Company Group
ติดต่อเรา เปิดบัญชีกองทุน

XAM Weekly Xray / 15 กันยายน 2025




XAM Shot

  • “ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดจบสัปดาห์เป็นบวกต่อเนื่อง หลังตลาดประเมินลดดอกเบี้ยแน่นอน — ทรัมป์เตรียมเดินทางเยือนอังกฤษสัปดาห์นี้ คาดบรรลุข้อตกลงฉบับใหม่เพิ่มเติม”

Things you need to know

  • 1. “ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดจบสัปดาห์เป็นบวกต่อเนื่อง หลังตลาดประเมินลดดอกเบี้ยแน่นอน” ดัชนี S&P 500 เมื่อวันศุกร์ปิดปรับตัวลดลงเลกน้อยที่ -0.05% ไปอยู่ที่ 6,584.29 จุด แต่ทั้งสัปดาห์ปรับตัวขึ้น 1.4% จากการที่ตลาดตอบรับข่าวการจ้างงานลดลงเป็นบวก ขณะที่เงินเฟ้อแม้จะปรับตัวสูงขึ้นแต่ก็ไม่ได้คลาดเคลื่อนจากคาดการณ์ของตลาด ทำให้ตลาดประเมินว่าสัปดาห์นี้ในการประชุม FOMC จะมีการลดดอกเบี้ยแน่นอน โดยสถิติของ CME FedWatch เมื่อเช้านี้ประเมินว่า FED จะลดดอกเบี้ยลงอีก 25 bps ที่ 96.4%
  • 2. “สหรัฐฯ เดินหน้าเจรจากับจีนต่อที่สเปน หลังตึงเครียดอีกครั้งเพราะจีนเปิดฉากสอบสวนเรื่องชิป” ผู้แทนของสหรัฐฯ และจีน เริ่มต้นการเจรจาการค้ารอบใหม่อีกครั้งหนึ่งที่ประเทศสเปนเมื่อวันอาทิตย์ที่ผ่านมา หลังจากที่เจรจากันมาถึง 2 รอบก่อนหน้านี้ ซึ่งรวมไปถึงดีลการขายส่วนกิจการ TikTok นอกจีนด้วย ท่ามกลางความตึงเครียดหลังจีนประกาศเปิดฉากการสอบสวนบริษัทผลิตชิปของสหรัฐฯ ในข้อกล่าวหาทุ่มตลาดกลุ่มชิปอนาล็อค พร้อมกับสอบสวนเรื่องที่สหรัฐฯ พยายามเลือกปฏิบัติต่ออุตสาหกรรมชิปจีน
  • 3. “ทรัมป์เตรียมเดินทางเยือนอังกฤษสัปดาห์นี้ คาดบรรลุข้อตกลงฉบับใหม่เพิ่มเติม” โดยกำหนดการเดินทางเยือนในครั้งนี้ ทรัมป์จะเป็นแขกของรัฐบาลอังกฤษ โดยคาดว่าจะมีการบรรลุข้อตกลงต่างๆ ที่สำคัญเพิ่มเติม เช่น การเปิดโครงการสร้างศูนย์ข้อมูลตามโครงการ Stargate ของ OpenAI ในอังกฤษ มูลค่ารวมว่า 5 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐฯ และการแลกเปลี่ยนเทคโนโลยีพลังงานนิวเคลียร์ทำให้บริษัทอย่าง Rolls-Royce สามารถเข้าไปสร้างเตาปฏิกรณ์นิวเคลียร์ขนาดเล็ก (SMR) ได้ง่ายขึ้นกว่าเดิม
  • 4. “Lombard Odier ปรับคำแนะนำมองตราสารหนี้กลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่เป็นบวก” โดยทางธนาคารระบุว่าอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่สูงในรอบ 10 ปี และสถานการณ์เศรษฐกิจที่ปัจจัยต่างๆ ยังดูดี ทำให้ธนาคารประเมินว่าตราสารหนี้กลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่ทั้งแบบ Hard Currency และ Local Currency จะได้รับประโยชน์โดยตรง และด้วยผลตอบแทนที่สูงกว่ามาโดยตลอด ทำให้ตราสารหนี้กลุ่มนี้น่าสนใจมากขึ้นในสถานการณ์ปัจจุบันที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ เริ่มชะลอตัวลง
  • 5. “นักลงทุนแห่ทิ้งการลงทุนในอินโดนีเซียเข้าไทย หลังสถานการณ์การเมืองไม่ดี” สำนักข่าว Bloomberg ระบุว่าจากสถิติในเดือนนี้นักลงทุนต่างชาติเทขายหุ้นอินโดนีเซียไปแล้วกว่า 6.53 ร้อยล้านดอลลาร์ เป็นการเทขายมากที่สุดตั้งแต่เดือนเมษายนของปีนี้จากสถานการณ์ความไม่สงบทางการเมืองและการปลดรัฐมนตรีคลังของประเทศ และเปลี่ยนกลับมาเข้าลงทุนในตลาดหุ้นไทยที่สถานการณ์การเมืองเริ่มดีขึ้นเป็นการชั่วคราว โดยนักลงทุนต่างชาติขายหุ้นไทยช้าลง ครึ่งเดือนนี้อยู่ที่ 21 ล้านดอลลาร์ จากเดือนที่แล้วกว่า 6.7 ร้อยล้านดอลลาร์

Daily Trend

  • “เริ่มต้นช่วงลดดอกเบี้ยอีกครั้งหนึ่ง” การลดดอกเบี้ยของ FED ในการประชุม FOMC สัปดาห์นี้ เป็นตัวเร่งและผลักดันให้การลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางทั่วโลกเกิดขึ้นอีกครั้งหนึ่ง อย่างไรก็ตามในส่วนของตลาดอย่างยุโรปการลดดอกเบี้ยนั้นคงเป็นไปได้ยากในช่วงนี้หลังเงินเฟ้อกลับเข้ากรอบเป้าหมายที่ 2% ของธนาคารกลาง ส่วนญี่ปุ่นเองแม้จะมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น แต่สถานการณ์ทางการเมืองจะเป็นตัวกดดันความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ย ทั้งหมดนี้ในกลุ่มตลาดเกิดใหม่โดยเฉพาะในละตินอเมริกา จะได้แรงส่งจากการลดดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากเงินเฟ้อของกลุ่มประเทศเหล่านี้เริ่มลดต่ำลงเป็นลำดับ ทำให้ความจำเป็นในการคงดอกเบี้ยสูงไม่จำเป็นต่อไป ประเมินเป็นบวกทั้งตราสารหนี้และตราสารทุน
  • “ปัจจัยที่ต้องติดตาม” ราคาบ้านของจีน ตลาดประเมิน -2.6% YoY สำหรับเดือนสิงหาคม, ตัวเลขการผลิตของจีนที่ 5.1% YoY, ยอดคล้าปลีกจีนที่ 5.0% YoY, การลงทุนในสินทรัพย์คงทนของจีนที่ 1.4% YoY

Weekly Recommendation

  • X-NUCTECH (ความเสี่ยงระดับ 6) ลงทุนในกลุ่มเทคโนโลยีพลังงานนิวเคลียร์และยูเรเนียมทั่วโลก
  • X-EMBOND (ความเสี่ยงระดับ 4) ลงทุนในตราสารหนี้ภาครัฐของกลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่ทั่วโลก
  • KT-JAPANALL-A (ความเสี่ยงระดับ 6) ลงทุนในตราสารทุนของบริษัทในประเทศญี่ปุ่นที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ญี่ปุ่น

คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมเหล่านี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสาร กลุ่มอุตสาหกรรม หรือประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของ พอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | บริษัทมิได้รับประกันถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว และมีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ | ข้อมูล ความเห็น หรือคาดการณ์ การประเมิน และข้อความที่ปรากฎในเอกสารฉบับนี้ เป็นเพียงความเห็นเบื้องต้นและเป็นการทั่วไปเท่านั้น มิใช่คำมั่นสัญญา การรับประกัน หรือรับรองผลตอบแทนจากการลงทุนในผลิตภัณฑ์การลงทุนใดๆ แต่ประการใด และมิอาจตีความได้ว่าเป็นการให้คำแนะนำ หรือเป็นการเสนอซื้อ เสนอขาย หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์แก่บุคคลใดๆ โดยเฉพาะเจาะจง | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวม เอ็กซ์สปริง จำกัด ในฐานะบริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 08:30-17:30 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 080 6052