนก็ตาม ทั้งนี้หากคาดการณ์เราผิด เรายังคงมองว่าอัตราดอกเบี้ยจะถูกลดในเดือนมกราคม-กุมภาพันธ์ปีหน้าอยู่ดี ระหว่างนี้ตลาดจะมีความผันผวนสูงไปอีกระยะหนึ่ง ก่อนที่หลัง FOMC จะทำให้ตลาดประเมินภาพอย่างชัดเจนอีกครั้งหนึ่ง ยังมองบวกกับสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่นเป็นหลัก

  • “ปัจจัยที่ต้องติดตาม” ยอดนำเข้าและส่งออกของจีนเดือนพฤศจิกายน คาด 3.2% สำหรับการส่งออก และ 2.5% สำหรับการนำเข้า

Weekly Recommendation

  • X-DATACENEQ (ความเสี่ยงระดับ 6) ลงทุนในบริษัทที่ทำธุรกิจเกี่ยวกับศูนย์ข้อมูลและโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลทั่วโลก
  • X-NUCTECH (ความเสี่ยงระดับ 6) ลงทุนในกลุ่มเทคโนโลยีพลังงานนิวเคลียร์และยูเรเนียมทั่วโลก
  • X-EMBOND (ความเสี่ยงระดับ 4) ลงทุนในตราสารหนี้ภาครัฐของกลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่ทั่วโลก

คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมเหล่านี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสาร กลุ่มอุตสาหกรรม หรือประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของ พอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | บริษัทมิได้รับประกันถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว และมีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ | ข้อมูล ความเห็น หรือคาดการณ์ การประเมิน และข้อความที่ปรากฎในเอกสารฉบับนี้ เป็นเพียงความเห็นเบื้องต้นและเป็นการทั่วไปเท่านั้น มิใช่คำมั่นสัญญา การรับประกัน หรือรับรองผลตอบแทนจากการลงทุนในผลิตภัณฑ์การลงทุนใดๆ แต่ประการใด และมิอาจตีความได้ว่าเป็นการให้คำแนะนำ หรือเป็นการเสนอซื้อ เสนอขาย หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์แก่บุคคลใดๆ โดยเฉพาะเจาะจง | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวม เอ็กซ์สปริง จำกัด ในฐานะบริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 08:30-17:30 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 080 6052